Pengurusan modal kerja perusahaan sendiri. Pengurusan modal kerja syarikat (menggunakan contoh Rozmysl LLC)

Modal kerja ialah dana yang dilaburkan dalam aset semasa sesebuah organisasi, diperbaharui secara kitaran untuk kesinambungan proses aktiviti entiti ekonomi.

Perolehan modal kerja bergantung secara langsung kepada sektor perniagaan. Untuk syarikat melombong dan menjual air minuman, perolehan akan menjadi sangat tinggi, tidak seperti syarikat yang terlibat, sebagai contoh, dalam pembinaan pemecah ais nuklear, di mana satu kitaran boleh meregangkan selama 5-10 tahun.

Untuk memahami metodologi untuk membentuk aset semasa dalam modal perusahaan, anda perlu memberi kedudukan mengikut kaedah membentuk modal kerja, jadi:

A) Aset semasa kasar ialah jumlah keseluruhan modal kerja dalam organisasi. Iaitu, semua modal kerja dijana baik daripada modal sendiri dan daripada sumber kredit yang ditarik.

di mana SAI- aset semasa kasar

SOA- aset semasa yang dibentuk dengan mengorbankan dana perusahaan sendiri

ZK- aset semasa yang terbentuk daripada modal yang dipinjam.

Tetapi, memandangkan Modal Pinjaman = Kredit dan Pinjaman Jangka Pendek (Semasa) + Kredit dan Pinjaman Jangka Panjang (jangan lupa bahawa kita hanya bercakap tentang dana dalam modal kerja), maka formula kami akan mengambil bentuk:

B) Aset semasa bersih- bahagian aset semasa syarikat yang terbentuk daripada dana sendiri dan wang "jangka panjang", iaitu pinjaman jangka panjang.

Ini boleh dinyatakan dalam formula:

B) Memiliki aset semasa- komponen aset semasa kasar yang lebih kecil, dibentuk secara eksklusif dengan mengorbankan dana perusahaan sendiri.

Jumlah sendiri modal kerja syarikat boleh dikira seperti ini:

Aset semasa tertakluk kepada klasifikasi mengikut jenis dan kaedah pembentukannya.

Mengikut jenis aset semasa boleh dikelaskan seperti berikut:

1. Stok bahan mentah, bahan dan produk separuh siap, iaitu apa yang memastikan proses pengeluaran berterusan di perusahaan.
2. Inventori perkilangan, produk siap, iaitu, produk yang sudah ada di gudang, sedia untuk dijual, serta jumlah produk yang separa siap (anda mesti menunjukkan pekali atau peratusan tahap penyiapan).
3. Akaun semasa belum terima, iaitu, jumlah hutang yang memihak kepada perusahaan untuk barangan atau perkhidmatan yang dibekalkan, pendahuluan yang dikeluarkan, dsb.
4. Aset kewangan mereka. baki tunai dalam mata wang negara atau asing (dalam semua bentuk), serta pelaburan kewangan jangka pendek yang boleh dianggap sebagai pendapatan tambahan daripada penempatan dana yang ada - baki tunai spekulatif.
5. Lain-lain jenis aset semasa

Berdasarkan sifat penyertaan dalam proses operasi, aset semasa tertakluk kepada klasifikasi berikut:

1. Aset semasa yang melayani kitaran pengeluaran perusahaan - iaitu, secara langsung berkaitan dengan peringkat pengeluaran (bahan mentah, bekalan, produk separuh siap, produk siap dan kerja dalam proses)
2. Aset semasa melayani kitaran kewangan- jumlah keseluruhan inventori perusahaan dan jumlah akaun belum terima, tolak jumlah akaun belum bayar syarikat.

Berdasarkan tempoh operasi aset semasa, kami menyerlahkan:

1. 1. Bahagian kekal aset semasa, iaitu bahagian yang sentiasa diperlukan oleh organisasi dalam jumlah yang sama, sebarang turun naik dalam bentuk bermusim, dsb.
2. 2. Bahagian boleh ubah aset semasa,- iaitu, bahagian tambahan daripada mereka yang terbentuk kerana bermusim, menarik pesanan pihak ketiga, dsb.

Sudah tentu, anda tidak perlu mengetahui dan mengingati semua jenis dan klasifikasi. Setiap pengurus memilih sendiri pilihan yang lebih mudah untuk dia gunakan dalam perniagaan pada satu masa atau yang lain.

Peredaran modal kerja dalam perniagaan.

Semasa operasi perusahaan, modal kerja secara berurutan melalui empat peringkat, menggantikan satu sama lain dan membentuk kitaran operasi perusahaan.

Peringkat 1. Aset semasa digunakan untuk membeli bahan mentah dan bahan.

Peringkat 2. Semasa proses pengeluaran, bahan mentah diubah menjadi produk akhir sedia untuk dijual.

Peringkat 3. Produk yang dijual ditukar kepada akaun belum terima jangka pendek (iaitu, belum ada fakta pembayaran dalam bentuk tunai atau bukan tunai).

Peringkat 4. Penghutang jangka pendek dikumpul menjadi tunai, yang mana syarikat itu sekali lagi bersedia untuk membelanjakan pembelian bahan mentah.

Kitaran operasi ialah tempoh satu pusing ganti penuh Aset Semasa Kasar dari saat pemerolehan inventori bahan mentah hingga ke saat pengumpulan (pembayaran) penghutang jangka pendek oleh pembeli.

Ciri yang paling penting dalam kitaran operasi ialah tempohnya - tempoh dari pembelian bahan mentah hingga pengumpulan penghutang.

Malah, bergantung kepada berapa banyak kitaran yang dapat dihasilkan oleh syarikat setiap unit masa, segala-galanya dalam kewujudannya akan bergantung. Walau apa pun perniagaan, pemilik sentiasa berusaha untuk menjaga peningkatan perolehan aset semasa.

Tempoh kitaran operasi sesebuah perusahaan boleh ditentukan menggunakan formula berikut:

POT = POMz + POGp + PODz, Di mana

POC- tempoh kitaran operasi (dalam hari);
POmz- tempoh perolehan stok bahan mentah, bahan, produk separuh siap, dsb. (dalam hari);
POgp- tempoh perolehan inventori barang siap (dalam hari);
POdz- tempoh kutipan penghutang jangka pendek (dalam hari).

Maksudnya, pada dasarnya, formula ini tidak lebih daripada penjumlahan dalam hari-hari berlalunya aset semasa melalui empat peringkat dari peringkat bahan mentah hingga ke peringkat menerima dana.

Proses ini boleh dibahagikan kepada dua komponen:

1. Kitaran pengeluaran perusahaan, iaitu, ini adalah tempoh dari saat pembelian bahan mentah dan bahan sehingga saat penghantaran produk siap kepada pelanggan

Dalam bentuk formula, tempoh kitaran pengeluaran perusahaan boleh dinyatakan seperti berikut:

PPC = POsm + POnz + POgp, Di mana

PPC
P.S.- tempoh pusing ganti stok purata bahan mentah (dalam hari);
POnz- tempoh pusing ganti jumlah purata kerja yang sedang dijalankan (dalam hari);
POgp- tempoh pusing ganti purata volum inventori barang siap (dalam hari).

2. Kitaran kewangan perusahaan- lebih lengkap dan termasuk kitaran pengeluaran. Kitaran kewangan ialah tempoh masa antara pembayaran balik akaun yang perlu dibayar oleh syarikat kepada rakan niaga untuk pembekalan bahan mentah dan bahan sehingga pembayaran balik akaun belum terima oleh pembeli untuk produk yang dibekalkan kepada mereka.

Tempoh kitaran kewangan boleh dikira menggunakan formula berikut:

PFC = PPC + POdz - POkz, Di mana

PFC- tempoh kitaran kewangan (dalam hari);
PPC- tempoh kitaran pengeluaran (dalam hari);
POdz- tempoh pusing ganti purata akaun semasa belum terima (dalam hari);
POkz- purata tempoh pusing ganti akaun semasa belum bayar (dalam hari).

Inilah cara anda boleh mewakili kitaran ini pada paksi masa:

Logik skema yang dibentangkan adalah seperti berikut. Kitaran operasi ialah jumlah masa di mana sumber kewangan tidak bergerak dalam inventori dan belum terima. Memandangkan syarikat membayar bil rakan niaganya dengan kelewatan (akaun perlu dibayar), masa semasa dana dikeluarkan daripada edaran (kitaran kewangan) adalah kurang daripada purata masa peredaran akaun belum bayar.

Setelah menguraikan aktiviti syarikat kami sendiri kepada komponen sedemikian, kami mendapat alat yang sangat mudah dan berkuasa untuk menguruskan perniagaan kami. Pembahagian ini membolehkan kita menentukan titik lemah dalam proses perniagaan sedia ada. Melihat syarikat "dari atas" adalah mustahil untuk "dengan mata" mengenal pasti kawasan masalah atau, sebaliknya, tempat yang tidak memerlukan penambahbaikan pada masa ini.

Kawalan modal kerja

Proses pengurusan modal kerja disusun secara logik mengikut skema berikut

1. Kami menganalisis aset semasa perusahaan dalam tempoh sebelumnya dan membandingkannya dengan hasil aktiviti syarikat
2. Memilih dasar untuk pembentukan aset semasa hari ini
3. Kami mengoptimumkan jumlah aset semasa perusahaan
4. Kami mengoptimumkan nisbah bahagian tetap dan berubah-ubah modal kerja syarikat
5. Kami menyediakan kecairan yang diperlukan bagi aset semasa
6. Kami memastikan keuntungan yang diperlukan bagi aset semasa
7. Kami menentukan sumber pembentukan aset semasa

Mari kita lihat setiap peringkat dengan lebih terperinci.

1. Menentukan peruntukan syarikat dengan aset semasa dan mengenal pasti cara untuk meningkatkan kecekapan penggunaannya.

Ini memerlukan:

1.1. Tentukan dinamik perubahan dalam volum purata aset semasa dan bandingkan nilai yang diperolehi dengan dinamik jualan produk dan jumlah purata semua aset. Kira dinamik dalam nilai mutlak dan khusus. Dalam erti kata lain, adalah perlu untuk menentukan tahap korelasi, pergantungan satu nilai pada perubahan yang lain. jenis ini analisis boleh dijalankan oleh satu fungsi dalam Excel.

1.2. Seterusnya, adalah logik untuk menjalankan analisis dengan lebih terperinci dan, setelah menguraikan aset semasa syarikat ke dalam komponennya, tentukan tahap korelasi kadar perubahan dalam volum setiap jenis dengan dinamik perubahan dalam jumlah jualan. Jenis analisis ini akan membolehkan kami menentukan tahap kecairan setiap jenis aset semasa.

1.3. Peringkat seterusnya meneliti pusing ganti setiap jenis aset dan jumlah keseluruhan aset. Untuk melakukan ini, anda perlu menggunakan nisbah pusing ganti aset, serta menentukan tempoh perolehan mereka. Oleh itu, kami akan dapat menentukan tempoh keseluruhan kitaran dan komponennya: kitaran operasi, pengeluaran dan kewangan.

Ia juga penting untuk mempertimbangkan faktor yang mempunyai kesan terbesar, purata dan paling sedikit pada tempoh kitaran ini.

Pulangan atas Aset Semasa (RCA)- menunjukkan keupayaan perusahaan dalam memastikan jumlah keuntungan yang mencukupi berhubung dengan modal kerja syarikat yang digunakan. Semakin tinggi nilai nisbah ini, semakin cekap modal kerja digunakan.

Dikira menggunakan formula:

RCA = Untung bersih/Aset semasa

Untuk melihatnya dari sudut pandangan yang berbeza, anda boleh menggunakan model Dupont:

1.5. Pada peringkat akhir, adalah perlu untuk mempertimbangkan komposisi sumber utama pembiayaan aset semasa: dinamik jumlahnya dan bahagian dalam jumlah keseluruhan dana yang dilaburkan dalam aset.

Analisis terperinci sedemikian membolehkan untuk menilai kualiti pengurusan aset semasa dalam tempoh yang lalu dan mengenal pasti matlamat dan kaedah untuk mencapainya untuk tempoh yang akan datang.

2. Polisi untuk pembentukan aset semasa syarikat

Tugas utama dalam pengurusan modal kerja adalah untuk menentukan nilai optimum dan struktur optimumnya mengikut peringkat kitaran tahap kecairan dan sumber pembentukan untuk prestasi berterusan dan sasaran fungsinya.

Dalam proses menentukan jumlah aset semasa yang diperlukan, perlu diingat bahawa terdapat 2 kumpulan risiko:

1. Kehilangan hasil
2. Kehilangan kecekapan

Secara skematik, risiko dan pilihan untuk mengoptimumkan nilai aset ini boleh dilihat dalam graf:

Modal kerja terbentuk daripada sumber pembiayaan dan dana pinjaman kami sendiri.

Apabila membentuk modal kerja, adalah dinasihatkan untuk dipandu oleh peraturan berikut:

Komponen tetap modal kerja syarikat harus disediakan daripada dananya sendiri, dan bahagian sementara asetnya - daripada dana yang dipinjam.

Secara teori pengurusan kewangan Anda boleh menemui tiga strategi utama untuk pembentukan aset semasa:

1. Pendekatan konservatif

Seperti namanya, ia membayangkan bukan sahaja peruntukan penuh dengan aset semasa pada bila-bila masa, tetapi juga penciptaan rizab yang ketara sekiranya berlaku situasi yang tidak dijangka. Pendekatan ini memberikan perlindungan perniagaan yang maksimum.

Di bawah pilihan konservatif, bahagian tetap modal kerja dan bahagian sementara dilindungi daripada sumber sendiri, dan bahagian sementara dilindungi oleh dana yang dipinjam.

Pilihan ini mempunyai kebaikan dan keburukan.

Kebaikan

1. Kemudahan mengumpul dana
2. Syarikat itu mempunyai tahap kemampanan yang tinggi dan tahap kemungkinan kebankrapan yang rendah
3. Syarikat menerima jumlah keuntungan kerap yang agak besar

Kontra

1. Peluang terhad untuk pertumbuhan ekonomi
2. Perusahaan mempunyai kurang keupayaan untuk bertindak balas terhadap perubahan dalam keadaan pasaran.

2. Pendekatan sederhana

Ia dinyatakan dalam peruntukan penuh semua keperluan untuk aset semasa dan penciptaan tahap biasa rizab insurans.

3. Pendekatan agresif

Dalam keadaan perniagaan yang stabil dan, apa yang sangat penting (!!!), masa terdekat yang boleh diramal, pendekatan agresif melibatkan meminimumkan semua rizab aset semasa. Sekiranya tiada kegagalan, pendekatan ini memberikan kecekapan maksimum dalam penggunaannya, tetapi risikonya sangat tinggi.

Kebaikan

1. Dengan keadaan kredit yang baik, syarikat tidak terhad dalam peluang pembangunannya
2. Boleh bertindak balas dengan lebih fleksibel kepada perubahan pasaran

Kontra

1. Syarikat bergantung kepada pemiutang
2. Tahap kestabilan kewangan yang rendah dan tahap potensi kebankrapan yang tinggi

Walau bagaimanapun, adalah perlu untuk mengawal tahap kecukupan dana sendiri.

yang nilainya tidak boleh lebih rendah daripada 0.1, iaitu sekurang-kurangnya 10% mestilah dana sendiri. Tetapi jika ia masih kurang, maka anda boleh memulakan prosiding kebankrapan untuk organisasi.

Pengoptimuman volum aset semasa

Dilakukan dalam tiga langkah.

1. Dengan mengambil kira keputusan analisis aset semasa, kami menentukan cara dan peluang untuk mengurangkan kitaran pengeluaran, kewangan dan operasi.

2. Dengan mengambil kira data ini, kami menentukan mengikut jenis tahap aset semasa yang mencukupi.

Secara umum, apabila pemformalkan proses yang ketat diperlukan, masuk akal untuk memperkenalkan piawaian: untuk setiap tiga jam operasi mesin, X kg bahan mentah A dan 1/3*x bahan mentah B diperlukan Sesuatu seperti ini. .

