La gestione finanziaria con parole tue. La leva finanziaria è calcolata come rapporto

Gestione finanziaria

Il tema delle relazioni monetarie, che è associato alla formazione, all'uso e alla regolamentazione delle risorse dell'organizzazione. Gestione finanziaria finalizzato al controllo del movimento risorse finanziarie e le relazioni finanziarie che sorgono tra entità economiche nel processo di movimento delle risorse finanziarie. La questione di come gestire abilmente questi movimenti e relazioni è il contenuto della gestione finanziaria. La gestione finanziaria è il processo di sviluppo degli obiettivi di gestione finanziaria e di influenza sulle finanze utilizzando metodi e leve meccanismo finanziario per raggiungere l'obiettivo prefissato. Uno di metodi efficaciè l'utilizzo del test Haskell, che permette di identificare velocemente punti deboli nella gestione finanziaria.

Pertanto, la gestione finanziaria include strategie e tattiche di gestione. La strategia in questo caso si riferisce alla direzione generale e al metodo di utilizzo dei mezzi per raggiungere un obiettivo. Questo metodo corrisponde a un certo insieme di regole e restrizioni per il processo decisionale. La strategia consente di concentrare gli sforzi su opzioni di soluzione che non contraddicono la strategia adottata, scartando tutte le altre opzioni. Dopo aver raggiunto l'obiettivo, la strategia come direzione e mezzo per raggiungerlo cessa di esistere. Nuovi obiettivi sfidano lo sviluppo nuova strategia. Le tattiche sono metodi e tecniche specifici per raggiungere un obiettivo in condizioni specifiche. Il compito delle tattiche di gestione è selezionare la soluzione ottimale e i metodi e le tecniche di gestione più appropriati in una determinata situazione economica.

L’obiettivo della gestione finanziaria è massimizzare i profitti e il benessere dell’impresa attraverso politiche finanziarie razionali. Compiti finanziari gestione:

1. Garantire l’uso più efficiente delle risorse finanziarie.
2. Ottimizzazione del flusso di cassa.
3. Ottimizzazione dei costi.
4. Garantire la minimizzazione del rischio finanziario nell’impresa.
5. Valutazione delle potenziali capacità finanziarie dell'impresa.
6. Garantire la redditività dell'impresa.
7. Sfide nel campo della gestione delle crisi.
8. Garantire la corrente stabilità finanziaria imprese.

I principi fondamentali della gestione finanziaria sono:

1. Indipendenza finanziaria dell'impresa.
2. Autofinanziamento dell'impresa.
3. Interesse materiale dell'impresa.
4. Responsabilità finanziaria.
5. Copertura dei rischi con riserve finanziarie.

I flussi finanziari sono gestiti utilizzando diverse tecniche. Il contenuto comune di tutte le tecniche di gestione finanziaria è l'impatto delle relazioni finanziarie sulla quantità di risorse finanziarie. Le tecniche per gestire la circolazione delle risorse finanziarie e del capitale includono:

• sistemi di pagamento e loro forme;
• il credito e le sue forme;
• depositi e depositi (compresi metalli preziosi e all'estero);
• transazioni valutarie;
• operazioni collaterali;
• transazioni fiduciarie;
• contratto di locazione in corso;
• tradurre;

Esistono diverse strategie di gestione finanziaria:

• La gestione finanziaria di Miller
• Oscar Grind

Letteratura

• Fedoseev A.V., Karabanov B.M., Dobrovolsky E.Yu., Borovkov P.S. Affari nel cioccolato. Come indebitarsi, spendere soldi, non essere responsabile di nulla, vivere una vita fantastica e avere un business di successo. - M.: Pietro, 2010. - P. 480. - ISBN 978-5-49807-591-4
• Dobrovolsky E.Yu., Karabanov B.M., Borovkov P.S., Glukhov E.V., Breslav E.P. Budget: passo dopo passo. - M.: Pietro, 2009. - P. 448. - ISBN 978-5-469-00712-8
• James S. Vanhorne, John M. Wachowicz Fondamenti di gestione finanziaria = Fondamenti di gestione finanziaria. - 12a ed. - M.: “Williams”, 2007. - P. 1232. - ISBN 0-273-68598-8
• Karen Berman, Joe Knight, John Case Finanza per manager non finanziari: come comprendere i numeri nei rendiconti finanziari = Intelligenza finanziaria: una guida per manager per sapere cosa significano realmente i numeri - M.: Williams, 2006. - P. 256. - ISBN 1-59139-764. - 2
• Shimon Benninga Modellazione finanziaria utilizzando Excel = Modellazione finanziaria. - M.: “Williams”, 2006. - P. 592. - ISBN 0-262-02482-9
• V. Savenok. Finanza personale. Manuale di autoistruzione. - Pietro, 2008. - P. 432. - ISBN 978-5-91180-968-3

Vedi anche

Collegamenti

• Cronologia dello sviluppo delle idee di gestione del denaro

Fondazione Wikimedia.

2010.

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Il processo di gestione del flusso di cassa, formazione e utilizzo delle risorse finanziarie delle imprese. È anche un sistema di forme, metodi e tecniche con l'ausilio delle quali vengono gestiti i flussi di cassa e le risorse finanziarie.… … Dizionario finanziario

GESTIONE FINANZIARIA- (Gestione finanziaria inglese) – 1) il processo di gestione del flusso di cassa, la formazione e l'utilizzo delle risorse finanziarie di un'impresa, organizzazione; 2) la scienza della gestione finanziaria, la costruzione di relazioni finanziarie affinché le imprese possano raggiungere... ... Dizionario enciclopedico finanziario e creditizio

GESTIONE FINANZIARIA- – il processo di gestione della formazione, distribuzione e utilizzo delle risorse finanziarie di un'impresa e di ottimizzazione del suo fatturato contanti per aumentare il valore di mercato dell’impresa... Economia dalla A alla Z: guida tematica

Sfruttare il potere della gestione finanziaria aziendale per creare e mantenere il proprio valore attraverso il processo decisionale e la gestione della qualità delle risorse. Dizionario terminologico dei termini bancari e finanziari. 2011… Dizionario finanziario

Campo di attività finalizzato all'attuale sostegno finanziario dell'imprenditorialità; una forma di gestione del processo di formazione e utilizzo di fondi di fondi, effettuazione di pagamenti correnti e liquidazioni. Dizionario terminologico del settore bancario e... ... Dizionario finanziario

