Rumah / Masalah wanita/ Irving Fisher - pengasas teori monetarisme. Irving Fisher - pengasas teori monetarisme Sumbangan kepada pembangunan ekonomi

Irving Fisher adalah pengasas teori monetarisme. Irving Fisher - pengasas teori monetarisme Sumbangan kepada pembangunan ekonomi

Ahli ekonomi Amerika, wakil arah neoklasik pemikiran ekonomi. Karya utama: "Kuasa Beli Wang" (1911), "Penstabilan Dolar" (1921), "The Theory of Interest" (1930). Fisher mengembangkan teori wang dalam semangat ekonomi politik klasik, memperkenalkan pindaan yang diperlukan kepadanya, yang secara logiknya mengikuti perkembangan peredaran cek dalam peredaran wang pada suku pertama abad ke-20. Postulat utama teori kuantitatif telah dimasukkan ke dalam bentuk matematik yang ketat oleh Fisher, sesuai untuk analisis statistik (versi transaksional Fisher). Fisher memperoleh formula untuk "persamaan pertukaran" barang dengan wang, yang mewujudkan kuasa beli wang. Daripada persamaan pertukaran, kuantiti barang didarab dengan harga adalah sama dengan kuantiti wang didarab dengan halaju edaran. Empat kuantiti ini saling berkaitan, dan setiap satu daripadanya ditentukan oleh tiga yang lain. Ia berikutan bahawa harga komoditi, yang menyatakan kuasa beli wang, berubah: dalam perkadaran langsung dengan jumlah wang; berkadar terus dengan kelajuan peredaran; berkadar songsang dengan bilangan barang yang terlibat dalam pertukaran. Dalam karyanya mengenai teori faedah, Fisher menganggap faedah bukan sebagai pendapatan yang berasingan, tetapi sebagai aspek semua pendapatan, sama ada upah, sewa atau keuntungan - sebagai penghubung antara modal dan pendapatan. Antara faktor yang mempengaruhi kadar faedah, beliau mengenal pasti perkara berikut: "ketidaksabaran," keutamaan (untuk barangan sebenar), produktiviti, serta ciri-ciri proses ekonomi seperti risiko dan ketidakpastian. Proses pembentukan modal dianggap oleh Fisher sebagai proses menyimpan dengan pelaburan seterusnya dana terkumpul dalam pelbagai projek pelaburan. Di sini beliau menyiasat masalah kewujudan pelbagai peluang pelaburan, menggunakan hubungan algebra dan kaedah grafik berdasarkan radas keluk indiferen dan keluk keinginan.

Definisi yang sangat baik

Takrifan tidak lengkap ↓

Irving Fisher

Fisher dilahirkan di Saugerties, New York, anak kepada seorang menteri Jemaah. Sememangnya lemah, pada usia tiga puluh tahun dia menderita batuk kering, yang menjadikannya seorang yang mencurigakan sepanjang hayatnya. Berada di udara segar menjadi satu perkara iman baginya; Dia tidak mengabaikan semua jenis penyembuh dan penipu. Pada tahun 1884, semasa Fischer memasuki Universiti Yale, bapanya meninggal dunia dan Fischer terpaksa menyara keluarga. Namun begitu, beliau telah mencapai kejayaan akademik yang cemerlang dan menerima beberapa anugerah, terutamanya untuk kejayaannya dalam bidang matematik. Fisher sangat dipengaruhi oleh Willard Gibbs, seorang ahli fizik terkenal yang mengajar matematik, dan terutamanya oleh William Graham Sumner, seorang guru ekonomi yang memberi Fisher idea untuk menggabungkan kedua-dua sains.

Di universiti, Fischer mempelajari karya Cournot, Auschpitz dan Lieben, Walras, Jevons, Edgeworth dan ahli ekonomi sekolah Austria. Hasilnya ialah disertasi kedoktorannya mengenai aspek matematik nilai dan harga, sebuah karya yang masih penting hari ini. Pada tahun 1893 dia pergi ke Eropah untuk belajar matematik yang lebih tinggi dengan Frobenius dan Poincaré. Sekembalinya, beliau mengajar matematik di Universiti Yale dan kemudian berpindah ke jabatan ekonomi pada tahun 1895. Pada tahun 1898, tepat 10 tahun selepas menulis tesisnya, beliau menjadi profesor.

Seorang ahli matematik, ahli statistik, ahli perniagaan, pembaharu dan guru, Fischer benar-benar seorang yang mempunyai banyak minat. Dia membuat kekayaan kecil untuk dirinya sendiri dengan mencipta sistem pemfailan khas. Walau bagaimanapun, keghairahannya terhadap masalah eugenik, kebersihan dan kesederhanaan memberinya reputasi di mata pendapat umum sebagai sipi, dan Fisher bermain-main dengan dolar pampasan dan wang 100% mengancam untuk membayangi penyelidikan teorinya yang benar-benar penting di mata ahli ekonomi. Hanya pada tahun-tahun berikutnya pandangannya tentang modal, faedah dan wang mula menarik perhatian yang sepatutnya. Sumbangan Fisher kepada statistik adalah amat penting, terutamanya kepada teori indeks. Dengan menggunakan kaedah matematik kepada teori ekonomi, beliau berusaha untuk menggabungkan teori dengan kaedah analisis kuantitatif. Fischer adalah seorang pengarang yang produktif, beliau menerbitkan dua puluh lapan buku, lapan belas daripadanya mengenai masalah teori ekonomi, serta banyak artikel dalam penerbitan pakar dan popular.

Sumbangan Fisher amat ketara dalam bidang statistik. Beliau menyatakan, sebagai contoh, sifat istimewa kesan mana-mana anjakan dalam ekonomi ke atas pembolehubah ekonomi, kerana kesan sedemikian biasanya melangkaui skop pembolehubah itu sendiri. Kesimpulan ini membuktikan bahawa beliau melihat statistik bukan sahaja sebagai alat yang mudah, tetapi sebagai sebahagian daripada analisis ekonomi. Dalam buku "Kompilasi Indeks" dia membangunkan dan mengklasifikasikan beratus-ratus formula, menundukkannya kepada pelbagai ujian. Hampir semua penyelidikan moden dalam bidang indeks adalah berdasarkan analisisnya yang benar-benar monumental. Fisher membandingkan formula yang berbeza dengan menghasilkan graf berbeza untuk set data yang sama untuk 1913-1918. Dengan mengkaji secara empirik berat, sisihan, dan lain-lain, dia menghasilkan 47 formula yang bersetuju antara satu sama lain, kemudian dia mengurangkan nombor kepada 13, kemudian kepada 8, dan akhirnya tiba pada formula "ideal". Fischer tidak fikir bahawa ini adalah satu-satunya formula yang boleh digunakan, dia hanya fikir ia memberikan kurang percanggahan dan herotan daripada yang lain.

Dalam disertasi kedoktorannya, yang diterima baik oleh Edgeworth dan Pareto, Fischer mengembangkan versi skema Walras yang menarik dan padat, menggambarkannya dengan model dari bidang mekanik. Dia cuba melepaskan diri daripada mentakrifkan utiliti sebagai kuantiti yang boleh diukur: cuba menghubungkan utiliti dengan hubungan komoditi objektif, dia akhirnya sampai kepada logik pilihan yang tulen. Pada peringkat ini dia masih mempunyai beberapa keraguan, kerana, walaupun teori pilihan kelihatan penting kepadanya, Fischer percaya bahawa masalah pengukuran juga harus mencari tempat tertentu. Idea-idea ini, yang dibangunkan dalam kursus kuliah, hanya diterbitkan pada tahun 1927.

Walaupun seseorang boleh cuba mengukur utiliti, adalah yang terbaik, menurut Fisher, untuk mengelak daripada menceroboh alam etika, psikologi dan metafizik. Oleh kerana matlamat ahli ekonomi adalah untuk mengkaji "interaksi mekanikal" yang wujud dalam proses pertukaran, sudah cukup baginya untuk memulakan dengan fakta objektif kewujudan harga. Tidak perlu meneroka teori psikologi. Tetapi jelas diandaikan bahawa pasaran sepatutnya cukup besar untuk menghalang mana-mana individu daripada mempengaruhi harga; bahawa tahap pengeluaran dan penggunaan adalah sama; bahawa pengetahuan lengkap tentang keadaan pasaran tersedia untuk semua yang berkenaan: Pendek kata, persaingan sempurna klasik mesti berlaku di mana-mana sahaja. Jika seseorang mengehadkan analisis kepada tempoh masa tertentu, Fisher menulis, maka penyimpangan daripada keseimbangan boleh diabaikan. Utiliti marginal semua barangan adalah berkadar dengan utiliti marginal barangan yang sama kepada pengguna lain. Fisher berhujah bahawa takrifannya tentang "utiliti" tidak mempunyai kesan hedonistik, ia hanya menunjukkan "keinginan" - kategori yang tidak mempunyai konotasi etika atau menarik.

Menggunakan kaedah perakaunan dengan kemahiran yang hebat, Fischer menggunakannya untuk menerangkan intipati idea ekonomi. Sebagai contoh, Fischer mendefinisikan modal sebagai stok kekayaan pada masa tertentu, termasuk kedua-dua aspek semula jadi dan nilai dalam konsep ini, tetapi menekankan aspek pertama pada tahap yang lebih besar. Fisher mewujudkan hubungan antara modal sebenar dan kos modal melalui jumlah pendapatan dan kadar faedah. Dengan memanfaatkan pendapatan pada kadar faedah semasa, dia menghubungkannya dengan modal sebagai dana: nilai, menurut Fisher, ditentukan oleh proses pendiskaunan ke masa kini. Pada masa yang sama, ia kekal untuk mengaitkan konsep sebenar dan kos, tanpa mengabaikan konsep stok dan aliran. Hasilnya, Fisher memperoleh empat nisbah asas: produktiviti sebenar, atau nisbah jumlah perkhidmatan kepada jumlah modal; produktiviti kos, atau nisbah kos perkhidmatan kepada jumlah modal; pulangan sebenar, atau nisbah bilangan perkhidmatan kepada kos modal; dan - yang paling penting - pulangan nilai, atau nisbah kos perkhidmatan kepada kos modal. Dan ini adalah anggaran pada masa kini pendapatan yang akan diterima pada masa hadapan hasil daripada penggunaan unit modal tertentu, dan dalam hal ini, Fisher berhujah, fakta didapati bahawa tidak ada perbezaan nyata antara faedah. , sewa atau kategori aliran lain.

Perkara terakhir ini merangkumi karya awal Fisher, Penilaian dan Minat, yang memperkatakan idea pendiskaunan masa, atau ketidaksabaran, dan peluang pelaburan, atau kadar pulangan marginal berbanding kos, konsep yang Fisher bangunkan dengan lebih terperinci dalam kerja-kerja berikutnya.

Dalam The Theory of Interest, Fisher dengan lebih jelas menggariskan konsep yang digariskan, menjadikan "peluang pelaburan" digabungkan dengan kategori ketidaksabaran sebagai asas modelnya.

Kepentingan Fisher dalam masalah kestabilan menyebabkan dia melakukan kajian terperinci tentang wang dan kuasa belinya. Kerjanya memulihkan teori kuantiti lama kepada kepentingannya dahulu, dan formula terkenalnya MV + MV = PT dimasukkan ke dalam semua buku teks. Penegasan Fisher bahawa persamaan ini sah di bawah syarat-syarat tertentu akhirnya memberikan sifat undang-undang ekonomi, disokong oleh sejumlah besar bahan sejarah dan fakta, yang menjadikannya sukar untuk dikritik. Seperti kebanyakan buku Fisher, Kuasa Beli Wangnya menjadi asas untuk membangunkan pembaharuan. Ciptaan kegemarannya, dolar mengimbangi, adalah berdasarkan piawaian emas supaya kandungan emas dolar berbeza mengikut indeks harga rasmi, menjadikan dolar mempunyai kuasa beli yang berterusan. Individualisme monetari, Fisher berkata, memudaratkan ekonomi, dan perubahan dalam penawaran wang membawa kepada kerugian. Dolar yang diberi pampasan akan dapat membetulkan kesan turun naik dalam kuasa beli jika perjanjian pertukaran antarabangsa yang sesuai dibuat. Dan walaupun terdapat minat yang mendalam dalam idea dolar pampasan, kebanyakan ahli ekonomi profesional percaya bahawa idea ini tidak akan berfungsi dalam amalan. Selain itu, ada yang menyatakan bahawa penggunaan kredit yang berterusan akan membawa kepada penurunan mendadak dalam keupayaan dolar pampasan untuk mempengaruhi paras harga.

