Menyu
Pulsuz
Qeydiyyat
Ev  /  Ovulyasiya/ Əməliyyat leverecinin təxminləri. Əməliyyat leverage: tərif, təsir qüvvəsi

Əməliyyat leverecinin təxminləri. Əməliyyat leverage: tərif, təsir qüvvəsi

  • Gurfova Svetlana Adalbiyevna, elmlər namizədi, dosent, dosent
  • adına Kabardin-Balkar Dövlət Aqrar Universiteti. V.M. Kokova
  • ƏMƏLİYYAT QOLUĞU
  • ƏMƏLİYYAT RULU
  • DƏYİŞƏN XƏRCLƏR
  • ƏMƏLİYYAT TƏHLİL
  • SABİT XƏRCLƏR

"Həcmi - Xərclər - Mənfəət" nisbəti əməliyyat leveraj mexanizmi əsasında satış həcmindən asılı olaraq mənfəətdəki dəyişiklikləri kəmiyyətcə qiymətləndirməyə imkan verir. Bu mexanizmin işləməsi ona əsaslanır ki, əməliyyat xərclərinin bir hissəsi kimi sabit xərclərin olması səbəbindən mənfəət həmişə istehsal həcmindəki hər hansı dəyişiklikdən daha sürətli sürətlə dəyişir. Məqalədə sənaye müəssisəsinin nümunəsindən istifadə edərək, əməliyyat leverecinin miqdarı və onun təsirinin gücü hesablanır və təhlil edilir.

  • "Bir təşkilatın maliyyə dəstəyi" anlayışının müəyyənləşdirilməsinə yanaşmaların xüsusiyyətləri
  • Müharibədən sonrakı dövrdə Kabarda və Balkariyanın maliyyə-iqtisadi vəziyyəti
  • Kabardin-Balkarda sənaye və ticarət müəssisələrinin milliləşdirilməsinin xüsusiyyətləri
  • Kənd təsərrüfatı formasiyalarının davamlılığının kənd yerlərinin inkişafına təsiri

Ən çox biri təsirli üsullar maliyyə təhlili operativ və strateji planlaşdırmaəməliyyatların maliyyə nəticələri ilə məsrəflər, istehsal həcmləri və qiymətlər arasındakı əlaqəni xarakterizə edən əməliyyat təhlilidir. Dəyişən və sabit xərclər, qiymət və satış həcmi arasında optimal nisbətləri müəyyən etməyə və biznes riskini minimuma endirməyə kömək edir. İdarəetmə uçotunun ayrılmaz hissəsi olan əməliyyat təhlili müəssisənin maliyyəçilərinə təşkilatın pul vəsaitlərinin hərəkətinin demək olar ki, bütün əsas mərhələlərində onların qarşısında yaranan bir çox vacib suallara cavab almağa kömək edir. Onun nəticələri müəssisənin kommersiya sirri təşkil edə bilər.

Əməliyyat təhlilinin əsas elementləri bunlardır:

  • əməliyyat rıçaqı (leverage);
  • gəlirlilik həddi;
  • müəssisənin maliyyə möhkəmliyi ehtiyatı.

Əməliyyat leverajı satış mənfəətindəki dəyişiklik sürətinin satış gəlirindəki dəyişiklik sürətinə nisbəti kimi müəyyən edilir. Dəfələrlə ölçülür, payın məxrəcdən neçə dəfə böyük olduğunu göstərir, yəni mənfəətin dəyişmə sürətinin gəlirin dəyişmə sürətini neçə dəfə üstələdiyi sualına cavab verir.

Təhlil olunan müəssisənin - NZVA ASC-nin məlumatlarına əsasən əməliyyat leverecinin miqdarını hesablayaq (Cədvəl 1).

Cədvəl 1. NZVA ASC-də əməliyyat leverecinin hesablanması

Hesablamalar göstərir ki, 2013-cü ildə. mənfəətin dəyişmə sürəti gəlirin dəyişmə sürətindən təxminən 3,2 dəfə yüksək olmuşdur. Faktiki olaraq həm gəlir, həm də mənfəət 2012-ci ilin səviyyəsi ilə müqayisədə yuxarıya doğru dəyişib: gəlir - 1,24 dəfə, mənfəət isə 2,62 dəfə. Eyni zamanda 1.24< 2,62 в 2,1 раза. В 2014г. прибыль уменьшилась на 8,3%, темп ее изменения (снижения) значительно меньше темпа изменения выручки, который тоже невелик – всего 0,02.

Hər bir konkret müəssisə və hər bir spesifik planlaşdırma dövrü üçün öz əməliyyat rıçaq səviyyəsi mövcuddur.

Maliyyə meneceri mənfəətin artım tempini maksimuma çatdırmaq məqsədi güddükdə, o, artırma və ya azalma prosedurlarını tətbiq etməklə təkcə dəyişən deyil, həm də sabit xərclərə təsir göstərə bilər. Bundan asılı olaraq o, mənfəətin necə dəyişdiyini - artıb və ya azaldığını - və bu dəyişikliyin məbləğini faizlə hesablayır. Təcrübədə əməliyyat leverajının fəaliyyət göstərdiyi gücü müəyyən etmək üçün əmsaldan istifadə olunur ki, burada pay satış gəliri minus dəyişən xərclər (ümumi marja), məxrəc isə mənfəətdir. Bu göstərici çox vaxt əhatə məbləği adlanır. Biz çalışmalıyıq ki, ümumi marja nəinki sabit xərcləri əhatə etsin, həm də satışdan gəlir gətirsin.

Faizlə ifadə edilən satış gəlirindəki dəyişikliklərin mənfəətə təsirini qiymətləndirmək üçün gəlir artımının faizi əməliyyat leverajının (SVOR) gücünə vurulur. Qiymətləndirilən müəssisədə SVOR-u müəyyən edək. Nəticələri cədvəl 2 şəklində təqdim edəcəyik.

Cədvəl 2. Əməliyyat leverajının NZVA ASC-yə təsirinin hesablanması

Cədvəl 2-dəki məlumatlardan göründüyü kimi, dəyişən xərclərin dəyəri təhlil edilən dövr ərzində davamlı olaraq artmışdır. Belə ki, 2013-cü ildə 2012-ci illə müqayisədə 138,9 faiz, 2014-cü ildə isə 138,9 faiz təşkil etmişdir. – 2013-cü illə müqayisədə 124,2%. və 2012-ci illə müqayisədə 172,5% təşkil edib. Təhlil olunan dövr üçün ümumi xərclərdə dəyişən xərclərin payı da durmadan artır. 2013-cü ildə dəyişən xərclərin payı 2012-ci illə müqayisədə artıb. 48,3%-dən 56%-ə, 2014-cü ildə isə. – əvvəlki illə müqayisədə daha 9 faiz bəndi. Əməliyyat qolunun davamlı olaraq işlədiyi qüvvə azalır. 2014-cü ildə təhlil edilən dövrün əvvəli ilə müqayisədə 2 dəfədən çox azalmışdır.

Bu baxımdan maliyyə menecmenti təşkilatın fəaliyyəti, xalis mənfəət müəssisənin maliyyə resurslarından səmərəli istifadə səviyyəsindən asılı olan dəyərdir, yəni. Bu resursların investisiya istiqamətləri və maliyyə mənbələrinin strukturu çox vacibdir. Bununla əlaqədar olaraq, həcmi və tərkibi əsas və dövriyyə kapitalı, eləcə də onlardan istifadənin effektivliyi. Buna görə də, əməliyyat leverecinin səviyyəsinin dəyişməsinə NZVA ASC-nin aktiv strukturunun dəyişməsi də təsir etdi. 2012-ci ildə paylaş dövriyyədənkənar aktivlər cəmi aktivlərdə 76,5%, 2013-cü ildə isə. 92%-ə yüksəldi. Əsas vəsaitlərin xüsusi çəkisi müvafiq olaraq 74,2% və 75,2% təşkil edib. 2014-cü ildə dövriyyədənkənar aktivlərin xüsusi çəkisi azalıb (89,7%-ə qədər), lakin əsas vəsaitlərin xüsusi çəkisi 88,7%-ə yüksəlib.

Aydındır ki, ümumi məsrəflərdə sabit xərclərin payı nə qədər çox olarsa, istehsal rıçaqının gücü də bir o qədər çox olar və əksinə. Bu, satış gəlirləri artdıqda doğrudur. Və satış gəlirləri azalırsa, paydan asılı olmayaraq istehsal rıçaqının təsir gücü sabit xərclər, daha da sürətlə artır.

Beləliklə, belə bir nəticəyə gələ bilərik:

  • SVOR-a təşkilatın aktivlərinin strukturu və dövriyyədənkənar aktivlərin payı əhəmiyyətli dərəcədə təsir göstərir. Əsas vəsaitlərin dəyəri artdıqca, əsas xərclərin payı artır;
  • sabit xərclərin yüksək payı cari məsrəflərin idarə edilməsinin çevikliyinin artırılması imkanlarını məhdudlaşdırır;
  • istehsal qolunun təsir qüvvəsinin artması ilə o, artır biznes riski.

CBOR-un hesablanması düsturu ümumi marjanın nə qədər həssas olduğu sualına cavab verməyə kömək edir. Gələcəkdə bu düsturu ardıcıl olaraq dəyişdirərək, qiymətə və mal vahidinə görə dəyişən xərclərin miqdarına və sabit xərclərin ümumi məbləğinə əsaslanaraq, əməliyyat qolunun işlədiyi gücü müəyyən edə biləcəyik.

Əməliyyat leverecinin gücü adətən müəyyən bir satış gəliri üçün məlum satış həcmi üçün hesablanır. Satış gəlirləri dəyişdikcə, əməliyyat leverecinin gücü də dəyişir. SVOR böyük ölçüdə kapital sıxlığının sənayenin orta səviyyəsinin təsiri ilə müəyyən edilir obyektiv amil: Əsas vəsaitlərin dəyəri artdıqca, sabit xərclər də artır.

Bununla belə, istehsal leverajının təsiri hələ də CBOP-nin sabit xərclərin məbləğindən asılılığından istifadə etməklə idarə oluna bilər: sabit xərclərin artması və mənfəətin azalması ilə əməliyyat qolunun təsiri artır və əksinə. Bunu əməliyyat leverage qüvvəsi üçün dəyişdirilmiş düsturdan görmək olar:

VM/P = (Z post + P)/P, (1)

Harada VM- ümumi marja; P- mənfəət; 3 yazı- sabit xərclər.

Sabit xərclərin ümumi marjada payı artdıqca əməliyyat leverecinin gücü artır. 2013-cü ildə təhlil edilən müəssisədə. sabit xərclərin xüsusi çəkisi (dəyişən xərclərin xüsusi çəkisi artdıqca) 7,7% azalıb. Əməliyyat leverajı 17.09-dan 7.23-ə düşüb. 2014-cü ildə - sabit xərclərin payı (dəyişən xərclərin payının artması ilə) daha 11% azalıb. Əməliyyat leverage də 7,23-dən 6,21-ə düşüb.

Satış gəliri azaldıqca SVOR artır. Gəlirlərin hər faiz azalması mənfəətin artmasına səbəb olur. Bu, əməliyyat leverecinin gücünü əks etdirir.

Satış gəlirləri artırsa, lakin zərərsizlik nöqtəsi artıq keçibsə, əməliyyat leverecinin gücü azalır və gəlirin hər faiz artması ilə daha sürətli və daha çox olur. Gəlirlilik həddindən qısa bir məsafədə SVOR maksimum olacaq, sonra yeni bir dəyərin özünü təmin etmə nöqtəsinin keçməsi ilə sabit xərclərdə növbəti sıçrayışa qədər yenidən azalmağa başlayır.

Bütün bu məqamlar vergi planlaşdırmasının optimallaşdırılması zamanı gəlir vergisi ödənişlərinin proqnozlaşdırılması prosesində, habelə müəssisənin kommersiya siyasətinin ətraflı komponentlərinin işlənib hazırlanmasında istifadə edilə bilər. Satış gəlirlərinin gözlənilən dinamikası kifayət qədər bədbindirsə, sabit xərclər artırıla bilməz, çünki satış gəlirinin hər faiz azalmasından mənfəətin azalması yüksək əməliyyat leverecinin təsiri nəticəsində yaranan məcmu təsir nəticəsində dəfələrlə arta bilər. . Bununla belə, əgər təşkilat uzunmüddətli perspektivdə öz mallarına (işlərinə, xidmətlərinə) tələbatın artacağını gözləyirsə, o zaman sabit xərclərə ciddi qənaət etməməyə qadirdir, çünki onların böyük bir hissəsi daha yüksək artım təmin etməyə qadirdir. mənfəət.

Müəssisə gəlirlərinin azalmasına səbəb olan şəraitdə sabit xərcləri azaltmaq çox çətindir. Başqa sözlə desək, onların ümumi məbləğində sabit məsrəflərin yüksək payı müəssisənin daha az çevik olduğunu, deməli, daha da zəiflədiyini göstərir. Təşkilatlar tez-tez bir fəaliyyət sahəsindən digərinə keçmək ehtiyacını hiss edirlər. Təbii ki, diversifikasiyanın mümkünlüyü həm cazibədar fikirdir, həm də təşkilatçılıq baxımından, xüsusən də maliyyə resurslarının tapılması baxımından çox çətindir. Maddi əsas vəsaitlərin dəyəri nə qədər yüksək olarsa daha çox səbəb müəssisə indiki bazar nişində qalır.

Bundan əlavə, sabit xərclərin artan payı ilə müəssisənin vəziyyəti əməliyyat leverecinin təsirini əhəmiyyətli dərəcədə artırır. Belə şəraitdə işgüzar aktivliyin azalması təşkilatın çoxlu mənfəət itkisi alması deməkdir. Bununla belə, əgər gəlir kifayət qədər yüksək sürətlə artırsa və şirkət güclü əməliyyat rıçaqları ilə xarakterizə olunursa, o zaman nəinki lazımi miqdarda gəlir vergisi ödəyə, həm də yaxşı dividendlər və inkişafı üçün lazımi maliyyələşdirmə təmin edə bilər. .

SVOR müəyyən bir sahibkarlıq subyekti ilə əlaqəli biznes riskinin dərəcəsini göstərir: bu, nə qədər böyükdürsə, biznes riski də bir o qədər yüksəkdir.

Əlverişli mühit olduqda, daha çox əməliyyat leverajı (yüksək kapital intensivliyi) ilə xarakterizə olunan müəssisə əlavə maliyyə gəliri əldə edir. Bununla belə, kapitalın intensivliyi yalnız o halda artırılmalıdır ki, məhsulun satış həcmlərində artım faktiki olaraq gözlənilir, yəni. böyük ehtiyatla istifadə edir.

Beləliklə, satış həcminin artım tempini dəyişdirməklə, müəssisədə əməliyyat rıçaqının mövcud gücünü nəzərə alaraq mənfəətin məbləğinin necə dəyişəcəyini müəyyən etmək olar. Müəssisələrdə əldə edilən təsirlər sabit və dəyişən xərclərin nisbətindəki dəyişikliklərdən asılı olaraq dəyişəcəkdir.

Əməliyyat qolunun hərəkət mexanizmini araşdırdıq. Onun başa düşülməsi sabit və dəyişən xərclərin nisbətini məqsədyönlü şəkildə idarə etməyə imkan verir və nəticədə müəssisənin cari fəaliyyətinin səmərəliliyinin artırılmasına kömək edir ki, bu da faktiki olaraq əməliyyat leverecinin gücünün dəyərindəki dəyişikliklərdən istifadəni nəzərdə tutur. müxtəlif bazar tendensiyaları əmtəə bazarı Və müxtəlif mərhələlər təsərrüfat subyektinin fəaliyyət dövrü.

Əmtəə bazarının şərtləri əlverişli olmadıqda və müəssisə vəziyyətdədir erkən mərhələlər həyat dövrü, onun siyasətində sabit xərclərə qənaət etməklə əməliyyat leverecinin gücünü azaltmağa kömək edəcək mümkün tədbirləri müəyyən etmək lazımdır. Bazar şəraiti əlverişli olduqda və müəssisə müəyyən təhlükəsizlik marjası ilə xarakterizə edildikdə, sabit xərclərə qənaət etmək səyləri əhəmiyyətli dərəcədə zəiflədilə bilər. Belə dövrlərdə müəssisəyə əsas investisiyaların hərtərəfli modernləşdirilməsi əsasında real investisiyaların həcmini genişləndirmək tövsiyə oluna bilər. istehsal aktivləri. Sabit məsrəfləri dəyişdirmək daha çətindir, ona görə də daha böyük əməliyyat leverageli müəssisələr kifayət qədər çevik olmağı dayandırır, bu da xərclərin idarə edilməsi prosesinin effektivliyinə mənfi təsir göstərir.