Gestione aziendale e finanziaria- Utilizzare il potenziale della gestione finanziaria dell’impresa per creare e mantenere il suo valore attraverso il processo decisionale e la gestione di qualità delle risorse... Dizionario degli investimenti

- (strumento finanziario) Cfr.: strumento; alienabile; strumento negoziabile. Finanza. Dizionario. 2a ed. M.: INFRA M, Casa editrice Ves Mir. Brian Butler, Brian Johnson, Graham Sidwell e altri Generale... ... Dizionario finanziario

La gestione finanziaria è la scienza del gestione efficace finanze aziendali. L’obiettivo della gestione finanziaria è massimizzare il patrimonio di un’impresa attraverso solide politiche finanziarie. Come scienza, la gestione finanziaria studia la metodologia, i principi, i metodi, i metodi di sviluppo e attuazione decisioni finanziarie. È necessario in tutti i settori attività economica ed è finalizzato al raggiungimento degli obiettivi strategici e tattici del funzionamento dell’impresa e del suo comportamento sul mercato. Gli interessi delle imprese in materia di politica contabile, volumi di vendita, regolamentazione dei margini di profitto, pagamento dei dividendi e in altri settori differiscono.
Gestione finanziaria delle imprese nella maggior parte dei casi visione generale- Questa è la gestione finanziaria. Come un tipo di specifico attività di gestioneè associato ai seguenti processi: organizzazione delle relazioni finanziarie delle imprese; formazione, utilizzo e ottimizzazione delle risorse finanziarie; formazione, collocamento e funzionamento del capitale; formazione e utilizzo di entrate e fondi monetari; organizzazione e analisi dei flussi di cassa.
La gestione finanziaria come sistema di gestione è costituita da un oggetto e da un soggetto di gestione. L'oggetto della gestione è ciò che costituisce il contenuto delle finanze delle imprese (flussi di cassa, risorse finanziarie, capitale, reddito, fondi di cassa), l'oggetto della gestione sono i gestori finanziari. I requisiti elevati sono posti al livello della loro formazione e qualificazione.
L'obiettivo della gestione finanziaria è prendere decisioni finanziarie ottimali sull'organizzazione delle relazioni finanziarie e sulla circolazione dei flussi di cassa, tenendo conto dei requisiti leggi economiche.
I compiti principali della gestione finanziaria delle imprese sono i seguenti:

• fornire finanziamenti per le attività economiche dell'impresa;
• sviluppo di un programma finanziario per lo sviluppo di un'entità economica;
• sviluppo della politica di investimento;
• determinazione della politica creditizia;
• stabilire stime dei costi per tutti i reparti dell'impresa;
• sviluppo della politica valutaria e sostegno dell'attività economica estera;
• pianificazione finanziaria, partecipazione allo sviluppo di piani aziendali;
• accordi con fornitori, acquirenti, appaltatori, banche, budget;
• Fornitura di assicurazioni contro i rischi finanziari;
• realizzazione di garanzie reali, trust, leasing e altre operazioni;
• analisi delle attività economiche finanziarie, economiche ed estere;
• tenuta dei registri finanziari, compilazione bilancio e altri documenti finanziari.