Fisher menunjukkan minat yang lebih untuk menstabilkan hubungan penghutang-pemiutang daripada menstabilkan pengeluaran dan pekerjaan; ini dicerminkan dalam karya berikutnya: Menstabilkan Dolar (1920) dan 100% Wang, di mana beliau menyokong projek yang dicadangkan oleh Henry Simons dari Universiti Chicago. Projek ini menyediakan kehadiran rizab 100% di bank berhubung dengan deposit dan, sebenarnya, pengedaran cek terhad kepada had yang ditetapkan oleh rizab tunai. Menurut projek itu, wang tunai sebahagiannya akan digantikan oleh sekuriti bank. Tetapi oleh kerana wang tunai baru ini akan kekal dalam simpanan, stok wang tidak akan meningkat. Pelaksanaan pelan ini akan menyebabkan gangguan yang terlalu serius kepada hubungan perniagaan untuk menjadikannya boleh diterima.

Punca krisis dan kemurungan, Fisher berkata, adalah perubahan yang sangat pesat dalam jumlah pinjaman yang dikeluarkan berbanding bekalan wang yang agak stabil. Ini menerangkan tingkah laku ciri kadar faedah semasa tempoh peralihan. Inilah intipati teori kitaran perniagaan Fisher. Ia tidak terfikir bahawa pada masa sumber terbiar, perubahan harga boleh memberikan rangsangan penting kepada ekonomi yang tidak seimbang. Dia percaya bahawa krisis hanyalah "tarian dolar." Dalam erti kata lain, kitaran hanya mendedahkan hubungan antara penghutang dan pemiutang. Titik balik atas mencerminkan keinginan umum untuk menghapuskan kewajipan; proses ini mungkin berlaku pada kadar sedemikian sehingga kuasa beli hutang yang tinggal akan meningkat - dengan kata lain, harga akan jatuh dengan cepat. Apa yang diperlukan untuk menghentikan penurunan, menurut Fisher, adalah campur tangan pantas oleh bank pusat.

Pada awal kerjayanya, Fisher mengecam perluasan peraturan kerajaan kerana dia percaya bahawa kawalan dan langkah korporat seperti faedah pengangguran mengancam untuk meletakkan negara di jalan menuju sosialisme. Satu kelas akan berpeluang untuk menguasai satu lagi, salah guna kuasa dan rasuah akan timbul.

Walaupun keinginan Fischer yang lucu untuk menunggang, seperti yang dikatakan Leacock, kuda yang sama ke semua arah sekaligus, merit pentingnya ialah dia menarik perhatian pendapat umum kepada masalah harga dan inflasi yang semakin buruk. Jelas sekali bahawa mereka yang kini mentafsir isu-isu ini dengan cara yang lebih bernuansa bergantung teguh pada kerjanya.

Karya yang diterjemahkan:

1. Fisher I. Kuasa membeli wang: definisinya, sikap terhadap kredit, faedah dan krisis. Rumah penerbitan kewangan NKF, 1925; [serpihan] Kuasa beli wang. Dalam: Wang (ser. "Ekonomi teori dalam petikan", isu 2). M.: Ekonomi Perancangan, 1926.

2. Fisher I. Pembinaan indeks. Doktrin kepelbagaian, ujian dan kebolehpercayaan mereka. Per. daripada 3rd Amer. ed. M.: TsSU USSR, 1928.

3. Fischer I. Pengenalan ringkas kepada kalkulus infinitesimal. Manual untuk membaca ekonomi dan statistik matematik. Per. daripada ed ke-3. 1905 M.: Negeri. ed., 1922.

Definisi yang sangat baik

Takrifan tidak lengkap ↓

Fischer adalah salah seorang ahli ekonomi neoklasik yang cemerlang. Beliau adalah antara yang pertama membangunkan teori kuantiti wang (Skala Fisher). Dalam karyanya, beliau juga mempertimbangkan bidang seperti: teori tingkah laku pengguna, modal dan minat, dan juga membuat sumbangannya kepada bidang statistik.

Menggunakan kaedah matematik dalam teori ekonomi, yang memungkinkan untuk menggabungkan teori dengan kaedah analisis kuantitatif. Beliau menyatakan keistimewaan kesan perubahan dalam ekonomi terhadap pembolehubah ekonomi. Dalam karyanya, dia mengembangkan dan mengklasifikasikan beratus-ratus formula, menundukkannya kepada pelbagai ujian. Hampir semua penyelidikan moden dalam bidang indeks adalah berdasarkan analisisnya yang benar-benar monumental. Fisher membangunkan model yang digunakan oleh ahli ekonomi untuk menganalisis cara pengguna yang rasional dan berfikiran ke hadapan membuat pilihan dari semasa ke semasa. Model Fisher menunjukkan kekangan yang dihadapi pengguna dan cara mereka membuat pilihan antara penggunaan dan penjimatan.

Sumbangan Fisher amat ketara dalam bidang statistik. Beliau menyatakan, sebagai contoh, sifat istimewa kesan mana-mana anjakan dalam ekonomi ke atas pembolehubah ekonomi, kerana kesan sedemikian biasanya melangkaui sempadan pembolehubah itu sendiri. Kesimpulan ini membuktikan bahawa beliau melihat statistik bukan sahaja sebagai alat yang mudah, tetapi sebagai sebahagian daripada analisis ekonomi. Dalam buku "Kompilasi Indeks" dia membangunkan dan mengklasifikasikan beratus-ratus formula, menundukkannya kepada pelbagai ujian. Hampir semua penyelidikan moden dalam bidang indeks adalah berdasarkan analisisnya yang benar-benar monumental. Fisher membandingkan formula yang berbeza dengan menghasilkan graf yang berbeza untuk set data yang sama untuk 1913-1918. Dengan mengkaji secara empirik berat, sisihan, dan lain-lain, dia menghasilkan 47 formula yang bersetuju antara satu sama lain, kemudian dia mengurangkan nombor kepada 13, kemudian kepada 8, dan akhirnya tiba pada formula "ideal". Fischer tidak fikir bahawa ini adalah satu-satunya formula yang boleh digunakan, dia hanya fikir ia memberikan kurang percanggahan dan herotan daripada yang lain.

Dalam disertasi kedoktorannya, yang diterima baik oleh Edgeworth dan Pareto, Fischer mengembangkan versi skema Walras yang menarik dan padat, menggambarkannya dengan model dari bidang mekanik. Dia cuba melepaskan diri daripada mendefinisikan utiliti sebagai kuantiti yang boleh diukur: cuba menghubungkan utiliti dengan hubungan komoditi objektif, dia akhirnya sampai kepada logik pilihan yang tulen. Pada peringkat ini dia masih mempunyai sedikit keraguan, kerana, walaupun teori pilihan kelihatan penting kepadanya, Fischer percaya bahawa masalah pengukuran juga harus mencari tempat tertentu. Idea-idea ini, yang dibangunkan dalam kursus kuliah, hanya diterbitkan pada tahun 1927.

Walaupun seseorang boleh cuba mengukur utiliti, adalah yang terbaik, menurut Fisher, untuk mengelak daripada menceroboh alam etika, psikologi, dan metafizik. Oleh kerana matlamat ahli ekonomi adalah untuk mengkaji "interaksi mekanikal" yang wujud dalam proses pertukaran, sudah cukup baginya untuk memulakan dengan fakta objektif kewujudan harga. Tidak perlu meneroka teori psikologi. Tetapi jelas diandaikan bahawa pasaran sepatutnya cukup besar untuk menghalang mana-mana individu daripada mempengaruhi harga; bahawa tahap pengeluaran dan penggunaan adalah sama; bahawa pengetahuan lengkap tentang keadaan pasaran tersedia untuk semua yang berkenaan: Ringkasnya, persaingan sempurna klasik mesti berlaku di mana-mana sahaja. Jika seseorang mengehadkan analisis kepada tempoh masa tertentu, Fisher menulis, maka penyimpangan daripada keseimbangan boleh diabaikan. Utiliti marginal semua barangan adalah berkadar dengan utiliti marginal barangan yang sama kepada pengguna lain. Fisher berhujah bahawa takrifannya tentang "utiliti" tidak mempunyai kesan hedonistik, ia hanya menunjukkan "keinginan" - kategori yang tidak mempunyai konotasi etika atau menarik.

Dalam The Theory of Interest, Fisher dengan lebih jelas menggariskan konsep yang digariskan, menjadikan "peluang pelaburan" digabungkan dengan kategori ketidaksabaran sebagai asas modelnya.

Kepentingan Fisher dalam masalah kestabilan menyebabkan dia melakukan kajian terperinci tentang wang dan kuasa belinya. Kerjanya memulihkan teori kuantiti lama kepada makna sebelumnya, dan formula terkenalnya MV + M"V" = PT dimasukkan ke dalam semua buku teks. Penegasan Fisher bahawa persamaan ini sah di bawah syarat-syarat tertentu akhirnya memberikan sifat undang-undang ekonomi, disokong oleh sejumlah besar bahan sejarah dan fakta, yang menjadikannya sukar untuk dikritik. Seperti kebanyakan buku Fisher, Kuasa Beli Wangnya menjadi asas untuk membangunkan pembaharuan. Ciptaan kegemarannya, dolar mengimbangi, akan berdasarkan standard emas supaya kandungan emas dolar akan berubah mengikut indeks harga rasmi, meninggalkan dolar dengan kuasa beli yang berterusan. Individualisme monetari, Fisher berkata, memudaratkan ekonomi, dan perubahan dalam penawaran wang membawa kepada kerugian. Dolar yang diberi pampasan akan dapat membetulkan kesan turun naik dalam kuasa beli jika perjanjian pertukaran antarabangsa yang sesuai telah dibuat. Dan walaupun terdapat minat yang mendalam dalam idea dolar pampasan, kebanyakan ahli ekonomi profesional percaya bahawa idea ini tidak akan berfungsi dalam amalan. Selain itu, ada yang menyatakan bahawa penggunaan kredit yang berterusan akan membawa kepada penurunan mendadak dalam keupayaan dolar pampasan untuk mempengaruhi paras harga.

“Terdapat konflik berterusan antara insentif untuk berbelanja dan insentif untuk melabur. Insentif untuk berbelanja disebabkan oleh ketidaksabaran untuk menerima keseronokan tanpa berlengah-lengah, dan insentif untuk melabur disebabkan oleh kemungkinan untuk memperoleh, melalui penangguhan, kesenangan yang lebih besar untuk diri sendiri atau orang lain.”

I. Fischer

Irwin Fisher (1867-1947) - seorang ahli ekonomi dan ahli perniagaan utama Amerika, tertarik kepada pendekatan statistik dan matematik untuk analisis fenomena ekonomi. Kerja utamanya, antara lain, ialah "Teori minat" (1930).

Titik permulaan dalam sistem Fisher ialah kategori modal. Dengan modal, Fisher memahami semua jenis aset modal: wang, peralatan, infrastruktur, tanah, buruh manusia, yang, apabila digunakan dalam pengeluaran sosial, membawa pendapatan. Nilai mana-mana jenis aset modal bergantung kepada pendapatan yang boleh diberikan oleh penggunaan aset ini kepada pemilik. Oleh itu, bercakap tentang nilai modal, Fisher bercadang untuk menggunakan istilah yang sangat popular dalam kesusasteraan moden - peluang pelaburan(peluang pelaburan).