3. Setelah mengira volum aset semasa yang mencukupi untuk setiap jenis, kita boleh menentukan jumlah volumnya untuk tempoh yang akan datang. Dan, dengan itu, masukkan dalam belanjawan kos perolehan yang dirancang yang diperlukan.

Formula berfungsi:

VOA = ZSp + ZGp + DZp + DAp + Pp, di mana

SAI- jumlah kasar aset semasa perusahaan pada akhir tempoh;
ZSp- jumlah stok bahan mentah dan bekalan pada akhir tempoh;
ZGP- jumlah inventori barang siap pada penghujung tempoh yang akan datang (termasuk jumlah pengiraan semula kerja sedang dijalankan);
DZp- jumlah akaun belum terima pada akhir tempoh;
DAp- jumlah aset kewangan pada akhir tempoh;
hlm- jumlah jenis aset semasa yang lain pada akhir tempoh.

4. Pengoptimuman nisbah bahagian tetap dan berubah dalam jumlah keseluruhan aset semasa

Dalam hampir mana-mana perniagaan terdapat turun naik bermusim, iaitu, turun naik dalam penjualan produk. Fenomena ini dijelaskan oleh musim, gereja dan cuti umum, jadual kerja, dll.

Sememangnya, apabila meramalkan volum, adalah perlu untuk mengambil kira turun naik kitaran tersebut.

Pengoptimuman dilakukan dalam beberapa langkah:

1. Berdasarkan data dari tahun-tahun lepas untuk setiap tempoh yang dikaji (ketepatan analisis adalah berkadar terus dengan butiran sampel), kami mengira pekali taburan tidak sekata.

Dalam versi mudah, ini boleh dilakukan menggunakan formula berikut:

Langkah seterusnya. Kami menentukan purata dan volum maksimum bahagian pembolehubah aset semasa dalam tempoh akan datang:

5. Memastikan kecairan yang diperlukan bagi aset semasa

Untuk tujuan ini, mengikut jadual pembayaran, adalah perlu untuk menentukan kedudukan aset semasa mengikut kategori tunai, aset cair tinggi dan sederhana dan menentukan bahagian kumpulan yang sepadan dalam jumlah volum aset semasa.

6. Memastikan keuntungan yang diperlukan bagi aset semasa.

Sebarang aset mesti menjana keuntungan untuk perusahaan. Penyata yang sama digunakan untuk aset semasa apabila ia digunakan dalam kitaran operasi.

Lebihan dana sementara harus digunakan untuk membentuk portfolio pelaburan kewangan jangka pendek

7. Bentuk dan sumber pembiayaan aset semasa

Kaedah untuk membentuk pembiayaan aset semasa juga tertakluk kepada pengurusan. Struktur sumber pembiayaan juga memerlukan pengoptimuman.

Dalam proses mengurus aset semasa di perusahaan, piawaian kewangan yang berasingan dibangunkan, yang digunakan untuk memantau kecekapan pembentukan dan operasinya.

Tetapi lebih lanjut mengenai ini dalam artikel berikut.

Pengurusan modal kerja ialah bahagian pengurusan kewangan yang paling luas dalam keseluruhan sistem pengurusan penggunaan modal perusahaan. Ini disebabkan kewujudan kuantiti yang banyak elemen aset yang dibentuk melalui modal kerja, yang diperlukan oleh penyatuan pengurusan. Kepentingan juga ditunjukkan oleh dinamik tinggi transformasi jenis modal kerja; peranan yang tinggi dalam memastikan kesolvenan, keuntungan dan hasil sasaran lain aktiviti kewangan perusahaan. Penetapan sasaran dasar pengurusan modal kerja adalah untuk menentukan jumlah dan struktur aset semasa, sumber perlindungannya dan nisbah antaranya mencukupi untuk memastikan pengeluaran jangka panjang dan aktiviti kewangan perusahaan yang cekap. Hubungan antara faktor-faktor ini dan penunjuk prestasi agak jelas. Kegagalan kronik untuk memenuhi kewajipan kepada pemiutang boleh membawa kepada rehat ikatan ekonomi dengan segala akibat yang timbul.

Sasaran yang dirumuskan adalah bersifat strategik; tidak kurang pentingnya ialah mengekalkan modal pusingan dalam jumlah yang mengoptimumkan pengurusan aktiviti semasa. Dari kedudukan aktiviti harian Ciri kewangan dan ekonomi yang paling penting bagi sesebuah perusahaan ialah kecairannya, i.e. keupayaan untuk membayar balik akaun jangka pendek yang perlu dibayar tepat pada masanya. Bagi mana-mana perusahaan, tahap mudah tunai yang mencukupi adalah salah satu ciri kestabilan yang paling penting aktiviti ekonomi. Kehilangan kecairan adalah penuh bukan sahaja dengan kos tambahan, tetapi juga dengan pemberhentian berkala proses pengeluaran.

Jika tunai, akaun belum terima dan inventori dikekalkan pada tahap yang agak rendah, kemungkinan insolvensi atau dana tidak mencukupi untuk beroperasi secara menguntungkan adalah tinggi. Apabila jumlah modal kerja bersih meningkat, risiko kecairan berkurangan. Sudah tentu, hubungan itu lebih kompleks, kerana tidak semua aset semasa masuk sama-sama mempunyai kesan positif ke atas tahap mudah tunai.

Walau bagaimanapun, seseorang boleh merumuskan pilihan paling mudah pengurusan modal kerja, meminimumkan risiko kehilangan kecairan: lebih besar lebihan aset semasa berbanding liabiliti semasa, lebih rendah tahap risiko; oleh itu, seseorang mesti berusaha untuk meningkatkan modal kerja bersih.

Dengan tahap modal kerja yang rendah, aktiviti pengeluaran tidak disokong dengan betul, justeru kemungkinan kehilangan kecairan, gangguan berkala dan keuntungan yang rendah. Pada tahap optimum modal kerja, keuntungan menjadi maksimum. Peningkatan selanjutnya dalam jumlah modal kerja akan membawa kepada fakta bahawa perusahaan akan mempunyai aset semasa terbiar, terbiar buat sementara waktu, serta kos pembiayaan yang tidak perlu, yang akan melibatkan pengurangan keuntungan. Dalam hal ini, pilihan yang dirumuskan di atas untuk mengurus modal kerja, yang dikaitkan dengan mengurangkan risiko kecairan, adalah tidak betul sepenuhnya.

Oleh itu, dasar pengurusan modal kerja mesti memastikan kompromi antara risiko kehilangan kecairan dan kecekapan operasi. Ini datang untuk menyelesaikan dua masalah penting:

1) memastikan kesolvenan. Tidak ada syarat sedemikian jika syarikat tidak dapat membayar bil, memenuhi kewajipan dan, mungkin, mengisytiharkan muflis. Perusahaan yang tidak mempunyai tahap modal kerja yang mencukupi mungkin menghadapi risiko insolvensi;

2) memastikan volum, struktur dan keuntungan aset yang boleh diterima. Tahap berbeza bagi aset semasa yang berbeza diketahui mempunyai kesan yang berbeza ke atas pendapatan. Sebagai contoh, tahap inventori yang tinggi akan memerlukan kos operasi yang sama besarnya, manakala rangkaian produk siap yang luas boleh meningkatkan lagi volum jualan dan meningkatkan pendapatan. Setiap keputusan yang berkaitan dengan penentuan tahap tunai, akaun belum terima dan inventori mesti dipertimbangkan kedua-dua dari perspektif keuntungan jenis aset ini dan dari perspektif struktur optimum modal kerja.

Ketersediaan organisasi komersial modal kerja sendiri, komposisi dan strukturnya, kadar pusing ganti dan kecekapan penggunaan modal kerja sebahagian besarnya menentukan keadaan kewangan perusahaan dan kestabilan kedudukannya dalam pasaran kewangan, petunjuk utamanya ialah:

Kesolvenan, i.e. keupayaan untuk membayar balik obligasi hutang anda tepat pada masanya;

Kecairan - keupayaan untuk membuat perbelanjaan yang diperlukan pada bila-bila masa;

Peluang untuk menggembleng sumber kewangan selanjutnya.

Penggunaan modal kerja yang berkesan memainkan peranan yang besar dalam memastikan normalisasi perusahaan, meningkatkan tahap keuntungan pengeluaran dan bergantung kepada banyak faktor. DALAM keadaan moden besar kesan negatif Kecekapan penggunaan modal kerja dan kelembapan dalam perolehan mereka dipengaruhi oleh faktor keadaan krisis ekonomi:

Pengurangan dalam jumlah pengeluaran dan permintaan pengguna;

Kadar inflasi yang tinggi;

Pemutusan hubungan ekonomi;

Pelanggaran kontrak dan disiplin pembayaran;

Tahap beban cukai yang tinggi;

Mengurangkan akses kepada kredit kerana kadar faedah bank yang tinggi.

Semua faktor ini mempengaruhi penggunaan modal kerja, tanpa mengira kepentingan perusahaan.

Terdapat senarai peringkat pengurusan modal kerja yang dibangunkan khas.

Pertama sekali (peringkat 1), adalah perlu untuk menganalisis penggunaan modal kerja dalam proses operasi perusahaan dalam tempoh sebelumnya. Untuk melakukan ini, kami mempertimbangkan dinamik jumlah jumlah modal kerja, dinamik komposisi aset semasa perusahaan yang dibentuk dengan mengorbankan modal kerja. Analisis komposisi aset semasa perusahaan mengikut jenis individu membolehkan kami menilai tahap kecairan mereka.

Hasilnya memungkinkan untuk menentukan tahap keseluruhan kecekapan pengurusan modal kerja perusahaan dan mengenal pasti arah utama untuk peningkatannya dalam tempoh yang akan datang.

Pada peringkat seterusnya, peringkat 2, pendekatan asas untuk pembentukan aset semasa dengan mengorbankan modal operasi perusahaan ditentukan.

Dalam teori pengurusan kewangan, terdapat tiga pendekatan untuk pembentukan aset semasa perusahaan dan sumber pembiayaan mereka: konservatif, agresif dan sederhana.

Dengan dasar konservatif, pembentukan aset semasa perusahaan menghalang pertumbuhan mereka dan berusaha untuk meminimumkan jumlahnya. Oleh itu, bahagian aset semasa dalam jumlah keseluruhan harta adalah kecil, dan tempoh pusing ganti adalah pendek, yang memastikan pulangan tinggi ke atas aset. Polisi ini bertujuan untuk ketiadaan atau bahagian rendah pinjaman jangka pendek dan pinjaman dalam sumber pembiayaan.

Semua keperluan modal kerja hanya dilindungi oleh modal ekuiti dan liabiliti jangka panjang. Sebuah perusahaan boleh melaksanakan dasar konservatif dalam dua kes: sama ada jika perlu untuk menyimpan semua jenis sumber untuk mengekalkan dan mengukuhkan kedudukan kewangan perusahaan; atau dalam keadaan pasti sepenuhnya dalam pasaran modal, cara pengeluaran dan pasaran barangan.

Walau bagaimanapun, jika berlaku keadaan yang tidak dijangka pada komoditi dan pasaran kewangan Mungkin terdapat risiko insolvensi teknikal (kelewatan atau kesilapan dalam pengiraan yang membawa kepada pelanggaran masa penerimaan dan pembayaran dana).

Dasar yang agresif untuk pembentukan aset semasa membawa kepada peningkatan dalam saiznya, pengumpulan stok bahan mentah, bahan, produk siap, peningkatan dalam akaun belum terima dan aset kewangan dalam akaun bank. Bahagian aset semasa dalam harta itu adalah tinggi, dan tempoh perolehan agak panjang, yang memastikan keuntungannya agak rendah. Pembiayaan keperluan untuk aset semasa dijalankan melalui sejumlah besar pinjaman dan pinjaman jangka pendek, yang merupakan bahagian penting dalam jumlah liabiliti. milik syarikat kos tetap disebabkan oleh kos perkhidmatan pinjaman, yang meningkatkan kesan kewangan dan leverage operasi, yang menunjukkan risiko perniagaan yang tinggi.

Sesuatu perusahaan mampu memiliki polisi sedemikian jika ia mempunyai kedudukan monopoli dalam pasaran atau sangat tahap tinggi keuntungan jualan dan pengeluaran disebabkan oleh eksklusiviti barangan atau perkhidmatan dan kestabilan keadaan makroekonomi: inflasi rendah dan kadar faedah ke atas pinjaman, kestabilan sistem perbankan dan kewangan, kadar pertukaran mata wang negara, dsb.

Dasar sederhana untuk pembentukan modal kerja dicirikan oleh tahap purata penunjuk seperti berat aset semasa dalam harta, keuntungan ekonomi aset semasa, tempoh pusing gantinya, dsb. Keperluan pembiayaan datang daripada tahap purata pinjaman dan pinjaman jangka pendek dan panjang dalam jumlah sumber.

Dasar sederhana boleh digunakan dalam mana-mana keadaan pasaran perusahaan, kerana membolehkan anda mengurangkan risiko.

Akhirnya, semua pendekatan ini menentukan jumlah modal ini dan tahap keamatan modalnya berhubung dengan jumlah aktiviti operasi.

Pada peringkat 3, jumlah modal kerja dioptimumkan. Pengoptimuman sedemikian harus diteruskan daripada jenis dasar yang dipilih untuk pembentukan aset semasa, memastikan tahap kecekapan dan nisbah risiko penggunaan modal kerja yang diberikan.

Mengoptimumkan nisbah bahagian tetap dan pembolehubah modal kerja yang digunakan dalam proses operasi tergolong dalam peringkat 4. Ini adalah asas untuk menguruskan perolehannya semasa penggunaan.

Pada peringkat ke-5 seterusnya, kecairan yang diperlukan bagi aset yang digunakan, dibentuk dengan mengorbankan modal kerja, dipastikan.

hidup peringkat akhir memastikan peningkatan dalam keuntungan modal kerja. Saiznya sepatutnya menjana keuntungan tertentu apabila ia digunakan dalam aktiviti pengeluaran dan pemasaran.

Satu bahagian penting dalam proses pengurusan modal kerja adalah untuk memastikan penggunaan tepat pada masanya baki bebas sementara aset monetari untuk membentuk portfolio pelaburan kewangan jangka pendek yang berkesan. Matlamat dan sifat pengurusan jenis aset semasa tertentu yang dibentuk dengan mengorbankan modal operasi mempunyai ketara ciri tersendiri. Oleh itu, di perusahaan dengan jumlah modal kerja yang besar digunakan, dasar bebas untuk menguruskan jenis modal kerja tertentu (inventori barangan dan bahan, akaun belum terima dan aset kewangan) sedang dibangunkan.

Dengan mengambil kira tujuan utama penggunaan modal kerja dalam proses menjalankan aktiviti, dasar kewangan yang sesuai dibentuk.

Kaedah utama berikut untuk menentukan keperluan optimum untuk modal kerja dibezakan:

Kaedah analisis;

Kaedah pekali;

Kaedah pengiraan terus.

Kaedah analisis melibatkan penentuan keperluan untuk modal kerja dalam jumlah purata baki sebenar mereka, dengan mengambil kira pertumbuhan jumlah pengeluaran.

Untuk tidak merekodkan kelemahan tempoh sebelumnya dalam organisasi modal kerja, adalah perlu untuk menganalisis baki sebenar inventori pengeluaran untuk mengenal pasti yang tidak perlu, berlebihan, tidak cair, serta semua peringkat kerja yang sedang dijalankan untuk mengenal pasti rizab. untuk mengurangkan tempoh kitaran pengeluaran, kaji sebab pengumpulan produk siap di gudang dan tentukan keperluan sebenar untuk modal kerja. Dalam kes ini, adalah perlu untuk mengambil kira keadaan operasi khusus perusahaan pada tahun sebelumnya (contohnya, perubahan harga).

Dengan kaedah pekali, inventori dan kos dibahagikan kepada yang bergantung secara langsung pada perubahan dalam jumlah pengeluaran (bahan mentah, bahan, kos kerja dalam proses, barang siap di gudang) dan yang tidak bergantung padanya (inventori, tertunda. perbelanjaan). Bagi kumpulan pertama, keperluan modal kerja ditentukan berdasarkan saiz pada tahun asas dan kadar pertumbuhan pengeluaran pada tahun akan datang.