L'organizzazione del servizio finanziario prevede il monitoraggio. Ogni impresa compila regolarmente piano finanziario e relazione annuale; un asset di bilancio consente di giustificare le decisioni di investimento; Il lato passivo dello stato patrimoniale fornisce una valutazione dello stato delle fonti di finanziamento; il conto profitti e perdite, considerato in dinamica, consente di giudicare mediamente la redditività dell'impresa; Il budget di cassa, i dati contabili e di rendicontazione e il report dei flussi di cassa consentono di dare una valutazione analitica e monitorare lo stato dei pagamenti e la disciplina di liquidazione.
Ogni impresa è costretta a interagire con l’ambiente economico circostante. Ciò predetermina la gamma di funzioni relative all'analisi e alla pianificazione della posizione finanziaria dell'impresa, alla valutazione delle sue posizioni attuali e future nei mercati dei capitali e dei prodotti, alla valutazione dei suoi rapporti con lo Stato, i proprietari, le controparti e i dipendenti. Poiché l'impresa non può avere un'influenza decisiva su ambiente, e la dinamica di questo ambiente può essere caratterizzata da periodici "esplosioni", quando lo stato attuale dell'ambiente differisce significativamente da quello precedente negli aspetti a breve o lungo termine (cambiamenti nella legislazione, inflazione, forza maggiore, ecc. .), quindi la gamma dei compiti e delle funzioni di un gestore finanziario non si limita alle azioni di routine, eseguite regolarmente (gestione dei debitori, investimenti, liquidità, ecc.), ma si amplia attraverso azioni specifiche, come la gestione finanziaria durante una crisi , in condizioni di inflazione, riorganizzazione significativa o liquidazione di un'impresa, ecc.
Tutti i principali oggetti di attenzione del direttore finanziario in una visione generalizzata sono sistematizzati nei rendiconti contabili (finanziari), in particolare nel bilancio, che è il miglior modello finanziario dell'impresa.
Esiste un sistema di obiettivi economici, il cui raggiungimento funge da segno di gestione finanziaria di successo di un'impresa: evitare il fallimento e gravi fallimenti finanziari, leadership nella lotta contro i concorrenti, aumento della produzione e dei volumi di vendita, massimizzazione dei profitti, occupazione di un certo nicchia e quota nel mercato dei beni, ecc. La priorità principale è la definizione degli obiettivi, che implica la massimizzazione del valore di mercato dell'azienda e, di conseguenza, della ricchezza dei suoi proprietari.
L'aumento del valore di mercato dell'azienda si ottiene attraverso: generazione stabile profitto corrente in un volume sufficiente per pagare dividendi e reinvestire al fine di mantenere determinati volumi di produzione o aumentarli; minimizzare i rischi produttivi e finanziari scegliendo un tipo di attività principale economicamente fattibile, diversificando le attività complessive e ottimizzando la struttura delle fonti di finanziamento; attrarre personale dirigente esperto.
La gestione finanziaria si basa sul meccanismo finanziario dell'impresa, che comprende strumenti e metodi con cui vengono gestiti le relazioni finanziarie, i flussi di cassa, i fondi di fondi e il capitale dell'impresa.
Il meccanismo finanziario di un'impresa è un sistema di gestione finanziaria progettato per organizzare l'interazione delle relazioni finanziarie, dei flussi di cassa e dei fondi di cassa delle imprese in conformità con i requisiti delle leggi economiche, sulla base degli atti legislativi e del quadro normativo dello Stato, attraverso il utilizzo di categorie e strumenti finanziari.
Come potete vedere, i concetti di “gestione finanziaria” e “meccanismo finanziario” sono indissolubilmente legati. Sono utilizzati nella gestione finanziaria a tutti i livelli: statale, regionale, aziendale. Allo stesso tempo, ogni livello risolve i propri problemi. Il ruolo principale nel raggiungimento degli obiettivi prefissati appartiene alla gestione finanziaria.
Il successo nell'organizzazione e nella gestione delle finanze di un'impresa dipende in gran parte dalla capacità di utilizzare metodi, tecniche e soluzioni questioni finanziarie, valutare e analizzare le situazioni aziendali, prevedere l'influenza di fattori esterni, determinare gli importi ottimali di capitale e fondi di cassa e ridurre al minimo i rischi. In altre parole, la redditività dell'impresa, la sua benessere finanziario dipendono direttamente dal livello di gestione finanziaria.
L'organizzazione della finanza aziendale è influenzata da vari fattori: caratteristiche del settore, forma organizzativa e giuridica, dimensione dell'impresa, forma di proprietà. Devono essere presi in considerazione dalla direzione quando costruisce il meccanismo finanziario di una particolare impresa.
Gli elementi principali del meccanismo finanziario delle imprese sono: relazioni finanziarie come oggetto di gestione finanziaria, metodi finanziari, strumenti finanziari, supporto legale e informativo per la gestione finanziaria.
Il metodo finanziario può essere definito come un metodo per influenzare il processo economico, inclusa la produzione (corrente), gli investimenti e attività finanziarie. Nelle fonti letterarie, i metodi finanziari si riferiscono a pianificazione e previsione, autofinanziamento, investimenti, prestiti, tassazione, assicurazioni, calcoli, ecc. Alcuni economisti includono contabilità finanziaria, analisi finanziaria, pianificazione finanziaria, regolamentazione finanziaria, controllo finanziario.
Entrambi gli approcci sono validi e si completano a vicenda.
Nel moderno letteratura educativa Il concetto di strumenti finanziari (leva finanziaria) viene interpretato in modo molto ambiguo.
Le leve finanziarie sono metodi per gestire un metodo finanziario. Le leve finanziarie includono: profitto, reddito, ammortamento, affitto, tassi di interesse, prezzo, forme di pagamento, dividendi, tipi e forme di credito, sanzioni, benefici. Leva finanziaria risponde alla domanda “Come influenzare?”. Si può essere d'accordo con gli autori che lo credono nella forma più generale strumento finanziarioè qualsiasi contratto in base al quale si verifica un aumento simultaneo delle attività di una società e delle passività finanziarie di un'altra.
Imprese dentro condizioni moderne costruire in modo indipendente il proprio meccanismo finanziario e gestire le finanze, pur rimanendo nel quadro stabilito dagli atti legislativi e regolamentari dello Stato. L’efficacia della gestione finanziaria e del meccanismo finanziario di un’impresa è influenzata dalle qualifiche degli specialisti dei servizi finanziari (manager finanziari) e dalle “regole del gioco” stabilite dallo Stato. In altre parole, il meccanismo finanziario che opera nella società a livello macro influenza il meccanismo finanziario delle imprese. Il compito del meccanismo finanziario statale è quello di garantire un collegamento logico tra la finanza nazionale e quella decentralizzata, mantenendo le condizioni per il funzionamento di quest’ultima. Durante la formazione economia di mercato in Bielorussia è importante coniugare l'indipendenza delle imprese con regolamento governativo economia e finanza.
Forme e metodi specifici di attuazione delle funzioni di un gestore finanziario sono determinati dagli elementi costitutivi della politica finanziaria dell'impresa: politiche contabili, creditizie, di investimento e di dividendi, politiche di gestione della liquidità e dei costi.
Politica contabile le imprese sono svolte in conformità con gli standard nazionali contabilità.
L'ambito della politica creditizia comprende la formazione e l'ottimizzazione delle fonti capitale circolante imprese.
La politica di investimento è responsabile della selezione degli oggetti di investimento, della stesura di un budget adeguato, della diversificazione delle aree di investimento di capitale e delle fonti di finanziamento degli investimenti.
La politica dei dividendi comporta la scelta tra il pagamento dei dividendi agli azionisti e il reinvestimento degli utili nella produzione; il suo compito è appianare le contraddizioni tra gli interessi degli azionisti e il management dell'impresa. La politica dei dividendi è in definitiva finalizzata al mantenimento struttura ottimale capitale e un prezzo azionario interessante. L’entità dei pagamenti dei dividendi dipende dall’opzione di politica dei dividendi, che può essere:

• percentuale costante di profitto;
• importo fisso e costante per azione;
• minimo garantito.

Inoltre, il pagamento può essere effettuato sotto forma di azioni e beni (in caso di difficoltà finanziarie).
La politica di gestione della liquidità è legata alla riscossione crediti e ottimizzazione dei fondi nei conti aziendali.
La politica di gestione dei costi viene attuata attraverso lo sviluppo di vari budget e stime dei costi, nonché il monitoraggio della loro attuazione. Il responsabile finanziario deve sforzarsi di ridurre al minimo i costi.

Gestione finanziaria

Gestione finanziaria. La gestione finanziaria e il suo rapporto con le altre funzioni gestionali

Gestione finanziaria – gestione finanziaria di entità aziendali, analisi finanziaria, pianificazione, nonché reperimento e distribuzione di capitali. Copre tutte le principali aree della finanza e si estende a tutti i segmenti del mercato finanziario. Anche la gestione finanziaria è un tipo di attività di gestione. È un sistema di influenza del soggetto della gestione finanziaria (manager finanziario) sul suo oggetto al fine di migliorarlo. Inoltre, la gestione finanziaria è una forma di imprenditorialità.

La gestione finanziaria è interconnessa con la contabilità dei costi, il marketing e la pianificazione.