Kategori modal segera dikaitkan oleh Fisher dengan pendapatan (faedah) ke atas modal ini, kerana hanya dalam kes ini konsep modal memperoleh makna ekonomi. Tetapi pendapatan akan diterima oleh pemilik selepas masa tertentu. Menggunakan konsep diskaun yang dicadangkan oleh Böhm-Bawerk, yang bermaksud anggaran pendapatan masa hadapan hari ini, Fisher mentakrifkan modal sebagai aliran pendapatan terdiskaun.

Dalam kajiannya tentang intipati minat, Fischer adalah pensintesis tafsiran minat yang wujud sebelum beliau. Berhubung dengan kategori ini, beliau melakukan fungsi yang sama yang dilakukan Marshall dalam analisis nilai. Fisher berjaya menggabungkan teori kepentingan yang kembali kepada teori faktor pengeluaran dan menjelaskan pembentukan minat oleh produktiviti modal; dan versi subjektif minat, berdasarkan keutamaan untuk kebaikan masa kini berbanding masa depan. Fisher menilai perselisihan pendapat yang wujud pada skor ini seperti berikut: "Setiap (sekolah - E.K.) melihat separuh kebenaran dan tersilap membuat kesimpulan bahawa separuh ini menyangkal kewujudan separuh lagi" (3).

Fisher mendasarkan penentuan kepentingannya pada mengimbangi utiliti dan kos (seperti dalam menentukan harga). Faedah, menurut Fisher, ditentukan dengan membandingkan utiliti modal (penerimaan pendapatan) dan beban menunggu (pendapatan ini diperoleh hanya selepas tempoh masa tertentu). Oleh itu, kadar faedah (kadar faedah) ditentukan oleh nisbah permintaan untuk aset modal dan penawarannya, i.e. Peranan kadar faedah adalah sama dengan peranan harga dalam mengimbangi penawaran dan permintaan. Oleh itu, faedah adalah harga keseimbangan aset modal. Tafsiran kepentingan ini kini hampir diterima umum.

Walau bagaimanapun, kadar faedah tunggal yang biasa kepada semua pasaran aset modal disamakan hanya dalam keadaan ekonomi yang stabil. Dalam keadaan dinamik, kadar faedah pada pasaran aset modal individu mungkin berbeza, walaupun ia adalah nilai yang saling berkaitan.

Kadar faedah, Fisher menekankan, menentukan tahap aktiviti pelaburan dalam ekonomi. Jika wang murah, maka usahawan akan sanggup membuat pinjaman. Dan oleh kerana pelaburan modal sering dibuat dalam peralatan dan teknologi baharu, dinamik pengenalan inovasi ke dalam pengeluaran akan bergantung pada tahap kadar faedah. Justeru , dinamik proses pelaburan-inovasi ditentukan oleh nisbah harga bagi faktor pengeluaran yang digunakan dan sumber kewangan yang diperlukan untuk membiayai inovasi. Jika pelaburan modal mahal berbanding tenaga kerja, peralatan usang akan dibuang. Jika tidak, pembaharuan pesat modal adalah tipikal, bertujuan untuk mengurangkan jumlah perkhidmatan buruh yang digunakan. Jadi, dinamik kadar faedah adalah faktor penting dalam pertumbuhan ekonomi. Kesimpulan ini kemudiannya akan digunakan secara meluas dalam sistem Keynes dan menjadi asas kepada dasar ekonomi negeri.

Pencapaian saintifik Fisher termasuk perumusan persamaan asas teori monetari neoklasik. Membangunkan teori kuantitatif, Fisher memperkenalkan konsep "kuasa beli wang." Ia bukan nilai bahan kewangan, tetapi kuasa beli wang yang mendasarinya Persamaan Fisher :

M - jumlah wang; V ialah kelajuan peredarannya; P – tahap harga purata wajaran; Q – volum pusing ganti dagangan.

Dalam sistem Fisher, persamaan ini berkaitan dengan kadar faedah mengikut hubungan yang mengikutnya, apabila bekalan wang dalam edaran meningkat, kadar faedah menurun. Akibat daripada kenaikan harga seterusnya, permintaan terhadap wang akan meningkat dan kadar faedah akan meningkat. Fenomena ini dipanggil Kesan Fisher.

Jadi, Fischer memberi sumbangan besar kepada pembangunan tafsiran moden tentang modal, faedah dan wang. Kesimpulannya kemudiannya menjadi asas teori doktrin Keynesian dan neo-Keynesian.

1. _==>B0F8O............... 3

2. _@28=3 $8H5@ 8 53> 2:;04 2 M:>=><8G5A:>9 =0C:5........................................ ..... ................. 4

3. "5>@8O ?>B@518B5;LA:>3> ?>2545=8O. _=B5@?@5B0F8O _. $8H5@0............. ................................................... ...... .... 5

4. "5>@8O:0?8B0;0 8 ?@>F5=B0.............................. ...... .................................... 15

5. _=0;87 45=56=>3> A5:B>@0. _>;8G5AB25==0O B5>@8O 45=53 _. $8H5@0.............................................. ..... ................... 18

6. "5>@8O M:> =><8G5A:8E F8:;>2 $8H5@0..................................... ......... ........... 24

CI=>ABL 8 ?@8G8=K. 24

Menggunakan kaedah matematik dalam teori ekonomi, yang memungkinkan untuk menggabungkan teori dengan kaedah analisis kuantitatif. Beliau menyatakan keistimewaan kesan perubahan dalam ekonomi terhadap pembolehubah ekonomi. Dalam karyanya, dia mengembangkan dan mengklasifikasikan beratus-ratus formula, menundukkannya kepada pelbagai ujian. Hampir semua penyelidikan moden dalam bidang indeks adalah berdasarkan analisisnya yang benar-benar monumental. Fisher membangunkan model yang membantu ahli ekonomi menganalisis cara pengguna yang rasional dan berpandangan jauh membuat pilihan dari semasa ke semasa Model Fisher menunjukkan kekangan yang dihadapi oleh pengguna dan cara mereka membuat pilihan antara mengambil dan menyimpan.

Berbeza dengan hala tuju liberal sekolah Cambridge (Marshall), Fisher menganggap konsepnya di peringkat makroekonomi.

Tidak ada keraguan dalam karya-karyanya bahawa mereka yang kini lebih halus mentafsir dan meneroka beberapa bidang teori ekonomi yang dibincangkan sebelum ini dan dicadangkan oleh Fisher sebahagian besarnya bergantung pada peruntukannya dan menganggapnya sebagai asas.

Dengan menggunakan skema Walras dalam bidang mekanik, Fischer cuba melepaskan diri daripada mentakrifkan utiliti sebagai kuantiti yang boleh diukur: cuba menghubungkan utiliti dengan hubungan komoditi objektif, dia akhirnya mencapai pilihan logik tulen. Tetapi pada peringkat ini dia masih mempunyai beberapa keraguan, kerana teori pilihan kelihatan penting kepadanya, Fischer percaya bahawa masalah mengukur utiliti juga harus mencari tempat tertentu. Idea-idea ini telah dibangunkan dalam kursus kuliah yang tidak diterbitkan sehingga tahun 1927. Kerjanya mengenai pengukuran utiliti adalah berdasarkan pendekatan tradisional dari segi lengkung acuh tak acuh, tetapi Fischer tidak lama lagi menyedari bahawa apabila permukaan utiliti menjadi peta ketidakpedulian, maka hanya logik pilihan kekal. Ia berikutan daripada ini bahawa pernyataan yang menurutnya utiliti sesuatu barang bergantung semata-mata pada kuantiti barang yang diberikan harus ditolak: utiliti kini dikaitkan dengan kuantiti semua barang. Dalam erti kata lain, selagi utiliti dianggap secara bebas, masalah itu tidak timbul, kerana sukar untuk membina graf utiliti. Tetapi dengan kemunculan fungsi utiliti umum, di mana banyak barangan mempengaruhi satu sama lain, keluk utiliti yang sebelum ini bebas mengambil bentuk yang sama sekali berbeza.

Menurut Fisher, adalah yang terbaik untuk mengukur utiliti dengan mengelakkan pencerobohan ke dalam etika, psikologi, dan metafizik yang pastinya melibatkan percubaan sedemikian. Oleh kerana matlamat ahli ekonomi adalah untuk mengkaji "interaksi mekanikal" yang wujud dalam proses pertukaran, sudah cukup baginya untuk memulakan dengan fakta objektif kewujudan harga. Tidak perlu meneroka teori psikologi. Tetapi jelas diandaikan bahawa pasaran sepatutnya cukup besar untuk menghalang mana-mana individu daripada mempengaruhi harga; bahawa tahap pengeluaran dan penggunaan adalah sama; bahawa pengetahuan penuh tentang keadaan pasaran tersedia untuk semua pihak yang berminat; bahawa faktor pengeluaran dan produk boleh dibahagikan secara tak terhingga dan undang-undang utiliti marginal berkurangan mempunyai kesahan sejagat. Dengan kata lain, persaingan sempurna mesti diutamakan. Jika analisis dihadkan kepada tempoh masa tertentu, Fisher menulis, maka sisihan daripada keadaan keseimbangan boleh diabaikan. Diandaikan bahawa ayunan telah saling dikompensasikan; oleh itu, dalam keseimbangan, utiliti marginal bagi setiap dolar yang dibelanjakan adalah sama, tidak kira apa ia dibelanjakan. Utiliti marginal sesetengah pengguna barangan adalah berkadar dengan utiliti marginal barangan yang sama untuk pengguna lain. Inilah cara Fischer mendekati idea saling bergantung, dia percaya bahawa analisis isu-isu tertentu lebih berguna, terutamanya dari sudut pandangan pedagogi. Beliau berhujah bahawa takrifannya tentang "utiliti" hanya menunjukkan "keinginan", kategori tanpa konotasi etika atau menarik. Jelas sekali, Fisher meletakkan asas untuk semua analisis ekonomi moden, dengan konsep pelengkap, kebolehgantian, garis harga dan kesan pendapatannya.

Fisher membangunkan model yang digunakan oleh ahli ekonomi untuk menganalisis cara pengguna yang berfikiran masa depan yang rasional membuat pilihan intertemporal—iaitu. pilihan yang mengambil kira tempoh masa yang berbeza. Model Fisher menunjukkan kekangan yang dihadapi pengguna dan cara mereka membuat pilihan antara penggunaan dan penjimatan dalam tempoh yang berbeza.

Ramai yang lebih suka untuk meningkatkan kualiti atau meningkatkan kuantiti barangan dan perkhidmatan yang digunakan - memakai pakaian yang lebih cantik, makan di restoran yang bagus atau tinggal di rumah mewah. Sebab mengapa orang mengambil kurang daripada yang mereka mahu adalah kerana penggunaan mereka terhad oleh tahap pendapatan mereka. Pengguna boleh dikatakan mempunyai had berapa banyak yang boleh mereka belanjakan, dipanggil kekangan bajet. Apabila memutuskan berapa banyak yang perlu digunakan hari ini dan berapa banyak yang perlu disimpan untuk hari esok, pengguna akan menghadapi kekangan belanjawan intertemporal. Untuk memahami cara orang memilih tahap penggunaan mereka, adalah perlu untuk melihat dengan lebih dekat batasan ini.

Untuk memudahkan, mari kita pertimbangkan masalah pilihan yang dihadapi oleh pengguna yang hidup dalam dua tempoh masa yang berbeza. Periode pertama mewakili masa mudanya, periode kedua masa tuanya. Dalam tempoh pertama, pengguna mempunyai pendapatan Y 1 dan tahap penggunaan X 1 dalam kedua - pendapatan Y 2 dan penggunaan X 2, masing-masing. (Semua pembolehubah mempunyai ungkapan sebenar, iaitu ia diselaraskan untuk inflasi). Memandangkan pengguna mempunyai keupayaan untuk meminjam dan menyimpan, penggunaan dalam mana-mana tempoh tertentu boleh sama ada lebih tinggi atau lebih rendah daripada tahap pendapatan tempoh yang sama.