Sekiranya perusahaan menganalisis perolehan modal kerja dan mencari peluang untuk mempercepatkannya, maka pecutan sebenar perolehan pada tahun yang dirancang mesti diambil kira apabila menentukan keperluan untuk modal kerja. Bagi kumpulan kedua modal kerja, yang tidak mempunyai pergantungan berkadar pada pertumbuhan jumlah pengeluaran, keperluan itu dirancang pada tahap purata baki sebenar mereka untuk beberapa tahun.

Jika perlu, anda boleh menggunakan kaedah analisis dan pekali dalam kombinasi. Pertama, menggunakan kaedah analisis, tentukan keperluan untuk modal kerja, bergantung pada jumlah pengeluaran, dan kemudian, menggunakan kaedah pekali, mengambil kira perubahan dalam jumlah pengeluaran.

Kaedah pengiraan langsung adalah yang paling tepat dan munasabah, tetapi pada masa yang sama agak intensif buruh.

Ia menyediakan pengiraan inventori yang munasabah bagi setiap elemen modal kerja, dengan mengambil kira semua perubahan dalam tahap pembangunan organisasi dan teknikal perusahaan, pengangkutan inventori, dan amalan penyelesaian antara perusahaan. Kaedah ini memerlukan ahli ekonomi yang berkelayakan tinggi, penglibatan dalam penyeragaman pekerja dari banyak perkhidmatan perusahaan (bekalan, undang-undang, jualan produk, jabatan pengeluaran, perakaunan, dsb.). Tetapi ini membolehkan anda mengira dengan paling tepat keperluan syarikat untuk modal kerja.

Kaedah pengiraan terus digunakan apabila menganjurkan perusahaan baharu dan secara berkala menjelaskan keperluan modal kerja perusahaan sedia ada. Syarat utama penggunaannya ialah kajian menyeluruh tentang isu bekalan dan rancangan pengeluaran perusahaan. penting mempunyai kestabilan hubungan ekonomi, kerana kekerapan dan jaminan bekalan adalah asas untuk mengira norma saham.

Kaedah pengiraan terus melibatkan catuan modal kerja yang dilaburkan dalam inventori dan kos, produk siap di gudang. DALAM pandangan umum kandungannya boleh diwakili seperti berikut:

Pembangunan piawaian stok untuk jenis item inventori tertentu yang paling penting bagi semua elemen modal kerja terkawal;

Penentuan piawaian dari segi kewangan bagi setiap elemen modal kerja dan jumlah keperluan perusahaan untuk modal kerja.

Bersama-sama dengan perancangan (catuan) keperluan untuk modal kerja dan pengiraan jumlah standard, pengiraan ramalan dibuat yang memodelkan kedua-dua kedudukan kewangan masa depan perusahaan dan keadaan modal kerjanya sendiri.

Kaedah analisis dan pekali boleh digunakan untuk perusahaan yang telah beroperasi selama lebih daripada setahun, pada asasnya telah membentuk program pengeluaran dan mengatur proses pengeluaran, dan mempunyai ahli ekonomi yang cukup berkelayakan dalam bidang pengurusan modal kerja.

Dalam amalan, kaedah yang paling biasa ialah pengiraan terus. Kelebihan kaedah ini adalah kebolehpercayaannya, yang membolehkan anda memanfaatkan sepenuhnya pengiraan yang tepat piawaian peribadi dan agregat.

Kecekapan menggunakan modal kerja dicirikan oleh penunjuk pusing ganti dan keuntungannya. Oleh itu, kecekapan pengurusan boleh dicapai dengan mengurangkan tempoh pusing ganti dan meningkatkan keuntungan dengan mengurangkan kos dan meningkatkan hasil. Mempercepatkan pusing ganti modal kerja tidak memerlukan perbelanjaan modal dan membawa kepada peningkatan dalam jumlah pengeluaran dan jualan produk. Walau bagaimanapun, inflasi dengan cepat menyusut nilai modal kerja perusahaan menggunakan bahagian yang semakin meningkat untuk membeli bahan mentah dan sumber bahan api dan tenaga yang tidak dibayar daripada pembeli mengalihkan sebahagian besar dana daripada perolehan.

Syarikat menggunakan aset semasa sebagai modal kerja. Dana yang digunakan sebagai modal kerja melalui kitaran tertentu. Aset cair digunakan untuk membeli bahan mentah yang ditukar kepada produk siap; produk dijual secara kredit, mewujudkan akaun belum terima; akaun penghutang dibayar dan dikutip, bertukar menjadi aset cair. Sebarang dana yang tidak digunakan untuk keperluan modal kerja boleh digunakan untuk membayar liabiliti. Di samping itu, ia boleh digunakan untuk membeli modal tetap atau dibayar sebagai pendapatan kepada pemilik.

Salah satu cara untuk menjimatkan modal kerja, dan, akibatnya, meningkatkan perolehannya, adalah dengan menambah baik pengurusan inventori. Oleh kerana perusahaan melabur dalam pembentukan inventori, kos penyimpanan dikaitkan bukan sahaja dengan kos gudang, tetapi juga dengan risiko kerosakan dan keusangan barang, serta dengan kos masa modal, i.e. dengan kadar pulangan yang boleh diperolehi daripada peluang pelaburan lain dengan tahap risiko yang setara.

Hasil ekonomi, organisasi dan pengeluaran daripada menyimpan jenis aset semasa tertentu dalam satu volum atau yang lain adalah khusus untuk jenis aset ini. Stok produk siap yang besar, di satu pihak, mengurangkan kemungkinan kekurangan produk sekiranya permintaan tinggi yang tidak dijangka, sebaliknya, ia tidak membenarkan pengurusan pengeluaran yang ekonomik. Meningkatkan pusing ganti modal kerja adalah untuk mengenal pasti keputusan dan kos yang berkaitan dengan menyimpan inventori dan mewujudkan keseimbangan yang munasabah antara inventori dan kos. Untuk mempercepatkan pusing ganti modal kerja di perusahaan, adalah dinasihatkan untuk:

Merancang pembelian bahan yang diperlukan;

Pengenalan sistem pengeluaran tegar;

Penggunaan gudang moden;

Menambah baik ramalan permintaan;

Penghantaran cepat bahan mentah dan bekalan.

Cara kedua untuk mempercepatkan pusing ganti modal kerja ialah mengurangkan akaun belum terima. Tahap akaun belum terima ditentukan oleh banyak faktor: jenis produk, kapasiti pasaran, tahap ketepuan pasaran dengan produk ini, sistem penyelesaian yang diterima pakai oleh perusahaan, dll. Pengurusan akaun belum terima melibatkan, pertama sekali, kawalan ke atas pusing ganti dana dalam penempatan. Pecutan pusing ganti dalam dinamik dianggap sebagai arah aliran positif. Pemilihan adalah sangat penting bakal pembeli dan menentukan syarat pembayaran bagi barangan yang diperuntukkan dalam kontrak.

Pemilihan dijalankan menggunakan kriteria formal: pematuhan dengan disiplin pembayaran pada masa lalu, ramalan keupayaan kewangan pembeli untuk membayar jumlah barang yang diminta olehnya, tahap kesolvenan semasa, tahap kestabilan kewangan, keadaan ekonomi dan kewangan daripada perusahaan penjual (terlebih stok, tahap keperluan untuk wang tunai, dll.) .

Pembayaran untuk barangan kepada pelanggan tetap biasanya dibuat secara kredit, dan syarat pinjaman bergantung kepada banyak faktor. Dari segi ekonomi negara maju Skim "2/10 penuh 30" digunakan secara meluas, bermakna:

1) pembeli menerima diskaun dua peratus jika dia membayar barang yang diterima dalam tempoh sepuluh hari dari permulaan tempoh kredit;

2) pembeli membayar kos penuh barangan jika pembayaran dibuat antara hari ke-11 dan ke-30 tempoh kredit;

3) sekiranya tidak membayar dalam tempoh sebulan, pembeli akan dipaksa membayar denda tambahan, yang jumlahnya mungkin berbeza-beza bergantung pada saat pembayaran.

Kaedah yang paling biasa untuk mempengaruhi penghutang untuk membayar hutang ialah menghantar surat, panggilan, lawatan peribadi, dan menjual hutang kepada organisasi khas (pemfaktoran).

Cara ketiga untuk mengurangkan kos modal kerja ialah dengan penggunaan yang lebih baik tunai. Dari perspektif teori pelaburan, tunai mewakili salah satu kes khas pelaburan dalam inventori. Oleh itu, keperluan am dikenakan kepada mereka.

Pertama, anda memerlukan rizab asas tunai untuk menjalankan pengiraan semasa.

Kedua, dana tertentu diperlukan untuk menampung perbelanjaan yang tidak dijangka.

Ketiga, adalah dinasihatkan untuk mempunyai sejumlah wang tunai percuma untuk memastikan kemungkinan atau unjuran pengembangan aktiviti.

Oleh itu, model yang dibangunkan dalam teori pengurusan inventori boleh digunakan untuk tunai dan membolehkan mengoptimumkan jumlah tunai. Intinya adalah untuk menilai:

Jumlah tunai dan setara tunai;

Apakah bahagian yang perlu disimpan dalam akaun semasa dan apakah bahagian dalam bentuk sekuriti boleh pasar;

Bila dan sejauh mana untuk melaksanakan transformasi bersama dana dan aset boleh direalisasikan dengan cepat.

Akaun bank di mana firma memegang aset cair mereka tidak membayar faedah. Walau bagaimanapun, aset cair lain (sekuriti kerajaan jangka pendek, sijil deposit, sejenis pinjaman sekaligus yang dipanggil perjanjian belian semula) memperoleh pendapatan faedah.

Dalam amalan Barat, model Baumol dan model Miller-Or paling banyak digunakan. Penggunaan langsung model-model ini dalam amalan domestik masih sukar disebabkan oleh inflasi yang kukuh, kadar diskaun yang tidak normal, keterbelakangan pasaran sekuriti, dan lain-lain, oleh itu, di bawah hanya penerangan teori ringkas mengenai model ini.

Model Baumol. Diandaikan bahawa perusahaan mula beroperasi dengan tahap tunai maksimum dan sesuai untuknya, dan kemudian sentiasa membelanjakannya dalam tempoh masa tertentu. Syarikat melabur semua dana masuk daripada penjualan barangan dan perkhidmatan dalam sekuriti jangka pendek. Sebaik sahaja rizab tunai habis, i.e. menjadi sama dengan sifar atau mencapai tahap keselamatan tertentu tertentu, syarikat menjual sebahagian daripada sekuriti dan dengan itu menambah stok dana kepada nilai asal. Oleh itu, dinamik baki dana dalam akaun semasa ialah graf "gigi gergaji" (Rajah 1.3).

Rajah 1.3 - Graf perubahan dalam baki dana dalam akaun semasa mengikut model Baumol

Model Baumol adalah mudah dan agak boleh diterima untuk perusahaan yang perbelanjaan tunainya stabil dan boleh diramal. Pada hakikatnya perkara ini jarang berlaku; Baki dana dalam akaun semasa berubah secara rawak, dan turun naik yang ketara adalah mungkin.

Model yang dibangunkan oleh Miller dan Ohr mewakili kompromi antara kesederhanaan dan realiti. Ia membantu menjawab soalan: bagaimana perniagaan harus mengurus rizab tunainya jika mustahil untuk meramalkan aliran keluar dan masuk tunai harian?

Logik tindakan untuk menguruskan baki dana dalam akaun semasa dibentangkan dalam Rajah 1.4.

Baki dalam akaun semasa berubah secara huru-hara sehingga ia mencapai had atas. Apabila ini berlaku, syarikat mula membeli jumlah sekuriti yang mencukupi untuk mengembalikan rizab tunai ke tahap tertentu. tahap biasa(titik balik). Jika rizab tunai mencapai had yang lebih rendah, maka syarikat menjual sekuritinya dan dengan itu menambah rizab tunai kepada had biasa.

Apabila membuat keputusan mengenai julat variasi (perbezaan antara had atas dan bawah), adalah disyorkan untuk mematuhi dasar berikut: jika kebolehubahan harian aliran tunai adalah besar atau kos tetap yang berkaitan dengan pembelian dan penjualan sekuriti adalah tinggi, maka perusahaan harus meningkatkan julat variasi dan sebaliknya. Ia juga disyorkan untuk mengurangkan skop variasi jika terdapat peluang untuk menjana pendapatan disebabkan oleh kadar faedah yang tinggi ke atas sekuriti.

Rajah 1.4 - Model Miller-Orr

Bagi akaun belum bayar (salah satu komponen terpenting liabiliti semasa), maka peraturan emas rawatannya (dan rawatannya) - lanjutan maksimum tempoh pembayaran balik hutang ini tanpa menjejaskan hubungan perniagaan sedia ada. Jika syarikat pemiutang mengambil bayaran tertunda dengan tenang, maka semua tindakan adalah betul. Peraturan yang sama: bayar tepat pada masanya, tetapi tidak lebih awal, terpakai kepada komponen lain liabiliti semasa: pendahuluan pelanggan, pinjaman jangka pendek, cukai. Sebenarnya, dari kompromi atau pencarian yang optimum - "jangan bayar pembekal selama mungkin, tetapi jangan marah dia", "simpan sekurang-kurangnya wang (inventori, barang di gudang), tetapi ingat bahawa ada mestilah rizab insurans" - adalah seni modal pengurusan modal kerja. Semakin kecil jumlah (tanpa menjejaskan kecairan dan kesinambungan perniagaan) modal kerja yang diperlukan oleh syarikat, lebih banyak wang akan dibebaskan untuk tujuan lain. Dalam keadaan yang semakin sukar pasaran Rusia peranan pembiayaan daripada rizab dalaman semakin berkembang.

Oleh itu, untuk memastikan kesolvenan, keuntungan dan hasil sasaran lain aktiviti kewangan perusahaan, adalah perlu untuk memperbaiki proses pengurusan modal kerja. Penggunaan kaedah pengurusan modal kerja dalam sistem pengurusan kewangan menduduki tempat penting antara langkah yang bertujuan untuk meningkatkan operasi perusahaan dan mengukuhkan disiplin kewangannya.

Menghantar kerja baik anda ke pangkalan pengetahuan adalah mudah. Gunakan borang di bawah

kerja yang baik ke tapak">

Pelajar, pelajar siswazah, saintis muda yang menggunakan pangkalan pengetahuan dalam pengajian dan kerja mereka akan sangat berterima kasih kepada anda.

Disiarkan pada http:// www. semua terbaik. ru/

Kementerian Pendidikan dan Sains Persekutuan Rusia

Institusi Pendidikan Belanjawan Negeri Persekutuan

pendidikan profesional yang lebih tinggi

"Universiti Teknologi dan Pengurusan Negeri Siberia Timur"

Jabatan Kewangan dan Kredit

Tesis

Mengenai topik: Pengurusan modal kerja perusahaan

Pelaksana:

pelajar sepenuh masa

Novolodskaya O.M.

Ketua kerja:

Ph.D., Profesor Madya

E.I. Kapustina

Ulan-Ude, 2013

pengenalan

1.2 Dasar pengurusan modal kerja

1.3 Metodologi untuk analisis modal kerja

2.1 Ciri umum OJSC "U-UAZ"

2.2 Analisis aktiviti kewangan dan ekonomi OJSC "U-UAZ"

2.3 Analisis perolehan dan kecekapan penggunaan modal kerja

3. Cara untuk menambah baik pengurusan modal kerja di OJSC "Ulan-Ude Aviation Plant"

3.1 Masalah pengurusan modal kerja dan langkah untuk memperbaikinya

Kesimpulan

Senarai sumber yang digunakan

pengenalan

Modal kerja merupakan sebahagian besar daripada semua aset perusahaan. Kejayaan aktiviti keusahawanan sesebuah entiti ekonomi sebahagian besarnya bergantung kepada pengurusannya yang mahir. Pengurusan modal kerja menduduki tempat yang istimewa dalam aktiviti kewangan sesebuah perusahaan, kerana ia adalah proses pengeluaran yang berterusan, harian dan berterusan.