La contabilità dei costi ha avuto un impatto positivo significativo sull'economia delle imprese. Tuttavia, le sue capacità nella gestione amministrativa sono limitate. Alcuni elementi dell’autofinanziamento, in particolare l’autosufficienza e l’autofinanziamento, il controllo del rublo, la responsabilità finanziaria e gli interessi materiali, hanno raggiunto un grande sviluppo in un’economia di mercato. La contabilità dei costi è necessaria non solo per un'impresa statale in condizioni di proprietà pubblica dei mezzi di produzione, ma anche per un'impresa privata o un'organizzazione commerciale in condizioni di proprietà privata.

La contabilità dei costi come metodo e stile di gestione è per molti versi simile alla gestione. Tuttavia, non si deve dare per scontato che la contabilità dei costi annulli o sostituisca la gestione, così come la direzione non cancella la contabilità dei costi. Qui c'è concorrenza, che crea allo stesso tempo condizioni favorevoli per lo sviluppo della contabilità e della gestione dei costi.

Marketing significa ricerca di mercato, sistema di distribuzione. Il marketing non è solo la scienza della vendita, ma anche della gestione; è un tipo di attività umana volta a soddisfare bisogni e desideri attraverso lo scambio. Negli anni '50 del secolo scorso, la teoria del marketing si fuse con la teoria del management. Di conseguenza, è sorto scienza applicata sulla gestione delle aziende basata sul principio del marketing, chiamato “teoria della gestione del mercato”. Il marketing è il concetto di gestione dello sviluppo, della produzione e della distribuzione di un prodotto. Il marketing influenza il management, interagisce strettamente con esso e si intreccia. La loro relazione garantisce il successo dell'azienda.

La pianificazione è un sistema di decisioni pianificate di un'azienda che, in quanto partecipante al sistema di mercato, è costretta a obbedire al meccanismo dei prezzi, alla legge della domanda e dell'offerta, poiché non ha la capacità di annullare le proprie azioni.

Applicando la pianificazione, un'azienda elimina i costi che avrebbe avuto se tutte le azioni all'interno dell'azienda fossero state eseguite sulla base di compravendita. Annullando tali rapporti, evita costi aggiuntivi.

La pianificazione è una delle funzioni del management. La gestione finanziaria riunisce la pianificazione delle risorse materiali, tecniche, lavorative e finanziarie, garantendone l'equilibrio. La pianificazione finanziaria nel nostro caso ha un orientamento intraaziendale e si riflette in una sezione speciale del piano aziendale.

Gestione finanziaria. Concetti di base della gestione finanziaria

La gestione finanziaria come scienza deve basarsi su principi teorici di base che consentano di comprenderne l'essenza, gli scopi, gli obiettivi, il ruolo nelle attività dell'impresa e le modalità di miglioramento. La gestione finanziaria di un'impresa deve basarsi su un determinato concetto. Ciò è necessario perché teoria e pratica sono inseparabili per definizione.

In teoria sono noti i seguenti concetti di gestione finanziaria.

1. Il concetto di valore corrente descrive i modelli di attività commerciale di un'impresa. Spiega il meccanismo della crescita del capitale. Ogni imprenditore, investendo il proprio capitale iniziale, si aspetta di ricevere nuovo capitale per compensare il capitale precedentemente investito dopo un certo periodo di tempo e ricevere una certa quota del suo aumento (cioè profitto). Ogni giorno un imprenditore è costretto a gestire numerose transazioni per l'acquisto e la vendita di beni (prodotti), servizi e fondi di investimento. A questo proposito, il manager deve determinare quanto sia appropriato eseguire queste operazioni e se saranno efficaci. L'efficacia delle operazioni è determinata dalla diagnosi delle informazioni contenute nelle scritture contabili. Tuttavia, esiste una contraddizione tra scadenze, stime monetarie dei costi anticipati (investimenti) ed efficienza economica. Sulla base dei dati contabili, è impossibile determinare l'efficacia delle operazioni future, quindi è necessario valutare ulteriormente le operazioni future dal punto di vista del tempo attuale.

2. Il concetto di rischio d'impresa consente di spiegare l'importanza e la connessione del rischio finanziario con la performance di un'impresa. Ogni impresa è costretta a fare previsioni. Tuttavia, l’obiettività dell’attuale valutazione delle previsioni dei benefici economici dipende dall’accuratezza della previsione. Sulla base di misurazioni statistiche delle fluttuazioni, la previsione dei benefici economici attesi viene solitamente effettuata sotto forma di una stima approssimativa del valore attuale piuttosto che di un valore a una cifra. Le opinioni degli esperti potrebbero essere errate, quindi sono necessarie informazioni aggiuntive ed estrapolazione degli eventi passati nel futuro. Per ridurre il livello di rischio è necessario determinare le informazioni richieste.

3. Il concetto di flussi di cassa è dedicato alle questioni relative all'attrazione di risorse finanziarie, all'organizzazione del loro movimento e al loro mantenimento in un certo stato di qualità. In conformità con esso, il gestore finanziario dovrebbe determinare chiaramente la quantità di denaro necessaria per estinguere gli obblighi, pagare i dividendi, quando verrà ricevuta la liquidità in eccesso e per quale periodo di tempo l'organizzazione subirà una carenza di liquidità. La dimensione del saldo di cassa dell'azienda deve essere ottimale. La sua dimensione dipende dalle decisioni del management nelle aree del rischio finanziario, della redditività e della liquidità. Il saldo di cassa nei conti dell'impresa deve fornire spese, investimenti finanziari a breve termine e garantire un saldo dei fondi nel conto invariato.

I concetti di gestione finanziaria consentono di organizzare in modo efficace lavoro pratico sulla gestione finanziaria di un’impresa. Molti strumenti di gestione sono costruiti sulla base di essi per aiutare i gestori finanziari a stabilire e raggiungere obiettivi e traguardi finanziari.

Gestione finanziaria. La pianificazione fiscale come funzione secondaria della gestione finanziaria

In un sistema fiscale inefficace, le imprese sono costrette a cercare modi per ridurre il carico fiscale. Il sistema fiscale diventa inefficace se cessa di svolgere tutte le sue funzioni. Se il sistema fiscale inizia a svolgere solo una funzione fiscale (senza stimolare), l’efficienza delle entità imprenditoriali diminuisce direttamente. In tali casi, le imprese devono perseguire una politica fiscale mirata.

L'obiettivo della politica fiscale di un'impresa è ridurre il carico fiscale. A questo proposito, uno dei modi per ridurre il carico fiscale è la pianificazione fiscale. La pianificazione fiscale in un'impresa può essere considerata da un punto di vista metodologico e punti organizzativi visione. Ciò ci consente di identificare le specificità e lo scopo della pianificazione fiscale presso l'impresa.