SVOR, artıq qeyd edildiyi kimi, nisbi dəyərdən əhəmiyyətli dərəcədə təsirlənir sabit xərclər. Ağır əsas istehsal fondları olan müəssisələr üçün əməliyyat leverage göstəricisinin yüksək dəyərləri çox təhlükəlidir. Qeyri-sabit iqtisadiyyatda, müştərilər aşağı effektiv tələbatla səciyyələnirsə, kəskin inflyasiya olduqda, satış gəlirlərinin hər faiz azalması mənfəətin böyük miqyasda fəlakətli azalmasına səbəb olur. Şirkət zərər zonasına daxil olur. İdarəetmə, sanki, bloklanmışdır, yəni maliyyə meneceri ən effektiv və məhsuldar idarəetmə və maliyyə qərarlarını seçmək üçün variantların əksəriyyətindən istifadə edə bilmir.

İcra avtomatlaşdırılmış sistemlər istehsal vahidinin maya dəyərində sabit xərcləri nisbətən aşağı salır. Göstəricilər bu vəziyyətə fərqli reaksiya verir: ümumi marja nisbəti, gəlirlilik həddi və əməliyyat təhlilinin digər elementləri. Avtomatlaşdırma bütün üstünlükləri ilə biznes riskinin artmasına kömək edir. Bunun səbəbi isə məsrəf strukturunun sabit xərclərə doğru əyilməsidir. Biznes avtomatlaşdırma tətbiq edərkən, investisiya qərarlarını xüsusilə diqqətlə çəkməlidir. Təşkilat üçün yaxşı düşünülmüş uzunmüddətli strategiyaya malik olmaq lazımdır. Avtomatlaşdırılmış istehsal, bir qayda olaraq, nisbətən aşağı səviyyədə dəyişən məsrəflərə malik olmaqla, sabit xərclərin istifadəsinin ölçüsü kimi əməliyyat leverajını artırır. Və daha yüksək gəlirlilik həddinə görə, maliyyə təhlükəsizliyi marjası adətən daha aşağı olur. Buna görə də istehsal və təsərrüfat fəaliyyəti ilə bağlı riskin ümumi səviyyəsi kapitalın intensivləşməsi ilə birbaşa əməyin intensivləşməsi ilə müqayisədə daha yüksəkdir.

Bununla belə, avtomatlaşdırılmış istehsal üçün daha böyük imkanlar təqdim edilir effektiv idarəetmə işçilərin əsasən əl əməyindən istifadə edərkən xərc strukturu. Geniş seçim nəzərə alınmaqla, sahibkarlıq subyekti müstəqil olaraq nəyin daha sərfəli olduğunu müəyyən etməlidir: yüksək dəyişən və aşağı sabit xərclər və ya əksinə. Mütləq cavab verin bu sual mümkün deyil, çünki hər hansı bir seçim həm üstünlükləri, həm də mənfi cəhətləri ilə xarakterizə olunur. Son seçim, təhlil edilən müəssisənin başlanğıc mövqeyinin nə olmasından, hansı maliyyə məqsədlərinə çatmağı gözlədiyindən, onun fəaliyyətinin şərtlərindən və xüsusiyyətlərindən asılı olacaq.

İstinadlar

  1. Blank, I.A. Maliyyə meneceri ensiklopediyası. T.2. Müəssisənin aktivlərinin və kapitalının idarə edilməsi / I.A. forma. – M.: Omega-L nəşriyyatı, 2008. – 448 s.
  2. Qurfova, S.A.. - 2015. - T. 1. - No 39. - S. 179-183.
  3. Kozlovski, V.A. İstehsal və operativ idarəetmə / V.A. Kozlovski, T.V. Markina, V.M. Makarov. – Sankt-Peterburq: Xüsusi ədəbiyyat, 1998. – 336 s.
  4. Lebedev, V. G. Müəssisədə xərclərin idarə edilməsi / V. G. Lebedev, T. G. Drozdova, V. P. Kustarev. – Sankt-Peterburq: Pyotr, 2012. – 592 s.

İqtisadi ədəbiyyatda “leverage” anlayışına (əməliyyat və maliyyə) tez-tez rast gəlinir.

Tərif

Beləliklə, istehsal rıçaqları vergilər və faizlər nəzərə alınmadan müəyyən edilən təsir göstərən müəssisənin dəyişən və sabit xərclərinin nisbəti ilə təmsil olunur.

Əhəmiyyətli miqdarda sabit xərcləri olan bir təsərrüfat subyekti yüksək səviyyəli əməliyyat leverajı ilə xarakterizə olunur ki, bu da istehsal həcmlərində kiçik dəyişikliklərə, əməliyyat mənfəətində əhəmiyyətli dəyişikliklərə səbəb olur.

Başqa sözlə desək, bu cür istehsal rıçaqının təsiri həm də satış gəlirində hər hansı dəyişikliklə mənfəətdə güclü dəyişikliklərin yaranmasında özünü göstərir.

Bu məqalədə “leverage” termini ilə yanaşı onun sinonimindən – “leverage”dən də istifadə etməsi səbəbsiz deyil. Həqiqətən, ingilis dilindən tərcümədə leverage "qol" deməkdir.

Beləliklə, istehsal rıçaqı (əməliyyat leverajı başqa addır) hər hansı bir təsərrüfat subyektinin mənfəətinin səmərəli idarə edilməsi mexanizmidir, onun əsasında dəyişən və sabit xərclərin nisbətinin yaxşılaşdırılması dayanır. Bu göstəricidən istifadə etməklə, satış həcmindəki dəyişikliklərdən asılı olaraq müəssisədə mənfəətdə hər hansı dəyişiklikləri planlaşdırmaq mümkün olur. Bu halda, zərərsizlik nöqtəsi hesablana bilər.

Xərclərin təsnifatı

İlkin şərt, əməliyyat leverajının (leverage) istifadə oluna biləcəyi, bütün xərclərin dəyişən və sabitə bölünməsinə əsaslanan marjinal metodun istifadəsidir.

Beləliklə, təsərrüfat subyektinin ümumi məsrəflərində sabit xərclərin payı nə qədər yüksək olarsa, mənfəət marjası müəssisənin gəlirindəki dəyişiklik sürətinə nisbətən bir o qədər az dəyişəcəkdir.

Xərclərin təsnifatına qayıdaraq, qeyd etmək lazımdır ki, onların səviyyəsi (məsələn, şirkətin gəlirində xərclərin və ya mənfəətin dəyişməsi tendensiyasına əhəmiyyətli təsir göstərir. Bu onunla bağlıdır ki, əlavə gəlirlilik, hansı ki, əhatə edir. sabit xərclər, əlavə istehsal vahidindən yaranırsa, bu, belə bir əlavə vahiddən əldə edilən ümumi gəlirin artmasıdır hazır məhsullar(və ya məhsul) mənfəət məbləğinin dəyişməsi ilə ifadə edilir. Zərərsizlik səviyyəsinə çatdıqda, daha çox ilə xarakterizə olunan mənfəət formalaşır sürətli artım, necə

Əməliyyat leverec effekti

Bu, yuxarıda göstərilən asılılığın müəyyən edilməsində və təhlilində kifayət qədər effektiv vasitə kimi xidmət edir. Başqa sözlə desək, onun əsas məqsədi satış həcmindəki hər hansı dəyişikliyə mənfəətin təsirini müəyyən etməkdir.

Onun hərəkətinin mahiyyəti ondan ibarətdir ki, gəlirin artması mənfəətin həcminin daha çox artmasına kömək edir. Lakin bu, dəyişən və sabit xərclər baxımından məhdudlaşdırıla bilər. İqtisadçılar sübut etdilər ki, sabit xərclərin payı nə qədər çox olarsa, onun məhdudlaşdırılması da bir o qədər yüksəkdir.

Kəmiyyət baxımından sənaye leverajı (əməliyyat) sabit və dəyişən xərclərin ümumi məbləğində faiz və vergilərdən əvvəl mənfəət kimi iqtisadi göstəricinin dəyəri ilə müqayisəsi ilə xarakterizə olunur. Aşağıdakı qiymət və təbii məlumdur.

İstehsal əməliyyat leveragesini hesablayaraq, gəlirin məbləğində müxtəlif dəyişikliklərlə mənfəətdə hər hansı dəyişikliyi kifayət qədər dəqiqliklə proqnozlaşdırmaq olar.

Bu iqtisadi göstəricini daha yaxşı başa düşmək üçün onun hesablanması prosedurunu nəzərdən keçirmək lazımdır.