Kehadiran modal kerja di perusahaan, komposisi, struktur, kadar pusing ganti dan kecekapan penggunaan modal kerja sebahagian besarnya menentukan keadaan kewangan perusahaan dan kestabilan kedudukannya dalam pasaran kewangan.

Sejumlah besar sumber kewangan yang dilaburkan dalam aset semasa, kepelbagaian jenis dan jenis tertentu, peranan penting dalam mempercepatkan pusing ganti modal dan memastikan kesolvenan berterusan, serta beberapa syarat lain menentukan kerumitan tugas pengurusan kewangan yang berkaitan dengan kerja. pengurusan modal.

Kaitan topik ini adalah disebabkan oleh fakta bahawa pengoptimuman dan keadaan modal kerja perusahaan dalam sektor pengeluaran, di mana bahagian aset semasa mencapai 80-90% daripada jumlah semua jumlah aset, secara langsung berkaitan dengan berkesan. operasi perusahaan dan sama ada perusahaan akan membuat keuntungan. Untuk mengurus modal kerja dengan berkesan, anda perlu mempertimbangkannya secara keseluruhan dan, yang paling penting, dalam konteks bahagian individu.

Tujuan tesis adalah untuk mempertimbangkan pendekatan teori dan praktikal untuk analisis modal kerja, serta pembangunan cadangan untuk meningkatkan kecekapan penggunaan modal kerja perusahaan.

Mencapai matlamat ini memerlukan penyelesaian tugas berikut:

1) mengkaji rangka kerja teori dan kawal selia untuk menguruskan modal kerja sesebuah perusahaan;

2) menjalankan analisis modal kerja perusahaan yang dikaji;

3) membangunkan cadangan untuk menambah baik pengurusan modal kerja perusahaan.

Objek kajian adalah Terbuka Syarikat Saham Bersama"Loji Penerbangan Ulan-Ude".

Subjek kajian - hubungan ekonomi berkaitan dengan pembentukan dan penggunaan modal kerja di OJSC "U-UAZ".

Pangkalan maklumat kajian terdiri daripada tindakan pengawalseliaan dan perundangan Persekutuan Rusia, pendidikan, saintifik, metodologi, kesusasteraan rujukan, bahan pengajaran, bahan statistik, penerbitan dalam khas. terbitan berkala, dokumen kerja dan penyata kewangan OJSC "U-UAZ".

1. Asas teori pengurusan modal kerja

1.1 Intipati modal kerja dan peranannya dalam memastikan kesolvenan dan keuntungan perusahaan

Modal kerja ialah sebahagian daripada modal perusahaan yang dilaburkan dalam aset jangka pendeknya. Tujuan utama modal kerja adalah untuk memastikan kesinambungan dan rentak pengeluaran. Elemen material modal kerja digunakan dalam setiap kitaran pengeluaran. Mereka benar-benar kehilangan bentuk semula jadi mereka, jadi mereka termasuk sepenuhnya dalam kos perkhidmatan yang disediakan. Peringkat peredaran modal kerja:

D - T - … P … T1 - D1 (1.1)

di mana D ialah tunai, pelaburan lanjutan

T - barang (cara pengeluaran, tenaga buruh dll.)

P - pengeluaran

T1 - produk siap

P1 - dana yang diterima daripada penjualan produk

Tunai yang ditukar kepada modal kerja akan dibelanjakan untuk bahan, bahan mentah, bahan api, dan lain-lain, yang bertujuan untuk menukarnya kepada produk siap untuk tujuan penjualan sebagai barangan, serta menukar semua ini kepada tunai. Akibatnya, modal kerja mengambil bahagian sekali dalam proses pengeluaran, sambil mengubah bentuk materialnya.

Dalam amalan dunia, terdapat dua konsep modal kerja:

Modal kerja kasar ialah semua aset jangka pendek perusahaan. Aset jangka pendek boleh ditukar kepada tunai atau habis sepenuhnya dalam masa kurang daripada satu tahun. Liabiliti semasa mesti dibayar balik dalam masa kurang daripada satu tahun;

Modal kerja bersih ialah perbezaan antara aset semasa dan liabiliti semasa.

Modal kerja bersih, atau modal kerja bersih, ialah dana yang digunakan syarikat untuk aktiviti operasi semasa: membeli inventori, meliputi akaun belum terima (akaun belum terima), dsb. Jumlah nilai aset semasa bersih harus meningkatkan kewajipan jangka pendek dan memastikan pembiayaan daripada semua perbelanjaan yang diperlukan untuk menjalankan aktiviti, serta membolehkan syarikat mengelakkan situasi yang tidak dijangka, contohnya, disebabkan kesukaran dalam menjual produk, kelewatan dalam pembayaran balik atau tidak membayar belum terima. Salah satu daripada tugas paling penting aktiviti kewangan perusahaan adalah untuk menentukan saiz optimum aset semasa bersih yang diperlukan untuk memastikan fungsi normal syarikat. Adalah diketahui bahawa kedua-dua kekurangan modal kerja dan lebihannya memberi kesan negatif kepada aktiviti syarikat.

Menghuraikan intipati modal kerja, perlu diperhatikan bahawa modal kerja memindahkan nilainya kepada produk semasa kitaran operasi:

Termasuk pembelian bahan mentah, bahan dan jenis sumber lain sehingga penerimaan wang daripada penjualan produk;

Tetapi ia juga termasuk tunai dan aset-aset yang, semasa operasi biasa perusahaan, akan ditukar kepada tunai dalam tempoh setahun dari tarikh kunci kira-kira.

Kitaran operasi mencirikan jumlah masa di mana sumber kewangan disimpan dalam inventori dan akaun belum terima.

Membeli bahan mentah, bekalan dan barang berharga lain yang serupa dan membayar bil pembekal;

Pemprosesan bahan mentah dan bahan untuk mendapatkan produk komersial dan imbuhan pekerja daripada dana yang ada;

Jualan produk siap dan pembentangan dokumen pembayaran kepada pelanggan;

Penerimaan dana daripada pelanggan untuk produk yang dijual.

Sumber maklumat utama ialah kunci kira-kira perusahaan dengan jadual pengiraan yang dilampirkan dan data perakaunan operasi.

Pergerakan modal kerja perusahaan semasa kitaran operasi melalui tiga peringkat utama (Rajah 1.4), mengubah bentuknya secara konsisten.

Pada peringkat pertama, dana (termasuk penggantinya dalam bentuk pelaburan kewangan jangka pendek) digunakan untuk membeli barangan.

Pada peringkat kedua, inventori barangan dijual oleh pengguna dan, sebelum pembayaran perlu dibayar, ditukar kepada akaun belum terima.

Pada peringkat ketiga, dikutip, iaitu, penghutang berbayar sekali lagi ditukar kepada tunai, sebahagian daripadanya, sehingga diperlukan untuk pengeluaran, boleh disimpan dalam bentuk pelaburan kewangan jangka pendek yang sangat cair.

Tujuan pengurusan modal kerja adalah untuk menentukan volum optimum dan struktur aset semasa untuk menampung mereka dan hubungan antara mereka. Dengan tahap modal kerja yang rendah, aktiviti pengeluaran tidak disediakan dengan sumber yang diperlukan, oleh itu, perusahaan mungkin mengalami kehilangan kecairan dan kesolvenan, gangguan berkala dan keuntungan yang rendah. Pada tahap optimum modal kerja, keuntungan menjadi maksimum. Peningkatan selanjutnya dalam nilai aset semasa akan membawa kepada fakta bahawa perusahaan akan mempunyai terbiar buat sementara waktu, aset jangka pendek yang tidak aktif, serta kos pembiayaan yang tidak perlu, yang akan membawa kepada penurunan dalam keuntungan dan keuntungan.

Oleh itu, dalam pengurusan modal kerja adalah perlu untuk mencari keseimbangan antara risiko kehilangan kecairan dan kesolvenan dan kecekapan operasi. Ini datang untuk menyelesaikan dua masalah:

Memastikan kesolvenan;

Memastikan volum, struktur dan keuntungan aset yang boleh diterima.

Risiko kehilangan kecairan atau penurunan kecekapan yang disebabkan oleh perubahan dalam aset semasa biasanya dipanggil sebelah kiri, kerana aset ini terletak di sebelah kiri kunci kira-kira.

Dalam jadual Jadual 1.1 menunjukkan klasifikasi aset semasa mengikut tahap risiko kehilangan kecairan.

Jadual 1.1 - Klasifikasi aset semasa mengikut tahap risiko kehilangan kecairan

Tahap risiko	Kumpulan modal kerja
1.Risiko minima	Tunai
	Sekuriti jangka pendek yang mudah dipasarkan
2.Risiko rendah	Akaun belum terima bagi perusahaan dengan kedudukan kewangan biasa
	Stok bahan mentah dan bekalan (tidak termasuk yang basi)
	Produk siap di gudang ( penggunaan beramai-ramai dan dalam permintaan)
3.Risiko sederhana	Produk untuk tujuan industri dan teknikal
	Kerja sedang berjalan
	Perbelanjaan tertunda
4.Berisiko tinggi	Akaun belum terima daripada perusahaan yang mempunyai keadaan kewangan yang sukar
	Produk siap, tidak lagi digunakan
	Inventori basi, aset tidak cair lain

Berdasarkan tahap kecairan, jenis aset berikut dibezakan:

Aset yang sangat cair. Ini termasuk aset semasa yang tidak memerlukan penjualan dan mewakili produk siap pakai bayaran: tunai;

Aset yang sangat cair. Jenis ini termasuk aset semasa yang boleh ditukar kepada tunai tanpa kerugian ketara nilai pasaran semasa dalam tempoh satu hingga enam bulan: akaun belum terima (kecuali jangka pendek), inventori barang siap;

Aset cair yang lemah. Ini termasuk aset semasa perusahaan, yang boleh ditukar kepada tunai tanpa kehilangan nilai pasaran semasa mereka hanya selepas tempoh masa yang ketara (dari enam bulan atau lebih): stok bahan mentah dan produk separuh siap, kerja dalam proses ;

Aset tidak cair. Aset yang tidak boleh ditukar kepada tunai sendiri. Ia hanya boleh direalisasikan sebagai sebahagian daripada kompleks hartanah: penghutang lapuk, perbelanjaan tertunda.

Modal kerja berada di tangan syarikat dan tidak boleh ditarik balik. Perusahaan boleh menjualnya dan memindahkannya ke perusahaan, organisasi, institusi, warganegara lain, menyewakannya, menyediakannya untuk kegunaan sementara (kecuali bagi yang tidak dimiliki atau digunakan oleh perusahaan).

Tempoh dana berada dalam edaran ditentukan oleh pengaruh kumulatif sebilangan luaran pelbagai arah dan faktor dalaman: bidang aktiviti, gabungan industri, keadaan ekonomi dalam negara, sistem pembayaran bukan tunai dan keadaan berkaitan dan beberapa faktor lain.

Mempercepatkan pusing ganti modal kerja mengurangkan keperluan untuk mereka. Bahagian modal kerja yang dikeluarkan boleh digunakan sama ada untuk membiayai projek atau untuk pengeluaran tambahan. Mempercepatkan perolehan mengurangkan keperluan untuk inventori, bahan mentah, bahan, bahan api, dan, akibatnya, membebaskan sumber tunai, memperbaiki kedudukan kewangan perusahaan, dan mengukuhkan kesolvenan.

Faktor utama yang mempengaruhi saiz dan kelajuan pusing ganti modal kerja perusahaan ialah:

Skala dan sifat aktiviti perusahaan;

Tempoh kitaran pengeluaran;

Kuantiti dan kepelbagaian jenis sumber yang digunakan;

Lokasi pengguna produk dan pembekal bahan mentah, bahan, dsb.;

Sistem pembayaran untuk barangan, kerja, perkhidmatan; kesolvenan pelanggan;

Kualiti perkhidmatan perbankan; kadar pertumbuhan pengeluaran dan jualan produk;

Bahagian nilai tambah dalam harga produk; dasar perakaunan perusahaan; kelayakan pengurus;

Inflasi.

Terdapat banyak petunjuk untuk menilai harta dan kedudukan kewangan sesebuah organisasi. Senarai penunjuk ini yang digunakan untuk analisis dan didedahkan dalam nota penerangan ditentukan oleh perusahaan secara bebas, berdasarkan ciri aktivitinya. Apabila merangka Nota Penerangan, organisasi membentangkan data dalam bentuk jadual analisis dan penjelasan tambahan tentang kandungan ekonomi mereka dan menunjukkan metodologi yang diterima pakai untuk mengira pekali analisis.

Pertumbuhan mutlak dan relatif modal kerja mungkin menunjukkan bukan sahaja pengembangan pengeluaran atau tindakan faktor inflasi, tetapi juga kelembapan dalam perolehan mereka, dan ini secara objektif menyebabkan keperluan untuk meningkatkan jisim. Oleh itu, perhatian khusus harus diberikan kepada analisis perubahan dalam komposisi dan dinamik aset semasa sebagai bahagian modal yang paling mudah alih, di mana keadaan kewangan perusahaan sebahagian besarnya bergantung.

Apabila mengkaji struktur inventori dan kos, perhatian utama harus diberikan kepada mengenal pasti arah aliran perubahan dalam elemen aset semasa seperti inventori, kerja dalam proses, barang siap dan barang.

Peningkatan bahagian inventori industri mungkin menunjukkan peningkatan dalam potensi pengeluaran perusahaan; keinginan untuk melindungi aset monetari perusahaan daripada susut nilai di bawah pengaruh inflasi melalui pelaburan dalam inventori; ketidakrasionalan strategi ekonomi yang dipilih, akibatnya sebahagian besar aset semasa tidak bergerak dalam inventori, yang kecairannya mungkin rendah.

Oleh itu, walaupun trend ke arah peningkatan dalam inventori dan kos boleh membawa kepada peningkatan dalam nilai nisbah kecairan semasa dalam tempoh masa tertentu, adalah perlu untuk menganalisis sama ada peningkatan ini bukan disebabkan oleh pengalihan aset yang tidak wajar daripada pusing ganti pengeluaran, yang akhirnya membawa kepada peningkatan dalam akaun belum bayar dan kemerosotan keadaan kewangan perusahaan.

Jika analisis menunjukkan sekurang-kurangnya sedikit peningkatan dalam bahagian aset yang mudah direalisasikan seperti tunai dan pelaburan kewangan jangka pendek, ini boleh dianggap sebagai trend positif.

Perolehan modal berkait rapat dengan keuntungannya dan berfungsi sebagai salah satu petunjuk terpenting yang mencirikan intensiti penggunaan dana perusahaan dan aktiviti perniagaannya. Dalam proses analisis, adalah perlu untuk mengkaji dengan lebih terperinci penunjuk pusing ganti modal dan menetapkan pada peringkat apa pusing ganti kelembapan atau pecutan pergerakan dana berlaku.

Dalam proses analisis seterusnya, adalah perlu untuk mengkaji perubahan dalam pusing ganti modal kerja pada semua peringkat pusing gantinya, yang akan membolehkan kita mengesan pada peringkat apa pecutan atau nyahpecutan pusing gantinya berlaku. Untuk melakukan ini, baki purata bagi jenis aset semasa individu mesti dibahagikan dengan jumlah pusing ganti jualan sehari.

Dasar pengurusan modal kerja

Matlamat utama menguruskan aset jangka pendek dan liabiliti jangka pendek adalah untuk memastikan jumlah pengeluaran yang diperlukan dengan modal kerja, berdasarkan tarikan dan penggunaan optimum sumber dana yang paling menguntungkan bagi organisasi.

Tugas berikut mengikuti daripada matlamat ini:

Menukar keperluan kewangan semasa kepada nilai negatif;

Percepatan pusing ganti modal kerja;

Memilih jenis dasar yang paling sesuai untuk organisasi pengurusan operasi bersepadu aset semasa dan liabiliti jangka pendek, i.e. "modal kerja".

Peringkat-peringkat pembentukan dasar pengurusan modal kerja perusahaan dibentangkan dalam Rajah. 1.5.

Salah satu isu pertama dan penting dalam pengurusan operasi aset semasa ialah pengiraan modal kerja bersih. Modal kerja bersih, yang juga dipanggil "bekerja", "modal kerja" atau modal kerja sendiri, boleh ditentukan dengan kejayaan yang sama dari kunci kira-kira dalam dua cara: "dari bawah" dan "dari atas". Proses membentuk modal kerja bersih ditunjukkan dalam Rajah. 1.6.