Da un punto di vista organizzativo, il processo di pianificazione fiscale può essere descritto come segue. I rappresentanti di vari servizi di gestione dell'impresa partecipano al processo di pianificazione fiscale.

Il responsabile delle vendite fornisce informazioni sui termini effettivi della transazione e sui risultati che si prevede di ottenere dopo il suo completamento. A sua volta, l'avvocato analizza giuridicamente la procedura della transazione dal punto di vista della sicurezza e prepara i documenti necessari per la sua esecuzione, tenendo conto dei colli di bottiglia. Aiuta inoltre il contabile a giustificare in anticipo la formulazione e l'esecuzione (procedura contabile) dell'operazione e la riflessione dei suoi risultati nel rendiconto finanziario. Successivamente, il contabile fornisce i calcoli varie opzioni la struttura finanziaria dell'operazione e il suo riflesso in contabilità, tenendo conto delle norme della legislazione vigente e delle regole di contabilità e contabilità finanziaria. Formula inoltre possibili opzioni che richiedono una giustificazione legale e un accordo con le controparti.

Dal punto di vista metodologico, il processo di pianificazione fiscale prevede le seguenti fasi:

1) decidere l'ubicazione (registrazione) più vantaggiosa dal punto di vista fiscale dell'organizzazione stessa, dei suoi organi direttivi, delle principali divisioni produttive e commerciali, ecc.;

2) scelta della forma giuridica dell'organizzazione e della sua struttura, tenendo conto della natura e degli obiettivi delle sue attività;

3) utilizzo corretto e completo delle possibilità della legislazione fiscale e dei benefici fiscali nella determinazione del reddito imponibile e nel calcolo delle passività fiscali;

4) risolvere problemi relativi all'uso più razionale del capitale circolante dal punto di vista fiscale, alla destinazione degli utili e di altri risparmi, alla scelta delle forme e dei metodi per spenderli.

Nella teoria della gestione, implementano il processo di pianificazione fiscale, che viene implementato quando si crea una nuova impresa, e il processo di pianificazione fiscale, che viene implementato nel quadro di un'impresa funzionante. In pratica, quando un'impresa è già operativa, la questione della modifica della sede dell'impresa e della modifica della forma organizzativa e giuridica, di regola, non viene sollevata. Nelle imprese operative, la pianificazione fiscale è organizzata nella seguente sequenza:

Formazione del campo fiscale;

Formazione di un sistema di relazioni contrattuali;

Selezione di transazioni commerciali tipiche, ecc.

Gestione finanziaria. Il ruolo del controllo nella gestione finanziaria

Il controllo nella gestione finanziaria è un controllo dell'organizzazione lavoro finanziario, esecuzione di piani finanziari, ecc. Il monitoraggio raccoglie informazioni sull'utilizzo risorse finanziarie e la condizione finanziaria della struttura, vengono identificate riserve finanziarie aggiuntive e vengono apportate modifiche ai programmi finanziari. Il controllo implica l'analisi dei risultati finanziari. L’analisi, a sua volta, fa parte del processo di pianificazione finanziaria. Pertanto, il controllo è l’altra faccia della pianificazione finanziaria e dovrebbe essere considerato parte integrante della stessa.

Il controllo finanziario è un sistema per monitorare e verificare le attività finanziarie di un'entità gestita al fine di valutarne la validità e l'efficacia decisioni prese, identificando le deviazioni dagli standard approvati e adottando misure per eliminarle.

Gli obiettivi del controllo finanziario possono essere espressi nel garantire:

aumentare l’efficienza della produzione e della spesa dei fondi;

rispetto della normativa fiscale vigente;

correttezza della contabilità;

correttezza della preparazione ed esecuzione del bilancio;

verificare lo stato e l'efficienza dell'uso delle risorse aziendali;

individuazione delle riserve per la crescita delle risorse finanziarie;

correttezza delle transazioni valutarie.

Le funzioni del controllo finanziario includono:

1) analisi - comprende una serie di azioni per analizzare e studiare l'attuazione della legislazione attuale relativa all'utilizzo dei fondi del bilancio statale; identificare le deviazioni nella formazione dei ricavi e dei costi di un'entità finanziaria; deviazioni nella sfera delle attività finanziarie delle istituzioni statali (ministeri, dipartimenti, altri organismi); analisi delle cause delle deviazioni (indagine dei fatti che hanno portato a questa o quella deviazione, individuazione dei responsabili);

2) adeguamento - include lo sviluppo di proposte per eliminare le violazioni identificate delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa;

3) funzione preventiva - consiste nello sviluppare misure per prevenire violazioni, rafforzare la disciplina finanziaria, aumentare l'efficienza del controllo finanziario, migliorare il lavoro di controllo, sviluppare nuovi metodi e metodi di controllo basati su materiali che riassumono i risultati delle ispezioni. Nelle condizioni moderne, la direzione prioritaria è la funzione preventiva volta a prevenire violazioni e abusi, migliorare i mezzi per prevenire le violazioni, rispondere tempestivamente a comportamenti illeciti al fine di prevenire possibili violazioni e abusi, reprimere queste azioni e identificare gli autori.

L'attuazione del controllo finanziario presso un'impresa è anche associata al rilevamento di deviazioni dagli standard accettati e violazioni dei principi di legalità, efficienza ed economia nella spesa delle risorse materiali nella fase più precoce possibile.

Ciò consente di adottare misure correttive, consegnare i responsabili alla giustizia, ricevere un risarcimento per i danni causati e attuare misure volte a prevenire tali violazioni in futuro.

Gestione finanziaria. La politica di investimento come oggetto della gestione finanziaria

Il prerequisito iniziale per la formazione della politica di investimento è la strategia generale di gestione finanziaria dell'impresa. Rispetto ad esso, la politica di investimento è di natura subordinata e deve essere coerente con esso in termini di obiettivi e fasi di attuazione pratica.

Fasi della formazione della politica di investimento:

determinazione del periodo per la formazione della politica di investimento;

formazione di obiettivi strategici della politica di investimento;

sviluppo delle modalità più efficaci per attuare gli obiettivi strategici delle attività di investimento;

specificazione della politica di investimento per periodi di attuazione;

valutazione della politica di investimento sviluppata dell'impresa.