Mari kita pertimbangkan model Fisher tentang bagaimana pendapatan pengguna dalam setiap tempoh mengehadkan tahap penggunaan dalam tempoh ini. Ambil perhatian bahawa dalam tempoh pertama, simpanan adalah sama dengan pendapatan tolak penggunaan:

S=Y 1 -X 1 ,

di mana S bermaksud simpanan. Dalam tempoh kedua, penggunaan bersamaan dengan simpanan terkumpul, termasuk faedah ke atas simpanan ini, ditambah dengan pendapatan tempoh kedua, i.e.

X 2 =(1+ r)S +Y 2 ,

di mana r ialah kadar faedah sebenar. Jika kadar faedah ialah 10%, maka setiap rubel simpanan dalam tempoh pertama meningkatkan penggunaan dalam tempoh kedua sebanyak 1 rubel 10 kopecks. Oleh kerana tiada tempoh ketiga, pengguna tidak menyimpan dalam tempoh kedua.

Kedua-dua persamaan ini akan tetap benar walaupun pengguna tidak mengumpul simpanan dalam tempoh pertama tetapi menanggung hutang. Hanya pembolehubah S mewakili kedua-dua simpanan dan peminjaman. Jika penggunaan dalam tempoh pertama adalah kurang daripada pendapatan dalam tempoh pertama, maka pengguna menyimpan dan S adalah lebih besar daripada sifar. Jika penggunaan dalam tempoh pertama melebihi pendapatan yang sepadan, maka pengguna meminjam dana, dan S adalah kurang daripada sifar. Untuk memudahkan pemahaman, andaikan kadar faedah pinjaman adalah sama dengan kadar faedah simpanan. Untuk mendapatkan formula bagi kekangan belanjawan pengguna, kami menggabungkan dua persamaan di atas. Kami menggantikan S dalam persamaan kedua dengan persamaan pertama, kemudian kami mendapatnya

X 2 = (1+ r)(Y 1 - X 1 ) + Y 2 .

Untuk menjadikannya lebih mudah untuk bekerja dengan persamaan, anda perlu mengubahnya. Mari kita kumpulkan semua penunjuk penggunaan dengan menggerakkan (1 + r)X 1 dari sebelah kanan persamaan ke kiri, kemudian

(1 + r) X 1 + X 2 = (1 + r)Y 1 + Y2

Sekarang mari kita bahagikan kedua-dua belah persamaan dengan (1+ r), kemudian

X 1 + =Y 1 + .

Persamaan ini mengaitkan penggunaan dalam dua tempoh dan pendapatan dalam tempoh ini. Ini ialah cara standard untuk menyatakan kekangan belanjawan intertemporal pengguna.

Kekangan belanjawan intertemporal ditafsirkan dengan agak mudah. Jika kadar faedah adalah sifar, maka kekangan belanjawan akan menjadi jumlah penggunaan untuk kedua-dua tempoh ini. Dalam kes biasa, apabila kadar faedah lebih besar daripada sifar, penggunaan dan pendapatan masa hadapan didiskaun sebanyak 1+g. Diskaun ini didorong oleh faedah yang diperoleh daripada simpanan. Oleh kerana, sebenarnya, pengguna menerima faedah pada bahagian pendapatan semasa yang dipindahkan ke dalam simpanan, pendapatan masa depan mempunyai nilai yang lebih rendah berbanding dengan pendapatan semasa. Memandangkan aspek ini, boleh diambil perhatian bahawa penggunaan masa depan dibayar dengan penjimatan yang faedahnya telah diperoleh, kos penggunaan masa hadapan kurang berbanding penggunaan semasa. Pengganda 1/(1+g) ialah harga penggunaan tempoh kedua, dinyatakan dalam unit ukuran yang berkaitan dengan tempoh pertama: ini ialah jumlah penggunaan dalam tempoh pertama, yang pengguna terpaksa menyerah dalam untuk mendapatkan satu unit penggunaan dalam tempoh kedua.

Rajah 1.

Dalam Rajah 1 anda boleh melihat kekangan belanjawan pengguna. Di titik A, penggunaan tempoh pertama ialah Y 1, penggunaan tempoh kedua ialah Y 2, jadi tiada simpanan atau peminjaman antara tempoh ini. Pada titik B, pengguna tidak menggunakan apa-apa dalam tempoh pertama dan memindahkan semua pendapatan kepada simpanan, jadi penggunaan dalam tempoh kedua adalah sama dengan:

[(1 + r)Y 1 ] + Y 2

Pada titik C, pengguna merancang untuk tidak mengambil apa-apa dalam tempoh kedua dan meminjam jumlah maksimum dana terhadap pendapatan tempoh kedua, supaya penggunaan tempoh pertama adalah sama dengan:

Y 1 +

Sudah tentu, ini hanya tiga daripada jumlah besar kemungkinan kombinasi penggunaan dalam tempoh pertama dan kedua yang tersedia kepada pengguna, tetapi dia boleh memilih mana-mana titik pada segmen dari B hingga C.

Kawasan berlorek di bawah garis kekangan belanjawan menunjukkan pilihan penggunaan tempoh pertama dan kedua yang boleh dipilih oleh pengguna. Ini adalah mata yang berada di bawah garis kekangan belanjawan, tetapi termasuk dalam set pengguna kerana pengguna berpeluang menggunakan hanya sebahagian daripada pendapatannya. Walau bagaimanapun, perkara yang paling penting terletak pada garis kekangan belanjawan itu sendiri. Selagi penggunaan lebih diutamakan daripada kurang, pengguna akan sentiasa menggunakan pilihan.

Fisher menggambarkan pilihan pengguna dalam kedua-dua tempoh ini menggunakan lengkung acuh tak acuh. Keluk acuh tak acuh menunjukkan pilihan penggunaan dalam tempoh pertama dan kedua yang mempunyai utiliti yang sama untuk pengguna dan memberikannya tahap kebajikan yang sama.

Dalam Rajah 2 kita mempertimbangkan dua lengkung acuh tak acuh yang mungkin.

Rajah 2.

Pada keluk 1 1, pengguna tidak peduli titik mana yang dia pilih A atau B. Tidak hairanlah jika penggunaan dalam tempoh pertama berkurangan dari titik B ke titik A, maka penggunaan dalam tempoh kedua mesti meningkat supaya tahap kesejahteraan dalam kedua-dua tempoh tidak berkurangan. Jika penggunaan dalam tempoh pertama dari titik A semakin berkurangan, maka jumlah penggunaan tambahan yang lebih besar diperlukan dalam tempoh kedua untuk mengimbangi kehilangan penggunaan dalam tempoh pertama.

Cerun pada mana-mana titik pada lengkung indifference mencerminkan magnitud kadar penggantian marginal(MRS), kerana ia menunjukkan sejauh mana atau bahagian pengguna bersedia untuk menggantikan penggunaan dalam satu tempoh dengan penggunaan dalam tempoh yang lain.

Daripada Rajah 2 juga boleh diperhatikan bahawa kadar penggantian marginal bergantung kepada tahap penggunaan dalam dua tempoh. Apabila penggunaan tinggi dalam tempoh pertama dan rendah pada tempoh kedua, seperti di titik B, kadar penggantian marginal juga rendah: pengguna hanya memerlukan sedikit peningkatan dalam penggunaan dalam tempoh kedua untuk melepaskan satu unit penggunaan dalam yang pertama. Apabila penggunaan rendah pada tempoh pertama dan tinggi pada tempoh kedua, seperti di titik A, kadar penggantian marginal adalah tinggi: adalah perlu untuk meningkatkan penggunaan dengan ketara dalam tempoh kedua sambil melepaskan satu unit penggunaan pada yang pertama.

Pengguna mempunyai tahap kesejahteraan yang sama di semua titik keluk acuh tak acuh dalam Rajah 2, tetapi dia lebih suka beberapa keluk acuh tak acuh daripada yang lain. Bagaimana ini boleh dijelaskan?

Pengguna lebih suka penggunaan lebih daripada kurang, maka keluk acuh tak acuh yang lebih tinggi lebih disukai daripada yang kurang tinggi. Dalam Rajah 2, titik pada lengkung indiferen 1 2 lebih disukai daripada titik pada lengkung 1 1, kerana ia terletak di atas titik pada lengkung 1 1. Satu set lengkung acuh tak acuh menyediakan pelan tindakan untuk pilihan pengguna. Ia menunjukkan bahawa titik C lebih disukai daripada titik B. Ini mungkin kelihatan jelas kerana titik C menghasilkan lebih banyak penggunaan dalam kedua-dua tempoh. Mari kita bandingkan mata A dan C: titik C mempunyai lebih banyak penggunaan dalam tempoh pertama, tetapi kurang dalam tempoh kedua. Mana yang lebih baik: A atau C? Oleh kerana C berada pada lengkung 1 2 terletak lebih tinggi daripada titik A pada lengkung 1 1 maka Þ penggunaan C adalah lebih baik. Oleh itu, satu set lengkung acuh tak acuh boleh digunakan untuk menentukan kedudukan sebarang kombinasi penggunaan dalam tempoh pertama dan kedua.

Memilih penyelesaian yang optimum.

Sekarang, setelah mempertimbangkan kekangan belanjawan pengguna dan pilihan pengguna, kami boleh mempertimbangkan ini dalam model untuk memilih pilihan penggunaan optimum. Pengguna berminat dengan keputusan akhir untuk mendapatkan gabungan penggunaan terbaik dalam tempoh ini, yang pada graf akan sepadan dengan keluk acuh tak acuh tertinggi. Tetapi kekangan belanjawan tidak membenarkan pengguna melebihi kekangan belanjawan, kerana baris ini menunjukkan semua dana yang ada padanya.

Menggunakan Rajah 3, dapat ditunjukkan bahawa garis kekangan belanjawan dipalangi oleh beberapa keluk acuh tak acuh, tetapi keluk tak acuh tertinggi yang boleh dicapai oleh pengguna tanpa melampaui kekangan belanjawan ialah lengkung tangen kepada garis kekangan, dalam rajah - keluk 1 2. Titik di mana keluk ini menyentuh garis kekangan belanjawan ialah titik O ( titik penyelesaian optimum) ialah titik gabungan penggunaan terbaik dalam tempoh pertama dan kedua, yang tersedia di bawah kekangan belanjawan tertentu.

Mari kita perhatikan juga bahawa pada titik optimum kecerunan keluk indifference bertepatan dengan kecerunan garis kekangan belanjawan, i.e. keluk acuh tak acuh adalah tangen kepada garis kekangan belanjawan.

Oleh kerana kita tahu bahawa kecerunan keluk acuh tak acuh menyatakan kadar penggantian marginal, kecerunan garis kekangan belanjawan adalah sama dengan satu ditambah dengan nilai kadar faedah sebenar. Akibatnya, pada titik O:

M.R.S. = 1 + G.

Pengguna cuba mengagihkan penggunaan antara dua tempoh dengan cara yang kadar penggantian marginal sama dengan satu ditambah dengan kadar faedah sebenar.

Bagaimanakah perubahan dalam pendapatan mempengaruhi pilihan pengguna?

Memandangkan sudah jelas cara pengguna membuat keputusan penggunaan, kita kini boleh melihat model Fisher tentang cara mereka bertindak balas terhadap peningkatan pendapatan. Apabila mempertimbangkan Rajah 4, anda boleh melihat bagaimana pertumbuhan pendapatan meningkatkan penggunaan Y 1 atau Y 2, mengalihkan garis kekangan belanjawan ke kanan. Þ Garis kekangan belanjawan yang lebih tinggi membolehkan pengguna memilih gabungan penggunaan terbaik dalam tempoh pertama dan kedua, i.e. pengguna boleh mencapai keluk indifference yang lebih tinggi.

Dapat diperhatikan bahawa dengan peningkatan pendapatan, pengguna memilih volum penggunaan yang lebih besar dalam kedua-dua tempoh. Tetapi keadaan ini bukan satu-satunya yang mungkin, walaupun ia berlaku paling kerap. Jika pengguna ingin memiliki lebih banyak barang (ahli ekonomi memanggil barang itu sebagai barang biasa), maka dia perlu mencari sumber pendapatan yang lebih tinggi. Dalam Rajah 4, keluk ketidakpedulian diplot berdasarkan fakta bahawa pengguna telah menemui sumber pendapatan yang lebih tinggi

Terima kasih kepada Rajah 4, ia menjadi jelas bahawa tanpa mengira tempoh mana terdapat peningkatan dalam pendapatan - pada yang pertama atau kedua - pengguna mengagihkan peningkatan ini antara kedua-dua tempoh. Kerana pengguna boleh meminjam dana dan meminjamkannya dalam kedua-dua tempoh. Ia juga perlu mengambil kira hakikat bahawa pendapatan masa depan didiskaun pada kadar faedah sebenar. Þ Penggunaan bergantung pada nilai semasa pendapatan dalam tempoh tertentu dan nilai diskaun pendapatan masa hadapan, i.e. nilai semasa pendapatan ialah:

Y 1 +

Tidak seperti fungsi penggunaan Keynes, dalam model Fisher seseorang boleh melihat bahawa penggunaan bergantung bukan sahaja pada pendapatan semasa, tetapi juga pada kadar diskaun. Penggunaan dicirikan oleh berapa banyak pendapatan yang dijangka diterima oleh pengguna sepanjang hayatnya.

Kesan kadar faedah ke atas penggunaan.

Sekarang, menggunakan model Fisher, kami akan mempertimbangkan bagaimana perubahan dalam kadar faedah sebenar mempengaruhi pilihan pengguna. Mari kita pertimbangkan dua kes: kes apabila pengguna pada mulanya memperuntukkan sebahagian daripada dana untuk simpanan, dan kes apabila dia pada mulanya bertindak sebagai peminjam. Mari kita pertimbangkan kes pertama:

Rajah 5 menunjukkan bahawa peningkatan dalam kadar faedah sebenar memutarkan garis kekangan belanjawan di sekeliling titik dengan koordinat (Y 1, Y 2), yang mempengaruhi pilihan penggunaan dalam kedua-dua tempoh. Untuk keluk acuh tak acuh yang ditunjukkan dalam rajah, penggunaan berkurangan dalam tempoh pertama, dan meningkat pada tempoh kedua.

Rajah 5.

Peningkatan dalam kadar faedah membawa kepada putaran garis kekangan belanjawan di sekeliling titik dengan koordinat (Y 1, Y 2). Kadar faedah yang lebih tinggi menyebabkan penggunaan berkurangan pada tempoh pertama dan meningkat pada tempoh kedua.

Di sini kita boleh menyerlahkan dua aspek kesan kenaikan kadar faedah sebenar - kesan pendapatan dan kesan penggantian.

Kesan pendapatan ialah perubahan dalam penggunaan yang disebabkan oleh peningkatan dalam kadar faedah Þ kadar faedah yang lebih tinggi akan membolehkannya memperoleh lebih banyak pendapatan dalam tempoh kedua, membolehkannya meningkatkan penggunaannya. Ia juga perlu mengambil kira hakikat bahawa pengguna lebih cenderung untuk menjimatkan wang daripada meminjam dan juga akan memperbaiki keadaannya. Jika penggunaan dalam tempoh pertama dan penggunaan dalam tempoh kedua adalah barangan biasa, maka pengguna akan mahu menyebarkan peningkatan ini dalam kedudukannya dalam kedua-dua tempoh (I 2). Kesan pendapatan ini menyebabkan pengguna memilih jumlah penggunaan yang lebih besar dalam kedua-dua tempoh.

Kesan penggantian ialah perubahan dalam penggunaan yang disebabkan oleh perubahan dalam harga relatif penggunaan dalam kedua-dua tempoh. Khususnya, apabila kadar faedah meningkat, penggunaan dalam tempoh kedua menjadi lebih murah berbanding penggunaan dalam tempoh pertama. Oleh kerana kadar faedah sebenar ke atas simpanan menjadi lebih tinggi, pengguna perlu melepaskan sebahagian daripada penggunaannya dalam tempoh pertama untuk mendapatkan unit penggunaan tambahan dalam tempoh kedua. Kesan penggantian menyebabkan pengguna memilih untuk mengambil lebih banyak dalam tempoh kedua dengan mengurangkan penggunaan dalam tempoh pertama.

Pilihan pengguna ditentukan oleh interaksi kesan pendapatan dan kesan penggantian. Kedua-dua aspek ini berfungsi untuk meningkatkan penggunaan dalam tempoh kedua; Oleh itu, adalah selamat untuk membuat kesimpulan bahawa peningkatan dalam kadar faedah sebenar membawa kepada peningkatan dalam penggunaan dalam tempoh kedua. Walau bagaimanapun, kesan pendapatan dan penggantian mempunyai kesan yang bertentangan ke atas penggunaan dalam tempoh pertama. Peningkatan dalam kadar faedah boleh meningkatkan atau mengurangkan penggunaan dalam tempoh pertama.

Memilih penyelesaian pinjaman yang optimum.

Model Fisher juga mengambil kira hakikat bahawa pengguna boleh menyimpan dan meminjam dana. Keupayaan untuk meminjam membolehkan anda membelanjakan lebih banyak untuk penggunaan daripada pendapatan semasa anda. Pada asasnya, apabila pengguna meminjam wang, dia menggunakan hari ini, sebahagian daripada pendapatan masa depannya. Walau bagaimanapun, bagi kebanyakan orang peminjaman sedemikian tidak mungkin. Sebagai contoh, pelajar SUSU yang ingin pergi bercuti musim panas ke Bahamas kemungkinan besar tidak akan mahu, dan kemungkinan besar tidak akan dapat, membayar untuk perjalanan ini dengan pinjaman bank. Mari kita pertimbangkan bagaimana model Fisher berubah jika pengguna tidak dapat meminjam dana.

Apabila pengguna tidak boleh meminjam, maka dia tidak mampu untuk mengambil lebih daripada pendapatan semasanya. Oleh itu, kekangan pinjaman boleh diwakili seperti berikut:

Y 1 ³ X 1 .

Ketaksamaan ini bermakna penggunaan dalam tempoh pertama adalah kurang daripada atau sama dengan jumlah pendapatan dalam tempoh ini. Sekatan tambahan untuk pengguna ini dipanggil sekatan peminjaman atau sekatan kecairan .

Menggunakan Rajah 6, kita boleh menggambarkan bagaimana kekangan peminjaman ini mempengaruhi pilihan pengguna.

Rajah 6.

Sekiranya pengguna tidak dapat meminjam dana, maka dia menghadapi kekangan tambahan: penggunaan dalam tempoh pertama tidak boleh lebih besar daripada pendapatan dalam tempoh pertama. Kawasan berlorek mewakili pilihan penggunaan tempoh pertama dan kedua yang boleh dipilih oleh pengguna.

Pilihan pengguna mesti memenuhi kedua-dua kekangan belanjawan intertemporal dan kekangan peminjaman. Kawasan berlorek menunjukkan kemungkinan gabungan penggunaan tempoh pertama dan kedua yang serasi dengan kedua-dua kekangan.

Rajah 7. - bahagian 1. (dari seberang)

Dalam bahagian aktif, kekangan peminjaman penting kerana ia mempengaruhi pilihan pengguna. Pengguna memutuskan untuk meminjam dana dan memilih titik D. Tetapi memandangkan peminjaman adalah mustahil, pilihan terbaik yang tersedia untuknya ialah titik E. Di bawah kekangan peminjaman, penggunaan dalam tempoh pertama adalah sama dengan pendapatan dalam tempoh ini:

Y 1 = X 1 .

Rajah 7 mengkaji bagaimana kekangan peminjaman mempengaruhi pilihan kombinasi penggunaan optimum dalam tempoh pertama dan kedua. Pada bahagian pertama, pengguna memutuskan dalam tempoh pertama untuk mengambil kurang (titik A) daripada pendapatan yang diterima. Dalam kes ini, sekatan peminjaman tidak penting dan tidak menjejaskan pilihan penggunaan. Dalam bahagian kedua, pengguna akan menggunakan lebih daripada pendapatannya yang dibenarkan dalam tempoh pertama, jika tidak kerana kekangan peminjaman. Dalam kes ini, pengguna menggunakan keseluruhan pendapatan tempoh pertama (titik E).

Analisis kekangan peminjaman memungkinkan untuk membuat kesimpulan bahawa terdapat dua jenis fungsi penggunaan. Bagi sesetengah pengguna, had peminjaman tidak penting, dan jumlah penggunaan bergantung pada nilai semasa pendapatan seumur hidup mereka:

Y 1 + .

Bagi pengguna lain, had ini adalah penting, dan fungsi penggunaan kelihatan seperti ini:

X 1 =Y 1 .

Oleh itu, bagi pengguna yang ingin meminjam dana tetapi tidak boleh berbuat demikian, jumlah penggunaan hanya bergantung pada tahap pendapatan semasa.

È. Ôèøåðà.

Di Amerika Syarikat pada tahun 1920-an, muncul kumpulan ahli ekonomi yang aktif --- penyokong menstabilkan ekonomi melalui dasar monetari. Ketua kumpulan ini ialah Irving Fisher, yang menganggap syarat utama kestabilan ekonomi ialah kestabilan harga, yang harus dipastikan melalui dasar monetari.

I. Fischer menerbitkan karya "The Nature of Capital and Income." Dalam bentuk yang paling meluas dan lengkap, konsep modalnya dibentangkan dalam buku "The Theory of Interest" (1930). Beberapa idea pengarang tentang penentuan kadar faedah dan kuasa beli wang juga ditunjukkan di sini. Salah satu mata kajian pertama pendapatan ke atas modal untuk Fischer (dan juga untuk kebanyakan pendahulunya, bermula dengan Böhm-Bawerk) ialah pertukaran barang yang boleh digunakan dalam tempoh semasa --- barangan semasa. Perbezaan harga barangan semasa dan masa hadapan mencerminkan pendapatan faedah. Dalam proses ini, Fisher berusaha untuk membezakan antara unsur positif dan negatif. Perihalan unsur-unsur negatif pada asasnya dijalankan oleh sekolah Austria: manusia, dengan sifatnya, cenderung untuk memilih barangan semasa daripada yang akan datang, oleh itu barangan semasa dinilai lebih tinggi daripada yang akan datang. Mengambil kira elemen positif, penulis merujuk kepada kewujudan banyak peluang pelaburan dalam ekonomi.

Fischer dikhaskan mengenai tafsiran naturalistik konsep "produktiviti modal." Dalam The Theory of Interest, ahli ekonomi Amerika itu cuba menjelaskan bahawa dia sengaja tidak menggunakan istilah "produktiviti modal" Böhm-Bawerk, menggantikannya dengan merujuk kepada ketersediaan peluang pelaburan. Mewajarkan pilihan konsep ini, penulis mengatakan bahawa kategori "produktiviti modal" seolah-olah mengandaikan bahawa modal menghasilkan nilai yang membentuk pendapatan, manakala pada hakikatnya semuanya adalah sebaliknya.

Seseorang boleh menyerlahkan ciri tersendiri teori modal Fisher. Menurut logiknya, kekayaan, yang diwakili oleh modal, hanyalah satu cara untuk menyediakan pendapatan. Titik permulaan dalam mentakrifkan modal ialah konsep pendapatan: nilai modal, yang merupakan pendapatan masa hadapan yang didiskaun. Fisher ialah salah seorang pengarang pertama yang menggunakan secara meluas perbezaan antara stok barangan dan aliran perkhidmatan mereka dalam model teori mereka. Nilai stok barang modal ditentukan dalam konsepnya sepenuhnya oleh skala aliran perkhidmatan yang sepadan, dan "pendapatan seseorang ialah jumlah aliran perkhidmatan yang disediakan oleh hartanya."

Perbandingan peluang pelaburan memerlukan "mengurangkan" pendapatan masa hadapan pada masa yang berbeza kepada satu meter. Untuk tujuan ini, Fisher menggunakan prosedur biasa untuk memanfaatkan aliran pendapatan: "nilai semasa" objek pelaburan dikira sebagai jumlah pendapatan dipermodalkan:

saya = , i=1 , 2 .... T,

di mana saya ialah nilai semasa aliran pendapatan, y 1 ialah pendapatan bagi tempoh i, r ialah kadar faedah yang digunakan dalam mempermodalkan pendapatan, dan T ialah jumlah tempoh penerimaan pendapatan (bilangan tempoh unit). Selepas penerbitan karya Fisher, teknik serupa, yang memungkinkan untuk membandingkan keuntungan pelbagai projek pelaburan, masih digunakan secara meluas dalam kesusasteraan teori Barat.

Pembentukan modal dalam skim Fisher secara tradisinya dikaitkan dengan penolakan penggunaan semasa sebahagian barangan, dan penggunaan seterusnya dana "disimpan" dengan pilihan antara pelbagai peluang pelaburan. Elemen baru dalam konsep ini ialah alat analisis yang digunakan oleh penulis untuk mengkaji keseimbangan dalam pasaran modal pinjaman. Malah sebelum penerbitan karya Allen dan Hicks, Fisher secara aktif menggunakan radas lengkung acuh tak acuh: pada rajah, di sepanjang paksi yang anggaran penggunaan kewangan dalam tempoh semasa dan masa depan diplot, tahap keseimbangan kepentingan dicirikan. mengikut kecerunan garis lurus, serentak dengan keluk peluang pelaburan dan keluk acuh tak acuh, mencirikan keutamaan semasa dan masa hadapan pemilik wang.

Penilaian pendapatan menggunakan hubungan kos antara perkhidmatan dan modal yang digunakan untuk mendapatkannya adalah penting untuk model teori Fisher kerana inilah yang paling jelas menunjukkan sifat seragam semua jenis pendapatan. Fisher digabungkan: keuntungan, sewa, upah, di bawah kategori umum "pendapatan". Tetapi jika ekonomi politik klasik secara tradisinya meneliti ciri-ciri pergerakan pelbagai jenis pendapatan, memfokuskan perhatiannya pada spesifik setiap daripada mereka, maka di tanah Fisher dan buruh bertindak sebagai jenis modal istimewa, dan sewa dan upah sebagai hasilnya. menjadi hanya satu bentuk minat istimewa padanya. Ini menyumbang kepada penubuhan prinsip, perkembangan yang kemudiannya membawa kepada tradisi melihat masyarakat kapitalis sebagai asasnya "tanpa kelas," yang seterusnya menolak pertimbangan masalah sosial.

Memberi kategori modal watak universal menyumbang kepada fakta bahawa Fisher "melayan faedah bukan sebagai pendapatan yang berasingan, tetapi sebagai elemen semua pendapatan, sama ada upah, sewa atau keuntungan, ... sebagai penghubung antara modal dan pendapatan. .” Antara faktor yang mempengaruhi kadar faedah, beliau mengenal pasti perkara berikut: "ketidaksabaran" (pengguna cenderung memilih barangan sebenar), serta ciri-ciri proses ekonomi seperti risiko dan ketidakpastian mengenai tempoh masa depan. Fischer memberi keutamaan kepada kategori ketidaksabaran.” Dan ini mendorongnya untuk membuat kesimpulan bahawa faedah tidak timbul sama sekali di mana barangan sekarang dan masa depan dinilai sama rata. Fischer enggan mempertimbangkan kategori modal dari sudut pandangan mengenal pasti corak sosial, keabsolan kategori kepentingan membawa kepada penggantian persoalan mengapa minat wujud dengan persoalan bagaimana ia ditubuhkan. Beliau menjalankan analisis untuk mengenal pasti corak pasaran dan menganalisis faktor "jelas" yang terbentang di permukaan.

Berbalik kepada teori Fisher, pelaksanaan pilihan intertemporal yang disebutkan dijalankan dengan kemasukan kedua-dua pengguna dan pengeluar (berdasarkan fungsi utiliti dan teknologi pengeluaran) ke dalam pasaran modal pinjaman, di mana kadar faedah memainkan peranan sebagai pengimbang harga. penawaran dan permintaan (Rajah 8). Masalah kepentingan adalah sepenuhnya soal membuat keputusan tentang perbelanjaan atau pelaburan dana. Terdapat konflik berterusan antara insentif untuk berbelanja dan insentif untuk melabur. Insentif untuk berbelanja disebabkan oleh ketidaksabaran untuk menerima keseronokan tanpa berlengah-lengah, dan insentif untuk

Rajah 8.

Tahap keseimbangan

pelaburan - peluang untuk mendapatkan, dengan menangguhkan, keseronokan yang lebih besar untuk diri sendiri atau orang lain.

Hasilnya ialah sistem keseimbangan am dengan satu persamaan tambahan - persamaan penawaran dan permintaan untuk modal pinjaman - dan, dengan itu, dengan satu lagi harga - faedah ke atas modal. Keistimewaan yang terakhir adalah bahawa ia diambil kira hampir di mana-mana di mana tempoh masa tertentu berlalu antara penerimaan keputusan dan pelaksanaannya.

Oleh itu, analisis minat dalam tempoh yang ditinjau menyerlahkan dua hala tuju utama. Yang pertama memberi perhatian paling banyak kepada pilihan intertemporal (Böhm, Wicksell, Fischer). Yang kedua mendekati minat dari perspektif terutamanya pengagihan sumber antara industri yang disebabkan oleh perbezaan dalam pendapatan barang modal industri yang berbeza. Dalam kes pertama, faedah mewakili bayaran untuk mendapatkan masa. Dalam kes kedua, ini ialah cukai yang dibayar untuk peningkatan umum dalam kecekapan ekonomi yang berlaku disebabkan oleh peningkatan dalam struktur sektor.

Konsep Fisher tergolong dalam kategori teori yang membangunkan pendekatan mikroekonomi untuk mengkaji fenomena ekonomi, termasuk sifat modal. Mempertimbangkan sudut pandangan seorang usahawan individu, membenarkan manifestasi pilihan individu, pilihan individu antara pelbagai peluang pelaburan, tidak membenarkan seseorang untuk mengetahui sumber pendapatan dalaman. Keupayaan modal untuk menjana pendapatan diandaikan terlebih dahulu, meninggalkan kajian masalah sosial pembentukan dan pengagihan pendapatan.

Pada awal abad ke-20. Dua hala tuju utama telah muncul dalam perkembangan teori kuantitatif. Arah pertama teori kuantiti- mekanikal (I. Fisher dan pengikutnya di Amerika Syarikat dan Eropah), yang berdasarkan andaian kewujudan sambungan mekanikal langsung antara jumlah jisim wang kertas yang beredar di negara ini dan nilai barang. Jumlah jisim wang yang ada di sesebuah negara dan jumlah jisim barang yang ada adalah bertentangan antara satu sama lain. Nilai sesuatu komoditi adalah hasil nisbah jumlah jisim wang kepada jumlah jisim barang. Apabila jumlah bekalan wang meningkat, tetapi bekalan barang tetap tidak berubah, maka bagi setiap unit barang terdapat lebih banyak unit wang, dan kemudian harga produk, dinyatakan dalam wang, meningkat. Apabila jumlah bekalan wang berkurangan manakala jumlah bekalan barang kekal tidak berubah, maka bagi setiap unit barang terdapat lebih sedikit unit wang, dan kemudian harga barang jatuh. Turun naik dalam harga komoditi di bawah pengaruh perubahan dalam kuantiti wang dan barangan berlaku secara mekanikal, hasil daripada nisbah perubahan kedua-duanya.

Arah kedua teori kuantiti- psikologi, yang diwakili oleh karya beberapa saintis sekolah Austria (F. Wieser, L. Mizee, A. Aftalion), sekolah Cambridge. Mereka bergantung dalam analisis mereka pada teori "utiliti marginal" dan, tidak seperti arah pertama, memberi lebih perhatian kepada faktor psikologi dan proses yang mempengaruhi peredaran wang.

Pada tahun 1911, Irving Fisher menerbitkan bukunya "The Purchasing Power of Money," di mana dia mengembangkan teori wang, membuat hanya pindaan yang secara logik diikuti dari perkembangan peredaran cek dan perubahan yang disebabkan oleh keadaan ini dalam peredaran monetari dalam suku pertama abad ke-20. Peruntukan utama dan postulat teori kuantitatif Fisher dimasukkan ke dalam bentuk matematik yang ketat, sesuai untuk analisis statistik. Irving menetapkan tugas untuk mendapatkan formula untuk "persamaan pertukaran." Perolehan ekonomi dinyatakan dalam pertukaran barang dengan wang. Wang dan barang yang diambil bersama adalah sama. Persamaan pertukaran mesti memberikan formula untuk persamaan ini dan mewujudkan kuasa beli wang. Ia ditentukan oleh jumlah barang yang boleh dibeli dengan jumlah wang tertentu. Semakin rendah nilai sesuatu produk, semakin banyak kuantiti barang boleh dibeli dengan sejumlah wang dan, oleh itu, semakin tinggi kuasa beli wang, dan sebaliknya. Oleh itu, kuasa beli wang adalah cerminan kos barang dan mengkajinya sama seperti mengkaji tingkat harga.

Persamaan pertukaran ialah ungkapan matematik bagi semua transaksi yang dibuat di sesebuah negara dalam tempoh tertentu. Ia diperoleh daripada penambahan persamaan pertukaran semua transaksi individu.

Terdapat dua kumpulan nilai pada bahagian wang persamaan ini:

jumlah wang

kelajuan peredaran.

Terdapat juga dua kumpulan kuantiti pada bahagian produk:

kuantiti barang yang ditukar

harga barang ini, atau tingkat harga.

Daripada persamaan pertukaran, kuantiti barang didarab dengan harga adalah sama dengan kuantiti wang didarab dengan halaju edaran. Empat kuantiti ini saling berkaitan, dan setiap satu daripadanya ditentukan oleh tiga yang lain. Ia berikutan bahawa nilai produk, yang menyatakan kuasa beli wang, berubah: dalam perkadaran langsung dengan jumlah wang; berkadar terus dengan kelajuan peredaran dan berkadar songsang dengan bilangan barang yang terlibat dalam pertukaran.

Oleh itu, boleh diperhatikan bahawa versi teori kuantitatif I. Fisher adalah berdasarkan ungkapan berganda jumlah urus niaga pertukaran komoditi: sebagai produk jisim cara pembayaran dengan kelajuan peredarannya dan sebagai hasil daripada tingkat harga mengikut kuantiti barang yang dijual. Hubungan antara kuantiti ini dinyatakan oleh persamaan pertukaran:

MV= S P i Q i

di mana M - jumlah tunai dalam edaran sepanjang tempoh yang diketahui (contohnya, setahun);

V- kelajuan peredaran;

P i ialah harga produk individu jenis ke-i yang dijual dalam tempoh yang dinyatakan; i=1, ..., N , di mana N - bilangan jenis produk;

Qi - bilangan unit barang jenis ke-i.

Formulanya adalah berdasarkan transaksi pertukaran komoditi. Nama moden teori kuantitatif versi Fisher dipanggil versi transaksi.

Kemudian, Fischer merumitkan persamaan dengan memperkenalkan istilah lain di sebelah kiri - M" V ",

di mana M" - jumlah wang dalam akaun cek,

V " - kelajuan peredaran dana ini.

Akibatnya, formula mengambil bentuk berikut:

M V +M" V " = RT,

di mana R - tahap harga purata, dan T - jumlah semua Q i (T=)

Menurut Fisher, kesan berkadar perubahan dalam kuantiti wang pada harga didedahkan hanya dalam jangka panjang. Bagi tempoh jangka pendek, pengaruh wang boleh diputarbelitkan dengan ketara di bawah pengaruh perubahan kitaran dalam keadaan pasaran. Apabila menganalisis persamaan pertukaran, Fisher memberi perhatian yang besar kepada faktor-faktor T Dan V, dengan mengandaikan keteguhan mereka dalam jangka pendek. Beliau berhujah bahawa dalam jangka panjang jumlah pengeluaran ditentukan oleh keadaan teknikal dan ekonomi (pembahagian buruh, teknologi, pengumpulan modal, lokasi pelbagai sumber asli), infrastruktur yang menentukan ciri-ciri hubungan antara pengeluar dan pengguna (pengangkutan). , komunikasi, pembangunan sistem kredit), perubahan dalam sifat keperluan, dsb. Faktor-faktor ini berubah secara agak perlahan, selama beberapa dekad, dan oleh itu, seperti yang Fisher percaya, pengaruhnya boleh diabstraksikan tanpa kesilapan besar untuk analisis.

Peranan penting juga dimainkan oleh tafsiran kelajuan peredaran wang, yang bagi Fisher ditentukan oleh struktur perolehan yang perlahan-lahan berubah, kastam pembayaran, dll. Dia juga mengecualikan sebarang kemungkinan pengaruh terbalik daripada jumlah urus niaga. (RT) pada bahagian "wang" persamaan pertukaran. Oleh itu, Fisher membatalkan garis pengaruh satu arah "harga - wang" dan dengan itu menyatukan jurang tradisional antara teori ekonomi monetari dan umum untuk teori kuantitatif.

Dalam kesusasteraan Rusia, M. I. Tugan-Baranovsky adalah yang pertama menganalisis peruntukan utama teori Fisher. Dia percaya bahawa "formula Fischer, persamaan pertukarannya tidak dapat dipertikaikan, tetapi tidak bermakna." Pada pendapatnya, teori Fisher adalah satu langkah ke belakang berbanding teori D. Hume, yang menimbulkan persoalan mengapa, di bawah pengaruh perubahan dalam kuantiti wang, nilainya berubah, cuba untuk mengetahui intipati proses susut nilai. Fischer tidak memberi perhatian kepada soalan "mengapa" dan "bagaimana" mereka tidak wujud untuknya. Analisis beliau kekal dalam kerangka pengiraan dan formula matematik.

Sehubungan dengan perang dan inflasi selepas perang dan kejutan lain yang berlaku semasa Perang Dunia Pertama, tugas timbul untuk menyesuaikan dan menjelaskan teori kuantitatif.

Bertentangan dengan prinsip asas teori ini, tentang pergantungan harga pada jumlah wang dalam edaran, pengalaman peredaran monetari semasa Perang Dunia Pertama tidak membenarkan kita untuk mengesan aspek selari antara perubahan dalam jumlah bekalan wang, tahap harga dan pergerakan dalam kadar pertukaran.

Peningkatan kadar pelepasan tidak bertepatan dengan kadar pertumbuhan harga di semua negara. Selain itu, semasa tahun-tahun perang dan inflasi selepas perang, perbandingan kadar pertukaran dan keluk pergerakan harga bukan sahaja tidak mendedahkan surat-menyurat yang diikuti daripada teori "pariti kuasa beli" (iaitu, teori kuantitatif berhubung dengan pertukaran kadar), tetapi juga mendedahkan percanggahan antara pergerakan kadar pertukaran dan harga domestik. Fenomena ini mendorong ahli ekonomi untuk mula menjelaskan persoalan sama ada kadar pertukaran benar-benar mengikut harga dan sama ada proses sebaliknya berlaku - pergantungan harga pada pergerakan kadar pertukaran.

Jika beberapa ciri dalam perkembangan perang dan inflasi selepas perang dan dalam pergerakan kadar pertukaran berfungsi sebagai dorongan untuk semakan teori kuantitatif, maka tidak kurang insentif untuk kritikannya adalah pengalaman peredaran monetari dalam tempoh berikutnya penstabilan sementara mata wang dan krisis mata wang.

Krisis ekonomi pasca perang pertama pada tahun 1921 dan kemelesetan berikutnya, yang sedikit sebanyak memudahkan penstabilan mata wang di negara-negara individu, jelas menunjukkan pergantungan tahap harga pada turun naik kitaran dalam pengeluaran. Pergerakan harga yang sangat tidak sekata bagi kumpulan barangan tertentu semasa kitaran mendorong penilaian semula kedudukan teori kuantitatif mengenai "tahap harga am", ditentukan oleh faktor monetari dan kuantitatif semata-mata.

Pengarang kumpulan pertama (K. Menger, A. Aftalion, dll.), sambil mengekalkan pandangan asal mereka mengenai tahap harga sebagai fungsi perubahan dalam penawaran wang, mengehadkan pindaan mereka untuk menjelaskan kandungan unsur-unsur individu persamaan pertukaran dan keinginan untuk menjelaskan beberapa peruntukan teori kuantitatif wang. Sebagai contoh, terdapat percubaan untuk menganalisis dan menjelaskan kekurangan selari antara pertumbuhan peredaran wang dalam negara dan pertumbuhan harga komoditi, antara paras harga dan tahap susut nilai wang.

Analisis peruntukan utama teori kuantitatif dalam terang perang dan inflasi pasca perang ditumpukan kepada kerja ahli ekonomi Perancis A. Aftalion "Wang, harga dan kadar pertukaran" (1927). Menekankan fakta bahawa peningkatan dalam penawaran wang dan kenaikan dan kejatuhan kadar pertukaran pada tahun-tahun ini tidak menunjukkan keselarian yang boleh dijangkakan selaras dengan teori kuantiti wang, Aftalion cuba untuk mengetahui sebab-sebab perubahan dalam nilai wang dalam tempoh ini.

Dia membuat kesimpulan bahawa fenomena ini dalam bidang peredaran monetari tidak sesuai dengan kerangka teori kuantitatif dan untuk menjelaskan proses di atas adalah perlu untuk mengambil kira tindakan "faktor psikologi". Aftalion berhujah bahawa pertumbuhan bekalan wang memerlukan kenaikan harga komoditi, tetapi bukan kerana nisbah kuantiti wang kepada kuantiti barang telah berubah, tetapi kerana peningkatan kemasukan wang ke dalam daftar tunai usahawan menggalakkan mereka untuk menilai semula unit monetari. Faktor psikologi, seperti yang dihujahkannya, akhirnya dicerminkan dalam perubahan dalam tahap harga komoditi, dan harga tidak meningkat mengikut kadar pertumbuhan bekalan wang. Mengemukakan definisi "psikologi" tentang teori kuantiti wang, Aftalion cuba bergantung pada teori "utilitas marginal" sekolah Austria, mengikut mana nilai barang dan wang ditentukan oleh penilaian subjektif di pihak penjual dan pembeli. Juga ciri adalah promosi motif untuk berpandangan jauh, ketidakpastian, jangkaan, dan lain-lain, yang seterusnya mempengaruhi tahap harga komoditi.

Pengarang kumpulan kedua (W. Mitchell dan kumpulan yang mencipta barometer Harvard) pergi lebih jauh dalam pelarasan mereka terhadap teori kuantitatif. Cuba untuk membawanya ke dalam persetujuan dengan fenomena yang diperhatikan dalam bidang kewangan pada masa itu, mereka mengambil jalan pecahan yang lebih radikal beberapa peruntukan mantap teori kuantitatif. Ahli ekonomi kumpulan ini bukan sahaja menolak untuk menentukan tahap harga komoditi atas dasar membezakan keseluruhan bekalan wang dengan keseluruhan bekalan komoditi, tetapi juga menafikan kewujudan "tahap harga umum." Mereka didorong untuk melakukan ini dengan pelbagai motif. Bagi sesetengah pengarang (dan lebih-lebih lagi untuk Mitchell sendiri), penolakan ini berpunca daripada keinginan untuk menunjukkan pergantungan pergerakan harga pada pergerakan kitaran kapitalis, manakala bagi yang lain ia dikaitkan dengan percubaan untuk menjelaskan ketidaksamaan dalam pergerakan harga kumpulan produk individu semasa kitaran dan pembangunan tidak sekata industri individu (F von Hayek, J, K. Keynes).

Di Eropah Barat, kira-kira pada sepertiga pertama abad ke-20, versi lain teori kuantitatif, yang agak berbeza daripada konsep I. Fisher, telah tersebar luas. Ia dipanggil teori baki tunai. Antara penyokongnya ialah profesor Universiti Cambridge A. Marshall, A. Pigou, D. Robertson, dan J. M. Keynes. Mereka, seperti Fisher, berhasrat untuk mengesahkan tesis tentang pengaruh menentukan perubahan dalam penawaran wang pada tahap harga, menekankan persamaan pandangan mereka dengan pandangannya. Perbezaan antara kedua-dua versi telah diterjemahkan ke dalam bidang metodologi, teknik analisis, dll. Tetapi aspek-aspek versi Cambridge itulah yang dipersembahkan kepada penyokongnya dalam bentuk teori dan sekunder semata-mata yang memainkan peranan penting dalam pembangunan selanjutnya analisis wang.

Perbezaan di antara kedua-dua versi teori kuantiti terserlah dalam pendekatan umum untuk mengkaji masalah wang. Konsep Fisher pada asasnya adalah makroekonomi. Beliau memberi perhatian khusus kepada aliran wang tunggal dalam perolehan ekonomi, diambil secara keseluruhan. Objek utama analisis untuk saintis Cambridge adalah motif untuk mengumpul wang di kalangan peserta individu dalam pengeluaran. Mereka cuba menjawab soalan: Mengapa orang menyimpan wang? Apakah faktor yang menentukan permintaan entiti perniagaan untuk baki tunai? Apakah yang menentukan perkadaran di mana seseorang membahagikan pendapatan semasanya antara wang dan bentuk alternatif aset kewangan atau fizikal?

Ciri penting tafsiran Cambridge ialah jumlah pengumpulan wang tidak dikenakan ke atas entiti ekonomi dengan "keperluan yang kukuh", tetapi mengambil kira motif tingkah laku. Penekanan adalah pada keinginan untuk menyimpan wang, dan bukan pada kewajipan untuk menyimpannya, yang merupakan perbezaan asas antara pendekatan ini dan Fisher's. Terdapat dua sebab utama untuk menyimpan wang - sebagai dana media edaran dan sebagai simpanan untuk menampung keperluan yang tidak dijangka. (Fisher hanya mengambil kira fungsi pembalikan). Tetapi menurut V.M. Usoskin, "prinsip pilihan antara wang dan bentuk simpanan kekayaan yang lain tidak menerima ungkapan yang konsisten dalam teori baki tunai. Dengan bantuan beberapa penyederhanaan analisis, ia akhirnya dipindahkan ke landasan teori kuantiti tradisional dengan kesimpulan utamanya tentang kewujudan hubungan sebab-akibat yang ketat antara kuantiti wang dan tahap umum harga."

Ini boleh dikesan daripada apa yang dipanggil "persamaan Cambridge:

di mana M - bilangan unit kewangan;

R - jumlah pengeluaran dalam segi fizikal setiap unit masa;

R - harga purata wajaran produk perkilangan;

k - Bahagian R.P. yang mana orang lebih suka simpan dalam bentuk wang. Dengan pembolehubah malar k Dan R perhubungan berkadar songsang timbul antara nilai (kuasa beli wang) unit monetari dan jumlah baki tunai (jumlah wang) yang berubah dalam ekonomi. Dan ini adalah kesimpulan utama teori kuantitatif.

Satu lagi ciri penting pendekatan Cambridge ialah R.P. dalam formula di atas mencerminkan jumlah pendapatan kewangan, yang bersamaan dengan produk akhir, manakala dalam Fisher RT - jumlah urus niaga, termasuk peringkat pertengahan pengeluaran dan peredaran, urus niaga kewangan dan, sebagai tambahan, kestabilan pekali k adalah bersamaan dengan menerima syarat halaju berterusan peredaran wang. Teori baki tunai menggariskan pendekatan baru untuk kajian wang, memberi tumpuan kepada reaksi psikologi entiti ekonomi, yang berdasarkan prinsip pilihan universal "pada had." Walau bagaimanapun, idea-idea ini tidak dikembangkan secara konsisten dalam karya ahli teori Cambridge. Penerimaan model pembiakan neoklasik dalam kombinasi dengan pertimbangan halaju peredaran wang sebagai pemalar berangka menghapuskan penggunaan analisis dalam bidang proses monetari dan mengurangkan mekanisme kompleks interaksi antara wang dan faktor bukan kewangan kepada pernyataan yang jelas tentang kaitan antara permintaan wang dan jumlah semua urus niaga pertukaran komoditi.

Tetapi walaupun kekurangan yang ketara, teori kuantitatif wang yang diterima pada akhir 20-an - awal 30-an. penggunaannya secara meluas sebagai panduan kepada dasar monetari, bukan sahaja dalam kalangan ahli ekonomi tetapi juga dalam kalangan perniagaan. Pengiktirafan ini adalah berdasarkan idea bahawa kenaikan harga komoditi membawa kepada pemulihan aktiviti ekonomi, dan ini boleh dicapai dengan mengembangkan jumlah sumber kredit, iaitu, pengembangan kredit.

Konsep-konsep yang dibangunkan dalam rangka teori kuantiti wang, bersama-sama dengan teori-teori lain dalam tempoh itu, membuka peluang yang luas untuk campur tangan kerajaan dalam bidang kewangan. Gerakan untuk menstabilkan kuasa beli wang berkembang secara meluas semasa krisis pasca perang pertama pada tahun 1921. I. Fisher, K. Snyder, W. Mitchell dan lain-lain mengambil bahagian di dalamnya. Fischer mengetuai pergerakan ini. Dia mewajarkan pandangan dan ugutannya terhadap ahli politik oleh malapetaka sosial dan pergolakan politik yang tidak dapat dielakkan, yang disebabkan, pada pendapatnya, oleh turun naik dalam kuasa beli wang. Bab pengenalan bukunya "Stable Currency" (1919) dikhaskan untuk masalah ini. Beliau menganggap hampir semua pergolakan politik di Eropah, Amerika dan Rusia sebagai hasil ketidakseimbangan monetari.

Bagaimanakah dasar menstabilkan kuasa beli wang dilaksanakan? Kebanyakan ahli ekonomi mencadangkan untuk melaksanakannya berdasarkan pemantauan sistematik indeks harga, kos sara hidup, dsb.

I. Fischer menggariskan projeknya untuk menstabilkan kuasa beli wang dalam buku "Stabilization of the Dollar" (1921), yang diterbitkan semasa krisis pasca perang yang pertama. Di dalamnya, beliau menyatakan bahawa sehingga kini kandungan logam dolar sentiasa stabil, dan kuasa belinya tidak stabil. Beliau menyatakan keperluan untuk mencapai sebaliknya, iaitu, kuasa beli wang menjadi stabil, sekurang-kurangnya disebabkan oleh ketidakstabilan kandungan logamnya. Pada masa yang sama, beliau teringat bahawa secara amnya semua jenis ukuran, termasuk ciri-ciri fizikal - panjang dan berat, telah diperbaiki dalam perjalanan sejarah pembangunan dan wang sebagai ukuran harga adalah tertakluk kepada peningkatan yang sama.

Andaian Fisher adalah berdasarkan pemerhatian sistematik tahap harga menggunakan indeks harga barangan pengguna yang dianalisis, untuk memantau keadaan keseluruhan set barangan, termasuk makanan, kasut, pakaian, dll. Indeks harus menunjukkan ke arah mana harga bergerak. Peningkatan dalam indeks, katakan, sebanyak 1.5 kali bermakna kuasa beli wang jatuh sebanyak 1.5 kali. Untuk menstabilkan kuasa beli wang, iaitu, supaya harga kekal pada tahap yang sama, adalah perlu untuk meningkatkan kandungan emas syiling. Sebaliknya, penurunan dalam paras harga umum mungkin dinafikan oleh penurunan kandungan emas.

Ñóùíîñòü è ïðè÷èíû.

Fischer juga memberi lebih perhatian untuk menstabilkan hubungan antara penghutang dan pemiutang daripada menstabilkan pengeluaran dan pekerjaan; ini ditunjukkan dalam karya berikutnya: "Penstabilan Dolar" (1920) dan "100% Wang", di mana beliau menyokong projek yang dicadangkan sebelum ini oleh Henry Simons, yang menyediakan kehadiran 100% rizab di bank berhubung dengan deposit. dan pada asasnya menguruskan pengedaran cek terhad kepada had tertentu yang ditetapkan oleh rizab tunai. Mengikut konsep ini, wang tunai sebahagiannya akan digantikan oleh sekuriti pelbagai bank. Tetapi oleh kerana wang tunai baru ini akan kekal dalam simpanan, stok wang tidak akan meningkat. Selanjutnya, deposit boleh cek akan dihadkan oleh jumlah wang tunai yang dipegang oleh bank. Penurunan pendapatan akibat pengurangan dalam operasi aktif akan diimbangi oleh peningkatan pembayaran daripada pelanggan. Diandaikan bahawa pelaksanaan arahan ini akan menghapuskan kemungkinan kegagalan bank dan memastikan kawalan yang lebih ketat ke atas jumlah wang dalam edaran. Dengan kadar pertumbuhan yang perlahan bagi bekalan wang, skop pengembangan kredit akan dikecilkan dengan ketara, kerana pinjaman bank perlu disokong sepenuhnya oleh bekalan wang tunai. Kredit boleh dikembangkan pada skala yang ketara hanya hasil daripada campur tangan bank pusat atau induk. Tetapi bank masih mempunyai peluang untuk menuntut pembayaran balik pinjaman yang dikeluarkan, jadi kemungkinan tindakan pembetulan tidak akan dikecualikan. Selain itu, tidak akan ada cara untuk mengehadkan peredaran pantas wang dalam edaran, i.e. perubahan dalam halaju wang masih akan berlaku tanpa mengira pelaksanaan pelan rizab penuh. Kesukaran lain ialah melancarkan program sedemikian, bergantung kepada peruntukan rizab 100%, sudah tentu akan membawa kepada deflasi yang teruk - penurunan dalam paras harga umum dalam ekonomi. Pelaksanaan pelan ini akan menimbulkan kontroversi yang terlalu serius dalam hubungan perniagaan untuk menjadikannya boleh diterima.

Fisher menyatakan bahawa punca semua krisis dan kemurungan adalah perubahan yang lebih cepat dalam jumlah pinjaman berbanding dengan bekalan wang. Ini menerangkan tingkah laku kadar faedah semasa tempoh peralihan. Inilah intipati teori kitaran perniagaan Fisher. Ia tidak terfikir bahawa pada masa sumber terbiar, perubahan harga boleh memberikan rangsangan penting kepada ekonomi yang tidak seimbang. Dia percaya bahawa krisis hanyalah "tarian wang." Konsep kitaran sebagai fenomena penjanaan sendiri seolah-olah dia fiksyen. Dia menganggap "relasi" kecil sebagai tuil pembetulan yang diperlukan. Tetapi walaupun sebab-sebab penyelewengan dari keseimbangan adalah pelbagai, yang utama adalah berkaitan dengan hutang dan penghapusan hutang, i.e. kitaran hanya mendedahkan hubungan antara penghutang dan pemiutang. Titik balik atas mencerminkan keinginan umum untuk menghapuskan kewajipan; proses ini mungkin berlaku begitu cepat sehingga kuasa beli hutang yang tinggal akan meningkat - dengan kata lain, harga akan jatuh secara mendadak. Menurut Fisher, cara yang perlu untuk menghentikan penurunan adalah campur tangan pantas oleh bank pusat.

Merit Fisher yang paling penting ialah beliau menarik perhatian pendapat umum terhadap masalah harga dan inflasi yang semakin teruk. Tafsirannya tentang modal dan faedah meletakkan asas untuk pembangunan dan penyelidikan sejumlah besar pengikut. Dia betul-betul digelar sebagai salah seorang pengasas teori kuantiti wang neoklasik. Tidak dinafikan, mereka yang kini lebih halus mentafsir dan mengkaji tafsiran beberapa aspek teori ekonomi yang dibincangkan sebelum ini dan dicadangkan oleh Fisher sebahagian besarnya bergantung kepada peruntukannya dan menganggapnya sebagai asas.

Bartenev S.A. "Teori dan sekolah ekonomi." – M.: BEK, 1996.

Braginsky S.V., Pevzner N.A. "Ekonomi politik: masalah yang boleh dipertikaikan, cara pembaharuan." – M.: Mysl, 1991.

Sejarah Pemikiran Ekonomi Dunia, vol. 4/ ed. Vasilevsky E.G. – M.: Mysl, 1988.

Sejarah doktrin ekonomi, bahagian No. 2 / ed. Khudokormova A.G. – M.: MSU, 1994. – 416 p.

Kostyuk V.N. "Sejarah doktrin ekonomi" - M.: Pusat, 1997. – 223 p.

Mankiw N.G. "Makroekonomi"

Seligman B. "Arus utama pemikiran ekonomi moden." – M.: Kemajuan, 1968.

1. _==>B0F8O............... 3

2. _@28=3 $8H5@ 8 53> 2:;04 2 M:>=><8G5A:>9 =0C:5........................................ ..... ................. 4

3. "5>@8O ?>B@518B5;LA:>3> ?>2545=8O. _=B5@?@5B0F8O _. $8H5@0............. ................................................... ...... .... 5

4. "5>@8O:0?8B0;0 8 ?@>F5=B0.............................. ...... .................................... 15

5. _=0;87 45=56=>3> A5:B>@0. _>;8G5AB25==0O B5>@8O 45=53 _. $8H5@0.............................................. ..... ................... 18

6. "5>@8O M:> =><8G5A:8E F8:;>2 $8H5@0..................................... ......... ........... 24

CI=>ABL 8 ?@8G8=K. 24

Menggunakan kaedah matematik dalam teori ekonomi, yang memungkinkan untuk menggabungkan teori dengan kaedah analisis kuantitatif. Beliau menyatakan keistimewaan kesan perubahan dalam ekonomi terhadap pembolehubah ekonomi. Dalam karyanya, dia mengembangkan dan mengklasifikasikan beratus-ratus formula, menundukkannya kepada pelbagai ujian. Hampir semua penyelidikan moden dalam bidang indeks adalah berdasarkan analisisnya yang benar-benar monumental. Fisher membangunkan model yang membantu ahli ekonomi menganalisis cara pengguna yang rasional dan berpandangan jauh membuat pilihan dari semasa ke semasa Model Fisher menunjukkan kekangan yang dihadapi oleh pengguna dan cara mereka membuat pilihan antara mengambil dan menyimpan.

Berbeza dengan hala tuju liberal sekolah Cambridge (Marshall), Fisher menganggap konsepnya di peringkat makroekonomi.

Irving Fisher adalah pengasas teori monetarisme. Irving Fisher - pengasas teori monetarisme Sumbangan kepada pembangunan ekonomi

Irving Fisher

Pemulihan kata laluan