Əməliyyat leverage

İstehsal leverajının hesablanması düsturu olduqca sadədir: satışdan əldə edilən gəlir və mənfəət nisbəti.

Gəliri həm sabitlərin, həm də mənfəətin cəmi kimi nəzərə alsaq, əməliyyat leverecinin hesablanması düsturu aşağıdakı formanı alacağını başa düşə bilərsiniz:

Ol = (Pr + Rper + Rpost)/Pr = 1 + Rper/Pr + Rpost/Pr.

Əməliyyat leverajı faizlə qiymətləndirilmir, çünki bu göstərici marjinal gəlirin mənfəətə nisbəti ilə təmsil olunur. Mənfəətlə yanaşı, sabit xərclərin də miqdarı olduğu üçün istehsal rıçaqının dəyəri həmişə birdən yuxarı olur.

Müəssisənin fəaliyyətinin göstəricisi kimi əməliyyat rıçaqları

Bu göstəricinin dəyəri təkcə təsərrüfat subyektinin özünün deyil, həm də onun məşğul olduğu biznes növünün riskliliyini əks etdirməsi hesab edilir. Bu onunla əlaqədardır ki, bütün xərclərin strukturunda xərclərin nisbəti təkcə müəssisənin xüsusiyyətlərini əks etdirmir. uçot siyasəti, həm də onun təsərrüfat fəaliyyətinin ayrı-ayrı sahəvi xüsusiyyətləri.

İqtisadçılar sabit xərclərin yüksək səviyyədə olduğunu sübut etdilər ümumi quruluş təsərrüfat subyektinin xərcləri həmişə mənfi hal deyil. Bu onunla bağlıdır ki, marjinal gəlirin miqdarını sadəcə olaraq mütləqləşdirmək mümkün deyil. Əməliyyat rıçaqının artan səviyyəsi şirkətin ümumi istehsal gücünün, texniki yenidən təchizat və əmək məhsuldarlığının yüksəldiyini göstərir. İstehsal leverage səviyyəsi yüksək olan təsərrüfat subyektinin mənfəəti gəlir dəyərindəki hər hansı dəyişikliklərə çox həssasdır. Satışların kəskin azalması ilə bu müəssisə zərərsizlik həddindən tez “düşür”. Başqa sözlə, çox yüksək leverage dəyəri olan bir müəssisə kifayət qədər risklidir.

İqtisadi rıçaqların digər növlərinin xüsusiyyətləri

İqtisadi ədəbiyyatda əməliyyat və maliyyə rıçaqları kimi göstəricilərin eyni vaxtda istifadəsinə rast gəlmək olar. Bundan əlavə, əgər əməliyyat leverajı müəssisənin gəlir məbləğindəki dəyişikliklərdən asılı olaraq mənfəətin dinamikasını xarakterizə edirsə, maliyyə leverajı artıq əməliyyat mənfəətindəki dəyişikliklərə cavab olaraq kreditlər və kreditlər üzrə faiz ödənişləri çıxılmaqla mənfəətin dəyərindəki dəyişiklikləri xarakterizə edir.

Başqa bir iqtisadi göstərici var - əməliyyat və maliyyə leverajını birləşdirən və gəlirdə bir faiz dəyişikliyi üçün faizdən sonra mənfəətin dəyişməsinin necə (neçə faiz bəndi ilə) baş verəcəyini göstərən ümumi leveraj.

Kredit (maliyyə) leverage

Bu iqtisadi göstərici müəssisənin öz və borc kapitalının nisbətini, habelə onun mənfəətə təsirini ifadə edir.

Borc kapitalının payının artması ilə xalis mənfəətin dəyəri azalır. Bu, kreditlər üzrə faiz xərclərinin artması ilə bağlıdır.

Borcun kapitala nisbəti risk səviyyəsini göstərir ( maliyyə sabitliyi). Yüksək təsirli müəssisə - maliyyə baxımından asılı şirkət. Əgər şirkət özünü maliyyələşdirirsə iqtisadi fəaliyyət yalnız səbəbiylə kapital, onda maliyyə cəhətdən müstəqil şirkət kimi təsnif edilə bilər.

Borc kapitalının istifadəsi üçün ödəniş çox vaxt əlavə olaraq təmin etdiyi mənfəətdən aşağı olur. Göstərilən əlavə mənfəət, gəlirlilik əmsalının artmasına kömək edən kapitaldan istifadə etməklə əldə edilən mənfəətlə yekunlaşdırıla bilər.

Həll edilməli problemlər

Bu iqtisadi göstəricini tam təhlil etmək üçün bu əməliyyat rıçaqının köməyi ilə həll olunan vəzifələri sadalamaq lazımdır:

  • həm bütövlükdə müəssisə üzrə, həm də “xərclər - həcmlər - mənfəət” sxemindən istifadə etməklə ayrı-ayrı məhsul növləri üzrə;
  • müəyyən edərkən ondan istifadə edərək kritik istehsal nöqtəsinin hesablanması idarəetmə qərarları, habelə işin dəyərinin müəyyən edilməsi;
  • əlavə sifarişlərin icrasına dair qərarların qəbul edilməsi və onların sabit xərclər baxımından xərclərin mümkün artımının nəzərə alınması;
  • qiymətlər dəyişən məsrəflər səviyyəsindən aşağı düşdükdə bəzi mal növlərinin istehsalının dayandırılması məsələsinə baxılması;
  • sabit məsrəflərin nisbi azalması hesabına mənfəətin artırılması;
  • istehsal proqramlarının işlənib hazırlanması ilə rentabellik səviyyəsindən istifadə etməklə, malların qiymətlərinin müəyyən edilməsi.

Nəticə

Xülasə etmək üçün qeyd etmək lazımdır ki, əməliyyat leverecini borc vəsaitlərinin cəlb edilməsi ilə artırmaq olar. Və çox yüksək istehsal leverage istifadə edərək düzəldilə bilər maliyyə rıçaqları. Bu məqalədə müzakirə olunan bu cür effektiv iqtisadi alətlər risk səviyyəsinə nəzarət etməklə müəssisəyə investisiyadan tələb olunan gəlir əldə etməyə kömək edir.

1.2 Əməliyyat leverecinin təsiri. Mahiyyəti və hesablama üsulları

əməliyyat təhlilinin təsiri

Əməliyyat təhlili müəssisə fəaliyyətinin xərclər, satış həcmi və mənfəət kimi parametrləri ilə işləyir. Böyük dəyərəməliyyat təhlili üçün xərclərin sabit və dəyişənlərə bölünməsi var. Əməliyyat təhlilində istifadə olunan əsas kəmiyyətlər bunlardır: ümumi marja (əhatə məbləği), əməliyyat leverecinin gücü, gəlirlilik həddi (bərabərlik nöqtəsi), maliyyə gücü marjası.

Ümumi marja (əhatə məbləği). Bu dəyər satış gəliri ilə dəyişən xərclər arasındakı fərq kimi hesablanır. Bu, şirkətin sabit xərcləri ödəmək və mənfəət əldə etmək üçün kifayət qədər vəsaitinin olub olmadığını göstərir.

Əməliyyat qolunun gücü. Faizdən sonra, lakin gəlir vergilərindən əvvəl ümumi marjanın mənfəətə nisbəti kimi hesablanır.

Müəssisənin əməliyyat fəaliyyətinin maliyyə nəticələrinin, digərləri bərabər olmaqla, istehsal və satış həcmindəki dəyişikliklərlə bağlı fərziyyələrdən asılılığı kommersiya məhsulları, sabit məsrəflər və istehsalın dəyişən məsrəfləri, əməliyyat leverage təhlilinin məzmununu təşkil edir.

Əmtəə məhsullarının istehsalının və satışının həcminin artmasının müəssisənin mənfəətinə təsiri əməliyyat leverecinin konsepsiyası ilə müəyyən edilir, onun təsiri gəlirdə dəyişiklik daha güclü dinamika ilə müşayiət olunduğunda özünü göstərir. mənfəətdə dəyişikliklər.

Bu göstərici ilə yanaşı, müəssisənin maliyyə-təsərrüfat fəaliyyətini təhlil edərkən, təhlükəsizlik həddinin tərsi olan əməliyyat leverecinin (leverage) təsirinin dəyərindən istifadə edirlər:

Və ya ,

burada EOR əməliyyat leverecinin təsiridir.

Əməliyyat leverage gəlir 1% dəyişərsə, mənfəətin nə qədər dəyişəcəyini göstərir. Əməliyyat leverajının təsiri ondan ibarətdir ki, satış gəlirindəki dəyişiklik (faizlə ifadə olunur) həmişə mənfəətdə daha böyük dəyişikliyə səbəb olur (faizlə ifadə olunur). Əməliyyat leverecinin gücü müəssisə ilə əlaqəli biznes riskinin ölçüsüdür. Nə qədər yüksək olarsa, səhmdarlar bir o qədər çox risk daşıyırlar.

Düsturdan istifadə etməklə tapılan əməliyyat leverage effektinin dəyəri daha sonra şirkətin gəlirindəki dəyişikliklərdən asılı olaraq mənfəətdəki dəyişiklikləri proqnozlaşdırmaq üçün istifadə olunur. Bunu etmək üçün aşağıdakı düsturdan istifadə edin:

,

burada D BP gəlirin % ilə dəyişməsidir; D P - mənfəətin% ilə dəyişməsi.

“Texnologiya” müəssisəsinin rəhbərliyi müvafiq müddətdən kənara çıxmadan, elektrik mallarının satışının artması hesabına satış gəlirlərini 10% (50 000 UAH-dan 55 000 UAH-a qədər) artırmaq niyyətindədir. İlkin seçim üçün ümumi dəyişən xərclər 36.000 UAH təşkil edir. Sabit xərclər 4000 UAH-a bərabərdir. Ənənəvi üsuldan və ya əməliyyat leverecindən istifadə etməklə məhsul satışından əldə edilən gəlirin yeni həcminə uyğun olaraq mənfəətin məbləğini hesablaya bilərsiniz.

Ənənəvi üsul:

1. İlkin mənfəət 10.000 UAH-dır. (50 000 - 36 000 - 4 000).

2. İstehsalın planlaşdırılan həcmi üçün dəyişən xərclər 10% artacaq, yəni 39.600 UAH-a bərabər olacaqdır. (36,000 x 1,1).

3. Yeni mənfəət: 55 000 - 39 600 - 4 000 = 11 400 UAH.

Əməliyyat leverage üsulu:

1. Əməliyyat leverajı: (50,000 - 36,000 / / 10,000) = 1,4. Bu o deməkdir ki, gəlirdə 10% artım mənfəətdə 14% (10 x 1,4), yəni 10,000 x 0,14 = 1,400 UAH artım gətirməlidir.

Əməliyyat leverajının təsiri ondan ibarətdir ki, satış gəlirindəki hər hansı dəyişiklik mənfəətdə daha da böyük dəyişikliyə səbəb olur. Bu təsir istehsalın və satışın həcmi dəyişdikdə yarı sabit və yarıdəyişən xərclərin maliyyə nəticəsinə qeyri-mütənasib təsiri ilə bağlıdır. Yarım sabit məsrəflərin və istehsal xərclərinin payı nə qədər yüksək olarsa, əməliyyat leverecinin təsiri bir o qədər güclü olar. Və əksinə, satış həcminin artması ilə yarı sabit xərclərin payı düşür və əməliyyat leverecinin təsiri azalır.

Mənfəət həddi (zərərsizlik nöqtəsi) müəssisənin məhsulların (işlərin, xidmətlərin) satışından əldə etdiyi gəlirin onun bütün məcmu xərclərinə bərabər olduğu məhsul satışının həcmini xarakterizə edən göstəricidir. Yəni bu, sahibkarlıq subyektinin nə mənfəəti, nə də zərəri olmayan satış həcmidir.

Təcrübədə zərərsizlik nöqtəsini hesablamaq üçün üç üsuldan istifadə olunur: qrafik, tənliklər və marjinal gəlir.

Qrafik üsulla, zərərsizlik nöqtəsini tapmaq "xərclər - istehsal həcmi - mənfəət" mürəkkəb qrafikinin qurulmasına gəlir. Qrafikin qurulması ardıcıllığı aşağıdakı kimidir: qrafikdə sabit xərclər xətti çəkilir, bunun üçün x oxuna paralel düz xətt çəkilir; Absis oxunda hansısa nöqtə, yəni hansısa həcm dəyəri seçilir. Zərərsizlik nöqtəsini tapmaq üçün ümumi xərclərin (sabit və dəyişən) dəyəri hesablanır. Qrafikdə bu qiymətə uyğun düz xətt çəkilir; X oxundakı istənilən nöqtə yenidən seçilir və onun üçün satış gəlirinin məbləği tapılır. Bu dəyərə uyğun düz xətt qurulur.

Birbaşa xətlər dəyişən və sabit xərclərin, eləcə də gəlirlərin istehsal həcmindən asılılığını göstərir. Kritik istehsal həcmi nöqtəsi satış gəlirinin ona bərabər olduğu istehsal həcmini göstərir tam xərc. Zərərsizlik nöqtəsini müəyyən etdikdən sonra mənfəətin planlaşdırılması əməliyyat (istehsal) leverajının təsirinə, yəni müəssisənin gəlirsizliyə səbəb olmadan satış həcmini azaltmağa imkan verən maliyyə gücü marjasına əsaslanır. Zərərsizlik nöqtəsində müəssisənin əldə etdiyi gəlir onun ümumi xərclərinə bərabərdir, mənfəət isə sıfırdır. Zərərsizlik nöqtəsinə uyğun gələn gəlir həddi gəlir adlanır. Zərərsizlik nöqtəsində istehsalın (satışın) həcmi istehsalın (satışın) hədd həcmi adlanır. Əgər şirkət ərəfəsində satış həcmindən az məhsul satırsa, daha çox satarsa, o, zərər çəkir; Gəlirlilik həddini bilməklə, kritik istehsal həcmini hesablaya bilərsiniz:

Maliyyə gücü marjası. Bu, şirkətin gəliri ilə gəlirlilik həddi arasındakı fərqdir. Maliyyə gücünün marjası şirkətin hələ də itkilərə məruz qalmaması üçün gəlirin hansı məbləğdə azala biləcəyini göstərir. Maliyyə gücü marjası düsturla hesablanır:

FFP = VP – RTHRESHOLD

Əməliyyat leverajı nə qədər yüksək olarsa, maliyyə gücünün marjası bir o qədər aşağı olar.

Nümunə 2. Əməliyyat rıçaq gücünün hesablanması

İlkin məlumatlar:

Məhsul satışından gəlir - 10.000 min rubl.

Dəyişən xərclər - 8300 min rubl,

Sabit xərclər - 1500 min rubl.

Mənfəət - 200 min rubl.

1. Əməliyyat qolunun təsir qüvvəsini hesablayaq.

Əhatə məbləği = 1500 min rubl. + 200 min rub. = 1700 min rubl.

Əməliyyat qolu qüvvəsi = 1700 / 200 = 8,5 dəfə

2. Tutaq ki, növbəti il ​​üçün satış həcminin 12% artacağı proqnozlaşdırılır. Mənfəətin neçə faiz artacağını hesablaya bilərik:

12% * 8,5 =102%.

10000 * 112% / 100= 11200 min rubl

8300 * 112% / 100 = 9296 min rubl.

11200 - 9296 = 1904 min rubl.

1904 - 1500 = 404 min rubl.

Lever qüvvəsi = (1500 + 404) / 404 = 4,7 dəfə.

Buradan mənfəət 102% artır:

404 - 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.

Bu misal üçün gəlirlilik həddini müəyyən edək. Bu məqsədlər üçün ümumi marja nisbəti hesablanmalıdır. Ümumi marjanın satış gəlirinə nisbəti kimi hesablanır:

1904 / 11200 = 0,17.

Ümumi marja nisbətini - 0,17-ni bilməklə, gəlirlilik həddini hesablayırıq.

Gəlirlilik həddi = 1500 / 0,17 = 8823,5 rubl.

Xərc strukturunun təhlili bazarda davranış strategiyasını seçməyə imkan verir. Qazanclı çeşid siyasəti variantlarını seçərkən bir qayda var - "50: 50" qaydası.

Əməliyyat leverajının təsirindən istifadə ilə əlaqədar xərclərin idarə edilməsi müəssisənin maliyyə vəsaitlərindən istifadəyə tez və hərtərəfli yanaşmağa imkan verir. Bunu etmək üçün "50/50" qaydasından istifadə edə bilərsiniz.

Bütün növ məhsullar dəyişən xərclərin payına görə iki qrupa bölünür. Əgər 50%-dən çox olarsa, o zaman təqdim olunan məhsul növlərinin xərclərin azaldılması üzərində işləməsi daha sərfəlidir. Dəyişən xərclərin payı 50% -dən azdırsa, o zaman şirkət üçün satış həcmini artırmaq daha yaxşıdır - bu, daha çox ümumi marja verəcəkdir.

Yuxarıdakı dəyərlərin hesablanması sabitliyi qiymətləndirməyə imkan verir sahibkarlıq fəaliyyətişirkət və onunla əlaqəli biznes riski.

Və əgər birinci halda zəncir nəzərə alınarsa:

Xərc (Xərc) - Həcm (Satışdan Gəlir) - Mənfəət (Ümumi Mənfəət), bu, dövriyyənin rentabellik göstəricisini, özünü təmin etmə əmsalını və istehsalın rentabellik göstəricisini məsrəflər üzrə, sonra pul vəsaitləri ilə hesablamağa imkan verir. axınların demək olar ki, oxşar sxemi var:

Çıxış nağd pul- Pul vəsaitlərinin daxil olması - likvidlik və ödəmə qabiliyyətinin müxtəlif göstəricilərini hesablamağa imkan verən xalis pul vəsaitlərinin hərəkəti, (Ödənişlər) (Daxilolmalar) (Fərq).

Lakin praktikada elə bir vəziyyət yaranır ki, müəssisənin pulu yoxdur, amma mənfəət var, ya da pul var, amma mənfəət yoxdur. Problem maddi və pul vəsaitlərinin hərəkəti vaxtının uyğunsuzluğundadır. Müasir maliyyə-iqtisadi ədəbiyyatın əksər mənbələrində likvidlik - rentabellik problemi idarəetmə çərçivəsində nəzərdən keçirilir dövriyyə kapitalı və müəssisə xərclərinin idarə edilməsi proseslərinin təhlili zamanı buraxılır.

Baxmayaraq ki, bu baxımdan ən əhəmiyyətli darboğazlar ev işlərində sənaye müəssisələri: ödəniş, daha doğrusu, “ödənişsiz” intizam, xərclərin sabit və dəyişənlərə bölünməsi problemləri, şirkətdaxili qiymət probleminə yanaşma, pul vəsaitlərinin daxilolmalarının və ödənişlərin zamanla qiymətləndirilməsi problemi.

Nəzəri cəhətdən maraqlıdır ki, CVP modelini pul vəsaitlərinin hərəkəti baxımından nəzərdən keçirərkən, sabit və dəyişən adlanan xərclərin davranışı tamamilə dəyişir. Kreditor borclarının və kreditor borclarının ödənilməsinə dair müqavilələr əsasında daha qısa müddət ərzində perspektiv gəlirlilik deyil, “real” səviyyəni planlaşdırmaq mümkün olur. debitor borcları.

Standart modelin əməliyyat analizinin istifadəsi təkcə yuxarıda göstərilən məhdudiyyətlərlə deyil, həm də tərtib etmə xüsusiyyətləri ilə çətinləşir. maliyyə hesabatları(rübdə, altı ayda, ildə bir dəfə). Xərclərin və nəticələrin operativ idarə olunması məqsədləri üçün bu tezliyin kifayət etmədiyi aydındır.

Müəssisə çeşidinin strukturunda olan fərqlər də bu növ məsrəflərin təhlilinin darboğazıdır. Qarışıq xərclərin sabit və dəyişkən hissələrə bölünməsinin mürəkkəbliyini, müəyyən bir məhsul növü üçün ayrılmış və "təmiz" sabit xərclərin sonrakı bölüşdürülməsi ilə bağlı problemləri nəzərə alaraq, zərərsizlik nöqtəsi xüsusi növü müəssisənin istehsalı əhəmiyyətli fərziyyələrlə hesablanacaq.

Çeşid haqqında daha vaxtında məlumat əldə etmək və fərziyyələri məhdudlaşdırmaq üçün maliyyə axınlarının hərəkətini birbaşa nəzərə alan bir metodologiyadan istifadə etmək təklif olunur (xərc maddələri üzrə ödənişlər və müəyyən bir məhsul üçün daxilolmalar). satılan məhsullar, son nəticədə istehsalın maya dəyərini və satış gəlirini formalaşdırır).

Əksər sənaye müəssisələrinin istehsal fəaliyyəti müəyyən texnologiyalar, GOST-lar və kreditorlar və debitorlarla hesablaşmaların müəyyən edilmiş şərtləri ilə tənzimlənir. Bu səbəbdən metodologiyanı pul vəsaitlərinin hərəkəti dövrləri və istehsal dövrləri kontekstində nəzərdən keçirmək lazımdır.

Əməliyyat leverajı ilə biznes riski arasında birbaşa əlaqə var. Yəni, əməliyyat leverajı (gəlir və ümumi xərclər arasındakı bucaq) nə qədər böyükdürsə, biznes riski bir o qədər çox olur. Ancaq eyni zamanda, risk nə qədər yüksək olarsa, mükafat da bir o qədər çox olar

Aşağı səviyyəəməliyyat leverage

Əməliyyat leverecinin yüksək səviyyəsi

1 - satış gəliri; 2 - əməliyyat mənfəəti 3 - əməliyyat zərərləri; 4 - ümumi xərclər; 5 - zərərsizlik nöqtəsi; 6 - sabit xərclər.

düyü. 1.1 Aşağı və yüksək səviyyəli əməliyyat leverajı

Əməliyyat leverajının təsiri ondan ibarətdir ki, satış gəlirlərindəki hər hansı dəyişiklik (həcmdə dəyişiklik səbəbindən) mənfəətin daha da güclü dəyişməsinə səbəb olur. Bu təsirin hərəkəti istehsal həcmi dəyişdikdə sabit və dəyişən xərclərin müəssisənin maliyyə-təsərrüfat fəaliyyətinin nəticələrinə qeyri-mütənasib təsiri ilə əlaqələndirilir.

Əməliyyat leverecinin gücü biznes riskinin dərəcəsini, yəni satış həcminin dəyişməsi ilə əlaqəli mənfəət itkisi riskini göstərir. Əməliyyat leverecinin təsiri nə qədər çox olarsa (sabit xərclərin payı nə qədər çox olarsa), biznes riski bir o qədər çox olar.

Bir qayda olaraq, müəssisənin sabit xərcləri nə qədər yüksək olarsa, onunla əlaqəli biznes riski bir o qədər yüksəkdir. Öz növbəsində yüksək sabit xərclər adətən şirkətin texniki xidmət və dövri təmir tələb edən bahalı əsas vəsaitlərə malik olmasının nəticəsidir.

1.3 Əməliyyat leverajının üç komponenti

Əməliyyat leverajının əsas üç komponenti sabit xərclər, dəyişən xərclər və qiymətdir. Onların hamısı bu və ya digər dərəcədə satış həcmi ilə bağlıdır. Onları dəyişdirməklə menecerlər satış həcminə təsir göstərə bilərlər.

Sabit xərclərdə dəyişiklik

Əgər menecerlər sabit məsrəflərə aid edilən maddələri əhəmiyyətli dərəcədə azalda bilsələr, məsələn, əlavə məsrəfləri azaltmaqla, minimum zərərin həcmi əhəmiyyətli dərəcədə azaldıla bilər. Nəticədə, mənfəətdə sürətlənmiş dəyişikliklərin təsiri daha aşağı səviyyədə fəaliyyət göstərməyə başlayacaq.

Sabit xərclərin 200 rubldan 25% azaldılması. 150 tr-ə qədər. zərərsizlik nöqtəsinin 100 ədəd sola sürüşməsinə səbəb oldu. və ya 400 ədəddən 25%. 300 ədədə qədər. Şəkildən göründüyü kimi, sabit xərclərin azalması birbaşa və təsirli yoldur firmanın gəlirliliyini artırmaq üçün minimum zərər həcmini azaltmaq.

Dəyişən məsrəflərdə dəyişiklik

Birbaşa dəyişən istehsal xərclərinin azalması hər bir əlavə vahidin gətirdiyi töhfənin artmasına gətirib çıxarır ki, bu da öz növbəsində mənfəətin artmasına, habelə zərərsizlik nöqtəsinin dəyişməsinə təsir göstərir.

Birbaşa dəyişən xərclərin azaldılmasına daha çox yenisinə keçidlə nail olmaq olar müasir materiallar istehsal və ya daha ucuz komponentlər təklif edən təchizatçıya yönləndirmə yolu ilə.

1 – yeni minimum zərərsizlik həcmi

2 – köhnə minimum zərərsizlik həcmi

Şəkildən göründüyü kimi, dəyişən xərclərin 25% azalması da mənfəətin artmasına və zərərsizlik nöqtəsinin 400 vahiddən 11% dəyişməsinə səbəb olub. 356 ədədə qədər. Gördüyümüz kimi, bu yerdəyişmə sabit xərclərdə eyni azalma payına nisbətən daha az əhəmiyyətlidir. Bunun səbəbi odur ki, azalma ümumi istehsal xərclərinin yalnız kiçik bir hissəsinə aiddir, çünki bu nümunədə dəyişən xərclər nisbətən kiçikdir.

Qiymət Dəyişikliyi

Sabit və dəyişən məsrəflərdə dəyişikliklər əksər hallarda rəhbərlik tərəfindən idarə olunursa, qiymətlərdəki dəyişikliklər əksər hallarda bazar tələbləri ilə diktə olunur. Məhsulun qiymətinin dəyişməsi adətən bazar tarazlığına təsir edir və fiziki olaraq istehsal həcminə birbaşa təsir göstərir. Nəticədə qiymət dəyişikliklərinin təhlili onun zərərin zərərə təsirini müəyyən etmək üçün kifayət etməyəcək, çünki qiymət dəyişiklikləri nəticəsində satılan məhsulların həcmi də dəyişəcək. Başqa sözlə, qiymət dəyişikliyi satılan məhsulların həcminə qeyri-mütənasib təsir göstərə bilər. Qiymət artımı zərərsizlik nöqtəsini sola keçirə bilər, lakin eyni zamanda satılan məhsulların həcmini əhəmiyyətli dərəcədə azalda bilər ki, bu da mənfəət itkisinə səbəb olacaqdır. Həmçinin, qiymət artımı zərərsizlik nöqtəsini sağa sürüşdürə bilər, lakin eyni zamanda satış həcmini o qədər artıra bilər ki, mənfəət çox əhəmiyyətli dərəcədə artır.

Gördüyümüz kimi, məhsulların qiymətinin 100 rubl azaldılması nəticəsində. Zərərsizlik nöqtəsi 100 vahidə keçdi. sağa. Yəni, indi əvvəlki kimi mənfəət səviyyəsinə çatmaq üçün şirkət 100 ədəd satmalıdır. əlavə olaraq. Gördüyümüz kimi, qiymət dəyişiklikləri daxili nəticələrə təsir edir, lakin çox vaxt onlar bazara daha da böyük təsir göstərir. Buna görə də, qiymət endirilməsindən dərhal sonra bazardakı rəqiblər də qiymətlərini aşağı saldılarsa, bu qərar səhv idi, çünki hamının qazancı azaldı. Artan satış həcmində üstünlük uzun müddət ərzində əldə edilə bilərsə, qiyməti azaltmaq qərarı düzgün idi. Buna görə də qiymətləri dəyişdirərkən müəssisənin daxili tələbatını deyil, bazar tələblərini nəzərə almaq lazımdır.






Leveraj, xərc strukturunu və istehsal həcmini dəyişdirərək faiz və vergidən əvvəlki mənfəətə təsir etmək potensialının xarakterik xüsusiyyətidir. 1.2. Əməliyyat təhlili. İstehsal leverajının təsiri, “mənfəət həddi” və “maliyyə gücü marjası”nın hesablanması Maliyyə idarəetməsinin əsasını maliyyə təşkil edir. iqtisadi təhlil, bunun içərisində ön planda ...

Hesabat dövrü üçün təxirə salınmış vergi aktivlərinin məbləği (STA), yəni. PE = Vergidən əvvəl mənfəət - Cari vergi mənfəət üçün + SHE - IT. 52. Maliyyə idarəetməsinin informasiya bazası İnformasiya sistemi FM, təhlil, ...

Müəssisələrdə idarəetmədə mənfəət dinamikasının tənzimlənməsi məsələləri maliyyə resursları ilk yerlərdən biridir. İstehsal olunan məhsulların həcmi və maya dəyəri strukturunda dəyişikliklər nəticəsində əməliyyat rıçaqları bütün iqtisadi səmərəni qiymətləndirməyə imkan verir.

Leverage və ya əməliyyat leverajı anlayışı maya dəyərinin strukturu və xüsusən də yarıdəyişən və yarı sabit xərclərin müəyyən nisbəti ilə əlaqələndirilir. Xərc strukturunu bu aspektdə nəzərdən keçirsək, çox şey əldə etmək olar. Birincisi, satış həcminin, yəni fiziki satışların artması ilə xərclərin müəyyən bir azalması səbəbindən mənfəətin maksimumlaşdırılması kimi bir problemi həll etmək daha asandır. İkincisi, bütün xərclərin şərti olaraq dəyişən və daimi olaraq bölüşdürülməsi geri ödəmə haqqında danışmağa imkan verir və bazarda hər hansı bir fəsad və ya müxtəlif mürəkkəblik çətinlikləri halında müəyyən bir müəssisənin nə qədər böyük olduğunu hesablamağa imkan verir. Və nəhayət, üçüncüsü, bu, bütün xərcləri tam əhatə edən həlledici satış həcmini hesablamağa imkan verir, həm də müəssisənin itkisiz işləməsini təmin edir.

Əməliyyat və ya istehsal rıçaqları müəyyən bir müəssisənin öhdəliklərinin və aktivlərinin idarə olunduğu unikal prosesdir. Leveraj mənfəət marjasını artırmağa yönəldilmişdir, yəni eyni zamanda, əməliyyat leverage müəyyən bir amildir, onun ən kiçik dəyişməsi mütləq performans göstəricilərində əhəmiyyətli, əhəmiyyətli dəyişikliyə səbəb olacaqdır.

İstehsal leverajı və ya əməliyyat leverajı, dəyişən və sabit xərclərin nisbətinin optimallaşdırılmasına əsaslanan, həmçinin müəssisənin bütün mənfəətini idarə edən müəyyən bir mexanizmdir. Əməliyyat qolunun bütün işlərini bilməklə, gəlir dəyişərsə, müəssisənin mənfəətindəki dəyişikliyin nə olacağını asanlıqla təxmin edə bilərsiniz, həmçinin müəssisənin zərərsiz fəaliyyətləri idarə edəcəyi nöqtəni tamamilə dəqiq müəyyənləşdirə bilərsiniz.

Əməliyyat leverajının üç əsas komponenti bunlardır: qiymət, onun dəyişən və sabit xərcləri. Onların hamısı müəyyən dərəcədə satış həcmi ilə bağlıdır, onların dəyişdirilməsi ona əhəmiyyətli təsir göstərə bilər.

Əməliyyat leverajından istifadə etmək üçün zəruri şərt marjinal təhlilin istifadəsi və xərclərin ciddi şəkildə idarə edilməsidir.

Təhlil apararkən aşağıdakı aspektləri aydın və aydın başa düşmək lazımdır:

Birincisi, sabit xərclərin dəyişməsi mütləq müəssisənin yerini dəyişdirir, lakin eyni zamanda marjinal gəlirin ölçüsünü dəyişmir;

İkincisi, yalnız bir istehsal vahidi üçün dəyişən məsrəflərdəki hər hansı dəyişiklik həm də zərərsizlik nöqtəsinin mövqeyini dəyişir;

Üçüncüsü, dəyişən və sabit xərclərdə, hətta eyni istiqamətdə paralel dəyişiklik, şübhəsiz ki, güclü dəyişiklik zərərsizlik nöqtəsində;

Dördüncüsü, qiymətin dəyişməsi zərərsizlik nöqtəsinin yerini və töhfə marjasını dəyişir.

İstehsal leverajı, eyni zamanda, menecerlərə ən optimal strategiyanı seçməkdə kömək edən bir göstəricidir və sonradan müəssisənin mənfəətini və onun xərclərini idarə etmək üçün istifadə olunur.

İstehsal leverajının təsirinin dəyişməsi sabit xərclərin payındakı dəyişikliklərdən asılıdır. Axı, onların ümumi məbləğində sabit xərclərin payı nə qədər az olarsa, müəssisənin xüsusi gəlirində dəyişiklik ritmlərinə münasibətdə mənfəət məbləğinin dəyişmə dərəcəsi bir o qədər yüksək olar.

Bəzi hallarda sənaye leveraj mexanizminin təzahürü bir sıra xüsusiyyətlərə malikdir:

İstehsal leverajının müsbət təsirinin təzahürü yalnız müəssisə zərərsizlik nöqtəsini keçdikdən sonra başlayır;

Satış həcmi artdıqca və zərərsizlik nöqtəsi tamamilə aradan qaldırıldıqca istehsal leverajının təsiri tədricən azalır;

İstehsal rıçaq mexanizminin əks istiqaməti də var;

Müəssisənin mənfəəti ilə istehsal rıçaqları arasında tərs əlaqə mövcuddur;

İstehsal leverajının təsirinin təzahürü yalnız qısa müddətdə mümkündür.

Əməliyyat leveraj mexanizminin strukturunu və fəaliyyətini başa düşmək, müəyyən bir müəssisənin səmərəlilik səviyyəsini artırmaq üçün sabit və dəyişən xərcləri məqsədyönlü şəkildə idarə etməyə imkan verir. Bu idarəetmə, bazar şəraitində, müəyyən bir şirkətin həyat dövrünün mərhələlərində və mərhələlərində müxtəlif tendensiyalarla leverage gücünün dəyərinin dəyişdirilməsi deməkdir.

Əmtəə bazarında və ya müəssisənin fəaliyyətinin ilkin mərhələlərində əlverişsiz şərait yarandıqda, onun siyasəti sabit xərclərə qənaət etməklə əməliyyat leverecinin gücünü maksimum dərəcədə azaltmağa yönəldilməlidir.

Mövcud bazar şərtləri hər cəhətdən əlverişli və uyğundursa və təhlükəsizlik marjasının olması əhəmiyyətlidirsə, daimi xərclərə qənaət rejiminin tətbiqi əhəmiyyətli dərəcədə zəiflədilə bilər. Belə dövrlərdə şirkət əsas istehsal fondlarını modernləşdirərək real investisiyalarının həcmini genişləndirə bilir.

Qeyd etmək lazımdır ki, sabit xərclər sürətli dəyişikliyə daha az həssasdır, buna görə də əhəmiyyətli əməliyyat leveragesinə malik olan bir çox müəssisə öz müəssisəsinin xərclərini idarə etməkdə çevikliyini itirir. Yalnız dəyişən xərclərə gəlincə, bu məsrəflərdə əsas qayda onların daimi, davamlı qənaətlərini reallaşdırmaqdır ki, bu da satış həcminin artmasına zəmanət verir.

İstehsal rıçaqının təsirinin dəyişməsi müəssisənin ümumi məsrəfində sabit xərclərin payının dəyişməsinə əsaslanır. Nəzərə almaq lazımdır ki, sabit və dəyişən xərclərin müxtəlif nisbətlərinə malik olan təşkilatlarda satış həcmindəki dəyişikliklərə mənfəətin həssaslığı birmənalı ola bilməz. Müəssisənin ümumi məsrəfində sabit məsrəflərin payı nə qədər az olarsa, satışdan əldə olunan gəlirin dəyişmə sürətinə nisbətən mənfəət bir o qədər çox dəyişir.

Əməliyyat (istehsal) leverecinin miqdarı aşağıdakıların təsiri altında dəyişə bilər: qiymət və satış həcmi; dəyişkən və sabit xərclər; yuxarıda göstərilən amillərdən hər hansı birinin birləşmələri.

Xüsusi vəziyyətlərdə təzahür olduğunu qeyd etmək lazımdır işləmə qolu mexanizmi istifadə zamanı nəzərə alınmalı olan bir sıra xüsusiyyətlərə malikdir. Bu xüsusiyyətlər aşağıdakılardır:

1. İstehsal rıçaqının müsbət təsiri yalnız müəssisə öz fəaliyyətinin zərərsizlik nöqtəsini keçdikdən sonra özünü göstərməyə başlayır, yəni. Başlanğıcda şirkət öz sabit xərclərini ödəmək üçün kifayət qədər marjinal gəlir əldə etməlidir. Bunun səbəbi, şirkətin xüsusi satış həcmindən asılı olmayaraq sabit xərclərini ödəmək məcburiyyətində olmasıdır, buna görə də sabit xərclərin məbləği nə qədər çox olarsa, digər şeylər bərabər olduqda, o, zərərsizlik nöqtəsinə çatacaqdır. onun fəaliyyəti.

Bununla əlaqədar olaraq, müəssisə öz fəaliyyətində zərərsizliyə nail olana qədər sabit xərclərin yüksək səviyyəsi əlavə mənfi amil zərərsizlik nöqtəsinə çatmaq yolunda.

2. Satış həcmi daha da artdıqca və zərərsizlik nöqtəsindən uzaqlaşdıqca istehsal leverajının təsiri azalmağa başlayır. Satış həcminin hər bir sonrakı faiz artımı mənfəətin həcminin daim artan sürətinə səbəb olacaqdır.

3. İstehsal leverajı mexanizmi də əks istiqamətə malikdir - satışın həcminin hər hansı azalması ilə müəssisənin mənfəət marjası daha böyük ölçüdə azalacaq.

Əməliyyat leverage gücü, artıq qeyd edildiyi kimi, müəssisənin gəliri azaldıqda azaltmaq çətin olan sabit xərclərin nisbi ölçüsündən asılıdır. İqtisadi qeyri-sabitlik və səmərəli istehlak tələbinin aşağı düşməsi şəraitində əməliyyat leverajının yüksək təsiri o deməkdir ki, gəlirin hər faiz azalması mənfəətin əhəmiyyətli dərəcədə azalmasına və müəssisənin zərər zonasına daxil olma ehtimalına səbəb olur.

Müəyyən bir müəssisənin riskini biznes riski kimi təyin etsək, əməliyyat rıçaqının gücü ilə biznes riskinin dərəcəsi arasında aşağıdakı əlaqəni izləyə bilərik: yüksək səviyyə müəssisənin sabit xərcləri və məhsullara tələbatın azalması dövründə onların azaldılmaması biznes riskini artırır.

üçün kiçik firmalar, bir növ məhsul istehsalı üzrə ixtisaslaşma xarakterikdir yüksək dərəcə sahibkarlıq riski. Eyni istiqamətdə hazır məhsula tələb və qiymətlərdə, xammal və enerji resurslarının qiymətlərində qeyri-sabitlik müşahidə olunur.

Beləliklə, müasir idarəetmə xərclər, xərclərin, mənfəətin və biznes riskinin uçotu və təhlilinə kifayət qədər müxtəlif yanaşmaları əhatə edir. Biznesinizin sağ qalmasını və inkişafını təmin etmək üçün bu maraqlı alətləri mənimsəməlisiniz.

Əməliyyat leverajının mahiyyətini başa düşmək və onu idarə etmək bacarığı təmsil edir əlavə funksiyalarşirkətin investisiya siyasətində bu alətdən istifadə etmək. Beləliklə, bütün sənaye sahələrində istehsal riski müəyyən dərəcədə menecerlər tərəfindən tənzimlənə bilər, məsələn, daha yüksək və ya daha az sabit xərcləri olan layihələri seçərkən. Yüksək bazar tutumu olan məhsullar istehsal edərkən və menecerlər satış həcminin zərərsizlik nöqtəsini əhəmiyyətli dərəcədə aşacağına əmindirlərsə, yüksək sabit xərc tələb edən texnologiyalardan istifadə etmək, yüksək avtomatlaşdırılmış xətlərin və digər kapitalın quraşdırılması üçün investisiya layihələrini həyata keçirmək mümkündür. -intensiv texnologiyalar. Şirkətin sabit bazar seqmentini fəth etmək imkanlarına əmin olduğu fəaliyyət sahələrində, bir qayda olaraq, dəyişən xərclərin daha az payı olan layihələrin həyata keçirilməsi məqsədəuyğundur.

Xülasə etmək üçün deyə bilərik:

  • əməliyyat riski daha böyük olan müəssisə bazar konyukturasının pisləşməsi zamanı daha çox riskə məruz qalır, eyni zamanda bazar şəraitinin yaxşılaşması zamanı üstünlüklərə malikdir;
  • müəssisə bazar konyukturasına uyğun hərəkət etməli və məsrəf strukturunu buna uyğun olaraq tənzimləməlidir.

Əməliyyat leverajının təsirindən istifadə ilə əlaqədar xərclərin idarə edilməsi müəssisənin maliyyə vəsaitlərindən istifadəyə tez və hərtərəfli yanaşmağa imkan verir. Bunun üçün istifadə edə bilərsiniz 50/50 qaydası. Bütün növ məhsullar dəyişən xərclərin payına görə iki qrupa bölünür. Yarıdan çox olarsa, o zaman təqdim olunan məhsul növlərinin xərclərin azaldılması üzərində işləməsi daha sərfəlidir. Dəyişən xərclərin payı 50% -dən azdırsa, o zaman şirkət üçün satış həcmini artırmaq daha yaxşıdır - bu, daha çox ümumi marja verəcəkdir.