Oggetto dell’attività di investimento possono essere:

immobilizzazioni e capitale circolante di nuova creazione e ammodernamento in tutti i settori dell'economia nazionale;

titoli (azioni, obbligazioni, ecc.);

depositi di contanti mirati;

prodotti scientifici e tecnici e altri beni;

diritti di proprietà e diritti di proprietà intellettuale.

La legge della Federazione Russa vieta l'investimento di fondi in oggetti, la cui creazione e utilizzo non soddisfano i requisiti degli standard ambientali, sanitari, igienici e di altro tipo stabiliti dalla legge, o causano danni ai diritti e agli interessi dei cittadini legalmente protetti , persone giuridiche o Stato.

Tutti gli investitori lo hanno fatto pari diritti per svolgere attività di investimento. L'investitore determina autonomamente i volumi, le direzioni, le dimensioni e l'efficienza degli investimenti. A sua discrezione, attrae persone giuridiche e persone fisiche su base contrattuale, principalmente competitiva (anche attraverso gare d'appalto) per realizzare investimenti. Un investitore che non è un utilizzatore di oggetti di attività di investimento ha il diritto di controllarne l'uso previsto ed esercitare altri diritti previsti dal contratto nei rapporti con l'utilizzatore di tali oggetti. All'investitore è concesso il diritto di possedere, utilizzare e disporre degli oggetti e dei risultati degli investimenti, inclusa l'esecuzione di operazioni commerciali e di reinvestimento. Un investitore può trasferire i suoi diritti nell'ambito di un investimento in base ad un accordo a persone giuridiche e persone fisiche, autorità federali e municipali.

Quando si sviluppa la politica di investimento di un'impresa, il contesto giuridico e la situazione economica del paese sono di grande importanza.

Lo Stato garantisce la stabilità dei diritti degli investitori. In caso di adozione di atti legislativi le cui disposizioni limitano i loro diritti, le relative disposizioni non possono entrare in vigore prima di un anno dalla data della loro pubblicazione. In caso di adozione di atti giuridici che violano i diritti legali e gli interessi degli investitori, le perdite, compresi i mancati profitti, sono risarcite dagli enti governativi mediante decisione dei tribunali arbitrali.

Lo stato dell'economia interna, che in gran parte determina clima degli investimenti nel paese è la condizione principale per il successo dell’attuazione della politica di investimento di un’impresa in ogni fase.

Gestione finanziaria. Motivazione decisioni gestionali nella gestione degli investimenti diretti e degli investimenti finanziari

Gli investimenti diretti si riferiscono agli investimenti nel capitale sociale delle imprese, effettuati sia attraverso l'acquisizione di quote di partecipazione titoli- azioni, e mediante l'acquisto di azioni.

La gestione degli investimenti diretti (progetti di investimento) comprende:

1) elaborazione di progetti di investimento;

2) valutazione dei progetti di investimento;

3) attuazione diretta di progetti di investimento.

Gli investimenti finanziari sono investimenti in titoli, capitali autorizzati di altre organizzazioni, anche sotto forma di prestiti concessi ad altre organizzazioni.

Uno dei punti chiave quando si prendono decisioni di investimento è valutare l’efficacia degli investimenti proposti. Pertanto, per i manager che prendono tali decisioni, sono di grande importanza sia la padronanza pratica dei metodi moderni per valutare l'efficacia degli investimenti sia una profonda comprensione dei concetti teorici alla base degli stessi.

I principali metodi per valutare un programma di attività di investimento sono:

a) calcolo del periodo di ammortamento degli investimenti;

b) calcolo della remunerazione del capitale investito;

c) determinazione dell'effetto attuale netto (valore attuale netto (VAN).

d) calcolo del livello di ritorno sull'investimento (RI).

Questi metodi si basano sul confronto tra il volume degli investimenti attesi e i flussi di cassa futuri. I metodi possono basarsi sia sul valore contabile degli incassi che sul ricavo attualizzato, tenendo conto della componente temporale dei flussi di cassa.

Gestione finanziaria. La politica finanziaria nel campo della formazione esterna attività correnti

Le attività non correnti di un'impresa fanno parte dei beni di un'impresa utilizzati come mezzi di lavoro nella produzione di prodotti, nell'esecuzione di lavori o nella fornitura di servizi, o per la gestione di un'organizzazione per un periodo superiore a 12 mesi e in grado di generare benefici economici (redditi futuri), mentre non è prevista per l'organizzazione una successiva rivendita di tali beni.

Le attività non correnti includono:

· attività immateriali;

· risultati della ricerca e sviluppo;

· immobilizzazioni;

· investimenti redditizi in beni materiali;

· investimenti finanziari, il cui ritorno è previsto non prima di un anno;

· altri beni con caratteristiche attività non correnti.

Il processo di gestione delle risorse operative non correnti di un'impresa fa parte del processo complessivo di gestione delle risorse aziendali, organizzando il supporto finanziario per la loro acquisizione, rinnovamento e alta efficienza del loro utilizzo.

Nel sistema di formazione e attuazione della politica per la gestione delle attività operative non correnti di un'impresa, una delle funzioni più importanti della gestione finanziaria è garantire il loro aggiornamento tempestivo ed efficace, la gestione finanziaria del rinnovamento delle attività non correnti.

La sequenza di sviluppo e adozione di decisioni gestionali per garantire il rinnovamento delle attività operative non correnti dell'impresa è caratterizzata dalle seguenti fasi principali:

1. formazione del livello richiesto di intensità di rinnovamento dei singoli gruppi di attività non correnti operative dell'impresa. L'intensità del rinnovamento delle attività non correnti operative è determinata da due fattori principali: la loro struttura fisica e l'obsolescenza. Nel processo di questi tipi di usura, le attività non correnti perdono gradualmente le loro proprietà funzionali originali e il loro ulteriore utilizzo nel processo operativo dell'impresa diventa tecnicamente impossibile o economicamente impraticabile.

2. Determinazione del volume richiesto di rinnovo delle attività non correnti operative nel prossimo periodo. L'aggiornamento delle attività non correnti operative di un'impresa può essere effettuato su base semplice o ampliata, riflettendo il processo della loro riproduzione semplice o ampliata.

La semplice riproduzione delle immobilizzazioni operative viene effettuata man mano che si usurano fisicamente e moralmente entro i limiti dell'importo degli ammortamenti accumulati (fondi del fondo ammortamento).