Seperti yang dapat dilihat daripada rajah, apabila menentukan "dari bawah", modal kerja bersih ditakrifkan sebagai perbezaan dalam jumlah modal ekuiti dan liabiliti jangka panjang dan aset jangka panjang. Dalam kes ini, jumlah modal kerja bersih apabila dikira dalam dua cara adalah sama.

Selepas menentukan modal kerja bersih, adalah perlu untuk memperkenalkan konsep keperluan kewangan semasa. Nampaknya paling tepat untuk mentakrifkan keperluan kewangan semasa sebagai terbongkar pelbagai sumber pembentukan sebahagian daripada aset semasa bersih, yang membawa kepada keperluan untuk menarik kredit jangka pendek. Berdasarkan ini, keperluan kewangan jangka pendek (SFT) boleh ditentukan sebagai perbezaan:

Antara aset semasa (tanpa tunai) dan akaun belum bayar;

Antara dana yang dilaburkan dalam inventori ditambah akaun belum terima dan akaun belum bayar.

Memandangkan betapa teruknya masalah kekurangan modal kerja sendiri, pada masa ini perlu memikirkan cara untuk mengawal selia keperluan kewangan semasa. Adalah berfaedah untuk keadaan kewangan organisasi untuk menerima penangguhan pelbagai jenis pembayaran: kepada pembekal, pekerja, belanjawan (ini menyediakan sumber pembiayaan yang dijana oleh kitaran operasi itu sendiri) dan pembekuan sebahagian tertentu dana dalam inventori (menyebabkan keperluan organisasi untuk pembiayaan tambahan), serta penyediaan pembayaran tertunda kepada pelanggan (sepadan dengan kastam komersial, membawa kepada peningkatan hutang belum terima dan merupakan sebab kedua menyebabkan keperluan tambahan untuk pembiayaan).

Kandungan ekonomi keperluan kewangan semasa membawa kepada keperluan untuk mengira tempoh purata pusing ganti modal kerja, i.e. masa yang diperlukan untuk menukar dana yang dilaburkan dalam inventori dan akaun belum terima kepada tunai dalam akaun semasa. Organisasi berminat untuk mengurangkan tempoh pusing ganti inventori dan belum terima, serta meningkatkan tempoh pusing ganti akaun belum bayar.

Keperluan kewangan jangka pendek boleh dikira dalam rubel, sebagai peratusan volum jualan, dan juga sebagai peratusan purata volum jualan tahunan. Adalah dianggap wajar bahawa kredit komersial pembekal lebih daripada menampung hutang pelanggan, yang memastikan bahawa organisasi pada bila-bila masa menerima lebih banyak wang daripada yang diperlukan. Magnitud keperluan kewangan semasa TFP berbeza-beza merentas industri dan organisasi dalam industri yang sama, kerana magnitudnya bergantung pada faktor berikut:

Tempoh kitaran operasi dan jualan (tempoh pusing ganti);

Kadar pertumbuhan pengeluaran (lebih besar jumlah pengeluaran, lebih besar TPF);

Kemusim pengeluaran dan penjualan produk siap, serta bekalan bahan mentah;

Keadaan keadaan pasaran (dalam pasaran "panas" dan sangat kompetitif, perkara paling tidak masuk akal yang boleh berlaku kepada penjual adalah dibiarkan tanpa barang untuk penghantaran segera kepada pembeli);

Nilai dan norma nilai tambah (semakin rendah norma nilai tambah, lebih banyak kredit komersial daripada pembekal mampu membayar pampasan bagi hutang pelanggan. Dengan norma nilai tambah yang tinggi, organisasi perlu meminta pembekal untuk penangguhan pembayaran yang lebih lama. ).

Seperti berikut daripada perkara di atas, pengurusan rasional aset semasa boleh dikurangkan kepada mengurangkan tempoh pusing ganti inventori dan belum terima dan meningkatkan purata tempoh pembayaran untuk akaun belum bayar. Ini memastikan pengurangan keperluan kewangan semasa dan perubahannya kepada nilai negatif.

Cara untuk mengurangkan keperluan kewangan semasa TFP adalah di "persimpangan" isu pengurusan kewangan dan jualan. Prinsip dan kaedah asas termasuk:

Prinsip beli murah dan jual sayang;

Diskaun untuk pelanggan kerana mengurangkan syarat pembayaran untuk produk yang diterima;

Perakaunan bil dan pemfaktoran.

Apabila melaksanakan prinsip "beli murah dan jual sayang", perlu mengambil kira:

Keinginan penjual untuk membeli barangan daripada pengilang dengan lebih murah dan menjualnya pada harga yang lebih tinggi untuk mendapatkan keuntungan yang lebih besar;

Kemungkinan untuk pengilang dan pembeli memilih memihak kepada pembekal yang boleh dipercayai (jujur ​​dan teliti) dalam keadaan persaingan bebas, yang membawa kepada pembelian murah yang terhad;

Had jualan mahal oleh persaingan dan keinginan untuk memperoleh pelanggan tetap;

Had jualan mahal oleh keinginan untuk mempercepatkan pusing ganti (semakin pendek tempoh satu pusing ganti, semakin besar bilangan pusingan dan semakin sedikit keperluan untuk sumber kewangan);

Keperluan untuk muncul sebagai pemenang daripada pertandingan.

Pengurusan rasional aset semasa juga melibatkan penubuhan diskaun untuk pelanggan untuk mengurangkan syarat pembayaran untuk produk yang diterima. Menyediakan pembayaran tertunda pada asasnya menyediakan pinjaman, yang tidak percuma, kerana dengan menerima bayaran tepat pada masanya dan mendepositkan wang di bank, pengilang boleh membuat keuntungan dalam jumlah faedah bank.

Sebaliknya, sukar untuk menjual barang tanpa pinjaman komersial.

Dasar untuk pengurusan operasi bersepadu aset semasa dan liabiliti jangka pendek boleh menjadi agresif, konservatif dan sederhana.

Kebergantungan jumlah dan tahap aset semasa perusahaan terhadap pendekatan alternatif untuk pembentukannya ditunjukkan dalam Rajah. 1.7.

Tanda-tanda dasar pengurusan aset semasa yang agresif ialah:

Tiada sekatan ke atas pengembangan mereka;

Ketersediaan dana yang besar;

Rizab ketara bahan mentah, bahan dan produk siap;

Akaun belum terima yang besar;

Perkadaran tinggi aset semasa dalam jumlah nilainya;

Tempoh pusing ganti modal kerja yang panjang;

Keuntungan ekonomi yang tidak terlalu tinggi.

Tanda-tanda dasar konservatif untuk mengurus aset semasa ialah:

Mengandungi pertumbuhan aset semasa;

Bahagian rendah aset semasa;

Tempoh pusing ganti pendek aset semasa;

Keuntungan ekonomi yang tinggi;

Kemungkinan insolvensi teknikal disebabkan oleh halangan atau kesilapan dalam pengiraan, yang membawa kepada penyahsegerakan masa penerimaan dan pembayaran syarikat

Rajah 1. - Pergantungan amaun dan tahap aset semasa perusahaan pada pendekatan alternatif untuk pembentukannya

Dengan dasar sederhana untuk mengurus aset semasa, semuanya berada pada tahap purata, dalam "kedudukan tengah": keuntungan ekonomi, risiko ketidakmampuan bayar teknikal, dan tempoh pusing ganti modal kerja.

Tanda dasar yang agresif untuk menguruskan liabiliti jangka pendek ialah penguasaan mutlak kredit jangka pendek dalam jumlah keseluruhan semua liabiliti. Ini memastikan peningkatan tahap kesan leverage kewangan. Kadar faedah yang tinggi untuk pinjaman, peningkatan leverage operasi, tetapi pada tahap yang lebih rendah daripada leverage kewangan.

Tanda dasar konservatif untuk menguruskan liabiliti jangka pendek ialah ketiadaan atau bahagian pinjaman jangka pendek yang sangat rendah dalam jumlah keseluruhan liabiliti, pembiayaan terutamanya daripada dana sendiri dan pinjaman dan pinjaman jangka panjang.

Tanda dasar sederhana untuk menguruskan liabiliti jangka pendek ialah tahap neutral (purata) kredit jangka pendek dalam jumlah keseluruhan semua liabiliti organisasi

Adalah penting bagi sesebuah organisasi untuk mengetahui hubungan antara jenis dasar untuk menguruskan aset semasa dan liabiliti jangka pendek (Jadual 1.2).

Jadual 1.2 - Dasar untuk menguruskan aset semasa

Dasar pengurusan liabiliti jangka pendek	Dasar pengurusan aset semasa
	Konservatif	Sederhana	Agresif
Agresif	Tidak padan	Sederhana	Agresif
Sederhana	Sederhana	Sederhana	Sederhana
Konservatif	Konservatif	Sederhana	Tidak padan

Seperti yang dapat dilihat daripada jadual, dasar konservatif untuk menguruskan aset semasa digabungkan dengan dasar konservatif dan sederhana untuk menguruskan liabiliti jangka pendek. Sebaliknya, dasar agresif pengurusan aset semasa digabungkan dengan dasar yang agresif dan sederhana untuk menguruskan liabiliti jangka pendek. Politik sederhana adalah yang paling bertolak ansur daripada semua jenis politik lain.

Jadual menunjukkan bahawa pilihan sumber pembiayaan aset semasa akhirnya ditentukan oleh hubungan antara tahap penggunaan modal dan tahap risiko kestabilan kewangan dan kesolvenan organisasi.

Jadual 1.3 - Dasar modal kerja

Penunjuk	Sifat perubahan dalam penunjuk
Kecekapan penggunaan dana sendiri
Liabiliti semasa	Keteguhan
Aset semasa
Dana pinjaman sendiri dan jangka panjang		Keteguhan
Modal kerja bersih		Tolak
Kestabilan kewangan organisasi		Tolak
Kesan leverage kewangan	Tolak
Daya leverage operasi		Tolak

Sebelum ini dikatakan bahawa salah satu tugas utama mengurus aset semasa dan liabiliti jangka pendek ialah menukar keperluan kewangan semasa kepada nilai negatif. Pada masa yang sama, organisasi mempunyai lebihan tunai, yang mesti digunakan dengan berkesan, walaupun ini bukanlah tugas yang paling mendesak pada masa ini.

Untuk penerimaan keputusan kewangan Pengurusan modal kerja memerlukan analisis mendalam tentang modal kerja sendiri dan keperluan kewangan semasa untuk membangunkan beberapa peraturan asas, serta mempertimbangkan beberapa situasi perniagaan dan membuat keputusan yang sesuai mengenainya. Seperti yang ditunjukkan sebelum ini, salah satu kriteria utama pengurusan modal kerja ialah ketersediaan modal kerja sendiri atau modal kerja bersih. Kehadiran atau ketiadaan modal kerja sendiri (modal kerja bersih) dalam organisasi menunjukkan keupayaan atau ketidakupayaannya untuk menampung dengan dana sendiri bukan sahaja keperluan untuk aset kekal (jangka panjang), tetapi juga sekurang-kurangnya sebahagiannya keperluan untuk semasa. aset.

Amalan menunjukkan bahawa jumlah modal kerja sendiri mestilah positif. Kebanyakan organisasi mempunyai sejumlah besar dana mereka sendiri (sendiri modal dibenarkan) dilaburkan dalam aset tetap, yang pembentukannya memerlukan kaedah jangka panjang untuk membiayainya, kerana organisasi tidak boleh kehilangan harta penting (bangunan, mesin, peralatan). Pada masa yang sama, pembentukan aset semasa harus dijalankan terutamanya melalui liabiliti jangka pendek, yang sepadan dengan penunjuk utama kesolvenan organisasi - nisbah kecairan semasa, yang nilainya tidak boleh kurang daripada satu.

Nilai negatif, i.e. kekurangan modal kerja sendiri untuk organisasi pengeluaran- ini tidak baik, walaupun kadangkala mungkin buat sementara waktu. Keadaan ini hilang dengan peningkatan dalam jumlah jualan dan pertumbuhan dalam keuntungan, termasuk pendapatan tertahan. Sekiranya terdapat kekurangan modal kerja sendiri yang berterusan, maka keadaan ini berisiko dan paling kerap membawa kepada kekurangan pembiayaan aset jangka panjang.

Penunjuk penting kedua ialah keperluan kewangan jangka pendek, yang dalam praktiknya sering dibahagikan kepada keperluan kewangan jangka pendek yang bersifat operasi (realisasi) dan bukan operasi (non-realisasi). Keperluan kewangan jangka pendek boleh ditentukan dalam beberapa cara:

Sebagai perbezaan antara aset semasa (tanpa tunai) dan liabiliti jangka pendek;

Sebagai jumlah keperluan kewangan semasa operasi dan bukan operasi;

Sebagai jumlah akaun belum terima dan inventori tolak jumlah akaun belum bayar;

Jumlah akaun belum terima, inventori, pelaburan kewangan jangka pendek, aset semasa lain (tanpa tunai) tolak akaun belum bayar dan dana pinjaman jangka pendek

Membahagikan keperluan kewangan semasa kepada operasi dan bukan operasi adalah perlu untuk menjelaskan bagaimana keseimbangan kewangan dicapai: melalui pengeluaran sendiri dan aktiviti ekonomi atau melalui urus niaga kewangan. Keperluan kewangan operasi dilindungi oleh aktiviti pengeluaran dan ekonomi organisasi sendiri. Ini disebabkan oleh fakta bahawa keperluan untuk modal kerja timbul kerana fakta bahawa:

Wang yang dilaburkan dalam stok bahan mentah dan bahan, sebelum diubah menjadi wang dalam akaun semasa, mesti melalui kitaran tertentu: stok - produk belum siap - produk siap - jualan;

Organisasi mempunyai akaun belum terima, yang timbul disebabkan oleh percanggahan dalam masa pemindahan produk siap dan pembayarannya oleh pelanggan.

Pada masa yang sama, keupayaan organisasi untuk menangguhkan pembayarannya sendiri (akaun yang perlu dibayar) memberikan kredit percuma daripada pembekal, i.e. sumber sumber tambahan. Urus niaga untuk menampung keperluan kewangan dikawal oleh peraturan berikut:

Peraturan 1: Jika keperluan kewangan operasi lebih besar daripada sifar, maka keperluan pembiayaan jangka pendek untuk aset semasa bukan kewangan melebihi sumber jangka pendek.

Peraturan 2: Jika keperluan kewangan operasi kurang daripada sifar, maka sumber jangka pendek modal kerja sendiri melebihi keperluan untuk membiayai modal kerja bukan tunai. Bagi pengurusan modal kerja, adalah amat penting untuk mewujudkan hubungan tertentu antara keperluan kewangan operasi dan bukan operasi dan aliran tunai. Pengalaman terkumpul akan membolehkan kita merumuskan dua peraturan berikut.

Peraturan 3: Pengurusan tunai akhirnya bergantung kepada mengawal jumlah modal kerja sendiri (COS) dan keperluan kewangan semasa (CFT), yang nilainya bergantung bukan sahaja pada taktik, tetapi juga pada strategi pengurusan kewangan organisasi. Untuk membuat keputusan mengenai pengurusan tunai, adalah perlu untuk menganalisis data dalam tempoh yang cukup lama dan mengenal pasti arah perubahan struktur utama.

Peraturan 4: Tunai ialah pengawal selia keseimbangan antara modal kerja sendiri dan keperluan kewangan semasa.

Metodologi untuk analisis modal kerja

Metodologi untuk menganalisis modal kerja adalah satu set teknik, kaedah, dan pendekatan untuk mengkaji keadaan dan penggunaan modal kerja dalam dinamik.

Metodologi untuk menganalisis modal kerja adalah berdasarkan:

Menggunakan kad skor;

Mengkaji sebab perubahan dalam penunjuk ini;

Mengenal pasti dan mengukur hubungan antara mereka.

Metodologi untuk menganalisis modal kerja melibatkan:

Menentukan matlamat dan objektif analisis;

Pembentukan satu set penunjuk untuk mencapai matlamat dan objektif;

Pembangunan skema dan urutan analisis;

Menetapkan kekerapan dan masa analisis;

Memilih cara untuk mendapatkan maklumat dan memprosesnya;

Pembangunan kaedah untuk menganalisis maklumat ekonomi;

Pembentukan senarai peringkat organisasi analisis dan pengagihan tanggungjawab antara perkhidmatan organisasi semasa menjalankan analisis komprehensif;

Menentukan susunan pembentangan keputusan analisis dan penilaiannya.

Tujuan utama analisis modal kerja adalah untuk mengenal pasti dan menghapuskan kekurangan dalam pengurusan modal kerja dan mencari rizab untuk meningkatkan intensiti dan kecekapan penggunaannya.

Ahli ekonomi moden menawarkan pelbagai kaedah untuk menganalisis modal kerja bagi tujuan pengurusan.

Karaseva I.M.

mencatatkan bahawa sumber data utama untuk analisis modal kerja perusahaan ialah kunci kira-kira yang dilaporkan dan borang pelaporan lain, yang memperincikan kandungan artikel individunya dan membolehkan seseorang meneliti faktor yang mempengaruhi prestasi kewangan. Bahagian kedua kunci kira-kira

"Aset semasa" menggabungkan pelbagai item yang termasuk aset semasa (aset semasa).

Aset semasa termasuk:

Inventori (termasuk bahan mentah, bahan, produk siap, barang dihantar, dsb.);

VAT ke atas aset yang dibeli;

Belum terima hutang jangka pendek dan jangka panjang;

Pelaburan kewangan jangka pendek;

Tunai (termasuk daftar tunai, akaun semasa, akaun mata wang asing);

Perbuatan boleh niaga lain.

Dalam entiti ekonomi yang berbeza, komposisi dan struktur modal kerja tidak sama, kerana ia bergantung pada bentuk pemilikan, spesifik organisasi proses pengeluaran, hubungan dengan pembekal dan pelanggan, struktur kos pengeluaran, keadaan kewangan. dan faktor lain. Keadaan, komposisi dan struktur inventori, kerja dalam proses dan produk siap adalah penunjuk penting aktiviti komersial

perusahaan.

Struktur modal kerja yang stabil menunjukkan proses pengeluaran dan penjualan produk yang stabil dan diperkemas. Perubahan ketara menunjukkan operasi perusahaan yang tidak stabil.

Menentukan struktur dan mengenal pasti trend dalam perubahan dalam elemen modal kerja memungkinkan untuk meramalkan parameter pembangunan perusahaan.

Dalam proses menganalisis modal kerja perusahaan, juga perlu mengkaji sumber pembentukannya. Mengikut sumber pembentukan, modal kerja dibahagikan kepada sendiri dan dipinjam (tertarik).

Dana sendiri perusahaan dengan pembangunan aktiviti keusahawanan dan pengkorporatan memainkan peranan yang menentukan, seperti yang disediakan kestabilan kewangan dan kebebasan operasi entiti perniagaan. Modal kerja sendiri bagi perusahaan yang diswastakan tersedia sepenuhnya. Perusahaan mempunyai hak untuk menjualnya, memindahkannya kepada entiti perniagaan lain, warganegara, menyewakannya, dsb.

Dana yang dipinjam, ditarik terutamanya dalam bentuk pinjaman bank, meliputi keperluan tambahan perusahaan untuk dana. Pada masa yang sama, kriteria utama untuk syarat pinjaman bank ialah kebolehpercayaan keadaan kewangan perusahaan dan penilaian kestabilan kewangannya.

Kedinamikan modal kerja dicirikan, pertama sekali, oleh perolehannya. Perolehan dana merujuk kepada tempoh perjalanan dana melalui peringkat individu pengeluaran dan peredaran. Pusing ganti modal kerja dikira mengikut tempoh satu revolusi dalam hari atau bilangan revolusi semasa tempoh pelaporan.

Untuk menganalisis pusing ganti modal kerja, terdapat metodologi tertentu, intipatinya akan dibincangkan lebih lanjut. Oleh itu, seorang saintis dan pengamal yang berwibawa dalam bidang pengurusan kewangan Balabanov I. T. mencatatkan bahawa mempercepatkan pusing ganti modal kerja (aset) mengurangkan keperluan untuknya, membolehkan perusahaan membebaskan sebahagian daripada modal kerja mereka sama ada untuk bukan pengeluaran atau lama- keperluan pengeluaran jangka perusahaan (pelepasan mutlak), atau untuk pengeluaran tambahan dan jualan produk (pelepasan relatif).

Hasil daripada pecutan pusing ganti, unsur-unsur material modal kerja dilepaskan, kurang rizab bahan mentah, bekalan, bahan api, dan kerja dalam proses diperlukan, dan akibatnya, sumber kewangan yang sebelum ini dilaburkan dalam inventori dan rizab ini juga dilepaskan. Sumber kewangan yang dikeluarkan disimpan dalam akaun semasa perusahaan, akibatnya keadaan kewangan mereka bertambah baik dan kesolvenan mereka diperkukuh.

Kadar pusing ganti dana adalah penunjuk kompleks tahap organisasi dan teknikal pengeluaran dan aktiviti ekonomi. Peningkatan dalam bilangan revolusi dicapai dengan mengurangkan masa pengeluaran, i.e. masa pelaksanaan dan masa edaran. Masa pengeluaran adalah tertakluk kepada proses teknologi dan sifat teknologi yang digunakan. Untuk mengurangkannya, adalah perlu untuk meningkatkan teknologinya, mekanisasi dan mengautomasikan tenaga kerja. Mengurangkan masa edaran juga dicapai dengan membangunkan pengkhususan dan kerjasama, menambah baik sambungan terus, mempercepatkan pengangkutan, aliran dokumen dan penempatan.

Jumlah pusing ganti semua modal kerja terdiri daripada pusing ganti persendirian elemen individu modal kerja. Kelajuan kedua-dua pusing ganti am dan pusing ganti persendirian elemen individu modal kerja dicirikan oleh penunjuk yang disenaraikan di bawah.

Tempoh satu pusing ganti semua aset semasa DE dikira dengan formula:

DE = CO*T / NP (1.2)

di mana CO ialah kos purata semua modal kerja;

T - tempoh tempoh dianalisis dalam hari;

NP - hasil daripada jualan produk.

Bilangan pusingan (atau nisbah pusing ganti langsung) KO dikira menggunakan formula:

KO = NP / CO (1.3)

Formula untuk nisbah penyatuan modal kerja (atau nisbah pusing ganti songsang) kelihatan seperti ini:

KO = CO / NP (1.4)

Untuk memperbaiki kedudukan kewangan syarikat, adalah perlu untuk:

Pantau nisbah akaun belum terima dan akaun belum bayar. Lebihan akaun belum terima yang ketara menimbulkan ancaman kepada kestabilan kewangan perusahaan dan menjadikannya perlu untuk menarik sumber tambahan pembiayaan;

Jika boleh, fokus untuk menambah bilangan pelanggan bagi mengurangkan risiko tidak membayar, yang penting jika terdapat pelanggan monopoli;

Pantau status penyelesaian hutang tertunggak. Dalam keadaan inflasi, sebarang penangguhan pembayaran membawa kepada fakta bahawa perusahaan sebenarnya hanya menerima sebahagian daripada kos kerja yang dilakukan. Oleh itu, adalah perlu untuk mengembangkan sistem pembayaran pendahuluan;

Mengenal pasti jenis penghutang dan pemiutang yang tidak boleh diterima tepat pada masanya, yang terutamanya termasuk: hutang tertunggak kepada pembekal dan hutang perantara pembeli selama lebih daripada tiga bulan, gaji tertunggak, penambahbaikan sistem pembayaran, peningkatan dalam jumlah produk yang dijual kerana pemenuhan pesanan. melalui komunikasi langsung, produk keluaran awal, dsb.

Dalam keadaan moden, banyak organisasi mengalami kekurangan modal kerja, i.e. keadaan di mana piawaian melebihi jumlah modal kerja. Sebab kejadiannya mungkin kegagalan untuk memenuhi pelan keuntungan, penggunaan keuntungan untuk tujuan yang tidak diperuntukkan oleh pelan itu, pembiayaan standard modal kerja yang tidak tepat pada masanya, pengalihan modal kerja, i.e. imobilisasi. Imobilisasi modal kerja mewakili penyingkiran mereka daripada peredaran sistematik yang berterusan. Sebarang imobilisasi modal kerja menunjukkan penggunaannya yang tidak berkesan, membawa kepada kelembapan dalam perolehan dan kemerosotan dalam kesolvenan organisasi. Adalah perlu untuk membezakan antara imobilisasi yang terhasil daripada penggunaan modal kerja untuk tujuan lain, i.e. untuk tujuan yang sama sekali tidak berkaitan dengan peredaran dana dan imobilisasi yang timbul akibat kelembapan dalam peredaran dana pada peringkat individunya.

1.4 Pengalaman asing dalam pengurusan modal kerja

Apabila menyelesaikan masalah pengurusan modal kerja nilai hebat bergantung pada jenis syarikat yang kita bincangkan (pengilangan, perdagangan atau jenis campuran). Sebuah syarikat yang terlibat dalam aktiviti pembuatan kurang tertumpu pada strategi pemasaran daripada perdagangan, dan, oleh itu, pengaruh faktor yang menentukan pilihan aktiviti pemasaran (contohnya, perubahan dalam permintaan untuk barangan individu) adalah lebih tinggi untuk perusahaan perdagangan.

Idea asas untuk membina struktur modal kerja untuk mana-mana syarikat ialah semua elemen aset dan liabiliti semasa bertukar menjadi satu sama lain dari semasa ke semasa. Akibatnya, jumlah pelaburan yang dimaksudkan dalam elemen tertentu bergantung pada ciri-ciri syarikat itu sendiri, industri dan keadaan persekitaran luaran.

Di negara maju, masalah ini diselesaikan dengan memperkenalkan pembiayaan spontan, di mana pembeli menerima diskaun yang besar pada harga untuk membayar barangan sebelum tamat tempoh tertentu. Selepas tempoh ini, pembeli membayar harga penuh tertakluk kepada tarikh akhir pembayaran yang dipersetujui. Pembiayaan spontan adalah cara yang agak murah untuk mendapatkan dana. Pinjaman sedemikian tidak memerlukan cagaran daripada pelanggan dan menarik kerana tempoh tangguh yang agak panjang.

Kecekapan mengurus aset semasa dan liabiliti jangka pendek boleh dipertingkatkan dengan bijak menggunakan perakaunan bil dan pemfaktoran untuk menukar keperluan kewangan semasa kepada nilai negatif dan mempercepatkan pusing ganti modal kerja.

Tujuan ekonomi utama perakaunan bil (jualan kepada bank) adalah untuk segera menukar penghutang pembekal kepada wang dalam akaun semasanya.

Dalam kes ini, pembekal kehilangan sebahagian daripada wang yang dibayar kepada bank dalam bentuk diskaun. Amaun diskaun ditentukan sebagai perbezaan nilai nominal bil dan jumlah yang dibayar oleh bank kepada pelanggan.

Apabila memilih kaedah pengurusan modal kerja, ia adalah menarik pengalaman Amerika populariti menggunakan pelbagai kaedah.

Kajian itu melibatkan 24 perusahaan yang mewakili 12 industri, termasuk: makanan, pemprosesan kayu, kejuruteraan mekanikal, pembinaan, perdagangan borong dan beberapa lagi.

Dengan mengambil kira jumlah kecil perusahaan yang mengambil bahagian dalam kajian, jawapan yang terhasil tidak boleh dianggap sebagai betul tanpa syarat. Mereka akan membantu untuk membentuk hanya idea umum tentang kaedah kawalan modal kerja yang digunakan dalam perusahaan Amerika.

Kajian menunjukkan bahawa hanya 63% daripada perusahaan yang dikaji menjalankan kawalan ke atas modal kerja. Semua perusahaan yang ditinjau mengawal modal kerja perdagangan borong, sfera katering dan perdagangan runcit. Kajian ini membantu mengenal pasti kaedah utama kawalan modal kerja yang digunakan oleh perusahaan (Jadual 1.4).

Jadual 1.4 - Kaedah kawalan modal kerja yang paling banyak digunakan

Kaedah kawalan modal kerja	Peratusan perusahaan, %
1.Pengiraan dan analisis nisbah kewangan
2.Merancang, mengawal dan menganalisis penghutang
3.Perancangan dan analisis jumlah modal kerja
4. Kawalan ke atas akaun belum bayar, perbandingan akaun belum terima dan akaun belum bayar
5. Merancang dan mengawal stok bahan mentah di gudang, bahan mentah/bahan dan produk siap
6. Kawalan tahap modal kerja berdasarkan BDDS
7. Kaedah kawalan tidak digunakan

Keputusan analisis pengurusan akaun belum terima menunjukkan bahawa satu pertiga daripada perusahaan yang mengambil bahagian dalam kajian itu memberikan diskaun kepada pelanggan bergantung pada tempoh pembayaran, dan satu pertiga daripada perusahaan menghubungkan tempoh pembayaran untuk produk yang dihantar dengan jumlah mereka. 79% daripada semua perusahaan yang ditinjau mengawal jumlah penghutang, manakala masa penghutang dikawal oleh hanya 42% daripada perusahaan.

Menurut hasil kajian, 25% daripada semua perusahaan yang ditinjau menggunakan kaedah lain untuk mengawal akaun belum terima, termasuk: kawalan perintah pembayaran kepada pembekal, kawalan resit bagi setiap kumpulan barangan (perusahaan perdagangan borong), kawalan dinamik untuk setiap penghutang (industri perlombongan), kawalan tahap hutang kritikal bagi setiap penghutang (perniagaan penerbitan).

Semasa kajian, pengurus perusahaan ditanya tentang kaedah yang digunakan untuk mempengaruhi penghutang. Keputusan menunjukkan bahawa 38% daripada perusahaan, jika penghutang melanggar kewajipan mereka, menggunakan penalti dan mendapatkan bantuan mahkamah timbang tara, 25% berunding dengan penghutang, 25% menggantung penyediaan perkhidmatan di bawah kontrak yang dimeterai, 8% menukar syarat pembayaran yang dipersetujui sebelum ini (bertukar kepada prabayaran penuh atau sebahagian apabila pelanggan membeli produk).

21% daripada perusahaan tidak menggunakan sebarang kaedah untuk mempengaruhi penghutang jika mereka melanggar kewajipan mereka.

Bersama-sama dengan persoalan mengurus akaun belum terima, pengurus perusahaan ditanya soalan kaedah untuk menguruskan akaun belum bayar. Hasilnya mendedahkan bahawa 54% daripada perusahaan yang ditinjau tidak menggunakan sebarang kaedah untuk menguruskan akaun belum bayar. Perusahaan yang selebihnya menggunakan kaedah yang dibentangkan dalam jadual. 1.5.

Jadual 1.5 - Kaedah pengurusan pemiutang akaun

Kaedah pengurusan akaun belum bayar	Peratusan perusahaan, %
Rundingan tetap dengan pembekal mengenai syarat penghantaran
Kerja individu dengan setiap pembekal
Pemilihan pembekal dengan syarat pembayaran yang sesuai
Meningkatkan kredit perdagangan dan tempoh pembayaran tertunda daripada pembekal berdasarkan penentuan volum tetap pembelian bulanan
Peralihan kepada pembayaran kepada pembekal selepas jualan produk
Kelewatan tanpa kebenaran dalam pembayaran kepada pembekal
Menerima diskaun pada jumlah produk yang dibeli untuk tempoh tertentu masa

Sebagai salah satu kaedah menguruskan akaun belum bayar, kajian ini mengkaji penggunaan bentuk pembayaran bil pertukaran. Kajian menunjukkan bahawa 25% daripada perusahaan yang ditinjau menggunakan bil pertukaran dalam aktiviti mereka. Daripada semua perusahaan yang menggunakan bentuk pembayaran bil pertukaran, 32% perusahaan menggunakan bil pertukaran, termasuk untuk pembayaran dalam perusahaan.

Bagi sumber modal pinjaman yang digunakan oleh perusahaan, hasil kajian menunjukkan bahawa 63% perusahaan menggunakan pinjaman bank, 50% perusahaan menggunakan akaun belum bayar sebagai sumber, 42% menjual produk secara prabayar, 25% menggunakan sumber lain modal pinjaman. , termasuk: pinjaman peribadi, dana pelabur, pemfaktoran.

Penggunaan sumber dana yang dipinjam oleh industri dibentangkan dalam Jadual. 1.6.

Jadual 1.6 - Sumber modal yang dipinjam (mengikut industri)

	Pinjaman bank	Akaun belum bayar	Pendahuluan daripada pembeli	Kaedah lain
Industri makanan
Perdagangan borong
Perundingan, reka bentuk
Pembinaan
Teknologi Maklumat
Pengangkutan barang
Katering, runcit
Kejuruteraan mekanikal
Kerja kayu
Perlombongan dan pemprosesan batu
Industri kerja logam
Perniagaan penerbitan

Kepada soalan tentang kecukupan modal ekuiti dalam struktur modal, jawapan berikut telah diterima: 25% daripada perusahaan perdagangan borong yang dikaji dan semua perusahaan perunding yang ditinjau menganggap bahagian modal ekuiti dalam liabiliti adalah kurang daripada 50% mencukupi.

Oleh itu, pengurusan modal kerja adalah bahagian penting dan amat penting dalam aktiviti kewangan dalam setiap perusahaan tertentu. Jumlah modal kerja, komposisi dan strukturnya bergantung kepada banyak faktor pengeluaran, organisasi dan ekonomi. Kehadiran modal kerja perusahaan sendiri dan kecekapan penggunaannya sebahagian besarnya menentukan keadaan perusahaan dan kestabilan kedudukannya dalam pasaran kewangan.

Pengurusan modal kerja yang berkesan memainkan peranan yang besar dalam memastikan normalisasi perusahaan.

2. Analisis aktiviti kewangan dan modal kerja di OJSC "Ulan-Ude Aviation Plant"

2.1 Ciri-ciri umum OJSC "Loji Penerbangan Ulan-Ude"

Sejarah perusahaan bermula pada tahun 1939, apabila sebuah kilang untuk pembaikan pesawat pejuang I-16 dan pengebom berkelajuan tinggi SB dibina di Ulan-Ude. Setahun setengah kemudian, kilang itu, bersama-sama dengan kerja pembaikan, memulakan pengeluaran fiuslaj dan ekor pesawat Pe-2.

Tahap baru dalam sejarah kilang itu ialah pengeluaran bebas pejuang La-5 dan La-7 pada 1944-1946. Sejak 1946, syarikat itu mula mengeluarkan pejuang La-9 dan La-9UTI. Dengan peralihan penerbangan tentera Soviet kepada enjin jet, pengeluaran jet pejuang MiG-15UTI bermula.

Pada tahun 1956, era pengeluaran helikopter bermula dalam sejarah loji itu. Syarikat itu telah menguasai pengeluaran pelbagai pengubahsuaian helikopter ringan Ka-15 dan Ka-18, serta helikopter dek Ka-25. Halaman besar dalam sejarah Loji Penerbangan Ulan-Ude diduduki oleh pengeluaran helikopter Mi-8, yang bermula pada tahun 1970. Serentak dengan pembinaan helikopter, tema "pesawat" perusahaan diteruskan. Pada 1961-1965, kilang itu menghasilkan pesawat peninjau altitud tinggi dan pesawat sasaran Yak-25RV, dan pada akhir 60-an, pesawat penumpang An-24B. Pada tahun 1977, syarikat itu mula mengeluarkan pengebom pejuang MiG-27M supersonik. Tahun lapan puluhan ditandai dengan permulaan kerjasama dengan Biro Reka Bentuk Sukhoi. Kilang itu telah menguasai pengeluaran pesawat serangan latihan Su-25UB dan pesawat berasaskan pengangkut Su-25UTG.

...

Dokumen yang serupa

Intipati dan struktur modal kerja. Kandungan dan kaedah asas proses pengurusan modal kerja. Analisis kecekapan pengurusan modal kerja di Bashkirgaz LLC. Cadangan untuk menambah baik pengurusan modal kerja.

tesis, ditambah 10/07/2012


Maksud dan intipati modal kerja. Analisis aktiviti kewangan dan ekonomi perusahaan SUE "Farmacia". Metodologi untuk perancangan, analisis dan pengurusan modal kerja perusahaan tertentu dari segi inventori dan penggunaannya dalam amalan.

tesis, ditambah 08/19/2011


Penentuan intipati, kajian struktur dan kajian asas metodologi pengurusan modal kerja perusahaan. Analisis komprehensif proses pengurusan modal kerja OJSC "ATZ". Langkah-langkah untuk meningkatkan kecekapan pengurusan modal kerja.

kerja kursus, ditambah 11/05/2011


Intipati dan klasifikasi modal kerja. Dasar pengurusan modal kerja, jenis dan cirinya. Peraturan untuk operasi untuk menampung keperluan kewangan. Kaedah untuk mengira modal ekuiti organisasi dan menilai keberkesanan pengurusannya.

kerja kursus, ditambah 01/18/2014


Aspek teori analisis dan pengurusan modal kerja perusahaan. Analisis modal kerja Krasnodartorgtekhnika LLC untuk 2007-2009. Arahan utama untuk meningkatkan kecekapan pengurusan, cadangan berdasarkan hasil kajian.

tesis, ditambah 02/16/2011


Kandungan ekonomi dan struktur modal kerja, penunjuk kecekapan penggunaannya. Analisis penggunaan modal kerja perusahaan LLC "Invorm". Pembangunan cadangan untuk meningkatkan kecekapan pengurusan modal kerja.

kerja kursus, ditambah 08/02/2015


Klasifikasi modal kerja untuk tujuan pengurusan. Prinsip dan model pengurusan modal kerja menggunakan contoh OJSC Globus, arahan untuk penambahbaikannya. Dinamik modal kerja, organisasi perakaunan pergerakan unsur-unsurnya.

tesis, ditambah 05/31/2012


Ciri-ciri organisasi dan ekonomi dan struktur undang-undang LLC "YugProfKomplekt". Penunjuk kewangan aktiviti perusahaan. Kaedah pengurusan modal kerja. Analisis dan penilaian kedinamikan aset tetap. Pengoptimuman akaun belum terima.

tesis, ditambah 04/21/2016


Modal kerja perusahaan, perbezaannya daripada aset tetap. Subseksyen dan item termasuk dalam bahagian aset kunci kira-kira untuk modal kerja. Peranan modal kerja dalam menyediakan sumber kewangan kepada perusahaan. Pengurusan modal kerja.

kerja kursus, ditambah 10/14/2011


Analisis dinamik dan struktur sumber pembiayaan, penghutang dan pemiutang perusahaan, tahap keuntungan dan pusing ganti modal kerja. Kajian masalah pengurusan modal kerja dan cara untuk memperbaikinya.

Andrey Skorochkin, Pengurus Kumpulan Peningkatan Prestasi Perniagaan di KPMG di Rusia dan CIS, Moscow; Calon Sains Ekonomi

• Berapakah jumlah wang tunai yang boleh dikeluarkan daripada modal kerja syarikat yang melambung?
• Bagaimana untuk mengurangkan modal kerja organisasi kepada jumlah yang optimum
• Pengoptimuman modal kerja: contoh program
• Pengurusan modal kerja perusahaan: penilaian risiko
• Bagaimana untuk bertindak balas jika nilai parameter tertentu melebihi had yang ditetapkan

Modal kerja syarikat– “darah” organisasi. Sekiranya kekurangan, syarikat perlu membuat pinjaman, dan tidak selalu dengan syarat yang menguntungkan, dan ini mengurangkan kestabilan kewangan perniagaan dan membawa kepada penurunan keuntungan. Tetapi apabila modal kerja organisasi meningkat, ia juga buruk: syarikat tidak menggunakan sumber untuk membangunkan projek baharu. Saya akan memberitahu anda bagaimana anda boleh membebaskan wang hari ini, dan saya akan mendedahkan rahsia menguruskan modal kerja syarikat anda.

Mempunyai modal dan tidak menggunakannya bukanlah gaya seorang CEO. Oleh itu, kami telah menyediakan artikel yang akan membantu anda memutuskan di mana anda boleh melabur, dan di mana lebih baik untuk tidak memohon sama sekali.

Dalam artikel itu, anda juga akan menemui jadual mudah yang menunjukkan risiko dan pulangan pelbagai instrumen pelaburan.

Dalam artikel ini, modal kerja syarikat merujuk kepada jumlah akaun belum terima dan inventori (bahan mentah, produk siap, kerja dalam proses, dll.) tolak akaun belum bayar. Ia berlaku bahawa istilah itu digunakan dalam erti kata yang lebih luas - maka modal kerja juga termasuk tunai dan setara tunai.

Pengoptimuman modal kerja syarikat

Hari ini soalan ini sangat relevan. Dalam tahun-tahun pertumbuhan ekonomi yang pesat, setiap syarikat, berusaha untuk menakluki sebahagian besar pasaran yang mungkin, menetapkan sebagai tugas utamanya mempromosikan produk baharu. Tetapi perhatian minimum diberikan untuk meningkatkan kecekapan perniagaan melalui rizab dalaman. Sementara itu, modal kerja syarikat, yang meningkat pada tahun-tahun pertumbuhan, hari ini boleh menjadi salah satu sumber operasi pembiayaan yang paling penting. Mengoptimumkan modal kerja akan membolehkan anda membebaskan 15-30% daripada volum asalnya (lihat. lukisan). 10-15% lagi dana akan datang daripada pemusatan pengurusan sumber kewangan.

Untuk berjaya menangani tugas ini, tiga isu utama mesti diselesaikan:

• Berapa banyak wang tunai terkandas dalam kitaran operasi boleh dikeluarkan tanpa mengurangkan kecekapan atau mengurangkan jumlah operasi?
• Apakah penunjuk optimum bagi pusing ganti inventori, akaun belum terima dan akaun belum bayar dan bagaimana untuk mencapainya (lihat. Formula untuk mengira perolehan)?
• Apakah keperluan sebenar syarikat untuk wang tunai dan apakah alat pengurusan yang akan membantu mengurangkan keperluan ini?

Dalam erti kata lain, anda perlu memikirkan apa yang perlu dilakukan (tentukan sifat perubahan yang diperlukan) dan cara melakukannya (cari cara untuk melaksanakan keputusan yang dibuat dengan berkesan).

Sumber dikeluarkan hasil daripada pengoptimuman modal kerja (% volum awal)

Algoritma klasik untuk mengoptimumkan modal kerja dan meningkatkan kecairan melibatkan langkah-langkah berikut:

• memperbaiki keadaan dengan akaun belum bayar dan belum terima: pertama, hapuskan situasi yang membawa kepada pembayaran lewat bil; kedua, selepas membandingkan syarat pembayaran anda dengan purata atau yang terbaik di pasaran, cuba pertimbangkan semula perjanjian anda dengan rakan niaga; ketiga, mengautomasikan operasi sebanyak mungkin;
• perancangan jangka pendek aliran tunai bagi bahagian individu dan syarikat secara keseluruhan;
• catuan dan pengurangan inventori, pelancaran pengurusan dan mekanisme kawalan untuk memastikan inventori dikekalkan pada tahap optimum;
• pelaksanaan cara yang berkesan mengurus modal kerja dan memantau keadaannya untuk mengekalkan tahap yang diperlukan sumber kewangan terlibat dalam kitaran operasi.

Walaupun pembangunan algoritma untuk menyelesaikan masalah ini adalah proses intensif buruh itu sendiri, kebanyakan kesukaran, seperti yang ditunjukkan oleh pengalaman syarikat kami, tidak dikaitkan dengan pembinaan skim tersebut, tetapi dengan pelaksanaannya di perusahaan. Lagipun, adalah perlu bukan sahaja untuk memastikan hasil segera dengan mengurangkan atau meningkatkan modal kerja ke tahap yang diperlukan, tetapi juga untuk mencapai kesan jangka panjang yang mampan - dan untuk ini adalah perlu untuk mewujudkan struktur organisasi yang berfungsi dengan jelas mengagihkan tugas dan tanggungjawab pekerja.

Pengoptimuman modal kerja: arahan langkah demi langkah

Pengoptimuman modal kerja biasanya tanggungjawab jabatan kewangan. Walau bagaimanapun, perkhidmatan ini menghadapi tentangan serius atau salah faham daripada jabatan yang mempengaruhi komponen modal kerja, seperti perkhidmatan pembelian dan logistik, bahagian jualan dan pemprosesan pembayaran, perkhidmatan IT dan jabatan pengeluaran.

Paradoks timbul: dalam satu pihak, perkhidmatan kewangan bertanggungjawab untuk modal kerja, tahap kecairan syarikat dan sumber pembiayaan, dan sebaliknya, ia kehilangan peluang untuk mempengaruhi secara serius struktur yang menguruskan komponen individu ini. modal itu sendiri.

Malangnya, tiada penyelesaian standard untuk masalah ini. Walau bagaimanapun, terdapat beberapa kaedah universal yang boleh dilaksanakan di mana-mana syarikat. Inilah yang boleh anda lakukan.

1. Pilih jabatan yang bertanggungjawab menguruskan modal kerja syarikat

Dalam syarikat besar, masuk akal untuk membuat perkhidmatan khas dengan fungsi sedemikian, dan dalam yang kecil, untuk menyerahkan tanggungjawab ini kepada salah satu struktur sedia ada atau bahkan kepada pakar yang berasingan. Oleh itu, pengurusan modal kerja boleh dilaksanakan secara peribadi pengarah kewangan atau, sebagai contoh, perbendaharaan, jabatan kewangan, jabatan perancangan ekonomi, dsb.

2. Tentukan kriteria untuk menilai pengurusan modal kerja perusahaan

Set penunjuk mestilah perlu dan mencukupi untuk kawalan yang berkesan - iaitu, ia mesti sepenuhnya dan boleh dipercayai mencerminkan intipati proses yang sedang berjalan. Adalah penting untuk tidak terbawa-bawa di sini - jika tidak, anda akan mendapat sistem ratusan parameter, yang nilainya tidak boleh dikira dengan cepat atau ditafsirkan dengan secukupnya. Sebagai contoh, untuk elemen Pemiutang Akaun, set ciri berikut biasanya mencukupi:

• tempoh pusing ganti akaun belum bayar (apakah sumbangan kepada jumlah tempoh pusing ganti modal);
• struktur hutang: saham liabiliti jangka pendek (sehingga setahun), liabiliti jangka panjang (lebih daripada setahun), hutang tertunggak;
• purata masa kelewatan pembayaran (selepas tarikh akhir pembayaran yang ditetapkan dalam kontrak);
• kos khidmat hutang.

Apabila memilih penunjuk, adalah penting untuk tidak melupakan isu kebolehlaksanaan pengiraan. Di sini, sebagai contoh, ialah kriteria "Masa kelewatan pembayaran purata". Jika anda mendapati nilainya dengan betul, anda akan mengetahui sama ada sistem pemprosesan akaun belum bayar beroperasi dengan berkesan. Pada masa yang sama, adalah mungkin untuk membuat pengiraan yang diperlukan dengan cepat dan betul hanya apabila perakaunan hutang dalam syarikat itu automatik, dan sejarah pembayaran dibentangkan bersama dengan syarat kontrak (kebanyakan syarikat korporat menyediakan peluang ini). sistem maklumat). Jika pembiaya anda hanya boleh mengira penunjuk ini secara manual (contohnya, dalam Microsoft Excel), adalah lebih baik untuk mengecualikannya sama sekali: pengiraan akan panjang dan intensif buruh, dan hasilnya tidak semestinya boleh dipercayai.

3. Sahkan nilai parameter sasaran

Peringkat ini adalah salah satu yang paling sukar dan penting. Kesilapan dalam memilih piawaian boleh membebankan syarikat terlalu banyak. Terdapat dua cara untuk menyelesaikan masalah: satu panjang dan berkesan, satu lagi cepat, tetapi tidak selalu berkesan.

Kaedah pertama adalah panjang tetapi berkesan. Ia melibatkan semakan menyeluruh terhadap semua petunjuk, pengiraan jumlah optimum modal kerja dan penentuan nilai piawai komponen (akaun belum terima dan belum bayar, inventori) bagi setiap bahagian atau barisan perniagaan syarikat.

Pilihan ini adalah intensif buruh: ia memerlukan pengambilan pasukan pakar (pembiaya, ahli teknologi, logistik, pekerja perkhidmatan komersial dan jabatan pengeluaran), pengurusan projek, kelulusan dan pengiraan. Tetapi hasilnya akan menarik perhatian anda: penjimatan berpuluh-puluh peratus, pembayaran balik sebahagian besar hutang dan kesan jangka panjang pemulihan kewangan syarikat.

Kaedah kedua adalah cepat, tetapi tidak selalu berkesan. Ini adalah kaedah "daripada dicapai": nilai semua penunjuk ditetapkan pada tahap semasa. Jika anda mempunyai perniagaan bermusim atau kitaran, masuk akal untuk menetapkan beberapa nilai. Kerja selanjutnya dilakukan melalui penambahbaikan berturut-turut: setiap jabatan yang bertanggungjawab untuk parameter tertentu mencadangkan bagaimana penunjuk semasa boleh diperbaiki dalam tempoh yang akan datang.

Jika tiada idea dalam hal ini, struktur yang bertanggungjawab untuk pengurusan modal kerja memulakan penetapan matlamat paksa melalui pengurusan atasan. Ini mungkin melibatkan skim yang berbeza motivasi – kedua-dua positif (pembayaran peratusan simpanan) dan negatif (kutipan amaun yang sama dengan kos menarik pembiayaan luar daripada jabatan yang membenarkan dana dibekukan melebihi jumlah yang ditetapkan).

Pendekatan ini mengelakkan sebarang perubahan revolusioner, tetapi pada masa yang sama boleh memberikan kesan ketara dalam jangka sederhana dan panjang.

4. Tentukan alat yang hendak digunakan untuk memantau parameter

Kedalaman campur tangan pengurusan boleh berbeza - semuanya bergantung pada matlamat dan saiz perusahaan. Yang paling biasa digunakan ialah skim kawalan sisihan.

Bagi setiap ciri kawalan, ambang bagi sisihan yang boleh diterima ditetapkan, dan apabila nilai parameter melebihi had ini, sudah tiba masanya untuk Ketua Pengarah campur tangan. Bagaimana sebenarnya untuk bertindak balas - hanya maklumkan kepada jabatan yang bertanggungjawab atau analisa sebab penyelewengan, semak belanjawan dan denda yang bersalah - terpulang kepada anda. Anda juga boleh menetapkan beberapa tahap ambang, sisihan yang memerlukan respons pengurusan yang berbeza.

5. Fikirkan tentang pelan sandaran

Membina dan melancarkan sistem pengurusan modal kerja berpusat ialah proses silang fungsi yang kompleks. Semasa proses ini, antara lain, adalah perlu untuk menyelesaikan percanggahan antara bahagian perusahaan yang berbeza, yang kepentingannya saling berkaitan dan bahkan sering bertembung. Pada masa yang sama, kesilapan dalam memilih pendekatan untuk melaksanakan perubahan boleh menyebabkan kerosakan yang ketara kepada syarikat.

Ketua Pegawai Eksekutif yang ingin mengoptimumkan modal kerja mesti terlebih dahulu membuat pelan tindakan yang jelas, memilih pendekatan untuk menentukan tahap prestasi optimum dan membangunkan prosedur untuk mengurus perubahan dan risiko. Ia juga tidak salah untuk bertanya kepada diri sendiri sekali lagi sama ada anda mempunyai keinginan untuk melihat projek itu sehingga siap. Di samping itu, adalah berguna untuk mempunyai pelan B - ini akan memberi anda peluang untuk kembali ke titik permulaan, meminda projek dan menggunakan hasil yang diperoleh dalam menyelesaikan masalah yang berkaitan.

Bagaimana syarikat menguruskan modal kerja

Marina Antyufeeva, Penasihat Ketua Pengarah OJSC Sibur - Tayar Rusia, Moscow

Di mana-mana perusahaan terdapat banyak rizab, walaupun pengeluarannya baru dan, nampaknya, teratur dengan baik. Sentiasa ada kerugian yang boleh dihapuskan. Saya akan memberitahu anda lebih lanjut.

Inventori. Jumlah inventori gudang di kebanyakan perusahaan ditentukan oleh piawaian yang dinyatakan dalam rubel. Walau bagaimanapun, tidak setiap Pengarah Besar tahu apa sebenarnya yang ada di dalam gudang. Pertama sekali, anda perlu mengira rizab yang ada - pertama berdasarkan tatanama, dan kemudian dari segi kewangan. Dengan cara ini anda akan melihat di mana dana syarikat dibekukan. Sebabnya mungkin berbeza - sebagai contoh, jadual penghantaran yang tidak teratur atau penghantaran yang kerap dalam kuantiti yang kecil, sedangkan penghantaran barang lebih murah, tetapi dalam kuantiti yang banyak. Bertindak sewajarnya: berbincang dengan penjual, cuba selaraskan jadual penghantaran atau bersetuju dengan pengangkutan yang digunakan. Walaupun syarikat anda telah menjalankan kerja sedemikian beberapa tahun yang lalu, pasaran telah berubah sejak itu. Sesetengah penjual hilang, yang lain muncul - krisis membuat perubahan besar dalam senarai pembekal dan pengguna, dan juga sangat mempengaruhi harga. Jika anda seorang pembeli yang besar, anda boleh meminta pembekal mengatur gudang di sekitar kawasan perniagaan anda - disebabkan ini, anda akan memunggah gudang anda sendiri, mempunyai peluang untuk menyimpan bekalan di sana hanya untuk beberapa jam akan datang. Sememangnya, penjual akan bersetuju dengan tawaran anda hanya jika anda memberikannya keadaan yang menguntungkan, menjamin, katakan, jumlah pembelian yang berterusan, harga tetap, atau sesuatu yang lain.

Gudang. Kurangkan bilangan lokasi penyimpanan - ini akan mengurangkan volum pengangkutan dalam loji, armada kenderaan perusahaan dan bilangan pekerja gudang. Untuk melakukan ini, hapuskan bilik stor di bengkel dengan mengatur pelepasan bahan dari gudang bekalan. Bagi syarikat kami, langkah ini membolehkan kami mengurangkan separuh ruang gudang kami! Juga perhatikan jadual kerja penjaga stor. Mereka selalunya beroperasi sepanjang masa, manakala bengkel menghantar produk atau menerima bahan hanya pada waktu siang.

Pengangkutan. Kira apa yang lebih murah: mengekalkan armada kereta anda sendiri atau melibatkan pembawa pihak ketiga. Juga tentukan mod pengangkutan yang optimum: mungkin ternyata, sebagai contoh, anda mengangkut barang melintasi kereta api, sedangkan ia akan lebih menjimatkan untuk menggunakan kereta. Kadang-kadang pilihan terbaik– gunakan satu jenis pengangkutan pada musim sejuk, dan satu lagi pada musim panas. Jika anda mempunyai kereta sendiri, selesaikan isu bayaran balik VAT semasa membeli bahan api. Ini juga merupakan salah satu mekanisme pembayaran balik.

Jualan Semua kaedah yang digunakan untuk mengoptimumkan bekalan juga digunakan untuk jualan. Ketahui jadual penghantaran yang dikehendaki oleh pelanggan, nyatakan jumlah inventori yang perlu ada dalam stok untuk membekalkan pelanggan tanpa gangguan, dan tentukan pengangkutan yang akan digunakan untuk pengangkutan. Mungkin anda akan mengurangkan inventori anda kepada sifar dan bekerja dari awal. Malah langkah mudah boleh menjimatkan sehingga 15% daripada kos bahan yang dibeli.

Inventori kerja dalam proses. Mereka juga perlu dicatu. Dengan membina rantaian nilai untuk setiap produk yang anda hasilkan, anda akan segera menemui peluang untuk pengoptimuman. Di samping itu, hasil analisis akan menunjukkan sama ada stok sedemikian diperlukan sama sekali dan, jika ya, berapa banyak, serta di mana untuk mengatur lokasi penyimpanan dan kaedah yang digunakan untuk memberitahu kawasan pengeluaran tentang keperluan untuk menambah stok.

Aliran dokumen. Analisis kertas kerja yang disediakan di setiap tapak pengeluaran. Anda akan terkejut apabila mengetahui bahawa satu pertiga daripada dokumen tidak diperlukan sama sekali atau diperlukan dalam bentuk yang salah di mana ia diselenggara. Biar saya berikan satu contoh. Perakaunan elektronik telah diperkenalkan di gudang; kad bahan diisi dalam pangkalan data komputer. Namun begitu, penjaga stor juga mengeluarkan kad kertas, dan juga mengisi log resit dan pengeluaran bahan. Untuk apa? Lagipun, kad elektronik sudah memadai. Sebabnya ialah kebiasaan: "Begitulah ia selalu dilakukan." Ternyata aliran dokumen baru diperkenalkan, tetapi yang lama tidak dihapuskan. Dalam kes lain, ia berlaku bahawa dokumen yang sama atau serupa disediakan oleh jabatan yang berbeza. Oleh itu, mengurangkan aliran dokumen akan membebaskan pekerja untuk melakukan operasi yang benar-benar diperlukan dan mengoptimumkan bilangan kakitangan.

Piawaian pengeluaran. Semak kadar penggunaan bahan asas dan tambahan untuk pengeluaran. Kadang-kadang menjadi lucu apabila anda melihat buku rujukan yang digunakan oleh ahli teknologi dan pereka. Sebagai contoh, berat meter linear bahan atau ketumpatannya ditunjukkan dalam piawaian GOST, tetapi ia berlaku bahawa untuk mengiranya, buku rujukan mengenai penggunaan bahan digunakan, di mana penunjuk GOST dinilai terlalu tinggi sebanyak 15-20% (! ). Ini mengakibatkan kerugian besar untuk pengeluaran dan peluang besar untuk kecurian dan penyembunyian kecacatan. Ia juga bernilai menyemak piawaian penggunaan tenaga dan perbelanjaan lain. Langkah-langkah asas ini memberikan penjimatan sehingga 25% dalam pengeluaran.

• Mengoptimumkan struktur modal organisasi: bagaimana tidak kehilangan keseimbangan

Andrey Skorochkin tamat pengajian Universiti Negeri pengurusan, pakar dalam "kaedah matematik untuk menyelidik operasi dalam ekonomi". Profesional Rantaian Bekalan Bertauliah (APICS CSCP). Beliau mempunyai lebih tujuh tahun pengalaman sebagai pakar dan pengurus dalam projek untuk mengoptimumkan modal kerja dan meningkatkan kecairan, membina sistem pengurusan yang berkesan dan mengurangkan kos.

KPMG di Rusia dan CIS
Bidang aktiviti: audit, cukai dan perkhidmatan perundingan
Bentuk organisasi: CJSC
Wilayah: ibu pejabat pejabat perwakilan - di Moscow, pejabat wilayah - di St. Petersburg, Yekaterinburg, Nizhny Novgorod, Novosibirsk, Rostov-on-Don
Bilangan kakitangan: 3100
Kadar pertumbuhan amalan: 62%

"Sibur - Tayar Rusia"
Bidang aktiviti: pengeluaran tayar untuk kereta, pesawat, jentera perindustrian dan pertanian (jenama utama - Cordiant, TyRex).
Bentuk organisasi: OJSC, memegang.
Wilayah: pusat korporat - di Moscow; lima cawangan; tujuh kilang: "Voltyre-Prom", JV "Matador-Omskshina", "Omskshina", loji Saransk "Rezinotekhnika", "Sibur-Volzhsky", "Uralshina", loji tayar Yaroslavl.
Pelanggan utama: Kementerian Pertahanan Persekutuan Rusia, Kementerian Hal Ehwal Dalam Negeri Persekutuan Rusia, Kementerian Situasi Kecemasan Persekutuan Rusia, GAZ, KamAZ, syarikat UAZ.

Pengurusan modal kerja adalah isu yang agak mendesak pada zaman kita. Istilah ini merujuk kepada bahagian dana perusahaan yang dilaburkan dalam aset perusahaan dengan tempoh edaran tidak lebih setahun. Kos ini dikembalikan sepenuhnya kepada pelabur, kerana ia termasuk dalam kos produk yang dihasilkan.

Pengurusan modal kerja organisasi adalah berdasarkan dua komponen, seperti dana edaran dan modal kerja. Bentuk pertama sumber perusahaan yang digunakan dalam bidang peredaran. Dan modal kerja termasuk bahagian aset yang terlibat dalam proses pengeluaran, kehilangan bentuk materialnya, dan sepenuhnya memindahkan nilainya sendiri kepada produk siap. Walau bagaimanapun, mereka berada dalam edaran untuk tidak lebih daripada satu kitaran pengeluaran.

Pengurusan modal kerja adalah berdasarkan penggunaan rasional dana ini. Dan untuk ini, anda perlu mengetahui dengan jelas elemen apa yang terkandung dalam setiap daripada mereka. Jadi, modal kerja termasuk, pertama sekali, rizab yang diperlukan untuk memulakan kitaran pengeluaran, iaitu, bahan mentah, tenaga dan barangan buruh lain. Di samping itu, kumpulan ini boleh memasukkan unsur-unsur seperti produk separuh siap yang dikeluarkan di perusahaan, dan iaitu produk yang tidak melalui semua peringkat kitaran pengeluaran. Contoh yang baik boleh berfungsi sebagai bahagian individu yang tiba di kedai pemasangan. dianggap sebagai sebahagian daripada dana pusingan. Kos tersebut melibatkan paparan dana yang digunakan untuk memodenkan dan menambah baik produk dan teknologi sedia ada pada masa ini, tetapi akan digunakan dalam pembuatan barangan dalam tempoh berikutnya.

Dengan dana edaran, keadaan lebih mudah, kerana ia termasuk jumlah tunai dalam daftar tunai dan akaun perusahaan yang digunakan dalam penempatan, produk siap yang tidak terjual dan barang-barang yang sedang dalam perjalanan, dan oleh itu tidak boleh dianggap dijual. Untuk penggunaan rasional sumber ini, adalah perlu untuk merangka anggaran dan laporan yang dirancang dan sebenar. Lagipun, pengurusan modal kerja yang berkelayakan mempunyai kesan positif ke atas prestasi syarikat, iaitu, pada jumlah pendapatan bersih yang kekal di pelupusan perusahaan. Pakar mendapat peluang bukan sahaja untuk memilih cara yang paling menguntungkan untuk memasukkan kos yang ditanggung dalam harga produk siap, tetapi juga, jika boleh, untuk mengurangkan kosnya melalui pemodenan atau mencari pembekal bahan mentah yang lebih murah.

Sudah tentu, matlamat utama setiap pengurus adalah untuk mendapatkan keuntungan sebanyak mungkin pada tahap kos sedia ada. Pada masa yang sama, untuk mengekalkan imej syarikat pada tahap yang sepatutnya, adalah perlu untuk bertanggungjawab terhadap kualiti produk atau perkhidmatan yang ditawarkan. Agar penunjuk yang dirancang sepadan dengan yang semasa, adalah perlu untuk memilih modal kerja tertentu yang akan membolehkan anda membangunkan pelan tindakan yang jelas dan mencapai hasil yang ketara. Sebagai contoh, menentukan norma modal kerja membolehkan anda menetapkan jumlah minimum sumber yang diperlukan untuk memastikan kitaran pengeluaran yang tidak terganggu.

Setiap perusahaan dikehendaki merangka dasar perakaunannya sendiri, yang mencerminkan matlamat dan objektif syarikat. Di samping itu, ini membolehkan anda mengimbangi perbelanjaan anda dari segi percukaian. Meningkatkan kelajuan kitaran pengeluaran membawa kepada pusing ganti modal yang dipercepatkan, yang bermaksud ia membawa keuntungan kepada pengurus dengan lebih cepat. Sudah tentu, untuk pelaksanaan setiap kaedah yang berkesan, anda harus melantik pakar yang akan menguruskan modal kerja.