La riproduzione ampliata delle attività non correnti operative viene effettuata tenendo conto della necessità di formare nuovi tipi di attività non solo a scapito dell'importo dell'ammortamento accumulato, ma anche a scapito di altre fonti finanziarie (profitto, risorse finanziarie a lungo termine prestiti, ecc.).

La scelta del massimo forme efficaci aggiornamento di alcuni gruppi di attività non correnti operative.

Forme specifiche di rinnovamento dei singoli gruppi di beni strumentali sono determinate tenendo conto della natura della loro prevista riproduzione.

Determinazione del costo di aggiornamento dei singoli gruppi di attività non correnti operative nel contesto delle sue diverse forme.

5. Ottimizzazione del volume totale e della composizione delle attività non correnti operative dell'impresa.

Sulla base dei risultati dell'analisi, i manager aziendali identificano le riserve per un possibile miglioramento dell'efficienza nell'utilizzo delle risorse nelle attività dell'impresa. Questi includono: ridurre la presenza di apparecchiature non utilizzate e non necessarie, ridurre, se possibile, alcune apparecchiature passive, aumentare la produttività della parte attiva delle apparecchiature, aumentare la velocità di spostamento delle apparecchiature, ridurre i tempi di fermo non programmati, ecc.

È in fase di sviluppo un sistema di misure volte ad aumentare gli indici di redditività e la produttività del capitale delle attività. Aumentare l’efficienza del loro utilizzo nel processo operativo ridurrà la necessità di risorse, ridurrà la necessità di fonti di finanziamento e aumenterà il ritmo sviluppo economico imprese attraverso l’uso efficace delle proprie risorse finanziarie.

Gestione finanziaria. La politica finanziaria nel campo della gestione del circolante

La gestione del circolante costituisce la parte più estesa delle operazioni di gestione finanziaria. Ciò è dovuto a un gran numero di elementi della loro composizione materiale e finanziaria interna che richiedono l'individualizzazione della gestione; elevate dinamiche di trasformazione della loro specie; un ruolo elevato nel garantire la solvibilità, la redditività e altri risultati target delle attività finanziarie dell'impresa.

La politica di gestione del patrimonio circolante di un'impresa si sviluppa secondo le seguenti fasi principali.

1. Analisi delle attività correnti dell'impresa nel periodo precedente.

Nella prima fase dell'analisi, viene considerata la dinamica del volume totale delle attività correnti utilizzate dall'impresa.

Nella seconda fase dell'analisi, la dinamica della composizione delle attività correnti dell'impresa viene considerata nel contesto delle loro principali tipologie. L'analisi della composizione delle attività correnti di un'impresa per singole tipologie ci consente di valutare il livello della loro liquidità.

Nella terza fase dell'analisi, vengono studiati il ​​fatturato delle singole tipologie di attività correnti e il loro importo totale. Questa analisi viene effettuata utilizzando indicatori: il rapporto di rotazione e il periodo di rotazione delle attività correnti.

Nella quarta fase dell'analisi viene determinata la redditività delle attività correnti e vengono esaminati i fattori che la determinano. Il processo di analisi utilizza il rapporto rendimento delle attività correnti, nonché il modello DuPont.

Nella quinta fase dell'analisi, viene considerata la composizione delle principali fonti di finanziamento delle attività correnti: la dinamica del loro importo e la quota nel volume totale delle risorse finanziarie investite in tali attività; Viene determinato il livello di rischio finanziario generato dall'attuale struttura delle fonti di finanziamento delle attività correnti.

I risultati dell'analisi consentono di determinare il livello complessivo di efficienza nella gestione delle attività correnti dell'impresa e identificare le principali direzioni per il suo miglioramento nel prossimo periodo.

2. Determinazione degli approcci fondamentali alla formazione delle attività correnti di un'impresa. Tali principi riflettono l'ideologia generale della gestione finanziaria di un'impresa dal punto di vista di un equilibrio accettabile tra il livello di redditività e il rischio dell'attività finanziaria. In relazione alle attività correnti, determinano la scelta di un certo tipo di politica per la loro formazione.

3. Ottimizzazione del volume delle attività correnti. Tale ottimizzazione dovrebbe partire dalla tipologia di politica prescelta per la formazione delle attività correnti, garantendo un dato livello di correlazione tra l'efficienza del loro utilizzo e il rischio.

4. Ottimizzazione del rapporto tra la parte costante e quella variabile dell'attivo circolante. La necessità di alcune tipologie di attività correnti e il loro ammontare nel suo insieme varia in modo significativo a seconda delle caratteristiche stagionali delle attività operative.

5. Garantire la necessaria liquidità delle attività correnti.

6. Garantire una maggiore redditività delle attività correnti.

7. Garantire la minimizzazione delle perdite delle attività correnti nel processo di utilizzo.

8. Formazione di principi per il finanziamento di alcuni tipi di attività correnti.

9. Formazione di una struttura ottimale delle fonti di finanziamento delle attività correnti. In conformità con i principi di finanziamento precedentemente definiti, nel processo di sviluppo di una politica di gestione delle attività correnti, si formano approcci per scegliere una struttura specifica di fonti di finanziamento per la loro crescita, tenendo conto della durata delle singole fasi del ciclo finanziario e valutare il costo per attrarre determinati tipi di capitale.

Definizione di gestione finanziaria

Gestione finanziariaè il processo di gestione delle operazioni relative ai flussi finanziari e di cassa, che mira a fornire le risorse finanziarie necessarie tempo richiesto, nonché il loro utilizzo ottimale in conformità con gli obiettivi e le esigenze.

In generale, la gestione finanziaria rappresenta il seguente schema:

Controllare Questa è l'influenza del soggetto sull'oggetto per ottenere il risultato desiderato. Nella gestione finanziaria, i soggetti sono i gestori finanziari e gli oggetti sono le risorse dell'impresa e le fonti della loro formazione.

Lo scopo della gestione finanziaria ci sarà una promozione condizione finanziaria proprietari di aziende.

I principi su cui si basa la gestione finanziaria

1. Integrazione in sistema comune gestione aziendale. Indipendentemente dall'area di attività in cui viene presa una decisione gestionale, in ogni caso influenzerà. La gestione finanziaria è correlata a vari tipi gestione funzionale. Ecco perché è necessario integrare la gestione finanziaria nel sistema di gestione globale.

2. Sistematicità nell'elaborazione delle decisioni gestionali. La gestione finanziaria dovrebbe essere presentata sotto forma di un sistema di gestione completo in grado di garantire lo sviluppo di decisioni gestionali dipendenti l'una dall'altra, ciascuna delle quali influirà sul risultato finanziario complessivo dell'impresa.

3. Elevata dinamica nella gestione. Da allora non è sempre possibile utilizzare in futuro le decisioni prese in precedenza ambiente esterno molto dinamico e incline al cambiamento in qualsiasi momento. Allo stesso tempo, anche le condizioni interne di esistenza dell’impresa possono cambiare, soprattutto durante le transizioni alla successiva ciclo vitale. Pertanto, la gestione finanziaria deve essere molto flessibile per adattarsi alle condizioni sia dell’ambiente esterno che interno e ad altri fattori.

4. Molte opzioni nello sviluppo di decisioni gestionali. Nel processo di elaborazione delle decisioni, la gestione finanziaria deve anche tenere conto di opzioni alternative per le decisioni prese.

5. Concentrati su obiettivi comuni imprese. Qualsiasi soluzione, anche la più efficace, non può essere attuata se contraddice il generale obiettivo strategico sviluppo aziendale.

Principali compiti della gestione finanziaria

1. Fornire all'impresa risorse finanziarie sufficienti per il suo sviluppo certo periodo. L'attuazione di questo compito può essere effettuata tramite fondi presi in prestito o fonti interne dell'impresa.

2. Distribuzione ottimale delle risorse finanziarie per determinate aree di attività. Questo compito aiuta a stabilire la proporzione necessaria nella distribuzione dei fondi per la produzione, i bisogni sociali e lo sviluppo dell'impresa.

3. Utilizzo efficiente del flusso di cassa. La soluzione a questo problema si trova nel processo di ottimizzazione della distribuzione dei flussi di cassa dell'impresa.

4. Garantire l'equilibrio finanziario stabile dell'impresa. Questo equilibrio sarà presentato sotto forma di stabilità finanziaria e solvibilità; può essere raggiunto attraverso la formazione della quantità ottimale di capitale e attività, l’autofinanziamento delle esigenze di investimento, ecc.

11. Modalità di gestione della stabilità finanziaria di un'impresa.

La condizione finanziaria (F.S.) è un concetto complesso che dipende da molti fattori ed è caratterizzato da un sistema di indicatori che riflettono la disponibilità e l'allocazione dei fondi, le capacità finanziarie reali e potenziali. I principali indicatori che caratterizzano la F.S.pred-tiya sono: : fornitura di capitale circolante proprio e loro sicurezza; lo stato delle scorte normalizzate dei beni materiali; efficienza nell’utilizzo del credito bancario e suoi supporto materiale processi inflazionistici che possono distorcere significativamente gli indicatori assoluti di bilancio. L'analisi orizzontale del reporting consiste nella costruzione di una o più tabelle analitiche in cui gli indicatori assoluti sono integrati da tassi di crescita (diminuzione) relativi. Il grado di aggregazione degli indicatori è determinato dall'analista; di norma vengono presi i tassi di crescita di base per un certo numero di anni (periodi adiacenti), il che consente non solo di analizzare i cambiamenti dei singoli indicatori, ma anche di prevederli. valori. Un importante gruppo di indicatori che caratterizzano la condizione finanziaria di un'impresa sono gli indicatori di liquidità: caratterizzano la capacità dell'impresa di ripagare i propri obblighi a breve termine a scapito delle sue attività correnti. Tra gli indicatori di liquidità vengono calcolati i seguenti indicatori: 1. Coefficiente di liquidità assoluto - che mostra quale parte del debito attuale può essere rimborsata utilizzando contanti e titoli rapidamente negoziabili (standard 20-30%). 2. Rapporto di liquidità rapido: mostra quale parte del debito corrente può essere rimborsata non solo con contanti e titoli negoziabili, ma anche con le entrate previste dai debitori (standard 70-80%). 3. Coefficiente di liquidità totale: consente di determinare la misura in cui le attività correnti coprono le passività a breve termine (standard 200-250%). 4. Capitale circolante: indica l'eccesso delle attività correnti rispetto alle passività a breve termine, la liquidità complessiva dell'impresa. 5. Rapporto di liquidità delle attività materiali: mostra in che misura le attività materiali (inventario e costi) coprono le passività a breve termine. 6. Indice di liquidità dei fondi nei calcoli: mostra in che misura le entrate previste dai debitori verranno utilizzate per ripagare gli obblighi a breve termine. 7. Rapporto tra crediti e- mostra l'importo dei conti da pagare per 1 UAH. crediti<1). 4.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами - показывает, какая часть материальных ценностей покрывается за счет собственных средств (>8. Coefficiente di manovrabilità - mostra quale parte dei fondi propri è investita nelle attività più liquide (standard >= 0,5). La solvibilità caratterizza la capacità di un’impresa di effettuare pagamenti regolari e adempiere agli obblighi monetari utilizzando contanti, nonché attività facilmente mobilitabili. Tra gli indicatori di solvibilità si calcolano i seguenti: 1. Coefficiente di indipendenza economica (autonomia) - caratterizza la parte dei fondi propri nel valore totale dell'immobile (>0,5). 2. Tasso di finanziamento: mostra quale parte delle attività dell'impresa è finanziata con fondi propri (>1). 3. Rapporto debito/Pil - mostra quale parte delle attività dell'impresa è finanziata da fondi presi in prestito ( 0,8). 5.Rapporto di sicurezza inventario< 0, Е2 >- indica quale parte dell'inventario è coperta da fondi propri (>0,5).< 0, Е2 < 0, Е3 >6. Tasso di copertura del capitale circolante: mostra quale parte del capitale circolante è coperta dai fondi propri (>0,5). La conclusione finale sulla condizione finanziaria dell'impresa può essere fatta solo dopo aver calcolato gli indicatori generali della stabilità finanziaria dell'impresa, che caratterizzano la disponibilità delle risorse nell'impresa, nonché la loro sufficienza per la formazione di riserve e costi durante la valutazione della condizione finanziaria, si deve tenere conto che: 1. Se E1, E2, E3 > 0 allora l'impresa ha solvibilità finanziaria assoluta; 2.Se E1< 0, Е2 < 0, Е3 < 0, то кризисное положение,Е1 излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат; Е2 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат; Е3 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат.