Pengurusan modal kerja dalam organisasi. Sistem pengurusan modal kerja perusahaan

Nota ini ditulis sebagai sebahagian daripada kursus. Ia membincangkan cara untuk menilai dan menganalisis aktiviti pengurusan modal kerja menggunakan pengiraan pelbagai pekali aktiviti ekonomi. Nisbah dikira berdasarkan data perakaunan dan perakaunan pengurusan.

Modal kerja ialah modal yang tersedia untuk menjalankan operasi harian syarikat, biasanya lebihan aset semasa berbanding liabiliti semasa.

Dari sudut perakaunan, ini adalah perwakilan statik kedudukan kewangan, mencirikan lebihan jumlah modal kekal dan liabiliti jangka panjang ke atas aset bukan semasa syarikat pada masa tertentu. Sehubungan itu, perkara di atas bergantung pada peraturan perakaunan, khususnya bagaimana modal, pendapatan, pendapatan tertahan, garis antara jangka panjang dan jangka pendek (dua belas bulan selepas tamat tempoh pelaporan berkanun) ditakrifkan dan bila pendapatan harus diiktiraf.

Muat turun nota dalam atau format, contoh dalam format

Jika modal kerja, ditakrifkan dengan cara ini, melebihi aset semasa bersih (inventori ditambah akaun belum terima tolak akaun belum bayar), maka syarikat mempunyai lebihan tunai (biasanya dalam bentuk deposit bank dan pelaburan); sebaliknya syarikat kekurangan wang tunai (biasanya dalam bentuk pinjaman bank dan/atau overdraf). Atas dasar ini, pengurusan modal kerja dibahagikan kepada bidang yang berkaitan dengan , akaun belum bayar, dan .

Syarikat mesti memperoleh wang tunai dalam jumlah yang mencukupi untuk menampung kewajipan segera dan, sewajarnya, untuk meneruskan aktiviti perniagaan. Syarikat yang tidak menguntungkan boleh beroperasi untuk masa yang lama jika ia mempunyai akses kepada sumber cecair yang mencukupi, tetapi syarikat yang sangat menguntungkan tidak akan dapat beroperasi jika ia tidak mempunyai sumber cecair yang mencukupi. Oleh itu, modal kerja adalah perlu untuk kejayaan dan pembangunan syarikat dalam jangka masa panjang, dan lebih banyak aset semasa meliputi liabiliti semasa, lebih stabil kewangan syarikat.

Pengurusan modal kerja yang berkesan adalah penting dari perspektif kecairan dan keuntungan. Pengurusan modal kerja yang lemah bermakna dana digunakan secara tidak wajar dalam aset terbiar, dengan itu mengurangkan kecairan dan keupayaan untuk melabur dalam aset produktif seperti peralatan dan jentera, yang memberi kesan kepada keuntungan.

Dasar modal kerja syarikat adalah berdasarkan dua keputusan:

• Keputusan pertama adalah mengenai tahap pelaburan yang sesuai, set aset semasa, untuk volum aktiviti tertentu. ini.
• Keputusan kedua ialah berkenaan kaedah pembiayaan pelaburan ini. Ini adalah keputusan pembiayaan.

Keputusan pelaburan. Semua syarikat memerlukan modal kerja untuk satu tahap atau yang lain. Malah, jumlah yang diperlukan bergantung kepada banyak faktor, seperti berapa lama syarikat itu berada di pasaran, bidang aktiviti syarikat, polisi kredit dan juga masa dalam setahun. Tiada piawaian dalam menentukan keperluan modal kerja. Adalah penting bahawa jumlah modal kerja yang sesuai dianggarkan dalam jumlah yang mencukupi untuk menampung keperluan yang dirancang. Belanjawan yang salah boleh menyebabkan syarikat tidak dapat memenuhi kewajipan apabila pembayaran perlu dibayar. Jika perniagaan mendapati dirinya dalam keadaan ini, ia dianggap muflis secara teknikal. Dalam masa ketidaktentuan, syarikat perlu mengekalkan beberapa tahap minimum tunai dan inventori, berdasarkan unjuran hasil jualan, serta stok keselamatan tambahan. Pada agresif Selaras dengan dasar modal kerjanya, syarikat mempunyai rizab keselamatan minimum. Dasar ini meminimumkan kos, tetapi mungkin mengurangkan hasil jualan kerana syarikat mungkin tidak dapat bertindak balas dengan cepat terhadap permintaan yang semakin meningkat. Dan sebaliknya, konservatif Dasar modal kerja memerlukan sejumlah besar stok keselamatan. Secara umum, pulangan yang dijangkakan di bawah polisi konservatif adalah lebih rendah daripada di bawah polisi yang agresif, tetapi risikonya lebih tinggi di bawah polisi yang agresif. Sederhana polisi adalah perantaraan antara ekstrem dari segi risiko dan pulangan.

Keputusan pembiayaan

Keputusan untuk membiayai modal kerja memerlukan penentuan gabungan hutang jangka panjang dan jangka pendek. Terdapat perbezaan asas antara tunai dan inventori di satu pihak, dan akaun belum terima di pihak yang lain. Dalam kes tunai dan inventori, tahap yang tinggi bermakna rizab rizab dan kedudukan yang lebih konservatif. selamat tiada tahap akaun belum terima dan tahap akaun belum terima yang tinggi berbanding hasil jualan biasanya bermakna syarikat memberikan pinjaman pada terma yang kurang ketat. Jika agresif adalah sinonim berisiko, maka pengurangan dalam inventori dan tahap tunai akan menjadi agresif, tetapi peningkatan dalam akaun belum terima juga akan menjadi agresif.

Pembiayaan modal kerja bergantung kepada bagaimana pembiayaan aset semasa dan bukan semasa dibahagikan antara sumber pembiayaan jangka panjang dan jangka pendek. Terdapat tiga pendekatan yang mungkin (untuk butiran lanjut, lihat penerangan):

1. Politik konservatif- ini ialah polisi di mana semua aset kekal, kedua-dua bukan semasa dan bahagian kekal aset semasa (iaitu sebahagian besar pelaburan dalam inventori dan belum terima, dsb.), dibiayai melalui pembiayaan jangka panjang. Pembiayaan jangka pendek hanya digunakan untuk sebahagian daripada aset semasa berubah. Polisi konservatif adalah yang paling tidak berisiko tetapi menghasilkan pulangan yang dijangkakan paling rendah.
2. dalam dasar agresif Pembiayaan jangka pendek digunakan untuk membiayai semua aset semasa berubah dan sebahagian daripada bahagian tetap aset semasa. Polisi ini mempunyai risiko ketakcairan yang paling tinggi, serta tahap pulangan tertinggi (kerana kos pembiayaan jangka pendek biasanya kurang daripada kos pembiayaan jangka panjang).
3. Semasa menjalankan sederhana(atau dasar yang bertepatan dari segi terma), pembiayaan jangka pendek dipilih untuk aset semasa berubah-ubah, dan pembiayaan jangka panjang dipilih untuk sebahagian tetap aset semasa dan aset bukan semasa.

Nisbah modal kerja

Pengurusan modal kerja boleh dianalisis menggunakan analisis nisbah. Pekali telah dibincangkan secara terperinci sebelum ini (lihat). Untuk tujuan pengurusan modal kerja, nisbah kecairan dan nisbah yang mencirikan kitaran tunai digunakan. Mari kita ingat secara ringkas formula yang digunakan untuk mengira pekali ini:

Pusing ganti akaun belum terima= Akaun belum terima * 365 / Hasil,
iaitu purata tempoh pinjaman (dalam bilangan hari) yang dikeluarkan kepada pelanggan.

Pusing ganti inventori= Inventori * 365 / Kos produk yang dijual, iaitu purata bilangan hari penyimpanan inventori dari saat penerimaan daripada pembekal kepada saat jualan kepada pelanggan.

Pusing ganti akaun belum bayar= Akaun belum bayar * 365 / Kos barang dijual, iaitu purata tempoh pinjaman (dalam bilangan hari) yang disediakan oleh pembekal.

Bersama-sama dengan pusing ganti (dalam hari), nisbah pusing ganti digunakan, menunjukkan bilangan kali aset "berpusing" sepanjang tahun. Sebagai contoh,

Nisbah pusing ganti akaun belum terima= Hasil / Akaun belum terima.

Nisbah kecairan ialah penunjuk kewangan yang mencirikan kesolvenan syarikat dalam jangka pendek, keupayaannya untuk memenuhi obligasi dalam persekitaran pasaran dan persekitaran perniagaan yang berubah dengan pantas.

Nisbah semasa= Aset semasa / Liabiliti semasa

Nisbah kecairan cepat= (Aset semasa – Inventori) / Liabiliti semasa

Pertimbangkan contoh berikut.(Jika anda boleh menentukan secara bebas tiga nisbah pusing ganti dan dua nisbah kecairan, maka anda telah memahami bahan tersebut dan boleh meneruskan. Jika anda menghadapi kesukaran, baca semula bahagian yang berkaitan.) Dalam Rajah. 1 menunjukkan penyata untung dan rugi dan kunci kira-kira syarikat dagangan Alpha untuk 2012. Kira pusing ganti belum terima, belum bayar dan inventori, serta nisbah kecairan semasa dan cepat.

nasi. 1. Penyata untung rugi dan kunci kira-kira syarikat Alpha bagi tahun 2012; ribu ringgit

Pekali yang dikira dibentangkan dalam Rajah. 2.

Tiada piawaian yang diterima umum untuk pekali. Metrik "Ideal" berbeza dari industri ke industri. Sebagai contoh, syarikat perdagangan boleh membeli secara kredit dan menjual secara tunai. Oleh itu, syarikat itu hampir tidak mempunyai akaun belum terima selain daripada pembayaran kad kredit dan sejumlah kecil inventori. Akibatnya, nisbah semasa dan cepat akan menjadi agak rendah. Tidak seperti syarikat perdagangan, syarikat pembuatan menyimpan inventori untuk peringkat yang berbeza penyiapan pengeluaran - daripada bahan mentah hingga produk siap, dan membuat kebanyakan atau semua jualan secara kredit. Akibatnya, kedua-dua nisbah kecairan akan menjadi lebih tinggi. Apabila menganalisis nisbah kecairan, angka mutlak untuk tahun tertentu tidak sepenting arah aliran selama beberapa tahun. Adalah penting untuk menilai sama ada kecairan syarikat bertambah baik atau merosot dari semasa ke semasa.

Nisbah pusing ganti memberi peluang untuk menilai sejauh mana syarikat menguruskan komponen modal kerjanya. Sebagai contoh, Syarikat Alpha memegang purata unit inventori selama 37 hari sebelum ia dijual. Sudah tentu, adalah wajar untuk mengurangkan tempoh ini sebanyak mungkin. Lebih pendek tempoh pusing ganti inventori, lebih cepat inventori bertukar menjadi tunai. Walau bagaimanapun, nisbah pusing ganti inventori mungkin terlalu rendah. Sangat mudah untuk menurunkan taraf: syarikat hanya boleh membiarkan stok habis. Tetapi ini mungkin rabun jika ia mengakibatkan masa henti yang disebabkan oleh inventori bahan, komponen atau barang siap yang tidak mencukupi. Begitu juga, inventori barangan siap yang tidak mencukupi boleh menjejaskan kejayaan dan reputasi perniagaan syarikat jika ia tidak dapat memenuhi permintaan pelanggan. Sukar untuk mengatakan sama ada 37 hari adalah penunjuk "baik" atau "buruk". Adalah berguna untuk membandingkan prestasi Alpha dengan syarikat yang serupa atau dengan prestasi Alpha pada tahun-tahun sebelumnya.

Tempoh pembayaran balik untuk penghutang Alpha ialah 46 hari. Sama seperti dalam kes pekali sebelumnya, adalah dinasihatkan untuk mengurangkan tempoh ini sebanyak mungkin. Jika pelanggan membayar secepat mungkin, ini bagus untuk aliran tunai syarikat. Walau bagaimanapun, mendesak pembayaran segera boleh menjadi sukar. Amalan ini boleh merosakkan hubungan syarikat dengan pelanggan. Secara amnya, kebanyakan syarikat menawarkan pembayaran dalam tempoh 30 hari selepas penghantaran barang. Kebanyakan pelanggan menangguhkan pembayaran untuk beberapa waktu melebihi tempoh ini. Nisbah Alpha kelihatan baik: pelanggan tidak terlalu lewat untuk membayar dan tidak ada tanda bahawa Alpha meletakkan tekanan yang tidak wajar kepada pelanggannya.

Jika syarikat menjual barangan secara tunai dan secara kredit, angka penghutang perdagangan hendaklah dibahagikan hanya dengan hasil daripada jualan secara kredit. Jika tidak mungkin untuk mengasingkan jumlah ini daripada jumlah hasil, maka pekali akan diherotkan.

Mungkin terdapat perbezaan pendapat tentang nisbah akaun belum terima (iaitu, akhir tahun, pertengahan tahun atau purata tahunan) yang paling bermaklumat. Perkara yang paling penting ialah pendekatan yang konsisten semasa mengira penunjuk untuk setiap tahun.

Tempoh purata penyelesaian dengan pembekal syarikat Alpha ialah 69 hari. Selari dengan menerima dana daripada pelanggan secepat mungkin, syarikat harus cuba menangguhkan penyelesaian dengan pembekal. Malah, tindakan sedemikian adalah sama dengan menarik pinjaman tanpa faedah untuk pembiayaan separa modal kerja. Di sini, seperti dalam kes sebelumnya, syarikat harus bertindak dengan berhati-hati. Jika syarikat membangunkan reputasi sebagai pembayar lewat yang kronik, ia mungkin mengalami kesukaran mendapatkan kredit. Pekali Alpha adalah lebih sedikit daripada 2 bulan, yang tidak kritikal, tetapi masih agak panjang.

Penyata kewangan rasmi biasanya tidak menggambarkan jumlah pembelian. Anggaran anggaran perolehan belum bayar akaun boleh dibuat menggunakan penunjuk kos jualan sebagai pengganti. Ingat bahawa pengiraan hendaklah hanya memasukkan akaun yang perlu dibayar kepada pembekal, tidak termasuk cukai, faedah dan akaun lain yang perlu dibayar (contohnya, kepada pelanggan)

Kitaran wang

Nisbah pusing ganti adalah berkaitan dengan nisbah kecairan. Kitaran tunai menunjukkan berapa lama dana disekat dalam aset semasa. Kitaran wang- ini ialah tempoh masa antara pelaburan syarikat dalam bahan mentah, upah dan kos lain, dan kemasukan wang tunai daripada penjualan barangan. Dalam sesetengah kes, kitaran ini dipanggil kitaran modal kerja atau kitaran operasi. Ini adalah konsep penting untuk pengurusan tunai dan modal kerja kerana semakin panjang kitaran tunai, semakin banyak sumber kewangan yang diperlukan oleh syarikat. Pengurusan syarikat mesti memastikan kitaran tidak terlalu lama.

Bagi perusahaan pembuatan, kitaran tunai ialah: tempoh pusing ganti inventori bahan mentah - (tolak) tempoh pusing ganti belum bayar akaun + masa untuk menghasilkan barang + masa barang disimpan sebagai inventori barang siap + tempoh pusing ganti akaun belum terima. Bagi syarikat perdagangan, yang dimiliki oleh Alpha kami, kitaran tunai dikira menggunakan formula yang lebih mudah (Gamb. 3). Secara logiknya, ini boleh dijelaskan seperti berikut: inventori hanya boleh bertukar menjadi tunai selepas ia dijual dan pelanggan membayar barangan tersebut. Sebaliknya, tunai sebenarnya dilaburkan hanya selepas syarikat membayar pembekal untuk barangan tersebut. Oleh itu, modal kerja Syarikat Alpha ialah 37 + 46 – 69 = 14 hari. Ini bermakna wang tunai syarikat dikunci dalam setiap item inventori selama 14 hari sehingga ia boleh dipulangkan (dengan keuntungan).

nasi. 3. Kitaran Tunai Syarikat Alfa (skala diherotkan sedikit untuk menampung teks yang diperlukan)

Tentukan secara bebas tempoh kitaran tunai syarikat pembuatan Davis, serta semua komponen kitaran tunai ini (Rajah 4). Jawapannya ada di hujung nota.

nasi. 4. Data awal untuk mengira kitaran tunai syarikat Davis; dolar

Overtrading (perluasan aktiviti perdagangan yang berlebihan) ialah keadaan syarikat yang mengambil obligasi yang melebihi sumber jangka pendeknya. Keadaan ini boleh berlaku walaupun syarikat itu berdagang dengan untung.

Syarikat terutamanya berisiko terlebih dagangan apabila pertumbuhan pesat atau apabila mereka berhenti menaikkan pembiayaan jangka panjang. Inventori tambahan dan akaun belum terima dibiayai oleh peningkatan akaun belum bayar. Untuk mengembangkan aktiviti, aset bukan semasa tambahan mungkin diperlukan, yang akan dibayar modal kerja, yang mengurangkan modal kerja. Jika keadaan ini berterusan terlalu lama tanpa meningkatkan pembiayaan jangka panjang tambahan, syarikat mungkin menghadapi masalah aliran tunai. Ia mungkin tidak dapat memenuhi kewajipannya tepat pada masanya dan, walaupun berdagang dengan menguntungkan, syarikat itu mungkin muflis.

Tanda-tanda overtrading termasuk:

• Pertumbuhan hasil
• Pertumbuhan inventori dan penghutang
• Pertumbuhan aset semasa dan bukan semasa
• Pertumbuhan aset yang dibiayai oleh dana kredit
• Liabiliti semasa melebihi aset semasa, nisbah kecairan semasa dan cepat berkurangan

Masalah itu boleh diselesaikan dengan menarik pembiayaan jangka panjang tambahan.

Memendekkan kitaran tunai

Terdapat beberapa perkara yang boleh anda lakukan untuk memendekkan kitaran tunai anda:

• Kurangkan inventori bahan mentah. Ini boleh dilakukan dengan menganalisis item yang bergerak perlahan, kebolehulangan dan saiz pesanan Anda boleh menggunakan kaedah kawalan inventori jika ia belum digunakan. Bekerja dengan lebih berkesan dengan pembekal juga boleh membantu. Mengurangkan inventori boleh mengakibatkan kehilangan diskaun pada pembelian besar, kehilangan penjimatan kos akibat kenaikan harga dan mungkin mengakibatkan kelewatan pengeluaran akibat kekurangan inventori.
• Adalah lebih baik untuk mendapatkan dana tambahan daripada pembekal dengan menangguhkan pembayaran mengikut persetujuan dengan mereka. Ini boleh membawa kepada kemerosotan dalam hubungan perniagaan atau kehilangan pembekal yang boleh dipercayai. Di samping itu, polisi sedemikian boleh mengakibatkan kehilangan diskaun.
• Kurangkan jumlah kerja yang sedang dijalankan dengan menambah baik teknologi dan kecekapan pengeluaran (dengan semua kakitangan dan masalah lain yang mengiringi perubahan tersebut).
• Adalah mungkin untuk mengurangkan inventori produk siap dengan menyusun semula skim pengeluaran dan kaedah pengedaran. Ini mungkin memberi kesan kepada keberkesanan memenuhi keperluan pelanggan, akhirnya mengakibatkan hasil jualan yang lebih rendah.
• Kurangkan kredit pelanggan melalui penginvoisan dan penjejakan lebih cepat bagi jumlah tertunggak, serta kemungkinan insentif dengan diskaun. Kelemahan utama adalah potensi kehilangan pelanggan akibat tekanan yang berlebihan terhadap mereka dan kehilangan pendapatan akibat diskaun.
• Gunakan pemfaktoran hutang, penciptaan aliran tunai yang pantas dengan menjual penghutang kepada pihak ketiga untuk pembayaran tunai segera.

Kitaran tunai hanyalah tempoh masa antara kos pengeluaran dan penerimaan tunai; dengan sendirinya ia tidak mengatakan apa-apa tentang jumlah modal kerja yang akan diperlukan dalam tempoh ini.

Jawapan kepada masalah (untuk syarat, lihat Rajah 4):

TESIS DIPLOMA

mengenai topik:

Pengurusan modal kerja perusahaan

(menggunakan contoh Agro-Invest LLC)

PENGENALAN

1.3 Ciri-ciri sumber pembentukan modal kerja

2.1Ciri-ciri organisasi Agro-Invest LLC

Bab 3. CARA-CARA MENINGKATKAN KECEKAPAN MODAL KERJA AGRO-INVEST VOO

3.2 Pembentukan akaun maklumat pengurusan dalam sistem rasional dan pengurusan yang berkesan modal kerja

KESIMPULAN DAN CADANGAN

Pengurusan modal kerja adalah tugas mendesak yang diselesaikan oleh setiap usahawan setiap hari.

mengikut teori ekonomi, modal kerja (aset semasa) adalah aset yang boleh ditukar kepada tunai dalam tempoh satu tahun. Seperti yang ditunjukkan oleh statistik, aset semasa membentuk secara purata daripada 58 hingga 75% daripada semua aset perusahaan daripada semua bentuk pemilikan di negara-negara Eropah Barat.

Komposisi dan struktur modal kerja juga mencerminkan spesifik industri. Statistik untuk Persekutuan Rusia menunjukkan bahawa bahagian terbesar inventori semua jenis dalam komposisi modal kerja diperhatikan dalam pertanian(71.9%), di tempat kedua ialah industri (28.6%), bahagian inventori dalam modal kerja perusahaan perdagangan jauh lebih rendah (17.6%).

Aset semasa adalah sebahagian daripada harta organisasi, item yang terlibat dalam satu kitaran pengeluaran dan peredaran barangan, secara konsisten memindahkan nilainya dari satu peringkat litar ke peringkat lain dan membayar baliknya daripada hasil tempoh semasa.

Menambah baik penggunaan aset semasa bertujuan untuk mempercepatkan perolehan, i.e. untuk menambah bilangan revolusi dan mengurangkan tempoh pusing ganti.

Untuk melakukan ini, adalah perlu untuk mengoptimumkan masa penghantaran, memilih pembekal yang berdisiplin, boleh dipercayai, menggunakan kaedah lanjutan untuk mengatur proses pengeluaran untuk mengurangkan tempohnya, menyelidik pasaran dan merangsang jualan untuk mengelakkan stok berlebihan. Sebagai sebahagian daripada pengurusan hutang, adalah perlu untuk menilai kesolvenan pelanggan dan memantau ketepatan masa pembayaran. Syarat utama pengurusan hutang ialah pusing ganti akaun belum terima harus lebih tinggi daripada pusing ganti akaun belum bayar.

Tugas menentukan keperluan modal kerja tidak pernah hilang kaitannya. Bagi perusahaan, perdagangan adalah salah satu komponen utama dalam sistem pengurusan keputusan kewangan dan penggunaan aset yang cekap. Kerumitannya ditentukan oleh kekhususan menjalankan perniagaan.

Jadi, sebagai contoh, untuk syarikat OJSC Agro-Invest, bersama-sama dengan set klasik pengaruh alam sekitar, faktor risiko tambahan memainkan peranan penting: bermusim (tempoh jualan terhad untuk tipologi produk dalam tin), kualiti, dll.

Kunci kejayaan dalam menyelesaikan masalah menentukan keperluan modal kerja terletak pada persimpangan untuk mengoptimumkan proses perniagaan operasi dan aktiviti kewangan perusahaan. Dalam aktiviti operasi, ini ialah proses pengurusan jualan yang diperkemas (di sepanjang keseluruhan rantaian nilai pengguna). Dalam sektor kewangan - algoritma terbukti untuk perancangan dan ramalan kewangan, pengurusan aliran tunai operasi.

Matlamat utama kerja ini adalah untuk mensistematisasikan pengetahuan teori yang diperolehi mengenai subjek kitaran ekonomi dalam bidang pengurusan modal kerja, serta menerapkannya dalam amalan.

Objektif utama kerja ini ialah tinjauan literatur, organisasi, ekonomi dan ciri undang-undang perusahaan, liputan isu teori mengenai topik yang dipilih, penilaian kritikal dan analisis amalan pengurusan modal kerja dan pembangunan cadangan untuk penambahbaikannya berdasarkan mengenal pasti kelemahan dalam perakaunan pengurusan dan pengurusan.

Keperluan untuk mengkaji faktor-faktor ini di perusahaan individu menentukan pilihan topik tesis, berdasarkan data perakaunan dan pelaporan semasa Agro-Invest LLC.

Asas metodologi kajian adalah prinsip pendekatan sistem, juga dokumen peraturan, kesusasteraan ekonomi pengarang Rusia dan asing, serta dokumen utama, pelaporan dan lain-lain Agro-Invest LLC.

Tesis ini terdiri daripada pengenalan, tiga bab dan kesimpulan, termasuk kesimpulan dan cadangan berdasarkan hasil penyelidikan, senarai sumber yang digunakan.

Bab pertama menyediakan asas teori pengurusan modal kerja sesebuah perusahaan: peranan mereka dalam ekonomi pasaran, isu-isu mengatur modal kerja di perusahaan diliputi, serta ciri-ciri fungsi mereka dalam keadaan Rusia moden.

Bab kedua tesis ditumpukan kepada aspek metodologi analisis dan pengurusan modal kerja: kaedah untuk menentukan keperluan modal kerja sesebuah perusahaan diterangkan; intipati model pengurusan modal kerja dan sumber pembiayaan mereka didedahkan; kaedah untuk menguruskan modal kerja bersih dan keperluan kewangan semasa perusahaan diterangkan.

Dalam bab ketiga, beberapa cadangan praktikal telah dibangunkan untuk menambah baik mekanisme mengurus modal kerja sesebuah perusahaan dalam had tugas yang diberikan.

Tesis ini menggunakan kaedah penyelidikan statistik, monografi, ekonomi-matematik dan lain-lain.

Kesimpulannya, hasil penulisan tesis dirumuskan.

Bab 1. ASAS TEORI DAN METODOLOGI PENGURUSAN MODAL KERJA

1.1 Peranan pengurusan modal kerja yang berkesan dalam ekonomi pasaran

Modal kerja adalah salah satu komponen harta perusahaan. Keadaan dan keberkesanan penggunaannya adalah salah satu syarat utama aktiviti yang berjaya perusahaan. Perkembangan hubungan pasaran menentukan keadaan baru untuk organisasi mereka.

Inflasi, tidak membayar dan fenomena krisis lain memaksa perusahaan mengubah dasar mereka berhubung dengan modal kerja, mencari sumber penambahan baru, dan mengkaji masalah kecekapan penggunaannya. Asas material pengeluaran ialah aset pengeluaran dalam bentuk alat buruh.

Dalam proses berfungsi, cara buruh dan objek buruh dengan cara yang berbeza dan, pada tahap yang berbeza-beza, memindahkan nilainya kepada kos produk yang dihasilkan. Inilah sebab pembahagian aset pengeluaran untuk modal utama dan modal kerja. Aset pengeluaran yang berfungsi berfungsi untuk sektor pengeluaran dan memindahkan nilainya sepenuhnya kepada kos produk siap, menukar bentuk asal semasa satu kitaran pengeluaran. Dalam perolehannya dana pusingan berturut-turut mengambil bentuk monetari, produktif dan komoditi, yang sepadan dengan pembahagiannya kepada dana pengeluaran dan dana edaran.

Aset pengeluaran yang berfungsi mewakili stok bahan mentah, bahan asas dan tambahan yang diperlukan, produk dan komponen separuh siap yang dibeli, bahan api, alat ganti untuk pembaikan dan kerja dalam proses.

Dana edaran termasuk: produk siap, tunai dan dana penyelesaian.

Aset pengeluaran kerja dan dana edaran, sentiasa bergerak, memastikan peredaran dana tidak terganggu. Peredaran dana perusahaan bermula dengan pendahuluan nilai tunai untuk pembelian bahan mentah, bekalan, bahan api dan cara pengeluaran lain - peringkat pertama litar. Akibatnya, wang mengambil bentuk inventori, menyatakan peralihan dari sfera peredaran ke sfera pengeluaran. Dalam kes ini, kos tidak dibelanjakan, tetapi dimajukan, kerana selepas penyiapan litar ia dikembalikan. Peringkat kedua litar berlaku semasa proses pengeluaran, di mana tenaga buruh menjalankan penggunaan produktif cara pengeluaran, mencipta produk baru yang membawa nilai yang dipindahkan dan baru dicipta.

Nilai lanjutan sekali lagi mengubah bentuknya - daripada nilai produktif kepada nilai komoditi. Peringkat ketiga peredaran terdiri daripada menjual produk siap (kerja, perkhidmatan) dan menerima dana. Pada peringkat ini, modal kerja sekali lagi bergerak dari sfera pengeluaran ke sfera peredaran. Peredaran komoditi yang terganggu disambung semula, dan nilai bertukar daripada bentuk komoditi kepada wang. Perbezaan antara jumlah wang yang dibelanjakan untuk pengeluaran dan penjualan produk (kerja, perkhidmatan) dan diterima daripada penjualan produk perkilangan (kerja, perkhidmatan) merupakan simpanan tunai perusahaan.

Setelah menyiapkan satu litar, modal kerja memasuki litar baru. Tepat sekali pergerakan berterusan modal kerja adalah asas kepada proses pengeluaran dan peredaran yang tidak terganggu. Ini adalah fungsi terpenting modal kerja - pengeluaran.

Apabila menganalisis modal kerja, adalah perlu untuk mengenal pasti faktor utama yang mempengaruhi kelajuan pusing ganti modal kerja.

Modal kerja adalah salah satu daripada kategori kewangan utama yang mempunyai kesan ketara ke atas sfera pengeluaran, sfera peredaran, keadaan pembayaran dalam ekonomi negara dan, dengan itu, ke atas peredaran wang di negara ini; pembayaran dan penyelesaian.

Perkara 8 Undang-undang Persekutuan 21 November 1996 No. 129-FZ "Mengenai Perakaunan" memperuntukkan bahawa harta yang dimiliki oleh organisasi diambil kira secara berasingan daripada harta entiti undang-undang lain yang dimiliki oleh organisasi ini. Ini menentukan keperluan untuk mengambil kira komposisi modal kerja di perusahaan, dan, jika perlu, pengelompokan mereka mengikut komposisi dan penempatan.

Dalam perakaunan, pengeposan aset material ditunjukkan dalam debit akaun perakaunan harta yang sepadan dan kredit akaun 60 atau 76 tepat pada saat pemilikan aset yang diterima.

Jika hak pemilikan belum dipindahkan kepada pembeli, tetapi komoditi aset material tiba di gudangnya, ia mesti diambil kira dalam akaun luar kunci kira-kira 002 "Aset inventori diterima untuk disimpan."

Sekiranya pemindahan hak milik berlaku selepas pembayaran, maka terlebih dahulu syarat pembayaran barangan oleh pembeli dipastikan. Dalam kes ini, pembeli, sebelum pemindahan hak pemilikan kepadanya, tidak mempunyai hak untuk menjual (memindahkan) barang kepada orang lain atau melupuskannya dengan cara lain. Aset inventori yang dimiliki oleh organisasi, tetapi dalam perjalanan, diterima untuk perakaunan pada kos yang ditetapkan dalam kontrak. Selepas menerima barang berharga dan dokumen penyelesaian daripada pembekal, kos sebenar mereka dijelaskan.

Perakaunan moden menentukan kaedah penilaian, perakaunan untuk aset semasa, serta perbelanjaan organisasi yang diiktiraf sebagai hasil daripada pelupusan aset.

hidup peringkat moden bagi kebanyakan entiti perniagaan dalam beberapa sebab objektif penyelesaian kepada masalah mengoptimumkan penggunaan modal kerja tidak tersedia. Ini adalah kekurangan produk perisian sasaran standard berhubung dengan keadaan organisasi, yang mesti dibangunkan atau dibeli daripada syarikat yang melaksanakan penyelesaian sistem, dan memindahkan perusahaan kepada kaedah kerja baharu.

Oleh itu, penyegerakan maklumat dan aliran kewangan mesti dicapai menggunakan pengalaman terkumpul dalam pengurusan moden.

Aset semasa melayani aktiviti semasa perusahaan, kesinambungan kitaran pengeluaran dan komersil bergantung pada keadaan dan perolehan mereka, dan oleh itu kajian perubahan dalam struktur aset semasa dan ciri industrinya adalah perlu untuk menyelesaikan masalah praktikal modal kerja. pengurusan.

Dalam sistem pengurusan modal kerja, pendekatan pakar ekonomi dalam bidang perniagaan perbankan D.P. Dodon, yang melihat komponen asas berikut dalam pengurusan aliran kewangan dan logistik - pengoptimuman modal kerja, aliran perolehan dan jualan serta hubungan dengan semua peserta dalam proses dan pembiayaan aliran perolehan dan jualan.

Utama dan komponen penting, yang mesti dipertimbangkan untuk tujuan menambah baik dan melaksanakan pengurusan aliran kewangan dan logistik, D. P. Dodon menganggap perisian, atau, dalam erti kata lain, "platform yang berasaskannya semua maklumat dan aliran kewangan akan dioptimumkan dan disegerakkan."

Keperluan syarikat untuk modal kerja bukanlah nilai yang tetap. Sebab-sebab perubahannya mungkin seperti berikut:

Meningkatkan skala aktiviti, apabila pelaburan dalam aset tetap mesti dipadankan dengan pelaburan tambahan dalam modal kerja; sumber pembiayaan keperluan tambahan untuk modal kerja dimasukkan dalam rancangan pembiayaan projek pelaburan;

Perubahan jangka pendek dalam keadaan pasaran, yang mana syarikat mesti bertindak balas secara fleksibel dengan meningkatkan atau mengurangkan jumlah jualan, yang memerlukan perubahan sepadan dalam jumlah modal kerja yang digunakan;

Variasi bermusim keperluan modal kerja khusus untuk beberapa industri. Keperluan yang berubah-ubah untuk aset semasa adalah ciri ciri beberapa jenis aktiviti perindustrian dan komersial yang dikaitkan terutamanya dengan faktor semula jadi dan pergantian musim. Unsur bermusim paling ketara diperhatikan dalam industri yang berkaitan secara langsung dengan alam semula jadi, contohnya dalam industri pengetinan;

Perubahan dalam keadaan bekalan untuk faktor pengeluaran dan pemasaran; sebagai contoh, keperluan untuk menambah modal kerja mungkin berubah disebabkan oleh perubahan dalam kekerapan penghantaran (penghantaran), komposisi dan bilangan pembekal (pembeli), bentuk pembayaran untuk barangan, kerja, perkhidmatan;

Strategi pasaran syarikat, yang mungkin, sebagai contoh, termasuk pengumpulan inventori untuk memasuki pasaran pada saat yang paling menguntungkan bagi syarikat;

Pengalihan dana yang berlebihan ke dalam akaun belum terima;

Keperluan untuk menambah modal kerja, terhakis oleh inflasi.

Keperluan perusahaan untuk modal kerja tambahan boleh dibiayai daripada sumbernya sendiri, tetapi fleksibiliti terbesar pembiayaan semasa disediakan melalui penggunaan pinjaman jangka pendek. Untuk menentukan keperluan sumber pembiayaan semasa, modal kerja dibahagikan kepada dua bahagian:

Modal kerja malar (bahagian sistem aset semasa) - keperluan untuknya secara relatifnya tetap sepanjang keseluruhan kitaran operasi;

Modal kerja boleh ubah (bahagian aset semasa yang berbeza-beza) - keperluan untuknya berubah sedikit sehingga ia tidak hadir sepenuhnya.

Modal kerja dan dasar berkenaan pengurusan aset ini adalah penting terutamanya dari sudut memastikan kesinambungan dan kecekapan aktiviti semasa perusahaan. Oleh kerana dalam banyak kes perubahan dalam aset semasa disertai dengan perubahan dalam obligasi (liabiliti) jangka pendek, kedua-dua objek perakaunan dianggap, sebagai peraturan, bersama-sama dalam rangka kerja dasar pengurusan modal kerja bersih, yang nilainya adalah dikira sebagai perbezaan antara modal kerja dan liabiliti jangka pendek. Pengurusan modal kerja "adalah proses di mana syarikat menguruskan akaun belum terima (AR) dan akaun belum bayar (AC), serta inventori (TMZ) untuk menambah baik tempoh pusing ganti aliran tunainya, mengurangkan kos pembiayaan bekerja. modal dan mencari rizab dalaman untuk meningkatkan kadar pulangan dalaman." Pendapat ini bertepatan dengan pendapat ahli ekonomi lain yang menangani masalah penggunaan modal kerja yang cekap.

Menguruskan modal kerja bersih membayangkan pengoptimuman nilainya, serta nisbah nilai faktor individu perubahannya. Bagi jumlah keseluruhan modal kerja bersih, pertumbuhan munasabahnya biasanya dianggap sebagai arah aliran positif. Walau bagaimanapun, mungkin terdapat pengecualian; contohnya, pertumbuhannya disebabkan peningkatan penghutang lapuk tidak mungkin memuaskan hati pengurus kewangan. Dari perspektif analisis faktor, adalah lazim untuk mengenal pasti komponen faktor modal kerja bersih seperti inventori, akaun belum terima, tunai dan liabiliti jangka pendek.

Matlamat dasar pengurusan modal kerja bersih adalah untuk menentukan jumlah dan struktur aset semasa, sumber perlindungannya dan nisbah antaranya mencukupi untuk memastikan pengeluaran jangka panjang dan aktiviti kewangan perusahaan yang cekap.

Bagi mana-mana perusahaan, tahap kecairan optimum adalah salah satu ciri terpenting bagi aktiviti ekonomi yang stabil.

Oleh itu, dasar pengurusan modal kerja mesti menyediakan pertukaran antara risiko kecairan dan kecekapan operasi. Ini datang untuk menyelesaikan dua masalah penting.

1. Memastikan kesolvenan. Syarat ini tidak wujud apabila syarikat tidak dapat membayar bil, memenuhi kewajipan dan, mungkin, berada di ambang muflis. Perniagaan yang tidak mempunyai modal kerja bersih yang mencukupi mungkin menjadi muflis.

2. Memastikan volum, struktur dan keuntungan aset yang boleh diterima. Adalah diketahui bahawa tahap aset semasa yang berbeza mempunyai kesan yang berbeza terhadap keuntungan. Sebagai contoh, tahap inventori yang tinggi akan memerlukan kos berterusan yang ketara, manakala rangkaian produk siap yang luas boleh terus menyumbang kepada jualan dan meningkatkan pendapatan. Setiap keputusan yang berkaitan dengan penentuan tahap tunai, akaun belum terima dan inventori mesti dipertimbangkan dari perspektif kedua-dua nilai optimum jenis aset ini dan struktur optimum modal kerja secara keseluruhan.

Jadi, modal kerja mewakili kos yang dimajukan secara tunai untuk pembentukan dan penggunaan aset pengeluaran dan dana edaran secara sistematik dalam jumlah minimum yang diperlukan untuk memastikan pelaksanaan program pengeluaran perusahaan dan ketepatan masa pembayaran. Memandangkan modal kerja merangkumi kedua-dua sumber material dan kewangan, bukan sahaja proses pengeluaran bahan, tetapi juga kestabilan kewangan perusahaan bergantung pada organisasi dan penggunaan yang cekap.

Organisasi modal kerja adalah asas dalam keseluruhan kompleks masalah meningkatkan kecekapan mereka. Organisasi modal kerja termasuk:

Penentuan komposisi dan struktur modal kerja;

Mewujudkan keperluan perusahaan untuk modal kerja;

Penentuan sumber pembentukan modal kerja;

Pengurusan dan manuver modal kerja;

Tanggungjawab terhadap keselamatan dan penggunaan modal kerja yang cekap.

Komposisi modal kerja difahami sebagai satu set elemen yang membentuk aset pengeluaran beredar dan dana edaran.

Elemen modal kerja ialah: bahan mentah; bahan asas dan dibeli

produk separuh siap; bahan bantu; bahan api dan bahan api; bekas dan bahan pembungkusan; alat ganti untuk pembaikan; alat; peralatan rumah tangga dan lain-lain;

kerja dalam proses dan produk separuh siap pengeluaran sendiri;

perbelanjaan tertunda; produk siap; barang yang dihantar; tunai; penghutang; yang lain.

Dalam amalan perancangan, perakaunan dan analisis, modal kerja dikumpulkan mengikut kriteria berikut:

1. bergantung kepada peranan fungsi dalam proses pengeluaran -

aset pengeluaran beredar (dana) dan dana edaran;

2. bergantung kepada amalan kawalan, perancangan dan pengurusan -

modal kerja standard dan modal kerja tidak standard;

3. bergantung kepada sumber pembentukan modal kerja -

modal kerja sendiri dan modal kerja yang dipinjam;

4. bergantung kepada kecairan (kelajuan penukaran kepada tunai

dana) - aset benar-benar cair, modal kerja direalisasikan dengan cepat, modal kerja direalisasikan secara perlahan;

5. bergantung kepada tahap risiko modal pelaburan - modal kerja dengan risiko pelaburan minimum, modal kerja dengan risiko pelaburan rendah, modal kerja dengan risiko pelaburan purata, modal kerja dengan risiko pelaburan tinggi;

6. bergantung pada piawaian perakaunan dan refleksi dalam kunci kira-kira perusahaan - modal kerja dalam inventori, akaun belum terima, pelaburan kewangan jangka pendek, tunai, aset semasa yang lain;

7. bergantung kepada kandungan bahan - objek buruh, produk siap dan barang, tunai dan dana dalam penempatan.

Struktur modal kerja difahami sebagai hubungan antara elemen dalam jumlah keseluruhan modal kerja.

Komposisi dan struktur modal kerja berbeza-beza dalam pelbagai sektor dan subsektor ekonomi. Mereka ditentukan oleh banyak faktor pengeluaran, sifat ekonomi dan organisasi.

Jadi untuk perusahaan industri Ciri ciri ialah majoriti modal kerja mereka diduduki oleh inventori dan akaun belum terima.

Salah satu prinsip asas penyusunan modal kerja ialah catuan. Pelaksanaan prinsip ini memungkinkan untuk mewujudkan jumlah modal kerja sendiri yang diperlukan secara ekonomi dan dengan itu menyediakan syarat untuk kejayaan pelaksanaan fungsi pengeluaran dan pembayaran dan penyelesaian mereka. Amalan salah pada masa kita menolak catuan modal kerja adalah salah satu punca krisis dalam disiplin pembayaran dan penyelesaian.

Prinsip yang paling penting organisasi yang betul modal kerja adalah untuk menggunakannya dengan ketat mengikut tujuan yang dimaksudkan. Pelanggaran prinsip ini dengan mengalihkan modal kerja lanjutan daripada pusing ganti pengeluaran untuk menampung kerugian, kerugian akibat salah urus, membayar faedah bank yang melambung ke atas pinjaman, menyumbang kepada belanjawan pembayaran cukai membawa kepada krisis dalam disiplin pembayaran dan penyelesaian, pertumbuhan hutang yang besar kepada pembekal untuk bahan mentah yang dibekalkan dan produk siap, pekerja dan pekerja atas gaji, belanjawan untuk pembayaran cukai.

Prinsip penting untuk mengatur modal kerja adalah untuk memastikan keselamatan mereka, penggunaan rasional dan pecutan pusing ganti. Organisasi modal kerja perusahaan semestinya merangkumi kawalan sistematik ke atas keselamatan dan kecekapan penggunaan melalui audit dan tinjauan berdasarkan data statistik, operasi dan pelaporan perakaunan.

Salah satu daripada sebab-sebab penting Modal kerja yang tidak mencukupi untuk banyak perusahaan adalah kekurangan bekalan bahan mentah yang stabil. Ini membawa kepada fakta bahawa kadang-kadang 30 - 50 kali lebih banyak dibeli sekaligus daripada norma harian penggunaan bahan mentah. Oleh itu, bayaran voli yang terhasil memerlukan modal kerja yang besar.

Masalah ketiadaan pembayaran menyebabkan anda perlu mengklasifikasikan pemiutang anda mengikut tempoh akaun tertunggak yang perlu dibayar dan bergantung kepada siapa yang perlu membayar sekarang, siapa yang boleh menunggu, dan siapa yang tidak boleh dibayar sama sekali. Pertama dalam baris ini ialah pembayaran ke atas pinjaman dan faedah ke atasnya kepada bank perdagangan dan cukai kepada belanjawan persekutuan.

Pembayaran lewat di sini mengakibatkan penalti dalam jumlah sedemikian yang boleh menyebabkan syarikat itu muflis dengan mudah. Walau bagaimanapun, perlu diingatkan bahawa dalam amalan ekonomi Rusia ancaman ini agak bersyarat. Pada masa ini, kemungkinan kebankrapan adalah berkadar songsang dengan saiz perusahaan, manakala bagi bekas perusahaan negeri hubungan songsang ini lebih ketara.

Memastikan modal kerja yang mencukupi untuk membolehkan syarikat membayar bahan mentah dan buruh, dan menanggung kos yang berkaitan dengan aktiviti pengeluaran dan pengedaran, secara praktikalnya adalah perlu untuk menyelesaikan beberapa masalah yang sangat kompleks.

Yang pertama daripada mereka, penyelesaian yang boleh menambah modal kerja perusahaan dengan ketara, ialah pengurusan inventori. Menurut buku teks pengurusan kewangan Barat, dari sudut kecukupan modal kerja, tiada faktor yang sama pentingnya dengan kadar pusing ganti inventori.

Kaedah yang paling biasa di negara kita setakat ini ialah kaedah menilai inventori berdasarkan kos perolehan sebenar. Walau bagaimanapun, apabila ia digunakan dalam keadaan penyimpanan inventori jangka panjang, yang biasa bagi kebanyakan perusahaan, pertama, kos pengeluaran dipandang rendah, dan kedua, kos bahan yang tinggal dipandang rendah dengan ketara, yang bermaksud perolehan mereka dibuat secara buatan. meningkat.

Menggunakan kaedah menilai bahan pada kos pembelian terakhir (LIFO) membawa kepada herotan nilai baki bahan ke arah pengurangannya, dan, akibatnya, kepada anggaran berlebihan nisbah pusing ganti. Kaedah ini digunakan dalam perakaunan Rusia sehingga 2007, tetapi mengikut Perintah Kementerian Kewangan Persekutuan Rusia ia telah dibatalkan.

Penilaian inventori inventori pada kos pembelian pertama (kaedah FIFO) membawa kepada fakta bahawa kos barang yang dijual dibentuk berdasarkan harga terendah untuk bahan, dan bakinya dinilai pada kos maksimum.

Oleh itu, perolehan aset semasa dalam kes ini secara objektif akan lebih rendah daripada apabila menggunakan kaedah penilaian inventori yang dibincangkan sebelum ini. Penyelesaiannya adalah mudah - pelaksanaan perakaunan kos purata di gudang dan jabatan perakaunan, yang disediakan oleh arahan Kementerian Kewangan.

Aspek kedua masalah penambahan modal kerja ialah menambah baik sistem pembayaran. Untuk mempercepatkan penyelesaian, pertama sekali, anda perlu mengetahui semua pembayar - anda memerlukan daftar yang merangkumi maklumat tentang jumlah kontrak, tarikh akhir dan parameter lain yang berkaitan dengan penerimaan pembayaran. Pada masa yang sama, adalah wajar mempertimbangkan siapa yang akan menangguhkan pembayaran dan berapa banyak, dan siapa yang tidak akan membayar sama sekali.

Dalam konteks peralihan kepada ekonomi pasaran, keadaan modal kerja kebanyakan perusahaan telah merosot dengan serius disebabkan bukan sahaja oleh tempatan, tetapi juga sebab umum: kemusnahan satu ruang ekonomi, penurunan tahap pengeluaran, kenaikan harga, dll. Model baharu pengurusan modal kerja mesti diuji dan diterima secara sukarela oleh perusahaan.

1.2 Piawaian ekonomi untuk menguruskan kitaran kewangan sesebuah organisasi

Adalah diketahui bahawa matlamat strategik untuk meningkatkan nilai perniagaan dicapai dalam proses mengurus aliran kewangan organisasi sambil meminimumkan kitaran kewangan.

Kitaran kewangan ialah tempoh peredaran tunai, masa di mana dana dikeluarkan daripada peredaran, selang purata antara saat pelaburan semasa (aliran keluar) dan saat penerimaan (aliran masuk). Detik-detik penting kitaran kewangan dibentangkan dalam Rajah. 1.

nasi. 1 Kitaran operasi

Dalam rajah kitaran pengeluaran dan peredaran barang dalam Rajah. 1 ditandakan:

1. Detik penerimaan bahan mentah dan dokumen yang disertakan.

2. Detik pembayaran untuk bahan mentah.

3. Detik penghantaran produk siap.

4. Detik menerima bayaran daripada pembeli.

Konsep kitaran kewangan tidak dapat dipisahkan daripada konsep modal kerja - dana yang dilaburkan dalam aset semasa. Komponen modal kerja dalam proses edaran mengubah bentuk materialnya, bergerak dari satu peringkat ke peringkat yang lain, membayar balik kos daripada hasil. Peredaran aset semasa dibentangkan secara skematik dalam Rajah. 2 - untuk perusahaan pembuatan dan dalam Rajah. 3 - untuk organisasi komersial (nombor 1, 2, 3 menunjukkan tahap kecairan; 1 - kecairan mutlak).

nasi. 2 Peredaran aset semasa untuk perusahaan pembuatan

nasi. 3 Peredaran aset semasa untuk organisasi komersial

Tempoh kitaran kewangan bergantung kepada kedua-dua faktor luaran (keadaan dalam pasaran jualan dan perolehan, sistem percukaian, bentuk pembiayaan) dan pada keputusan pengurusan (aktiviti dan profesionalisme pengurus). Ia adalah tindakan pengurus pada semua peringkat proses pengurusan yang memastikan kejayaan keseluruhan aktiviti.

Proses kawalan termasuk beberapa blok berurutan:

perancangan;

organisasi dan penyelarasan;

rangsangan dan kawalan.

Apabila merancang aktiviti semasa, strategi pembangunan yang ditentukan pada peringkat penyelidikan pemasaran ditukar kepada pelan aktiviti bagi setiap bahagian. Taktik untuk mencapai matlamat strategik dibangunkan sebagai jawapan kepada soalan: apakah yang perlu dilakukan oleh setiap bahagian untuk mencapai matlamat strategik untuk meningkatkan nilai perniagaan.

Pada masa yang sama, parameter strategik yang ditetapkan ditentukan dan sistem penunjuk teknikal dan ekonomi swasta yang saling berkaitan dibentuk untuk organisasi dan penyelarasan aktiviti seterusnya.

Untuk mengatur sistem insentif dan kawalan berterusan, adalah perlu untuk menentukan piawaian pengurusan yang sepadan dengan fungsi pekerja dan jabatan, i.e. tugas, petunjuk pelaksanaan yang komponen aliran kewangan bergantung.

Mari kita pertimbangkan piawaian ekonomi untuk mengurus kitaran kewangan dalam konteks tiga bidang utama aktiviti perusahaan: perolehan, pengeluaran dan jualan.

1. Bagi sektor perolehan, berdasarkan kadar penggunaan yang ditetapkan untuk bahan, bahan api dan komponen, keperluan sumber bahan ditentukan, keputusan dibuat tentang berapa hari untuk membuat inventori, pembekal dan borang pembayaran dipilih, masa dan saiz lot penghantaran dioptimumkan, dan kos stok gudang dianggarkan. Untuk mengawal aktiviti perkhidmatan dari segi kewangan - sokongan teknikal norma stok dalam hari ditetapkan, dan pekerja perkhidmatan kewangan yang bertanggungjawab untuk penyelesaian dengan pembekal diberi tahap norma atau purata akaun belum bayar.

2. Dalam proses perancangan aktiviti dalam pengeluaran, adalah perlu untuk menilai kedudukan teknologi, memilih peralatan, menentukan kapasiti pengeluaran, dan merangka gambar rajah aliran pengeluaran. Di sini, kaedah untuk mengatur proses pengeluaran, merancang tempat kerja digunakan, skim untuk memindahkan bahan dan produk separuh siap, dan laluan pengangkutan dibangunkan. Pada masa yang sama, adalah penting untuk mengelakkan risiko kekurangan penggunaan kapasiti pengeluaran dan akibat ekonominya. Parameter seperti prestasi peralatan, premis yang tersedia, ruang gudang, mod operasi, dan lain-lain diambil kira. Piawaian umum untuk memantau aliran kewangan dalam sektor pengeluaran ialah tempoh kitaran pengeluaran.

Bagi jabatan dan pengurus pengeluaran, tahap penunjuk prestasi utama yang dirancang harus ditetapkan berdasarkan spesifik industri dan tanggungjawab pekerjaan. Penunjuk ini termasuk:

tahap penggunaan kapasiti pengeluaran;

faktor beban peralatan;

had perbatuan terbiar kenderaan;

penggunaan bahan;

intensiti buruh;

produktiviti modal atau hasil setiap 1 persegi. m kawasan;

kos setiap 1 gosok. produk, dsb.

3. Dalam bidang jualan, proses pengurusan dikaitkan, pertama sekali, dengan mencegah lebihan stok dan penghantaran serta pembayaran tepat pada masanya. Untuk ini anda perlukan penyelidikan pemasaran, menentukan bulatan pengguna, memuktamadkan perjanjian bekalan jangka panjang. Pada peringkat perancangan aliran kewangan, jangka hayat purata produk siap di gudang (norma stok produk siap) dan tempoh pembayaran tertunda (norma akaun belum terima) ditentukan.

Piawaian ekonomi (pengurusan) yang disenaraikan (tempoh kitaran pengeluaran, inventori dan piawaian hutang) memungkinkan untuk mengira nisbah pusing ganti standard dan berfungsi sebagai asas untuk mengira modal kerja yang diperlukan.

Penunjuk utama yang mencirikan keperluan perusahaan untuk perbelanjaan modal untuk membiayai aset semasa ialah modal kerja bersih, yang bergantung kepada syarat untuk bekalan sumber dan jualan produk. Nilainya dianggarkan sebagai perbezaan antara amaun modal kerja yang diperlukan dikira dan akaun belum bayar yang dirancang. Semakin rendah modal kerja bersih, semakin pendek kitaran kewangan organisasi, semakin ketara keputusan kewangan operasi, yang ditakrifkan sebagai perbezaan antara aliran masuk dan aliran keluar dana. Kitaran kewangan boleh menjadi negatif. Keadaan ini membolehkan, sebagai contoh, pasar raya untuk menjalankan jualan barang terkumpul pada harga yang rendah terima kasih kepada penangguhan pembayaran selama enam bulan yang dipersetujui kepada pembekal; Pada masa yang sama, perhatian utama diberikan kepada pemantauan standard saham.

Modal kerja selalunya beberapa kali lebih tinggi daripada modal tetap, oleh itu, rizab besar untuk meningkatkan kecekapan pengeluaran dan aktiviti ekonomi dikaitkan dengan menguruskan nilainya berdasarkan piawaian ekonomi. Sehubungan itu, kepentingan piawaian pengurusan yang disebutkan juga sangat baik, kerana sebarang penyelewengan proses pengeluaran dan peredaran barang daripada rancangan, yang dikaitkan dengan kemerosotan keadaan bekalan dan jualan, gangguan dalam pengeluaran, mengurangkan pusing ganti dana, membawa kepada pelanggaran kecairan, i.e. kepada ketidakseimbangan aliran kewangan. Akibatnya, organisasi mengalami kekurangan sumber kewangan yang kronik dan terpaksa menggunakan pinjaman jangka pendek yang mahal dan pelaburan modal tambahan. Mempercepatkan perolehan membolehkan anda membebaskan sebahagian daripada modal yang terikat dalam inventori dan menggunakannya sebagai sumber pembiayaan dalaman untuk pembangunan perniagaan.

Kebebasan perusahaan dalam mengatur aktiviti pengeluaran dan ekonomi mereka sendiri juga terpakai kepada sumber pembentukan modal kerja. Organisasi rasional pembentukan modal kerja mempengaruhi kelajuan perolehan mereka dan kecekapan penggunaan. Di samping itu, keadaan kewangan organisasi secara langsung bergantung kepada bagaimana betul dasar kewangan dilaksanakan berhubung dengan sumber modal kerja.

Sumber pembentukan modal kerja dan saiznya mempunyai kesan yang ketara terhadap tahap kecekapan penggunaan modal kerja. Lebihan modal kerja bermakna sebahagian daripada modal syarikat terbiar dan tidak menjana pendapatan. Pada masa yang sama, kekurangan modal kerja akan melambatkan kemajuan proses pengeluaran, memperlahankan kadar pusing ganti ekonomi dana perusahaan.

Persoalan sumber pembentukan modal kerja adalah penting dari sudut lain. Keadaan pasaran sentiasa berubah, jadi keperluan syarikat untuk modal kerja tidak stabil. Ia menjadi hampir mustahil untuk menampung keperluan ini hanya dari sumber kita sendiri. Oleh itu, tugas utama menguruskan proses pembentukan modal kerja adalah untuk memastikan kecekapan mengumpul dana yang dipinjam.

Sumber pembentukan dalam kes ini adalah dana pelaburan pengasas organisasi. Pada masa hadapan, keperluan minimum organisasi untuk modal kerja dilindungi daripada sumbernya sendiri: keuntungan, modal dibenarkan, modal tambahan, modal rizab, dana terkumpul dan pembiayaan yang disasarkan.

Walau bagaimanapun, disebabkan oleh beberapa sebab objektif (inflasi, peningkatan jumlah pengeluaran, kelewatan dalam membayar bil oleh pelanggan, dll.), organisasi mempunyai keperluan tambahan sementara untuk modal kerja. Apabila mustahil untuk menampung keperluan ini dengan sumber kita sendiri, sokongan kewangan untuk aktiviti ekonomi dijalankan melalui sumber yang dipinjam: pinjaman bank dan komersial, pinjaman, kredit cukai pelaburan, liabiliti cukai tertunda, sumbangan pelaburan pekerja organisasi, sumber yang menarik - akaun belum bayar, serta sumber yang setara dengan dana sendiri, yang dipanggil liabiliti mampan.

Oleh itu, sumber pembentukan modal kerja adalah:

Dana sendiri;

Dana yang setara dengan anda sendiri;

Dana yang dipinjam;

Mengumpul dana.

Mari kita pertimbangkan kandungan setiap sumber ini mengikut karya domestik dan asing moden mengenai analisis kewangan.

Sebagai peraturan, bahagian minimum modal kerja yang stabil terbentuk daripada sumbernya sendiri. Kehadiran modal kerja sendiri membolehkan organisasi bergerak bebas, meningkatkan keberkesanan dan kemampanan aktivitinya.

Modal dibenarkan ialah jumlah caruman (dikira dalam bentuk kewangan) pemegang saham kepada harta itu apabila mewujudkan perusahaan untuk memastikan aktivitinya dalam jumlah yang ditentukan. dokumen konstituen.

Modal rizab ialah dana yang digunakan untuk menampung kerugian kunci kira-kira am jika tiada kemungkinan lain untuk pampasan mereka. Jumlah modal rizab dan jumlah sumbangan mandatori kepadanya daripada keuntungan bersih ditentukan oleh undang-undang semasa dan piagam syarikat.

Pembentukan dana lain di perusahaan, khususnya dana pengumpulan (jumlah caruman, prosedur penggunaan), boleh diperuntukkan dalam piagam atau dalam dasar perakaunan perusahaan.

Modal tambahan menunjukkan peningkatan dalam nilai harta sebagai hasil daripada penilaian semula aset tetap dan pembinaan organisasi yang belum selesai, yang dijalankan oleh keputusan kerajaan: tunai dan harta yang diterima dalam jumlah lebihan nilainya berbanding nilai saham yang dipindahkan untuk mereka. Modal tambahan boleh digunakan untuk meningkatkan modal dibenarkan, membayar balik kerugian kunci kira-kira untuk tahun pelaporan, dan juga diagihkan di kalangan pengasas perusahaan, dll. Dalam kes ini, prosedur untuk menggunakan modal tambahan ditentukan oleh pemilik, sebagai peraturan, mengikut dokumen konstituen apabila mempertimbangkan keputusan tahun pelaporan.

Perolehan tertahan ialah keuntungan bersih (atau sebahagian daripadanya) yang tidak diagihkan dalam bentuk dividen di kalangan pemegang saham (pengasas) dan tidak digunakan untuk tujuan lain. Biasanya, dana ini digunakan untuk mengumpul harta entiti perniagaan atau menambah modal kerjanya dalam bentuk tunai yang tersedia, i.e. bersedia untuk giliran baru pada bila-bila masa.

Pembiayaan yang disasarkan ialah dana yang diterima daripada organisasi dan individu lain, dana bajet yang bertujuan untuk pelaksanaan aktiviti yang disasarkan.

Di samping itu, terdapat sudut pandangan yang berbeza mengenai prosedur pengiraan modal kerja sendiri.

N.P. Lyubushin, V.B. Leshcheva, V.G. Dyakov menunjukkan bahawa modal kerja sendiri "dibentuk dengan mengorbankan modal perusahaan sendiri (modal dibenarkan, modal rizab, keuntungan terkumpul, dll.)" dan ditentukan "sebagai perbezaan antara jumlah Bahagian III kunci kira-kira "Modal dan Rizab” dan jumlah Bahagian I kunci kira-kira "Aset bukan semasa".

Juga, liabiliti jangka panjang dimasukkan ke dalam modal kerja sendiri. Kemudian pengiraan dibuat sebagai perbezaan antara jumlah jumlah bahagian. III dan IV kunci kira-kira dan keputusan bahagian. I kunci kira-kira." Dalam erti kata lain, adalah dicadangkan untuk mempertimbangkan dana dibenarkan, tambahan, modal rizab, pembiayaan sasaran dan penerimaan, pendapatan tertahan tahun-tahun sebelumnya dan tahun pelaporan, serta dana pinjaman jangka panjang yang ditunjukkan. dalam bahagian "Modal dan Rizab" sebagai sumber sendiri.

I.A. Blank menyatakan bahawa dalam amalan pengurusan kewangan, perbezaan dibuat antara konsep "modal kerja sendiri" dan "modal kerja bersih". Yang pertama mencirikan sebahagian daripada mereka yang dibentuk dengan mengorbankan modal perusahaan sendiri. Pengiraan dibuat menggunakan formula: aset semasa tolak aset jangka panjang modal yang dipinjam bertujuan untuk pembentukan aset semasa, tolak liabiliti jangka pendek perusahaan. Konsep modal kerja bersih merujuk kepada bahagian itu yang dibentuk dengan mengorbankan modal pinjaman sendiri dan jangka panjang. Pengiraan dibuat sebagai perbezaan antara jumlah aset semasa dan liabiliti semasa jangka pendek. Lebih-lebih lagi, jika perusahaan tidak menggunakan modal pinjaman jangka panjang untuk membiayai modal kerja, jumlah bersih dan aset semasa sendiri adalah bertepatan.

A.P. Zudilin, mencirikan metodologi untuk menganalisis negara asing yang maju, menyatakan bahawa modal kerja sendiri dikira sebagai jumlah akaun belum terima dan inventori tolak akaun belum bayar (iaitu pinjaman dan pinjaman jangka pendek tidak diambil kira), manakala dana mudah alih tulen - perbezaan antara aset semasa dan semua liabiliti jangka pendek.

V.V. Kovalev menyatakan bahawa istilah "modal kerja sendiri" adalah analog penunjuk modal kerja bersih dalam amalan domestik, dan pengiraannya dijalankan sebagai perbezaan antara aset semasa dan liabiliti semasa (pada kunci kira-kira - perbezaan dalam bahagian II dan V).

Sesungguhnya, dalam amalan analisis kewangan penunjuk aset semasa bersih dan modal kerja sendiri sering dianggap sinonim. Walau bagaimanapun, sebagai contoh, O.V. Efimova menyatakan bahawa terdapat perbezaan asas di antara mereka: “Modal kerja sendiri mewakili jumlah modal ekuiti yang boleh digunakan untuk membentuk aset semasa, atau kepada kemungkinan membiayai aset semasa dengan mengorbankan modal sendiri, manakala jumlah bersih aset semasa mencirikan keperluan untuk pembiayaan".

Dalam kesusasteraan dalam dan luar negara, pengiraan penunjuk ini adalah seperti berikut:

Aset semasa bersih = Aset semasa - Liabiliti semasa;

Modal kerja sendiri = Modal sendiri + Liabiliti jangka panjang - Aset bukan semasa.

Walau bagaimanapun, apabila mengira penunjuk ini menggunakan data kunci kira-kira, nilai digitalnya bertepatan, manakala O.V. Efimova menunjukkan kemungkinan ketidakkonsistenan mereka.

Oleh itu, penunjuk modal kerja bersih akan mencerminkan kesolvenan sebenar perusahaan jika aset semasa diambil kira pada harga kemungkinan jualan.

Peraturan Metodologi untuk Menilai Keadaan Kewangan Organisasi dan Mewujudkan Struktur Kunci Kira-Kira yang Tidak Memuaskan membentangkan kaedah untuk mengira modal kerjanya sendiri sebagai perbezaan dalam Sek. III dan I imbangan.

Kedudukan berasingan mengenai isu pengiraan modal kerja sendiri dibentangkan oleh kerja A.D. Sheremet dan E.V. Negashev, di mana penunjuk ini adalah sama dengan perbezaan antara modal ekuiti sebenar, aset bukan semasa dan penghutang jangka panjang.

Kedudukan yang dibentangkan berbeza dalam tafsiran pentingnya dan dalam pengiraan matematiknya.

Dalam kesusasteraan ekonomi, konsep sumber yang disamakan dengan milik sendiri ditambah kepada kategori sumber sendiri. Asas untuk cadangan ini adalah kajian pengalaman yang terkumpul oleh sains dan amalan kami dalam merancang pembiayaan modal kerja.

Sesetengah sumber, walaupun ia bukan milik perusahaan, sentiasa dalam edarannya disebabkan keadaan penyelesaian dan merupakan liabiliti yang stabil. Dana sedemikian berfungsi sebagai sumber untuk pembentukan modal kerja dalam jumlah baki minimumnya. Ini termasuk, khususnya:

Tunggakan gaji minimum untuk pekerja organisasi;

Hutang minimum ke atas sumbangan untuk keperluan sosial (cukai sosial bersatu);

Hutang minimum ke atas cukai dan yuran;

Baki rizab minimum untuk perbelanjaan masa hadapan;

Hutang minimum untuk pendahuluan kepada pembeli.

Hutang minimum kepada pekerja perusahaan untuk gaji terakru timbul disebabkan oleh fakta bahawa terdapat jurang masa antara terakru upah dan pembayarannya. Saiz hutang ini sentiasa berubah pada bulan itu, tetapi setiap perusahaan menjana jumlah di bawah yang hutang tidak berkurangan. Jumlah hutang minimum bergantung pada dana gaji dan masa yang ditetapkan untuk pembayarannya kepada pekerja perusahaan. Oleh itu, sebagai sebahagian daripada analisis awal, pengiraan hutang minimum ke atas gaji terakru (Z) hendaklah dibuat mengikut formula:

Z = -------, (1.1.)

di mana FZP ialah dana gaji yang dirancang untuk tempoh pengebilan, contohnya, untuk satu perempat;

D - bilangan hari dari awal bulan sehingga hari pembayaran gaji dalam penyelesaian akhir (atau antara akhir tempoh pengebilan dan tarikh pembayaran gaji). Contohnya, jika tarikh akhir pembayaran gaji ditetapkan pada hari ke-5 setiap bulan, maka bilangan hari (D) ialah 4 hari;

N - bilangan hari dalam tempoh pengebilan.

Sebagai contoh, dengan dana gaji untuk suku 2,700 ribu rubel. dan tarikh akhir pembayaran ialah ke-5, tunggakan gaji minimum (mampan) ialah:

3 = 2700 x 4: 90 = 120 ribu rubel.

Hutang minimum untuk sumbangan kepada keperluan sosial boleh dikira menggunakan kaedah yang sama, tetapi bukannya dana gaji, jumlah caruman yang dirancang harus diambil. Atau jumlah ini boleh diperolehi dengan mendarabkan tunggakan gaji minimum dengan peratusan sumbangan kepada keperluan sosial.

Hutang minimum untuk cukai dan yuran ialah jumlah baki untuk cukai individu dan yuran yang dibayar oleh perusahaan (cukai pendapatan, VAT, dsb.).

Bagi setiap cukai, jumlah liabiliti mampan (N) yang sepadan hendaklah ditentukan dengan formula:

N = VN --, (1.2.)

di mana VN ialah amaun cukai dalam tempoh tertentu;

PV - kekerapan pembayaran cukai ini dalam beberapa hari;

D - tempoh tempoh dalam hari.

Baki minimum rizab untuk perbelanjaan masa depan harus ditentukan bergantung pada jenis rizab yang dibuat di perusahaan. Sebagai contoh, adalah perkara biasa untuk membuat rizab untuk bayaran cuti pekerja yang akan datang. Dalam kes ini, saiz baki rizab yang mampan hendaklah ditentukan dalam jumlah baki minimum mengikut data pelaporan untuk 12 bulan terakhir sebelum tempoh pengebilan, dengan mengambil kira perubahan dalam tempoh pengebilan dana upah. . Sebagai contoh, jika baki minimum, mengikut data pelaporan, ialah 120 ribu rubel. dan pertumbuhan upah dirancang sebanyak 10%, maka baki rizab yang mampan untuk tempoh pengebilan adalah sama dengan:

120 x 1.1 = 132 ribu rubel.

Banyak perusahaan menggunakan sistem pembayaran pendahuluan apabila membuat pembayaran kepada pembeli dan pelanggan. Hutang minimum untuk pendahuluan daripada pembeli boleh dikira berdasarkan baki minimum mengikut data pelaporan untuk tahun tersebut, dengan mengambil kira peningkatan yang dirancang dalam jumlah kerja dan perkhidmatan. Jika dalam tempoh pelaporan hutang minimum ke atas pendahuluan daripada pembeli ialah 20 ribu rubel. dan ia dirancang untuk meningkatkan jumlah perkhidmatan sebanyak 10%, maka dalam tempoh pengebilan liabiliti yang stabil untuk item ini akan menjadi jumlah 22 ribu rubel. (20 x 1.1 = 22 ribu rubel).

Dalam literatur tahun-tahun kebelakangan ini, sumber yang setara dengan sumber mereka sendiri ialah baki rizab untuk perbelanjaan masa depan dan pendapatan untuk tempoh masa hadapan, ditunjukkan dalam Bahagian. Baki V pada baris 650 dan 640, masing-masing. Dalam kes ini, keseluruhan jumlah baki kunci kira-kira item ini pada tarikh penyelesaian yang sepadan diambil kira. Pelarasan sumber anda sendiri kepada baris yang ditentukan disyorkan oleh A.D. Sheremet, E.V. Negashev dan lain-lain.

Dana yang dipinjam kebanyakannya adalah kredit bank dan pinjaman, dengan bantuan keperluan tambahan sementara untuk modal kerja dipenuhi.

Pinjaman bank disediakan dalam bentuk pelaburan (jangka panjang) atau pinjaman jangka pendek. Tujuan pinjaman bank adalah untuk membiayai perbelanjaan yang berkaitan dengan pemerolehan aset tetap dan semasa, serta membiayai keperluan bermusim organisasi, menambah sementara kekurangan modal kerja sendiri, membuat penyelesaian dan pembayaran cukai.

Bersama-sama dengan pinjaman bank, sumber modal kerja pembiayaan juga merupakan pinjaman komersial daripada organisasi lain, yang dikeluarkan dalam bentuk pinjaman, bil, kredit perdagangan dan bayaran pendahuluan.

Kredit cukai pelaburan diberikan kepada organisasi oleh pihak berkuasa kuasa negeri dan mewakili penangguhan sementara pembayaran cukai organisasi.

Liabiliti cukai tertunda ialah sebahagian daripada cukai pendapatan tertunda yang sepatutnya membawa kepada peningkatan cukai pendapatan yang perlu dibayar kepada belanjawan dalam tempoh pelaporan seterusnya atau dalam tempoh pelaporan berikutnya.

Sumbangan pelaburan (caruman) pekerja ialah sumbangan kewangan daripada pekerja kepada pembangunan entiti ekonomi pada peratusan tertentu.

Dana terkumpul dalam bentuk akaun belum bayar disediakan kepada perusahaan untuk kegunaan sementara oleh pembekal dan kontraktor.

Apabila menganalisis sumber pembentukan modal kerja, adalah perlu untuk mempertimbangkan kaedah pembiayaan aset semasa, yang utama adalah: pembiayaan sendiri, pembiayaan melalui mekanisme pasaran modal, pinjaman bank, pinjaman bajet dan pembiayaan bersama entiti perniagaan.

Pembiayaan sendiri ialah pembiayaan aktiviti daripada dana sendiri yang tersedia untuk organisasi. Ini ialah keuntungan yang tinggal di pelupusan organisasi, dan caj susut nilai untuk aset tetap dan aset tidak ketara. Walau bagaimanapun, aktiviti pembiayaan daripada sumber sendiri tidak selalu boleh dilakukan atau dinasihatkan. Oleh itu, untuk membangunkan perniagaan dan dana langsung untuk pembentukan dan penggunaan modal kerja yang cekap, adalah perlu untuk menarik sumber pembiayaan tambahan. Sumber ini adalah pasaran modal. Dalam kes ini, pilihan untuk mobilisasi sumber ialah:

Pembiayaan ekuiti (organisasi menjalankan jualan tambahan saham dan dengan itu meningkatkan bilangan pemilik atau pemilik sedia ada membuat sumbangan tambahan);

Pembiayaan hutang (organisasi menjual sekuriti berjangka (bon), yang memberikan pemegangnya hak untuk menerima jangka panjang pendapatan semasa dan pulangan modal yang disediakan mengikut syarat pinjaman bon ini).

Sumber pembiayaan ini boleh menyediakan sumber pelaburan kepada organisasi dalam jangka masa panjang, dengan syarat pelabur menerima pendapatan yang boleh diramal daripada pelaburan modal.

Pinjaman bank adalah salah satu sumber aktiviti pembiayaan yang paling biasa. Mendapatkan pinjaman bank terutamanya bergantung pada justifikasi yang betul oleh organisasi peminjam tentang keperluan untuk mendapatkan pinjaman. Pemberian pinjaman bank boleh dijalankan untuk membiayai aktiviti semasa, kewangan dan pelaburan.

Dalam literatur ekonomi, masalah hubungan antara sumber modal kerja adalah kontroversi dan tidak diselesaikan sepenuhnya. Contohnya, S.B. Barngolts percaya bahawa "bahagian dana sendiri sepatutnya sangat penting sehingga kegagalan untuk memenuhi rancangan untuk pertumbuhan mereka atau pengalihan mereka daripada peredaran mempunyai kesan yang besar terhadap keadaan kewangan perusahaan."

V.N. Fashchevsky menganggap adalah dinasihatkan untuk "mewujudkan, dibezakan untuk setiap perusahaan, had wajar dari segi ekonomi (atas dan bawah) untuk penyertaan dana yang dipinjam dalam pembentukan modal kerja dan memperkenalkan penunjuk ini ke dalam amalan analisis Jika jumlah dana yang dipinjam melebihi bahagian atas had, ini bermakna bahawa perusahaan (kecuali kes-kes tertentu ) memberi perhatian yang tidak mencukupi kepada penggunaan modal kerja sendiri Jika had yang lebih rendah tidak dicapai, ini, sebagai peraturan, menunjukkan kehadiran dalam perolehan perusahaan yang tertarik sumber modal kerja dalam bentuk akaun belum bayar, yang melemahkan perhatian terhadap penggunaan modal kerja yang rasional, serta pinjaman yang berlebihan."

M.N. Kreinina menyatakan bahawa "jelas, dana sendiri, sebagai sumber yang paling boleh dipercayai, harus menyediakan stok bahan mentah dan bahan, kos dalam kerja yang sedang dijalankan sumber meliputi aset semasa bergantung kepada keadaan penyelesaian dengan penghutang dan pemiutang."

Oleh itu, persoalan boleh dirumuskan dalam dua cara: apakah dana dalam edaran yang dimiliki? Dan apakah bahagian dana anda sendiri yang dilaburkan dalam perolehan semasa? Jawapannya dinyatakan dalam dua pekali analisis.

Jawapan kepada soalan pertama adalah dalam pekali (K1) peruntukan modal kerja sendiri (nama lain ialah pekali kebebasan kewangan dalam pembentukan aset semasa). Jawapan kepada soalan kedua adalah dalam pekali (K2) kebolehgerakan (mobiliti).

K1 = SOS / ObA (1.3.); K2 = SOS / SK (1.4.)

di mana SOS adalah modal kerja sendiri;

ObA - jumlah aset semasa perusahaan;

SK ialah jumlah modal perusahaan itu sendiri.

Sebagai tambahan kepada penyediaan semua aset semasa dengan sumbernya sendiri, perhatian yang besar harus diberikan untuk menilai kecukupan dana sendiri untuk pembentukan rizab. Seperti yang dinyatakan sebelum ini, rizab yang mesti disediakan dengan dana sendiri sebagai sumber yang paling boleh dipercayai, kerana kemungkinan operasi perusahaan yang tidak terganggu dan berirama bergantung pada ini.

Sehubungan itu, dalam amalan analisis, penunjuk bekalan rizab daripada sumber sendiri (K3) telah meluas:

K3 = Modal kerja sendiri / Inventori (1.5.)

Sumber biasa umum pembentukan inventori (IFS) juga dipanggil jumlah modal kerja sendiri, pinjaman jangka pendek dan kredit bank untuk tujuan ini dan akaun yang dibenarkan untuk urus niaga komoditi (kepada pembekal dan kontraktor, bil yang perlu dibayar, pendahuluan yang diterima). Rizab mesti disediakan oleh semua sumber normal pembentukannya, yang membolehkan kita menganggarkan pekali peruntukan rizab yang sepadan dengan semua sumber normal pembentukannya (K4):

K4 = ------.(1.6.)

Kajian menunjukkan bahawa dalam amalan analisis kewangan terdapat sejumlah besar pekali yang berkaitan dengan penilaian penyediaan aset semasa dengan sumber biasa mereka sendiri dan lain-lain, pelaburan sumber mereka sendiri dalam perolehan dan digunakan untuk menganalisis kestabilan kewangan. dan kesolvenan perusahaan. Walau bagaimanapun, untuk menguruskan aktiviti perusahaan dengan berkesan, adalah perlu untuk mengira keperluan standard untuk modal kerja, dan berdasarkannya - nilai standard pekali. Setiap perusahaan, dalam proses pembentukan dan pembangunannya, mesti menentukan berapa banyak modalnya sendiri harus dilaburkan dalam perolehan. Jika tidak nisbah kewangan izinkan kami menjawab hanya soalan: apakah keadaan sebenar, dan bukan apa yang sepatutnya. Kehadiran penunjuk standard meningkatkan kecekapan analisis dan kesahihan saintifik keputusannya.

Merumuskan apa yang dinyatakan sebelum ini, adalah perlu untuk memberi perhatian kepada kepentingan bukti analitikal proses pembiayaan aset semasa. Kualiti penyelesaian isu ini mempunyai kesan langsung ke atas keadaan kewangan dan kemungkinan "bertahan hidup" perusahaan. Ketiadaan dalam kesusasteraan ekonomi kriteria yang dirumus dengan jelas untuk menilai proses pembentukan modal kerja sudah pasti merumitkan kerja praktikal analisis di perusahaan. Oleh itu, dalam proses menganalisis sumber pembentukan modal kerja, adalah perlu untuk menilai keperluan perusahaan untuk modal kerja dan membandingkannya dengan jumlah sumber kewangan yang ada. Di samping itu, analisis sumber pembentukan modal kerja harus merangkumi bukan sahaja penilaian dinamik mereka, tetapi juga pertimbangan struktur mereka, baik secara umum mengikut jenis sumber, dan secara terperinci. struktur dalaman sumber berasingan untuk komponen. Apabila menentukan kemungkinan untuk menarik sumber kewangan tertentu, adalah perlu untuk membandingkan keuntungan pelaburan jenis ini dan kos (harga) sumber ini.

Keperluan perusahaan untuk dana sendiri dan yang dipinjam adalah objek perancangan, dan di sini peranan besar dimiliki oleh catuan modal kerja. Oleh itu, isu menganalisis keperluan perusahaan untuk modal kerja dan sumber pembentukannya berdasarkan norma dan piawaian yang wajar secara menyeluruh adalah relevan pada masa ini.

Bab 2. ANALISIS PENGGUNAAN MODAL KERJA DALAM AGRO-INVEST LLC

2.1 Ciri-ciri organisasi Agro-Invest LLC

Kumpulan syarikat Agro adalah pegangan bersepadu secara menegak, yang sejak dua tahun lalu telah menduduki kedudukan utama dalam pasaran produk sayuran dalam tin di selatan Rusia, baik dari segi jumlah dan kualiti.

Perusahaan induk itu memastikan pelaksanaan kitaran pengeluaran "tertutup" - daripada menanam dan memproses sayur-sayuran kepada menjual produk dalam tin kepada pengguna. Skop aktiviti pegangan termasuk, bersama-sama dengan pengeluaran pelbagai jenis sayur-sayuran dalam tin di kilangnya sendiri, juga penanaman terus bahan mentah pertanian menggunakan jentera pertanian import milik induk itu menggunakan teknologi moden.

Hari ini, Agro holding adalah satu-satunya pengeluar produk BIO Rusia dalam bidang sayur-sayuran dalam tin.

Pada penghujung musim 2009, jumlah produk pengetinan yang dihasilkan oleh Agro melebihi 30 juta tin standard dalam pelbagai 17 item, yang membolehkan pegangan itu mengambil tempat yang sah di kalangan peneraju industri di Persekutuan Rusia.

Penciptaan pegangan itu bermula pada Ogos 2005 dengan pemerolehan dan pembinaan semula radikal sebuah kilang pengetinan yang terletak di daerah Urvansky di Republik Kabardino-Balkarian, kawasan penanaman sayuran tradisional. Pada masa yang sama, pengurusan Agro bergantung, pertama sekali, untuk mencipta asas bahan mentah buah-buahan dan sayur-sayuran sendiri, yang akan memastikan penanaman sayur-sayuran berkualiti tinggi dan mesra alam dari ladang yang subur di kaki bukit Kaukasia dan tepat pada masanya. , bekalan berirama kepada bengkel pengeluaran. Tambahan - kelengkapan semula teknikal lengkap kilang dengan peralatan moden dan penciptaan serentak pegangan bersepadu secara menegak.

Untuk menguasai teknologi penanaman tumbuhan termaju yang memastikan hasil tanaman sayuran yang tinggi secara konsisten, pakar dari Itali, Jerman dan Hungary telah dibawa masuk. Dengan bantuan mereka, amalan terbaik menanam timun di atas trellises telah diperkenalkan di ladang induk, menggunakan sistem pengairan titisan yang pada masa yang sama menyediakan bekalan air berdos dan baja yang diperlukan terus ke sistem akar setiap tumbuhan. Dalam proses menanam dan memproses sayur-sayuran, air dari telaga artesis digunakan.

Hanya benih elit yang diimport digunakan di ladang induk, dan untuk menyemai dan menuai berkualiti tinggi, penuai kacang dari syarikat Belanda Ploeger dan pembenih tepat dari syarikat Perancis Kuhn telah dibeli.

Jumlah keluasan tanah yang digunakan ialah 2,053 hektar, termasuk:
kacang hijau - 1500, kacang (merah, putih) - 200, tomato - 240, timun (trellis) - 53, lada - 40, dill, lobak pedas - 20.

Masa dari penuaian hingga pemprosesan tidak melebihi dua jam. Langkah selanjutnya untuk memperluaskan kehadiran produk dalam tin di bawah tanda dagangan Agro holding di pasaran Rusia, serta untuk membangunkan segmen kelas premium, adalah penciptaan rumah dagangan kami sendiri dalam struktur pegangan dan pemerolehan hak untuk digunakan. tanda dagangan Dovgan, yang terkenal di Rusia.
Rancangan segera pengurusan induk itu termasuk pembangunan lanjut dan pengembangan kerjasama dengan peserta pasaran yang berminat untuk mempromosikan produk sayuran dalam tin di bawah jenama Agro dan Dovgan. Mengikut pengiraan pengurus kelebihan daya saing daripada pegangan adalah seperti berikut: bahan mentah mesra alamnya sendiri, dibekalkan segar terus dari ladang untuk diproses; peralatan berteknologi tinggi moden dan teknologi pengetinan dengan penggunaan minimum cuka BIO, tanpa pengawet, pewarna dan penstabil, yang mencipta rasa sedekat mungkin dengan buatan sendiri. Amalan induk Agro adalah membuat pesanan pelanggan di kilangnya untuk mengeluarkan produk di bawah label peribadi. Kriteria utama untuk pelanggan apabila memilih pengeluar ialah: kualiti produk yang dihasilkan oleh pegangan dan prospek jangka panjang kerjasama bersama.

Bagi 2007-2009, aktiviti kewangan dan ekonomi syarikat saham bersama dicirikan oleh data berikut: jumlah jualan produk pada tahun 2009 meningkat sebanyak 22.9% berbanding tahun 2007. Terima kasih kepada pencarian cara baru untuk mengurangkan kos pengeluaran, kos pengeluaran produk berbanding perbelanjaan yang dirancang telah dikurangkan pada tahun 2009 sebanyak 3.7% atau sebanyak 4103 ribu rubel.

Jadual 1 Dinamik pengeluaran produk yang boleh dipasarkan dan keuntungan dalam Agro-Invest LLC untuk 2007-2009. (ribu rubel)

Jumlah keuntungan yang diterima dalam tempoh di bawah semakan cenderung menurun. Ini boleh dijelaskan bukan sahaja sebagai akibat daripada peninggalan pengeluaran, tetapi sebaliknya sebagai keinginan untuk bertapak di pasaran, menggunakan anggaran harga untuk kontrak yang telah dibuat sebelum ini.

Keuntungan pada tahun 2009 berjumlah 17.8% dengan pengiraan yang dirancang sebanyak 14.3% dan lebihan keuntungan sebanyak 6,248 ribu rubel telah diterima.

2.2 Akaun belum terima dan pengurusan tunai

Keadaan kewangan, kecairan dan kesolvenan organisasi sebahagian besarnya bergantung pada tahap aktiviti perniagaan, penggunaan modal kerja yang optimum, penilaian saiz dan strukturnya.

Semakin rendah pusing ganti modal kerja, semakin besar keperluan untuk menarik sumber pembiayaan tambahan, kerana organisasi tidak mempunyai dana sendiri untuk menjalankan aktiviti perniagaan. Oleh itu, penunjuk pusing ganti modal kerja berkait rapat dengan kesolvenan dan kecairan struktur kunci kira-kira.

Dalam amalan analisis, untuk menilai aset semasa, pelbagai nisbah pusing ganti digunakan, yang boleh ditentukan untuk keseluruhan modal kerja syarikat secara keseluruhan, dan untuk elemen individu yang membentuk modal ini atau kumpulan mereka.

Ketersediaan dan keberkesanan modal kerja ditentukan dan dianalisis terus daripada data kunci kira-kira.

Perubahan dalam baki modal kerja secara umum dan dalam kumpulan dan elemen individunya adalah akibat daripada kesinambungan kitaran pengeluaran, di mana inventori digunakan, dan pembaharuan dan penambahannya hanya mungkin hasil daripada penjualan produk (karya, perkhidmatan) dan penerimaan dana. Sebagai sebahagian daripada modal kerja, komponen penting dalam dana edaran ialah akaun belum terima dan tunai.

Disebabkan oleh kekhususan bentuknya, kelajuan pergerakan, dan corak kejadian, jenis modal kerja ini tidak boleh dikira terlebih dahulu dan diambil kira seperti modal kerja biasa. Unsur-unsur modal kerja ini diuruskan dengan cara dan kaedah lain. Entiti perniagaan (dan dalam sektor awam, negeri) mempunyai peluang untuk mengurus dana ini dan mempengaruhi nilai mereka melalui sistem pinjaman dan penyelesaian.

Perusahaan yang beroperasi secara komersial berminat untuk mengurangkan saiz akaun belum terima, kerana ini memerlukan pecutan pusing ganti modal kerja dalam bidang edaran, dan, akibatnya, penggunaan modal kerja yang lebih cekap secara amnya. Mengurangkan, sebagai contoh, saiz akaun belum terima untuk urus niaga komoditi meningkatkan prestasi pelan bekalan di bawah kontrak, rancangan untuk keuntungan dan keuntungan. Pengurangan modal kerja dalam pengiraan lain bermakna penggunaan yang lebih lengkap untuk tujuan yang dimaksudkan, kerana mereka tidak meninggalkan bidang pengeluaran.

Oleh itu, tugas setiap perusahaan adalah menggunakan semua rizab untuk mengurangkan jumlah modal kerja dalam bidang peredaran sebanyak mungkin. Rizab ini termasuk pengukuhan disiplin penyelesaian dan pembayaran, pembangunan hubungan ekonomi langsung antara perusahaan, pengukuhan disiplin kontrak dan pemenuhan obligasi kontrak yang sesuai, dan pengembangan amalan menggunakan bentuk pembayaran progresif.

Faktor penting yang merangsang pengurangan dana dalam edaran ialah pinjaman bank untuk menambah modal kerja, yang menggalakkan penggunaan rasional bukan sahaja modal kerja terkawal tetapi juga tidak standard. Dana dalam akaun belum terima menunjukkan pengalihan sementara dana daripada pusing ganti perusahaan, yang menyebabkan keperluan tambahan untuk sumber dan boleh membawa kepada situasi kewangan yang tegang.

Akaun belum terima boleh diterima, iaitu, disebabkan oleh sistem pembayaran semasa, dan tidak boleh diterima, menunjukkan kekurangan dalam aktiviti kewangan dan ekonomi. Untuk mengelakkan kerugian dan mengiktiraf perusahaan sebagai muflis, setiap entiti perniagaan mesti berusaha untuk mengurangkan sepenuhnya akaun belum terima.

Terdapat pelbagai jenis akaun belum terima:

barang dihantar; penyelesaian dengan penghutang untuk barangan dan perkhidmatan; penyelesaian ke atas bil yang diterima; penyelesaian dengan anak syarikat, dengan bajet, dengan kakitangan untuk operasi lain; pendahuluan yang dikeluarkan kepada pembekal dan kontraktor; hutang peserta (pengasas) untuk sumbangan kepada modal dibenarkan; penyelesaian dengan penghutang lain.

Dana dalam barangan yang dihantar merupakan sebahagian besar daripada semua akaun belum terima di perusahaan yang mengeluarkan produk. Dana dalam barangan yang dihantar tidak dapat dielakkan terbentuk, kerana produk siap yang terletak di gudang dihantar kepada pengguna dalam had masa yang ditetapkan oleh kontrak. Walau bagaimanapun, barangan yang dihantar mengandungi item yang tidak sama pentingnya. Sebahagian daripada mereka mengambil kira barang yang dihantar, syarat pembayarannya belum tiba. Selepas tarikh akhir ini berlalu dan masih ada yang tidak membayar, dana syarikat berbentuk barang yang dihantar yang tidak dibayar tepat pada masanya oleh pembeli, atau barang yang dihantar dalam simpanan dengan pembeli. Dua kumpulan terakhir menunjukkan kekurangan dana daripada pembeli atau keengganan pembeli untuk membayar dokumen penyelesaian, yang pasti menyebabkan pengagihan semula modal kerja yang tidak berjadual daripada pembekal dan pelanggaran disiplin pembayaran dan penyelesaian. Bahagian besar invois yang belum dibayar dan jenis hutang lain, manakala pembayaran daripada penghutang pada masa ini merupakan salah satu sumber dana utama bagi syarikat, membawa kepada keperluan untuk membuat keputusan yang sesuai untuk menguruskan akaun belum terima. Mari kita lihat struktur akaun belum terima dalam Jadual 2.

Jadual 2 Struktur akaun belum terima mengikut masa kejadian dalam Agro-Invest LLC

		Penghutang mengikut tarikh kejadian, hari
						Lebih 120 hari

Data menunjukkan bahawa, berbanding tempoh sebelumnya, bahagian akaun belum terima dengan tempoh matang lebih daripada 120 hari menurun daripada 36% kepada 22.0%, yang sepatutnya dikaitkan dengan trend positif dalam kecekapan pengurusan modal kerja Syarikat.

Apabila menganalisis, anda perlu menilai terlebih dahulu sifat penghutang sedia ada. Pada masa yang sama, komposisi penghutang dianalisis dan hutang lapuk dikenal pasti di kalangan mereka. Penilaian sedemikian dijalankan untuk kumpulan penghutang dengan tempoh kejadian yang berbeza. Dalam kes ini, gambar rajah boleh dibuat, ditunjukkan dalam Rajah. 1.

nasi. 1. Penilaian status akaun belum terima di Agro-Invest LLC

Trend perubahan dalam akaun belum terima dari semasa ke semasa menunjukkan bagaimana proses penuaan hutang sedang berjalan dan tahap risiko ketidakmampuan pembeli. Dari gambar rajah anda boleh menilai dalam tempoh apa syarikat itu melemahkan perhatiannya kepada penghutang, akibatnya jumlah hutang meningkat atau kekal pada tahap yang sama.

Analisis rajah menunjukkan keperluan kerja yang berkesan untuk mengutip penghutang yang berumur lebih daripada 120 hari dari tarikh pembentukan.

Dengan mengkaji sejarah akaun belum terima, kami mengumpulkannya mengikut masa kejadiannya. Lebih sedikit daripada 1/3 daripada penghutang timbul pada bulan laporan dan lebih daripada 77% daripada hutang disenaraikan dalam akaun perakaunan untuk tahun 2008. dan mempunyai tempoh kejadian sehingga 120 hari, dan hanya 23% daripada hutang melebihi tempoh empat bulan kejadiannya. Sehingga 1 Januari 2009, jumlah ini mencapai 6,333 ribu rubel. Data mengenai status akaun belum terima di Agro-Invest LLC diringkaskan dalam jadual. 5.

Penghutang mengikut tarikh akhir kemunculan,	Jumlah akaun belum terima	Kongsi dalam jumlah keseluruhan,	Kebarangkalian hutang lapuk,	hutang lapuk,	Nyata jumlah hutang,

Data dalam Jadual 1 menunjukkan bahawa syarikat tidak akan menerima 3498.8 ribu rubel, atau 12.18% (3498.8 x 100/28735) daripada jumlah belum terima.

Hutang lapuk boleh dilindungi menggunakan sumber yang dijana khas, khususnya melalui rizab untuk hutang ragu.

2.3 Analisis pusing ganti penghutang dan pemiutang

Sebagai sebahagian daripada modal kerja, inventori dan akaun belum terima selalunya menyumbang kira-kira 80% dan kira-kira 30% daripada semua aset perusahaan.

Jumlah akaun belum terima dipengaruhi oleh banyak faktor: sistem pembayaran yang diterima pakai oleh perusahaan, jenis produk, kerja, perkhidmatan, dan lain-lain. Dalam keadaan inflasi dan ekonomi yang tidak stabil, prabayaran menjadi bentuk pembayaran utama.

Pengurusan akaun belum terima melibatkan, pertama sekali, kawalan ke atas pusing ganti dana dalam penyelesaian. Pecutan pusing ganti dalam dinamik dianggap sebagai arah aliran positif. Perhatian yang lebih harus diberikan untuk memilih bakal pelanggan dan menentukan syarat pembayaran untuk kerja yang dinyatakan dalam kontrak.

Adalah disyorkan untuk memilih pelanggan menggunakan kriteria seperti: tahap kestabilan kewangan, kesolvenan semasa, pematuhan dengan disiplin pembayaran pada masa lalu, unjuran keupayaan kewangan pelanggan untuk membayar volum atau skop kerja yang diminta, keadaan ekonomi dan kewangan daripada perusahaan jualan (tahap keperluan untuk wang tunai, dsb.) .p.). Untuk menilai pusing ganti akaun belum terima (dana dalam pengiraan), penunjuk pusing ganti digunakan, dikira menggunakan formula:

Bilangan pusingan = (2.1.)

Purata akaun belum terima dikira menggunakan formula purata aritmetik: separuh jumlah pada awal tahun ditambah separuh jumlah pada akhir tahun.

Tempoh pembayaran balik

akaun belum terima = (2.2.)

hutang

Jadual 3 menunjukkan pengiraan penunjuk pusing ganti dana dalam pengiraan. Seperti yang dapat dilihat dari jadual ini, perolehan pada tahun 2007 berbanding tahun 2009 meningkat tiga kali ganda, tempoh pembayaran balik untuk penghutang menurun sebanyak 4 hari. Walau bagaimanapun, perolehan dana dalam penyelesaian pada tahun 2009 Berbanding tahun 2008, ia cenderung menurun. Oleh itu, perolehan berkurangan sebanyak 12 kali ganda, tempoh pembayaran balik untuk penghutang meningkat sebanyak 39 hari. Kecenderungan ini, dalam keadaan inflasi, ke arah insolvensi am akan berterusan. Oleh itu, kawalan ke atas akaun belum terima harus diperkukuh.

Jadual 3 Analisis pusing ganti akaun belum terima di Agro-Invest LLC untuk 2007 – 2009

Mari kita pertimbangkan pengaruh faktor terhadap perubahan dalam pusing ganti akaun belum terima. Untuk melakukan ini kami menggunakan formula:

(2.3) , di mana

B – tempoh pembayaran balik penghutang.

DZ – purata akaun belum terima.

D – hari kalendar.

VR – hasil jualan.

DVdz = D31 x D _ D30 x D (2.4),

DBVR = DZ0 x D _ DZ0 x D (2.5) ,

DВ = DВВР + DВд3

Kami mengira kesan purata akaun belum terima pada tempoh pembayaran balik (2007 – 2009).

DVdz = 86945.5 x 360 _ 91486 x 360= - 1 hari

Kami mengira kesan pengeluaran produk ke atas tempoh pembayaran balik belum terima (2007 - 2009).

DBVR = 91486 x 360 _ 91486 x 360= - 3 hari

DВ = (-1) + (-3) = - 4 hari

Mari kita hitung kesan purata akaun belum terima pada tempoh pembayaran balik (1996 - 1997).

DVdz = 258231 x 360 _ 86945.5 x 360= 40 hari

Mari kita hitung kesan pengeluaran produk ke atas tempoh pembayaran balik belum terima ((2007 - 2009).

DBVR = 86945.5 x 360 _ 86945.5 x 360= - 1 hari

DB = 40 – 1 = 39 hari

Dalam proses analisis, adalah perlu untuk mengenal pasti hutang ragu dan bahagiannya dalam jumlah volum belum terima. Ia adalah perlu untuk mengetahui sebab-sebab pembentukannya.

Bahagian penghutang ragu ragu

hutang = hutang_ x 100% (2.6)

Akaun belum terima

Untuk mengelakkan hutang tertunggak, seorang akauntan mesti menjalankan kerja tertentu: menghantar surat, menjalankan perbualan telefon, lawatan peribadi, menjual hutang kepada organisasi khas, menyemak realiti jumlah penghutang.

Akaun belum terima mewakili imobilisasi modal kerja perusahaan sendiri. Akibatnya, syarikat mengalami kerugian atas sebab-sebab berikut:

1. dalam keadaan inflasi, wang dikembalikan oleh penghutang

dana susut nilai;

2. semakin lama tempoh pembayaran balik belum terima

hutang, semakin rendah pulangan ke atas dana yang dilaburkan dalam penghutang. Untuk menilai perolehan belum bayar akaun, penunjuk pusing ganti digunakan, dikira menggunakan formula:

Nombor= Hasil daripada jualan untuk minimum VAT dan cukai eksais (2.7)

pusing ganti Purata akaun belum bayar

Purata akaun belum bayar dikira menggunakan purata aritmetik atau formula purata kronologi:

Tempoh pembayaran balik

pemiutang = Hari kalendar tempoh tersebut (2.8)

nombor pusing ganti hutang

Jadual 4 menunjukkan pengiraan penunjuk pusing ganti akaun belum bayar.

Jadual 4 Analisis perolehan belum bayar akaun dalam Agro-Invest LLC untuk 2007 – 2009

№	Penunjuk				penyelewengan
	Hasil daripada jualan produk, kerja, perkhidmatan, ribuan rubel
	Purata akaun belum bayar, ribuan rubel
	Pusing ganti mengikut masa (halaman 1: halaman 2)
	Tempoh pembayaran balik hutang, hari (hari kalendar: bilangan pusingan)

Mari kita pertimbangkan pengaruh faktor terhadap perubahan dalam akaun belum bayar.

B = KZ x D, Di mana

B – tempoh pembayaran balik akaun belum bayar.

KZ – purata akaun belum bayar.

D – hari kalendar.

VP - keluaran pengeluaran.

DVkz = KZ1 X D _ KZ0 x D ,

DBVR = KZ0 x D _ DZ0 x D ,

DB = DBk + DVr

Kami mengira kesan purata akaun belum bayar pada tempoh pembayaran balik (1995 – 1996).

DVkz = 332518.5 x 360 _ 280914 x 360= 14 hari

Kami mengira kesan pengeluaran produk ke atas tempoh pembayaran balik akaun belum bayar.

DBVR = 280914 x 360 _ 280914 x 360= - 8 hari

Kami mengira pengaruh kumulatif faktor:

DB = 12 + (-8) = 4 hari

Mari kita hitung kesan purata akaun yang perlu dibayar pada tempoh pembayaran balik (2007 - 2009).

DVdz = 532283 x 360 _ 332518.5 x 360= 45 hari

Mari kita hitung kesan pengeluaran produk ke atas tempoh pembayaran balik akaun belum bayar.

DBVR = 332518.5 x 360 _ 332518.5 x 360= - 1 hari

Mari kita hitung jumlah pengaruh faktor:

DB = 45 + (-1) = 44 hari

Mari kita hitung jumlah pengaruh faktor:

DB = 47 + (-3) = 44 hari

Seperti yang dapat dilihat daripada data jadual, pusing ganti akaun belum bayar cenderung menjadi perlahan. Oleh itu, perolehan pada tahun 2008 berbanding tahun 2007 menurun sebanyak 0.25 kali ganda, tempoh pembayaran balik meningkat sebanyak 4 hari. Juga, pusing ganti akaun belum bayar pada tahun 2009 berbanding tahun 2008 menurun sebanyak 1.68 kali, oleh itu tempoh pembayaran balik meningkat sebanyak 44 hari.

3.1 Penilaian pelaburan dalam modal kerja perusahaan

Undang-undang Aktiviti Pelaburan di Persekutuan Rusia, yang dijalankan dalam bentuk pelaburan modal, mentakrifkan pelaburan modal sebagai "pelaburan dalam aset tetap (aset tetap) perusahaan." Oleh itu, dalam konsep ini, proses mengikat modal dalam pengeluaran, pelaburan satu kali sumber kewangan ke dalam aset pengeluaran dibentangkan secara berat sebelah.

Untuk mengatur aktiviti pengeluaran, perusahaan mencari sumber pembiayaan, ekuiti dan modal yang dipinjam, yang dilaburkannya dalam harta - dalam aset bukan semasa dan semasa. Proses pembiayaan dan pelaburan ini berkait rapat antara satu sama lain dan ditunjukkan dalam kunci kira-kira perusahaan. Oleh itu, mengikut definisi, perbelanjaan modal, berbanding dengan yang semasa, adalah yang mempengaruhi item kunci kira-kira.

Jumlah perbelanjaan modal dari segi pelaburan dikira berdasarkan keperluan aset tetap dan keperluan untuk mencipta (meningkatkan) rizab modal kerja. Dan kesilapan terbesar dalam pengiraan pelaburan ialah pengabaian untuk menilai modal kerja yang diperlukan, kerana nilainya boleh berkali ganda lebih besar daripada kos pembelian mesin, peralatan dan komponen aset tetap yang lain.

Adalah diketahui bahawa modal kerja memastikan kesinambungan proses pengeluaran dan peredaran barang, dengan setiap komponennya pada peringkatnya sendiri.

Oleh itu, inventori pengeluaran dibuat di gudang perusahaan disebabkan oleh kekerapan penghantaran bahan mentah (contohnya, setiap 10 hari), bahan (5 hari), dibeli dan komponen (20 hari), bahan api (20 hari). Dari segi nilai, inventori ini pada mulanya memerlukan pelaburan modal tertentu dan, sebagai sebahagian daripada aset semasa, adalah hak milik perusahaan yang beroperasi.

Pelaburan dalam kerja yang sedang dijalankan dikaitkan dengan aliran proses pengeluaran - semakin lama kitaran pengeluaran (dalam contoh kita - 15 hari), semakin banyak modal diperlukan untuk memastikan kesinambungannya dengan bantuan rizab pada semua peringkatnya.

Jika produk siap terkumpul di gudang sementara menunggu pembungkusan, kertas kerja, pembentukan kumpulan pengangkutan dan penghantaran (contohnya, 5 hari), maka ini juga bermakna perbelanjaan modal. Penaakulan yang sama boleh diteruskan untuk produk yang dihantar tetapi belum dibayar, belum terima dan tunai perusahaan.

Item yang disenaraikan di atas - inventori pengeluaran (bahan mentah, bekalan, bahan api, kerja dalam proses, produk siap di gudang), produk yang dihantar tetapi tidak dibayar, akaun belum terima, tunai - secara keseluruhannya membentuk modal kerja yang diperlukan pengeluaran. Keperluan untuk itu sebahagiannya dilindungi oleh akaun yang perlu dibayar, akibat daripada penangguhan pembayaran yang diberikan kepada perusahaan apabila membeli bahan mentah, bekalan, komponen, bahan api (secara purata 30 hari). Oleh itu, dalam pengiraan pelaburan, nilai modal kerja bersih NWC (modal kerja bersih) digunakan - ini ialah pengeluaran modal kerja yang diperlukan tolak akaun belum bayar.

Contoh pengiraan modal kerja diberikan dalam jadual. 1, dan data awal ialah elemen kos yang sepadan daripada anggaran yang dirancang (Jadual 2). Untuk menentukan modal kerja yang diperlukan bagi setiap item, jumlah kos mengikut anggaran dibahagikan dengan bilangan hari dalam tempoh tersebut dan didarab dengan kadar inventori yang ditetapkan dalam hari.

Jadual 5 Pengiraan modal kerja (Bilangan hari dalam tempoh perancangan – 90)

	Norma stok, hari	Bilangan revolusi setiap tahun
			Suku III 2009
Saham perindustrian
Bahan
Bahagian yang dibeli dan komponen
Pembungkusan tidak boleh dipulangkan
Kerja sedang berjalan
Produk siap di gudang
Akaun belum terima
Tunai
Jumlah modal kerja yang diperlukan
Akaun belum bayar
Modal kerja bersih
Bilangan revolusi NWC setahun (kawalan)
Pertambahan modal kerja
Peningkatan dalam inventori (hutang)
Bahan
Bahagian yang dibeli dan komponen
Pembungkusan tidak boleh dipulangkan
Kerja sedang berjalan
Produk siap di gudang
Produk dihantar tetapi tidak dibayar
Akaun belum terima
Akaun belum bayar

Jadual 6 Anggaran kos untuk pengeluaran dan jualan produk

Nama penunjuk	suku III	suku IV
Jualan produk
Kos berubah:
Bahan
Komponen yang dibeli
Pembungkusan tidak boleh dipulangkan
Gaji untuk kakitangan pengeluaran tetap
Akruan kakitangan pengeluaran tetap kepada gaji penuh
Kos tetap
Gaji untuk kakitangan pentadbiran dan pengurusan
Akruan untuk gaji penuh kakitangan pentadbiran dan pengurusan
Perkhidmatan pihak ketiga.
Kos jualan
Susut nilai
Perbelanjaan hiburan
Kos latihan
Audit, perundingan
Kumpulan Wang Insurans
% ke atas dana yang dipinjam ruble
Kos lain
Kos, tiub.

Kadar stok atau hutang yang ditetapkan menetapkan nisbah pusing ganti standard.

Dalam contoh kami (kadar stok bahan mentah diambil sebagai 10 hari), pusing ganti bahan mentah ialah 36 pusingan setahun:

Kos inventori minimum yang diperlukan (hutang minimum) untuk setiap kedudukan modal kerja juga boleh ditentukan dengan membahagikan anggaran perbelanjaan tahunan dengan nisbah pusing ganti.

Jadi, dengan penggunaan tahunan bahan mentah sebanyak 5200 unit monetari, 144.4 unit inventori gudang diperlukan: 5200: 36 = 144.4.

Syarat, anggaran, pengiraan modal kerja dikaitkan terutamanya dengan pilihan norma saham (norma hutang). Pada masa yang sama, adalah penting untuk mengambil kira spesifikasi industri, keadaan bekalan dan jualan sedia ada, dan ciri kitaran teknologi.

Untuk berapa hari saya perlu membuat bekalan? - kepentingan ini keputusan strategik ialah jika anda bermain dengan selamat, pengikatan sumber kewangan yang berlebihan akan mengurangkan kecekapan (keuntungan) aktiviti. Penjimatan modal kerja boleh mengakibatkan gangguan pengeluaran, penghantaran produk siap, kegagalan untuk memenuhi kewajipan kepada pemiutang, dana tidak mencukupi dalam akaun perusahaan untuk membayar gaji, dsb. Dan akhirnya membawa kepada ketidakseimbangan dalam aliran tunai - pelanggaran kecairan daripada perusahaan itu.

Oleh itu, untuk kedudukan "Akaun belum terima", kadar hutang biasanya diambil kira sama dengan purata tempoh pembayaran, kadar inventori dalam kerja dalam proses ialah tempoh kitaran pengeluaran, kadar liabiliti (akaun belum bayar) adalah. penangguhan pembayaran yang diberikan kepada perusahaan untuk bahan mentah, bahan, dsb.

Norma stok untuk bahan mentah, bahan, bahan api, dan produk siap di gudang ditentukan secara strategik, memfokuskan pada kekerapan dan kebolehpercayaan bekalan, dan tahap kekurangan barang.

1. Bahan mentah, bahan asas dan tambahan. Memandangkan volum bekalan dalam pasaran komoditi negara adalah tinggi, ia cukup untuk membuat rizab selama setengah bulan (500 x 15: 360 = 21). Untuk bahan import, stok dirancang yang meliputi keperluan enam bulan (800: 2 = 400).

2. Aksesori dan alat ganti. Oleh kerana alat ganti agak terhad, stok dibuat selama enam bulan (200: 2 = 100, 100: 2 = 50).

3. Kerja sedang dijalankan. Tempoh kitaran pengeluaran selepas mencapai kapasiti pengeluaran penuh ialah 7.6 hari (dalam dua tempoh pengeluaran pertama - lebih lama: mungkin 12.6 dan 8 hari). Modal yang terikat dalam kerja sedang berjalan adalah sama dengan separuh kos pengeluaran: (3550 x 0.5: 28.6 = 62).

4. Produk siap. Di sini, saiz stok gudang disediakan dalam jumlah keluaran bulanan, manakala modal yang dikaitkan dengan produk ini dikira pada kos pengeluaran (3550 x 30: 360 = 296, atau 3550: 12).

5. Akaun belum terima. Lazim bagi industri ialah penyediaan pembayaran tertunda kepada pelanggan yang membeli produk selama purata 10 hari. Untuk merangsang jualan, adalah dinasihatkan untuk mengikuti peraturan ini. Bahagian pusing ganti yang berlaku dalam tempoh masa ini direalisasikan dalam bentuk akaun belum terima, dan bukan dalam bentuk dana yang diterima ke dalam akaun perusahaan (4500: 36 = 125).

6. Tunai / atau dana dalam akaun syarikat. Tahap daftar tunai hendaklah meliputi kos kilang tolak bahan mentah, komponen selama 6 hari (4200 - 500 - 800 - 200): 60 = 45.

7. Akaun belum bayar. Apabila membeli bahan mentah, bahan pengeluaran utama dan tambahan, komponen, serta semasa membayar perkhidmatan (kerja pembaikan), syarikat diberikan bayaran tertunda selama 1 bulan (500 + 800 + 200 + + 100 + 100): 12 = 142.

Jadi, pengeluaran modal kerja yang diperlukan termasuk item berikut:

stok bahan mentah, bekalan, alat ganti dan komponen;

stok produk dan produk separuh siap dalam proses pengeluaran (kerja dalam proses);

stok produk siap di gudang;

akaun belum terima;

tahap minimum dana perusahaan (tunai, dana dalam akaun).

Dan oleh kerana perusahaan, apabila membeli produk awal, menerima pinjaman daripada pembekal (contohnya, tempoh pembayaran kontrak adalah 1 bulan), maka akaun belum bayar dibentuk. Oleh itu, keperluan untuk modal kerja dilindungi sebahagiannya oleh akaun belum bayar.

Oleh itu, apabila merancang keperluan modal, jumlah modal kerja bersih digunakan - perbezaan dalam jumlah modal kerja yang diperlukan pengeluaran dan akaun yang perlu dibayar:

Modal kerja bersih = modal kerja - akaun belum bayar.

3.2 Pembentukan maklumat pengurusan perakaunan dalam sistem pengurusan modal kerja yang rasional dan cekap

Inventori industri mewakili asas material aset pengeluaran perusahaan. Sebagai objek buruh, mereka melayani sfera pengeluaran dan dimakan sepenuhnya, memindahkan nilai mereka kepada kos produk yang baru dicipta. Set aset material yang menyokong proses pengeluaran membentuk kumpulan inventori dan kos yang diperlukan untuk perusahaan, i.e. jumlah bahan mentah dan bahan yang terkandung dalam gudang, aset bahan dalam pengeluaran (tunggakan, kerja dalam proses), baki produk siap.

Jumlah aset material yang diperlukan oleh perusahaan, komposisi dan strukturnya bergantung pada sifat dan kerumitan pengeluaran yang dianjurkan, tempoh kitaran pengeluaran, kos bahan mentah dan bekalan yang diperolehi, syarat penghantarannya, yang diterima prosedur pembayaran, dsb. Menentukan keperluan untuk rizab bahan, komposisi, struktur, sumber pembentukan adalah peringkat penting dalam peraturan dan pengurusan proses pengeluaran dan kos pengeluaran khususnya.

Keadaan yang sangat penting dan sukar di sini ialah keperluan untuk mengekalkannya dengan mengorbankan sumber modal kerja perusahaan itu sendiri.

Oleh itu, dana yang dijana dalam jumlah inventori dan kos yang berterusan, tidak berkurangan di kebanyakan perusahaan industri makanan melebihi jumlah yang dijana daripada dana mereka sendiri sebanyak lima kali ganda, i.e. 4/5 daripadanya terbentuk daripada sumber yang dipinjam dan ditarik. Dan ini adalah kos tambahan. Dari sudut pandangan pengurusan ekonomi perusahaan yang berkesan, jumlah rizab dan kos mestilah mencukupi dan memastikan kesinambungan proses pengeluaran dan penjualan produk dalam kuantiti dan julat yang diminta oleh pasaran, dan pada masa yang sama minimum, tidak termasuk peningkatan kos pengeluaran akibat penciptaan rizab, rizab, produk, melebihi keperluan.

Pengurusan inventori adalah cabang penting dari keseluruhan sistem perakaunan pengeluaran (pengurusan) dalaman dan kawalan pengeluaran dan aktiviti ekonomi sesebuah perusahaan berdasarkan ramalan dan perancangan pengurusan dan aktiviti ekonomi yang berkualiti tinggi.

Nampaknya keputusan pengurusan yang paling rasional dan berkesan, secara saintifik dan tepat dari segi teknikal dibuat pada tahap perkaitan rapat antara pengeluaran, perakaunan kewangan dan pengurusan pemasaran. Oleh itu, pengurusan inventori memerlukan bukan sahaja sistem perakaunan dan kawalan pengeluaran dalaman yang berkesan, tetapi juga tindakan yang diselaraskan dari semua perkhidmatan dan jabatan perusahaan.

Dengan kemunculan ketidakseimbangan struktur, gangguan dalam hubungan pelbagai bahagian dan pengeluaran, ketidakstabilan kewangan dan kelemahan organisasi mereka, kecekapan menguruskan rizab material perusahaan berkurangan dengan mendadak, dan kemungkinan membentuknya dalam jumlah dan julat yang diperlukan adalah terhad. Kawalan yang lemah ke atas kualiti dan jumlah inventori tidak dapat dielakkan membawa kepada penurunan daya saing pengeluar, peningkatan harga dan kerumitan jualan produk, yang pada peringkat kewangan bermakna kehilangan sumber untuk pembentukan aset semasa.

Pemutusan hubungan ekonomi, krisis tidak membayar, dan inflasi mempunyai kesan negatif terhadap kecekapan penggunaan modal kerja perusahaan, membawa kepada defisit dalam modal kerjanya sendiri, penurunan ketersediaan bahagian yang diperlukan inventori dan kos.

Dalam keadaan semasa, peranan khas harus dimainkan oleh pembangunan langkah-langkah berkesan untuk mengurus modal kerja perusahaan, terutamanya dari segi inventori dan kos yang diperlukan untuk perusahaan untuk memastikan kesinambungan proses pengeluaran dan penyelenggaraannya.

Inventori dan kos sebagai sebahagian daripada modal kerja perusahaan boleh dicirikan daripada kedudukan yang berbeza. Walau bagaimanapun, ciri utama mereka ialah kecukupan, volum dan struktur minimum yang memastikan operasi unit pengeluaran perusahaan tidak terganggu.

Dalam proses aktiviti pengeluaran, terdapat perubahan berterusan rizab bahan. Bahan mentah yang dibeli oleh perusahaan, sebagai peraturan, dipindahkan ke pengeluaran, produk dibuat daripada mereka, yang dijual, dan inventori dibeli dengan wang yang diterima. Dan lebih kecil rizab, lebih cepat mereka bertukar, lebih sedikit dana diperlukan untuk penyelenggaraan mereka.

Sebagai sebahagian daripada rizab dan kos yang diperlukan, rizab bahan dan rizab adalah paling sedikit cair. Inventori produk siap di gudang lebih cair. Bagi jumlah dan struktur rizab bahan, mereka sebahagian besarnya ditentukan oleh spesifik aktiviti perusahaan. Selalunya, nilai mereka bergantung pada keperluan proses pengeluaran.

Dasar pengurusan inventori hendaklah berdasarkan penentuan volum minimum dan struktur yang mencukupi untuk memastikan aktiviti pengeluaran yang tidak terganggu dan cekap. Pengaruh faktor-faktor ini pada petunjuk prestasi perusahaan yang terhasil adalah agak jelas.

Oleh itu, pada peringkat perusahaan individu, rantaian kompleks yang saling berkaitan dan saling bergantung masalah pengurusan daripada saiz keperluan bagi setiap jenis inventori sehinggalah mengenal pasti hasil penggunaannya. Mempelajari dan membangunkan arahan untuk menambah baik kaedah ekonomi untuk mengurus struktur dan jumlah modal kerja, memastikan fungsi perusahaan yang berkesan, membangunkan strategi dan taktik untuk pengurusan inventori pulang modal dalam keadaan ekonomi semasa adalah bidang keutamaan untuk penggunaan yang tinggi secara berkesan. -maklumat pengurusan perakaunan berkualiti pada peringkat perolehan, penjimatan dan penggunaan sumber bahan secara rasional.

Pengurusan inventori yang rasional memastikan daya saing sesebuah entiti ekonomi. Persaingan sebagai alat utama untuk mengawal selia hubungan ekonomi menggalakkan kelangsungan hidup dan perkembangan selanjutnya aktiviti keusahawanan berdasarkan penambahbaikan bentuk ekonomi dan kaedah pengurusan perusahaan. Perkembangan hubungan pasaran menyediakan peluang tambahan kepada perusahaan untuk memilih bentuk yang berkesan dan kaedah pengurusan modal kerja. Adalah diketahui bahawa kehadiran dana yang mencukupi dalam edaran membolehkan perusahaan memastikan proses pengeluaran dan penjualan produk yang tidak terganggu. Dan perolehan mereka serta kedudukan kewangan dan ekonomi perusahaan bergantung pada cara meminimumkan dan berkesan menggunakan dana yang dilaburkan dalam rizab dan kos yang diperlukan. Cabaran di sini adalah untuk memungkinkan dan perlu untuk mengekalkan perusahaan dengan dana yang minimum.

Pengurusan inventori yang rasional dan berkesan melibatkan, pertama sekali, menentukan saiznya yang mencukupi, serta memastikan kos minimum dalam proses mendapatkan dan menjimatkan sumber bahan. Pada masa yang sama, catuan yang kukuh dari segi saintifik, teknikal dan teknologi bagi keperluan sebenar perusahaan untuk sumber material dalam keadaan moden adalah elemen utama keseluruhan sistem pengurusan inventori. Di sini, kedua-dua tempoh dan kestabilan hubungan ekonomi yang baru muncul dengan pembekal dan kontraktor adalah penting, penggunaan modal yang membolehkan mengurangkan keperluan untuk sumber menyediakan modal kerja kepada perusahaan, serta penggunaan yang paling lengkap dan rasional keseluruhan set dana sendiri.

Ketepatan keputusan pengurusan yang dibuat bergantung sepenuhnya pada kualiti maklumat, kebolehpercayaan dan kaitannya. Kekurangan dalam maklumat tersebut boleh dihapuskan melalui penggunaan kaedah yang berkesan perakaunan pengurusan dan kawalan inventori pada peringkat perolehan, penjimatan dan penggunaan berkesan dalam proses pengeluaran dan aktiviti ekonomi perusahaan. Oleh itu, organisasi subsistem maklumat untuk pengeluaran dan pengurusan kewangan rizab material perusahaan dalam keadaan pembentukan dan penstabilan hubungan pasaran, ketidakseimbangan sedia ada dan ketidakstabilan hubungan ekonomi adalah paling relevan.

Pada masa ini, untuk menyediakan pembuat keputusan dengan berkesan maklumat yang boleh dipercayai, terdapat pembezaan fungsi pengurusan dan perakaunan kewangan ke dalam subsistem maklumat yang dibangunkan. Selain itu, inventori industri sebagai objek perakaunan pengurusan adalah penting bukan sahaja pada tahap penggunaan pengeluarannya, tetapi juga pada tahap perolehan, penyimpanan dan pembiayaan sebagai sebahagian daripada aset semasa perusahaan. Perhatian radas pengurusan harus ditumpukan pada kepelbagaian dimensi inventori yang diambil kira dalam daftar perakaunan analitikal dan sintetik, dengan mengambil kira perolehan bahan yang terhad, mahal, meningkat, berkurangan.

Penting dalam memastikan kawalan kos dari saat ia timbul kepada analisis keputusan akhir, mereka mempunyai dokumen dan daftar yang mencerminkan perolehan intra-ekonomi sumber material. Wajib dokumentasi hubungan antara bahagian struktur perusahaan dari sudut pandangan memastikan kualiti maklumat perakaunan yang diterima mengenai penggunaan inventori pengeluaran dengan ketara meningkatkan peranan perakaunan pengurusan, memastikan pengurusan sumber bahan pada pelbagai peringkat peredarannya, meramalkan pelaburan dalam inventori bahan dan sumber meliputi modal kerja, yang membolehkan mempercepatkan perolehan mereka dan meningkatkan keuntungan pengeluaran.

Untuk mendapatkan maklumat yang tepat dan tepat pada masanya yang memudahkan membuat keputusan pengurusan yang optimum dan membangunkan cadangan untuk meningkatkan keupayaan kewangan dan penunjuk prestasi, perusahaan memerlukan sistem bersatu perakaunan, catuan, perancangan dan ramalan.

Perakaunan pengurusan bahan dan sumber pengeluaran hendaklah berdasarkan laporan mengenai pergerakan dan penggunaan inventori oleh pusat kos dan oleh pusat asal dan tanggungjawabnya. Ketepatan penunjuk penting seperti kos produk perkilangan bergantung pada penyediaan laporan yang betul mengenai pergerakan dan penggunaan sumber material.

Pengumpulan maklumat yang tepat pada masanya dan berkualiti tinggi mengenai pergerakan dan penggunaan sumber bahan dalam perusahaan boleh dipastikan dengan menyediakan pelbagai jenis baki bahan yang membolehkan pemantauan ketersediaan, pergerakan dan penggunaan bahan dan sumber pengeluaran dalam perusahaan untuk hampir semua tempoh pelaporan.

Mewujudkan sistem perakaunan pengurusan dalaman yang berkesan untuk modal kerja di perusahaan melibatkan:

Pembangunan satu set dokumen utama yang memenuhi keperluan dan spesifik aktiviti perusahaan;

Pembangunan satu set borang pelaporan dalam pengeluaran;

Pemodenan sistem aliran dokumen dan dokumen;

Memastikan kesan berkesan maklumat yang diterima ke atas keadaan inventori dan penggunaannya ke atas proses dan keputusan pengeluaran.

Pengalaman menggunakan bentuk bersatu dokumentasi perakaunan utama yang dicadangkan oleh Jawatankuasa Statistik Negeri Rusia telah mendedahkan banyak kesulitan khusus industri dalam penggunaannya dalam proses perakaunan. Satu hala tuju penting dalam mewujudkan sistem perakaunan utama yang berkesan di perusahaan ialah gambaran munasabah perakaunan inventori, kedua-duanya mengikut jenis bahan mentah dan bekalan yang diperoleh, dan oleh kelompok yang diimport, yang selalunya mempunyai perbezaan kos yang ketara. Bentuk dokumen utama, sebagai tambahan kepada butiran asas, mesti mengandungi maklumat tentang arah penggunaan bahan mentah, yang membolehkan kawalan ke atas pergerakan dan penggunaan bahan dan sumber pengeluaran di pusat kos dan pusat kos. Pada masa yang sama, penggunaan pelbagai kaedah penilaian merupakan syarat penting apabila perusahaan mempunyai pelbagai kemudahan pengeluaran dan perkhidmatan dengan pelbagai aktiviti khusus, yang menghalang daripada mendapatkan penunjuk yang sama. Oleh itu, dalam menyelesaikan masalah penggunaan sumber bahan yang rasional, peranan penting dimainkan oleh penciptaan sistem pengurusan inventori yang berkesan, komponen pentingnya ialah maklumat perakaunan yang diperolehi dalam sistem perakaunan. Ia harus menyediakan pengurusan perusahaan dengan maklumat analisis yang cepat, boleh dipercayai dan terperinci mengenai kemajuan kejayaan pelaksanaan program pengeluaran dan penyelewengan daripada piawaian yang ditetapkan untuk penggunaan sumber bahan pada semua peringkat proses pembiakan, punca-punca kerugian dan puncanya, kos produk perkilangan, kerja dan perkhidmatan yang dilakukan dan hasil prestasi. Hubungan pasaran menentukan keperluan untuk pembangunan saintifik isu-isu intipati, penilaian, klasifikasi dan kepentingan rizab material, serta organisasi perakaunan dan kawalan yang berkesan terhadap perolehan dan penggunaannya.

Meningkatkan keandalan, kualiti, kebolehpercayaan dan kecekapan maklumat perakaunan mengenai ketersediaan, pergerakan dan penggunaan sumber material menjadi sangat relevan dalam keadaan perniagaan moden.

KESIMPULAN DAN CADANGAN

Modal kerja mewakili kos yang didahulukan secara tunai untuk pembentukan dan penggunaan aset pengeluaran dan dana edaran secara sistematik dalam jumlah minimum yang diperlukan untuk memastikan pelaksanaan program pengeluaran perusahaan dan pelaksanaan pembayaran tepat pada masanya.

Modal kerja adalah salah satu daripada kategori kewangan utama yang mempunyai kesan ketara ke atas sfera pengeluaran, sfera peredaran, keadaan pembayaran dalam ekonomi negara dan, dengan itu, ke atas peredaran wang di negara ini; pembayaran dan penyelesaian. Pengurusan modal kerja adalah fungsi utama pengurusan, kualiti yang menentukan keputusan kewangan akhir.

Pengurusan modal kerja secara langsung berkaitan dengan mekanisme untuk menentukan keperluan terancang perusahaan untuk mereka dan catuan mereka. Adalah penting bagi perusahaan untuk menentukan dengan betul keperluan optimum untuk modal kerja, yang akan membolehkannya menerima keuntungan yang dirancang untuk volum pengeluaran tertentu dengan kos yang minimum.

Anggaran rendah terhadap jumlah modal kerja memerlukan keadaan kewangan yang tidak stabil, gangguan dalam proses pengeluaran dan, sebagai akibatnya, pengurangan dalam jumlah pengeluaran dan keuntungan. Sebaliknya, melebihkan jumlah modal kerja mengurangkan keupayaan perusahaan untuk membuat perbelanjaan modal untuk mengembangkan pengeluaran.

Menentukan keperluan perusahaan untuk modal kerja melalui sumber pembiayaan hendaklah ditentukan mengikut model yang bebas daripada mewujudkan keperluan untuk modal kerja. Asas untuk pengiraan di sini ialah kategori "modal kerja bersih" (modal kerja sendiri). Semasa mengkaji masalah dan menyelesaikan masalah mengenai topik kerja akhir, kelemahan berikut dalam aktiviti pengurusan kakitangan perusahaan dalam bidang pengurusan modal kerja telah dikenalpasti:

· meningkatkan kualiti catuan modal kerja, meliputi bukan sahaja komponen utama modal kerja material, tetapi juga dana dalam penyelesaian dan kerja dalam proses;

· meningkatkan permintaan terhadap penyelesaian dan disiplin pembayaran untuk pengalihan dana ke dalam akaun belum terima:

· menggunakan pelbagai tuas kewangan untuk mengambil langkah mengurangkan akaun belum terima;

· mengoptimumkan keperluan kewangan operasi.

Semasa pelaksanaan bahagian praktikal kerja dalam bidang ini, cadangan berikut telah dibuat untuk menambah baik organisasi pembayaran di Agro-Invest LLC dan mengurangkan akaun belum terima:

· langkah yang bertujuan untuk mengukuhkan disiplin kontrak dalam penyelesaian dengan pembekal, kontraktor dan pelanggan;

· pengaruh ke atas pembayar yang cuai melalui penggunaan bentuk pembayaran surat kredit atau pemindahan barang berharga yang belum dibayar untuk disimpan;

· langkah-langkah untuk meningkatkan prestasi tuntutan perusahaan, pematuhan ketat kepada tarikh akhir pembayaran yang ditetapkan, pengenalan bentuk pembayaran yang paling progresif yang sesuai dengan ciri-ciri aktiviti perusahaan yang dianalisis dan untuk mencari cara untuk mempercepatkan pusing ganti modal kerja dalam bidang peredaran.

Untuk mengurus akaun belum terima untuk perusahaan, anda boleh menggunakan aktiviti berikut:

· Pengecualian penghutang dengan tahap risiko yang tinggi daripada bilangan rakan kongsi perusahaan.

· Semakan berkala amaun pinjaman maksimum. Penentuan jumlah maksimum pinjaman yang diberikan hendaklah berdasarkan keupayaan kewangan perusahaan, unjuran bilangan penerima pinjaman dan penilaian tahap risiko kredit. Had maksimum tetap pada jumlah hutang boleh dibezakan antara kumpulan penghutang masa hadapan, berdasarkan keadaan kewangan pelanggan individu.

· Menggunakan kemungkinan membayar penghutang dengan bil pertukaran dan sekuriti, kerana menunggu pembayaran dalam "wang sebenar" boleh menjadi lebih mahal.

SENARAI RUJUKAN YANG DIGUNAKAN

1. Undang-undang Persekutuan No. 129-FZ bertarikh 21 November 1996 (seperti yang dipinda pada 23 November 2009) "Mengenai Perakaunan" (diterima oleh Duma Negeri Perhimpunan Persekutuan Persekutuan Rusia pada 23 Februari 1996)

2. Perintah Kementerian Kewangan Persekutuan Rusia bertarikh 6 Oktober 2008 No. 106n (seperti yang dipinda pada 11 Mac 2009) "Mengenai kelulusan peraturan perakaunan" (bersama-sama dengan "Peraturan Perakaunan "Dasar Perakaunan Organisasi" (PBU 1/2008)", "Peraturan perakaunan "Perubahan dalam nilai anggaran" (PBU 21/2008)") (Berdaftar dengan Kementerian Kehakiman Persekutuan Rusia pada 27 Oktober 2008 No. 12522)

3. Perintah Kementerian Kewangan Persekutuan Rusia bertarikh 6 Oktober 2008 No. 107n "Mengenai kelulusan peraturan perakaunan "Perakaunan untuk perbelanjaan pinjaman dan kredit" (PBU 15/2008)" (Berdaftar dengan Kementerian Kehakiman Persekutuan Rusia pada 27 Oktober 2008 No. 12523)

4. Perintah Kementerian Kewangan Persekutuan Rusia bertarikh 6 Oktober 2008 No. 106n (seperti yang dipinda pada 11 Mac 2009) "Mengenai kelulusan peraturan perakaunan" (bersama-sama dengan "Peraturan Perakaunan "Dasar Perakaunan Organisasi" (PBU 1/2008)", "Peraturan perakaunan "Perubahan dalam nilai anggaran" (PBU 21/2008)") (Berdaftar dengan Kementerian Kehakiman Persekutuan Rusia pada 27 Oktober 2008 No. 12522)

5. Perintah Kementerian Kewangan Persekutuan Rusia bertarikh 19 November 2002 No. 114n (seperti yang dipinda pada 11 Februari 2008) "Mengenai kelulusan peraturan perakaunan "Perakaunan untuk pengiraan cukai pendapatan korporat" PBU 18/02" (Berdaftar dengan Kementerian Kehakiman Persekutuan Rusia pada 31 Disember 2002 No. 4090 )

6. Perintah Kementerian Kewangan Persekutuan Rusia bertarikh 06/09/2001 No. 44n (seperti yang dipinda pada 03/26/2007) "Pada kelulusan peraturan perakaunan "Perakaunan untuk inventori" PBU 5/01" (Berdaftar dengan Kementerian Kehakiman Persekutuan Rusia pada 07/19/2001 No. 2806)

7. Perintah Kementerian Kewangan Persekutuan Rusia bertarikh 30 Mac 2001 No. 26n (seperti yang dipinda pada 27 November 2006) "Pada kelulusan Peraturan Perakaunan "Perakaunan untuk Aset Tetap" PBU 6/01" (Berdaftar dengan Kementerian Kehakiman Persekutuan Rusia pada 28 April 2001 No. 2689)

8. Perintah Kementerian Kewangan Persekutuan Rusia bertarikh 6 Mei 1999 No. 33n (seperti yang dipinda pada 27 November 2006) "Pada kelulusan Peraturan Perakaunan "Perbelanjaan Organisasi" PBU 10/99" (Berdaftar dengan Kementerian Kehakiman Persekutuan Rusia pada 31 Mei 1999 No. 1790)

9. Perintah Kementerian Kewangan Persekutuan Rusia bertarikh 05/06/1999 No. 32n (seperti yang dipinda pada 27/11/2006) "Pada kelulusan Peraturan Perakaunan "Pendapatan Organisasi" PBU 9/99" ( Berdaftar dengan Kementerian Kehakiman Persekutuan Rusia pada 05/31/1999 No. 1791)

10. Perintah Kementerian Kewangan Persekutuan Rusia bertarikh 19 November 2002 No. 115n (seperti yang dipinda pada 18 September 2006) "Mengenai kelulusan Peraturan Perakaunan "Perakaunan untuk perbelanjaan penyelidikan, pembangunan dan kerja teknologi" PBU 17 /02” (Berdaftar dengan Kementerian Kehakiman RF 11.12.2002 No. 4022)

11. Perintah Kementerian Kewangan Persekutuan Rusia bertarikh 16 Oktober 2000 No. 92n (seperti yang dipinda pada 18 September 2006) "Mengenai kelulusan Peraturan Perakaunan "Perakaunan untuk Bantuan Negara" PBU 13/2000"

12. Perintah Kementerian Kewangan Persekutuan Rusia bertarikh 6 Julai 1999 No. 43n (seperti yang dipinda pada 18 September 2006) "Pada kelulusan Peraturan Perakaunan" Penyata perakaunan organisasi" (PBU 4/99)"

13. Antsiferova I.V. Perakaunan kewangan: Buku Teks / I.V. Antsiferova. – ed. ke-4, disemak. dan tambahan - M.: Penerbitan dan perbadanan perdagangan "Dashkov and Co", 2009. - 800 p.

14. Analisis penyata kewangan: Buku teks. elaun / Ed. O.V. Efimova, M.V. Miller. - M.: Omega-L, 2004. - 408 p.

15. Babaev Yu.A., Petrov A.M. Piawaian pelaporan kewangan antarabangsa: buku teks. – M.: TK Welby, Prospekt Publishing House, 2007. -352 p.

16. Basovsky L.E., Basovskaya E.N. Analisis ekonomi menyeluruh aktiviti ekonomi: Buku teks. Faedah. - M.: INFRA - M, 2009. – 366 p.

17. Kosong I.A. Asas pengurusan kewangan. T. 1. - K.: Nika-Center, 1999.

18. Perakaunan: Buku Teks / A. S. Bakaev, P. S. Bezrukikh, N. D. Vrublevsky dan lain-lain; disunting oleh P. S. Bezrukikh - ed. ke-4, rev. dan tambahan - M.: Perakaunan, 2004.

19. Breil R., Myers S. Prinsip kewangan korporat: Trans. daripada bahasa Inggeris N. Baryshnikova. - M.: JSC "Olymp-Business", 2007. - 1008 p.

20. Vasilyeva L.S., Petrovskaya M.V. Analisis kewangan. - M.: KNORUS, 2006.

21. Vakhrushina M.A. Analisis pengurusan: memilih penyelesaian yang optimum. - M.: Omega-L, 2005.

22. Getman V.G., Terekhova V.A. Perakaunan kewangan: Buku teks – M.: Penerbitan dan perbadanan perdagangan “Dashkov and Co.”, 2009. - 496 p.

23. Gorelik O.M., Paramonova L.A., Nizamova E.Sh. Perakaunan dan analisis pengurusan. / Panduan belajar. – M.: KNORUS, 2007. -256 hlm.

24. Damodaran A. Penilaian pelaburan. Alat dan kaedah untuk menilai sebarang aset. - M.: Buku Perniagaan Alpina, 2007. - 1340 p.

25. Dodon D.P. Pengurusan aliran kewangan dan logistik dalam realiti moden // Operasi perbankan antarabangsa. 2009. N 6.

26. Esipov V.E., Makhovikov G.A., Terekhova V.V. Penilaian perniagaan. ed ke-2. – St. Petersburg: Peter, 2008. -464 p.

27. Efimova O.V. Analisis kewangan. - ed. ke-4, disemak. dan tambahan - M.: Rumah penerbitan "Perakaunan", 2002. - 528 p.

28. Efimova O. V. Analisis aset semasa organisasi // Perakaunan - 2000. - No. 10.

29. Zudilin A.P. Analisis aktiviti ekonomi perusahaan di negara kapitalis maju. - M.: Rumah penerbitan RUDN, 1995.

30. Ivashkevich V.V., Semenova I.M. Perakaunan dan analisis penghutang dan pemiutang. - M.: Rumah penerbitan "Perakaunan", 2003.

31. Ionova A.F., Selezneva N.N. Analisis kewangan. - M.: TK Welby, Prospekt Publishing House, 2006.

32. Kalinina E. M., Lapina O. G., Ryabova R. I., Shnaiderman T. A. Syor untuk permohonan PBU 18/02 "Perakaunan untuk pengiraan cukai pendapatan." - M.: IPB Rusia: Agensi Maklumat "IPB-BIPFA", 2004.

33. Kovalev V.V. Pengurusan kewangan: teori dan amalan. - M.: TK Welby, Prospekt Publishing House, 2007. - 1024 p.

34. Kovalev V.V. Analisis kewangan: Pengurusan modal. Pilihan pelaburan. Analisis pelaporan. - M.: Kewangan dan Perangkaan, 2000

35. Copeland T., Kohler T., Murin J. Kos syarikat: penilaian dan pengurusan: Transl. daripada bahasa Inggeris - ed. ke-3, disemak. dan tambahan - M.: ZAO "Olymp-Business", 2005. - 576 p.

36. Kreinina M.N. Keadaan kewangan perusahaan. Kaedah penilaian. - M.: ICC "DIS", 1997.

37. Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. Analisis aktiviti kewangan dan ekonomi perusahaan. - M.: UNITY-DANA, 2001.

38. Radionov R.A. Pengurusan logistik: catuan dan pengurusan inventori dan modal kerja dalam perusahaan komersial. - M.: Rumah penerbitan "A-Prior", 2007.

39. Radionov R.A. Ciri-ciri Rusia pengurusan inventori dan modal kerja // Logistik. - 2003. - N 4.

40. Fashchevsky V.N. Mengenai analisis modal kerja // Perakaunan. - 1997. - N 2.

41. Khorin A.N. Analisis strategik: Buku teks. elaun / A.N. Khorin, V.E. Kerimov. - M.: Eksmo, 2006. - 288 p.

42. Hanessman F. Aplikasi kaedah matematik dalam pengurusan pengeluaran dan inventori: Terj. daripada bahasa Inggeris - M.: Kemajuan, 1966.

43. Sheremet A.D., Negashev E.V. Metodologi analisis kewangan. - M.: INFRA-M, 2000.

Pengurusan kewangan: Buku Teks / Ed. d.e. Sc., prof. A.M. Kovaleva. – M.: INFRA – M, 2007.

Kewangan. Buku teks / Ed. A.M. Kovaleva. ed ke-4. // M.: Kewangan dan Perangkaan, 2000.

Pengurusan organisasi. Kamus Ensiklopedia / Ed. A.G. Porsheva, A.Ya Kibanova, V.N. Gunina. // M.: INFRA - M, 2001.

Undang-undang Persekutuan 21 November 1996 No. 129-FZ (seperti yang dipinda pada 23 November 2009) "Mengenai Perakaunan" (diterima oleh Duma Negeri Perhimpunan Persekutuan Persekutuan Rusia pada 23 Februari 1996)

Perintah Kementerian Kewangan Persekutuan Rusia bertarikh 31 Oktober 2000 No. 94n (seperti yang dipinda pada 18 September 2006) "Pada kelulusan Carta Akaun untuk perakaunan aktiviti kewangan dan ekonomi organisasi dan Arahan untuk penggunaannya"

Van Horn J.K. Asas pengurusan kewangan: Trans. daripada bahasa Inggeris / Ketua editor siri oleh Y.V. – M.: Kewangan dan Perangkaan, 1997. -800 p.

Perintah Kementerian Kewangan Persekutuan Rusia bertarikh 06/09/2001 No. 44n (seperti yang dipinda pada 03/26/2007) "Mengenai kelulusan peraturan perakaunan "Perakaunan untuk inventori" PBU 5/01" (Berdaftar dengan Kementerian Kehakiman Persekutuan Rusia pada 07/19/2001 No. 2806)

Undang-undang Persekutuan 26 Julai 2006 No. 135-FZ "Mengenai aktiviti pelaburan di Persekutuan Rusia yang dijalankan dalam bentuk pelaburan modal"

Menghantar kerja baik anda ke pangkalan pengetahuan adalah mudah. Gunakan borang di bawah

Pelajar, pelajar siswazah, saintis muda yang menggunakan asas pengetahuan dalam pengajian dan kerja mereka akan sangat berterima kasih kepada anda.

Disiarkan pada http:// www. semua terbaik. ru/

Kementerian Pendidikan dan Sains Persekutuan Rusia

Institusi Pendidikan Belanjawan Negeri Persekutuan

pendidikan profesional yang lebih tinggi

"Universiti Teknologi dan Pengurusan Negeri Siberia Timur"

Jabatan Kewangan dan Kredit

Tesis

Mengenai topik: Pengurusan modal kerja perusahaan

Pelaksana:

pelajar sepenuh masa

Novolodskaya O.M.

Ketua kerja:

Ph.D., Profesor Madya

E.I. Kapustina

Ulan-Ude, 2013

pengenalan

1.2 Dasar pengurusan modal kerja

1.3 Metodologi untuk analisis modal kerja

2.1 Ciri umum OJSC "U-UAZ"

2.2 Analisis aktiviti kewangan dan ekonomi OJSC "U-UAZ"

2.3 Analisis perolehan dan kecekapan penggunaan modal kerja

3. Cara untuk menambah baik pengurusan modal kerja di OJSC "Ulan-Ude Aviation Plant"

3.1 Masalah pengurusan modal kerja dan langkah untuk memperbaikinya

Kesimpulan

Senarai sumber yang digunakan

pengenalan

Modal kerja membentuk sebahagian besar daripada semua aset perusahaan. Kejayaan aktiviti keusahawanan sesebuah entiti ekonomi bergantung pada pengurusannya yang mahir. Pengurusan modal kerja menduduki tempat yang istimewa dalam aktiviti kewangan sesebuah perusahaan, kerana ia adalah proses pengeluaran yang berterusan, harian dan berterusan.

Kehadiran modal kerja di perusahaan, komposisi, struktur, kadar pusing ganti dan kecekapan penggunaan modal kerja sebahagian besarnya menentukan keadaan kewangan perusahaan dan kestabilan kedudukannya dalam pasaran kewangan.

Sejumlah besar sumber kewangan yang dilaburkan dalam aset semasa, kepelbagaian jenis dan jenis tertentu, peranan penting dalam mempercepatkan pusing ganti modal dan memastikan kesolvenan berterusan, serta beberapa syarat lain menentukan kerumitan tugas pengurusan kewangan yang berkaitan dengan kerja. pengurusan modal.

Kaitan topik ini adalah disebabkan oleh fakta bahawa pengoptimuman dan keadaan modal kerja perusahaan dalam sektor pengeluaran, di mana bahagian aset semasa mencapai 80-90% daripada jumlah semua jumlah aset, secara langsung berkaitan dengan berkesan. operasi perusahaan dan sama ada perusahaan akan membuat keuntungan. Untuk mengurus modal kerja dengan berkesan, anda perlu mempertimbangkannya secara keseluruhan dan, yang paling penting, dalam konteks bahagian individu.

Tujuan tesis adalah untuk mempertimbangkan pendekatan teori dan praktikal untuk analisis modal kerja, serta untuk membangunkan cadangan untuk meningkatkan kecekapan penggunaan modal kerja perusahaan.

Mencapai matlamat ini memerlukan penyelesaian tugas berikut:

1) mengkaji rangka kerja teori dan kawal selia untuk menguruskan modal kerja sesebuah perusahaan;

2) menjalankan analisis modal kerja perusahaan yang dikaji;

3) membangunkan cadangan untuk menambah baik pengurusan modal kerja perusahaan.

Objektif kajian adalah Terbuka Syarikat Saham Bersama"Loji Penerbangan Ulan-Ude".

Subjek kajian - hubungan ekonomi berkaitan dengan pembentukan dan penggunaan modal kerja di OJSC "U-UAZ".

Pangkalan maklumat kajian terdiri daripada tindakan pengawalseliaan dan perundangan Persekutuan Rusia, pendidikan, saintifik, metodologi, kesusasteraan rujukan, bahan pengajaran, bahan statistik, penerbitan dalam khas. terbitan berkala, dokumen kerja dan penyata kewangan OJSC "U-UAZ".

1. Asas teori pengurusan modal kerja

1.1 Intipati modal kerja dan peranannya dalam memastikan kesolvenan dan keuntungan perusahaan

Modal kerja ialah sebahagian daripada modal perusahaan yang dilaburkan dalam aset jangka pendeknya. Tujuan utama modal kerja adalah untuk memastikan kesinambungan dan rentak pengeluaran. Elemen material modal kerja digunakan dalam setiap kitaran pengeluaran. Mereka benar-benar kehilangan bentuk semula jadi mereka, jadi mereka termasuk sepenuhnya dalam kos perkhidmatan yang disediakan. Peringkat peredaran modal kerja:

D - T - … P … T1 - D1 (1.1)

di mana D ialah tunai, pelaburan lanjutan

T - barang (cara pengeluaran, buruh, dll.)

P - pengeluaran

T1 - produk siap

P1 - dana yang diterima daripada penjualan produk

Tunai yang ditukar kepada modal kerja akan dibelanjakan untuk bahan, bahan mentah, bahan api, dan lain-lain, yang bertujuan untuk menukarnya kepada produk siap untuk tujuan penjualan sebagai barangan, serta menukar semua ini kepada tunai. Akibatnya, modal kerja mengambil bahagian sekali dalam proses pengeluaran, sambil mengubah bentuk materialnya.

Dalam amalan dunia, terdapat dua konsep modal kerja:

Modal kerja kasar ialah semua aset jangka pendek perusahaan. Aset jangka pendek boleh ditukar kepada tunai atau habis sepenuhnya dalam masa kurang daripada satu tahun. Liabiliti semasa mesti dibayar dalam masa kurang daripada satu tahun;

Modal kerja bersih ialah perbezaan antara aset semasa dan liabiliti semasa.

Modal kerja bersih, atau modal kerja bersih, ialah dana yang digunakan syarikat untuk aktiviti operasi semasa: membeli inventori, meliputi akaun belum terima (akaun belum terima), dsb. Jumlah nilai aset semasa bersih harus meningkatkan kewajipan jangka pendek dan memastikan pembiayaan daripada semua perbelanjaan yang diperlukan untuk menjalankan aktiviti, serta membolehkan syarikat mengelakkan situasi yang tidak dijangka, contohnya, disebabkan kesukaran dalam menjual produk, kelewatan dalam pembayaran balik atau tidak membayar belum terima. Salah satu daripada tugas paling penting aktiviti kewangan perusahaan adalah untuk menentukan saiz optimum aset semasa bersih yang diperlukan untuk memastikan fungsi normal syarikat. Adalah diketahui bahawa kedua-dua kekurangan modal kerja dan lebihannya memberi kesan negatif kepada aktiviti syarikat.

Menghuraikan intipati modal kerja, perlu diperhatikan bahawa modal kerja memindahkan nilainya kepada produk semasa kitaran operasi:

Termasuk pembelian bahan mentah, bahan dan jenis sumber lain sehingga penerimaan wang daripada penjualan produk;

Tetapi ia juga termasuk tunai dan aset-aset yang, semasa operasi biasa perusahaan, akan ditukar kepada tunai dalam tempoh setahun dari tarikh kunci kira-kira.

Kitaran operasi mencirikan jumlah masa di mana sumber kewangan disimpan dalam inventori dan akaun belum terima.

Membeli bahan mentah, bahan dan barang berharga lain yang serupa dan membayar bil pembekal;

Memproses bahan mentah dan bahan untuk mendapatkan produk yang boleh dipasarkan dan imbuhan pekerja daripada dana yang ada;

Jualan produk siap dan pembentangan dokumen pembayaran kepada pelanggan;

Penerimaan dana daripada pelanggan untuk produk yang dijual.

Sumber maklumat utama ialah kunci kira-kira perusahaan dengan jadual pengiraan yang dilampirkan dan data perakaunan operasi.

Pergerakan modal kerja perusahaan semasa kitaran operasi melalui tiga peringkat utama (Rajah 1.4), mengubah bentuknya secara konsisten.

Pada peringkat pertama, dana (termasuk penggantinya dalam bentuk pelaburan kewangan jangka pendek) digunakan untuk membeli barangan.

Pada peringkat kedua, inventori barangan dijual oleh pengguna dan, sebelum pembayaran perlu dibayar, ditukar kepada akaun belum terima.

Pada peringkat ketiga, dikutip, iaitu, penghutang berbayar sekali lagi ditukar kepada tunai, sebahagian daripadanya, sehingga diperlukan untuk pengeluaran, boleh disimpan dalam bentuk pelaburan kewangan jangka pendek yang sangat cair.

Tujuan pengurusan modal kerja adalah untuk menentukan volum optimum dan struktur aset semasa untuk menampung mereka dan hubungan antara mereka. Dengan tahap modal kerja yang rendah, aktiviti pengeluaran tidak disediakan dengan sumber yang diperlukan, oleh itu, perusahaan mungkin mengalami kehilangan kecairan dan kesolvenan, gangguan berkala dan keuntungan yang rendah. Pada tahap optimum modal kerja, keuntungan menjadi maksimum. Peningkatan selanjutnya dalam nilai aset semasa akan membawa kepada fakta bahawa perusahaan akan mempunyai terbiar buat sementara waktu, aset jangka pendek yang tidak aktif, serta kos pembiayaan yang tidak perlu, yang akan membawa kepada penurunan dalam keuntungan dan keuntungan.

Oleh itu, dalam pengurusan modal kerja adalah perlu untuk mencari keseimbangan antara risiko kehilangan kecairan dan kesolvenan dan kecekapan operasi. Ini datang untuk menyelesaikan dua masalah:

Memastikan kesolvenan;

Memastikan volum, struktur dan keuntungan aset yang boleh diterima.

Risiko kehilangan kecairan atau penurunan kecekapan yang disebabkan oleh perubahan dalam aset semasa biasanya dipanggil sebelah kiri, kerana aset ini terletak di sebelah kiri kunci kira-kira.

Dalam jadual Jadual 1.1 menunjukkan klasifikasi aset semasa mengikut tahap risiko kehilangan kecairan.

Jadual 1.1 - Klasifikasi aset semasa mengikut tahap risiko kehilangan kecairan

Tahap risiko	Kumpulan modal kerja
1. Risiko minimum	Tunai
	Sekuriti jangka pendek yang mudah dipasarkan
2.Risiko rendah	Akaun belum terima bagi perusahaan dengan kedudukan kewangan biasa
	Stok bahan mentah dan bekalan (tidak termasuk yang basi)
	Produk siap dalam stok (penggunaan besar-besaran dan dalam permintaan)
3.Risiko sederhana	Produk untuk tujuan industri dan teknikal
	Kerja sedang berjalan
	Perbelanjaan tertunda
4.Berisiko tinggi	Akaun belum terima daripada perusahaan yang mempunyai keadaan kewangan yang sukar
	Produk siap, tidak lagi digunakan
	Inventori basi, aset tidak cair lain

Berdasarkan tahap kecairan, jenis aset berikut dibezakan:

Aset yang sangat cair. Ini termasuk aset semasa yang tidak memerlukan jualan dan merupakan kaedah pembayaran sedia: tunai;

Aset yang sangat cair. Jenis ini termasuk aset semasa yang boleh ditukar kepada tunai tanpa kerugian ketara nilai pasaran semasa dalam tempoh satu hingga enam bulan: akaun belum terima (kecuali jangka pendek), inventori barang siap;

Aset cair yang lemah. Ini termasuk aset semasa perusahaan, yang boleh ditukar kepada tunai tanpa kehilangan nilai pasaran semasa mereka hanya selepas tempoh masa yang ketara (dari enam bulan atau lebih): stok bahan mentah dan produk separuh siap, kerja dalam proses ;

Aset tidak cair. Aset yang tidak boleh ditukar kepada tunai sendiri. Ia hanya boleh direalisasikan sebagai sebahagian daripada kompleks hartanah: penghutang lapuk, perbelanjaan tertunda.

Modal kerja berada di tangan syarikat dan tidak boleh ditarik balik. Perusahaan boleh menjualnya dan memindahkannya ke perusahaan, organisasi, institusi, warganegara lain, menyewakannya, menyediakannya untuk kegunaan sementara (kecuali bagi yang tidak dimiliki atau digunakan oleh perusahaan).

Tempoh dana dalam edaran ditentukan oleh pengaruh kumulatif beberapa faktor luaran dan dalaman pelbagai arah: bidang aktiviti, gabungan industri, keadaan ekonomi dalam negara, sistem pembayaran bukan tunai dan keadaan berkaitan dan beberapa faktor lain. .

Mempercepatkan pusing ganti modal kerja mengurangkan keperluan untuk mereka. Bahagian modal kerja yang dikeluarkan boleh digunakan sama ada untuk membiayai projek atau untuk pengeluaran tambahan. Mempercepatkan perolehan mengurangkan keperluan untuk inventori, bahan mentah, bahan, bahan api, dan, akibatnya, membebaskan sumber tunai, memperbaiki kedudukan kewangan perusahaan, dan mengukuhkan kesolvenan.

Faktor utama yang mempengaruhi saiz dan kelajuan pusing ganti modal kerja perusahaan ialah:

Skala dan sifat aktiviti perusahaan;

Tempoh kitaran pengeluaran;

Kuantiti dan kepelbagaian jenis sumber yang digunakan;

Lokasi pengguna produk dan pembekal bahan mentah, bahan, dsb.;

Sistem pembayaran untuk barangan, kerja, perkhidmatan; kesolvenan pelanggan;

Kualiti perkhidmatan perbankan; kadar pertumbuhan pengeluaran dan jualan produk;

Bahagian nilai tambah dalam harga produk; dasar perakaunan perusahaan; kelayakan pengurusan;

Inflasi.

Terdapat banyak petunjuk untuk menilai harta dan kedudukan kewangan sesebuah organisasi. Senarai penunjuk ini yang digunakan untuk analisis dan didedahkan dalam nota penerangan ditentukan oleh perusahaan secara bebas, berdasarkan ciri aktivitinya. Apabila merangka Nota Penerangan, organisasi membentangkan data dalam bentuk jadual analisis dan penjelasan tambahan tentang kandungan ekonomi mereka dan menunjukkan metodologi yang diterima pakai untuk mengira pekali analisis.

Pertumbuhan mutlak dan relatif modal kerja mungkin menunjukkan bukan sahaja pengembangan pengeluaran atau tindakan faktor inflasi, tetapi juga kelembapan dalam perolehan mereka, dan ini secara objektif menyebabkan keperluan untuk meningkatkan jisim. Oleh itu, perhatian khusus harus diberikan kepada analisis perubahan dalam komposisi dan dinamik aset semasa sebagai bahagian modal yang paling mudah alih, dengan syarat keadaan kewangan perusahaan sebahagian besarnya bergantung.

Apabila mengkaji struktur inventori dan kos, perhatian utama harus diberikan kepada mengenal pasti arah aliran perubahan dalam elemen aset semasa seperti inventori, kerja dalam proses, barang siap dan barang.

Peningkatan bahagian inventori industri mungkin menunjukkan peningkatan dalam potensi pengeluaran perusahaan; keinginan untuk melindungi aset monetari perusahaan daripada susut nilai di bawah pengaruh inflasi melalui pelaburan dalam inventori; ketidakrasionalan strategi ekonomi yang dipilih, akibatnya sebahagian besar aset semasa tidak bergerak dalam inventori, yang kecairannya mungkin rendah.

Oleh itu, walaupun trend ke arah peningkatan dalam inventori dan kos boleh membawa kepada peningkatan dalam nilai nisbah kecairan semasa dalam tempoh masa tertentu, adalah perlu untuk menganalisis sama ada peningkatan ini bukan disebabkan oleh pengalihan aset yang tidak wajar daripada pusing ganti pengeluaran, yang akhirnya membawa kepada peningkatan dalam akaun belum bayar dan kemerosotan keadaan kewangan perusahaan.

Jika analisis menunjukkan sekurang-kurangnya sedikit peningkatan dalam bahagian aset yang mudah direalisasikan seperti tunai dan pelaburan kewangan jangka pendek, ini boleh dianggap sebagai trend positif.

Perolehan modal berkait rapat dengan keuntungannya dan berfungsi sebagai salah satu petunjuk terpenting yang mencirikan intensiti penggunaan dana perusahaan dan aktiviti perniagaannya. Dalam proses analisis, adalah perlu untuk mengkaji dengan lebih terperinci penunjuk pusing ganti modal dan menetapkan pada peringkat apa pusing ganti kelembapan atau pecutan pergerakan dana berlaku.

Dalam proses analisis seterusnya, adalah perlu untuk mengkaji perubahan dalam pusing ganti modal kerja pada semua peringkat pusing gantinya, yang akan membolehkan kita mengesan pada peringkat apa pecutan atau nyahpecutan pusing gantinya berlaku. Untuk melakukan ini, baki purata bagi jenis aset semasa individu mesti dibahagikan dengan jumlah pusing ganti jualan sehari.

Dasar pengurusan modal kerja

Matlamat utama menguruskan aset jangka pendek dan liabiliti jangka pendek adalah untuk memastikan jumlah pengeluaran yang diperlukan dengan modal kerja, berdasarkan tarikan dan penggunaan optimum sumber dana yang paling menguntungkan bagi organisasi.

Tugas berikut mengikuti daripada matlamat ini:

Menukar keperluan kewangan semasa kepada nilai negatif;

Percepatan pusing ganti modal kerja;

Memilih jenis dasar yang paling sesuai untuk organisasi pengurusan operasi bersepadu aset semasa dan liabiliti jangka pendek, i.e. "modal kerja".

Peringkat-peringkat pembentukan dasar pengurusan modal kerja perusahaan dibentangkan dalam Rajah. 1.5.

Salah satu isu pertama dan penting dalam pengurusan operasi aset semasa ialah pengiraan modal kerja bersih. Modal kerja bersih, yang juga dipanggil "bekerja", "modal kerja" atau modal kerja sendiri, boleh ditentukan dengan kejayaan yang sama dari kunci kira-kira dalam dua cara: "dari bawah" dan "dari atas". Proses membentuk modal kerja bersih ditunjukkan dalam Rajah. 1.6.

Seperti yang dapat dilihat daripada rajah, apabila menentukan "dari bawah", modal kerja bersih ditakrifkan sebagai perbezaan dalam jumlah modal ekuiti dan liabiliti jangka panjang dan aset jangka panjang. Dalam kes ini, jumlah modal kerja bersih apabila dikira dalam dua cara adalah sama.

Selepas menentukan modal kerja bersih, adalah perlu untuk memperkenalkan konsep keperluan kewangan semasa. Nampaknya paling tepat untuk mentakrifkan keperluan kewangan semasa sebagai terbongkar pelbagai sumber pembentukan sebahagian daripada aset semasa bersih, yang membawa kepada keperluan untuk menarik kredit jangka pendek. Berdasarkan ini, keperluan kewangan jangka pendek (SFT) boleh ditentukan sebagai perbezaan:

Antara aset semasa (tanpa tunai) dan akaun belum bayar;

Antara dana yang dilaburkan dalam inventori ditambah akaun belum terima dan akaun belum bayar.

Memandangkan betapa teruknya masalah kekurangan modal kerja sendiri, pada masa ini perlu memikirkan cara untuk mengawal selia keperluan kewangan semasa. Untuk keadaan kewangan organisasi, adalah lebih baik untuk menerima penangguhan pada pelbagai jenis pembayaran: kepada pembekal, pekerja, belanjawan (ini menyediakan sumber pembiayaan yang dijana oleh kitaran operasi itu sendiri) dan tidak menguntungkan untuk membekukan bahagian tertentu daripada dana dalam rizab (menyebabkan keperluan organisasi untuk pembiayaan tambahan), serta penyediaan pelanggan pembayaran tertunda (selaras dengan kastam komersial, membawa kepada peningkatan dalam akaun belum terima dan merupakan sebab kedua untuk menyebabkan keperluan pembiayaan tambahan).

Kandungan ekonomi keperluan kewangan semasa membawa kepada keperluan untuk mengira tempoh purata pusing ganti modal kerja, i.e. masa yang diperlukan untuk menukar dana yang dilaburkan dalam inventori dan akaun belum terima kepada tunai dalam akaun semasa. Organisasi berminat untuk mengurangkan tempoh pusing ganti inventori dan belum terima, serta meningkatkan tempoh pusing ganti akaun belum bayar.

Keperluan kewangan jangka pendek boleh dikira dalam rubel, sebagai peratusan volum jualan, dan juga sebagai peratusan purata volum jualan tahunan. Ia dianggap wajar bahawa kredit komersial pembekal lebih daripada meliputi hutang pelanggan, yang menyediakan organisasi dengan setiap pada masa ini masa untuk menerima dana adalah lebih lama daripada yang dia perlukan. Magnitud keperluan kewangan semasa TFP berbeza-beza merentas industri dan organisasi dalam industri yang sama, kerana magnitudnya bergantung pada faktor berikut:

Tempoh kitaran operasi dan jualan (tempoh pusing ganti);

Kadar pertumbuhan pengeluaran (lebih besar jumlah pengeluaran, lebih besar TPF);

Kemusim pengeluaran dan penjualan produk siap, serta bekalan bahan mentah;

Keadaan keadaan pasaran (dalam pasaran "panas" dan sangat kompetitif, perkara paling tidak masuk akal yang boleh berlaku kepada penjual adalah dibiarkan tanpa barang untuk penghantaran segera kepada pembeli);

Nilai dan norma nilai tambah (semakin rendah norma nilai tambah, lebih banyak kredit komersial daripada pembekal mampu membayar pampasan bagi hutang pelanggan. Dengan norma nilai tambah yang tinggi, organisasi perlu meminta pembekal untuk penangguhan pembayaran yang lebih lama. ).

Seperti berikut daripada perkara di atas, pengurusan rasional aset semasa boleh dikurangkan kepada mengurangkan tempoh pusing ganti inventori dan akaun belum terima dan meningkatkan purata tempoh pembayaran untuk akaun belum bayar. Ini memastikan pengurangan keperluan kewangan semasa dan perubahannya kepada nilai negatif.

Cara untuk mengurangkan keperluan kewangan semasa TFP adalah di "persimpangan" isu pengurusan kewangan dan jualan. Prinsip dan kaedah asas termasuk:

Prinsip beli murah dan jual sayang;

Diskaun untuk pelanggan kerana mengurangkan syarat pembayaran untuk produk yang diterima;

Perakaunan bil dan pemfaktoran.

Apabila melaksanakan prinsip "beli murah dan jual sayang", perlu mengambil kira:

Keinginan penjual untuk membeli barangan daripada pengilang dengan lebih murah dan menjualnya pada harga yang lebih tinggi untuk mendapatkan keuntungan yang lebih besar;

Kemungkinan untuk pengilang dan pembeli memilih memihak kepada pembekal yang boleh dipercayai (jujur ​​dan teliti) dalam keadaan persaingan bebas, yang membawa kepada pembelian murah yang terhad;

Had jualan mahal oleh persaingan dan keinginan untuk memperoleh pelanggan tetap;

Had jualan mahal oleh keinginan untuk mempercepatkan pusing ganti (semakin pendek tempoh satu pusing ganti, semakin besar bilangan pusingan dan semakin sedikit keperluan untuk sumber kewangan);

Keperluan untuk muncul sebagai pemenang daripada pertandingan.

Pengurusan rasional aset semasa juga melibatkan penubuhan diskaun untuk pelanggan untuk mengurangkan syarat pembayaran untuk produk yang diterima. Menyediakan pembayaran tertunda pada asasnya menyediakan pinjaman, yang tidak percuma, kerana dengan menerima bayaran tepat pada masanya dan mendepositkan wang di bank, pengilang boleh membuat keuntungan dalam jumlah faedah bank.

Sebaliknya, sukar untuk menjual barang tanpa pinjaman komersial.

Dasar untuk pengurusan operasi bersepadu aset semasa dan liabiliti jangka pendek boleh menjadi agresif, konservatif dan sederhana.

Kebergantungan jumlah dan tahap aset semasa perusahaan terhadap pendekatan alternatif untuk pembentukannya ditunjukkan dalam Rajah. 1.7.

Tanda-tanda dasar pengurusan aset semasa yang agresif ialah:

Tiada sekatan ke atas pengembangan mereka;

Ketersediaan dana yang besar;

Rizab ketara bahan mentah, bahan dan produk siap;

Akaun belum terima yang besar;

Perkadaran tinggi aset semasa dalam jumlah nilainya;

Tempoh pusing ganti modal kerja yang panjang;

Keuntungan ekonomi yang tidak terlalu tinggi.

Tanda-tanda dasar konservatif untuk mengurus aset semasa ialah:

Mengandungi pertumbuhan aset semasa;

Bahagian rendah aset semasa;

Tempoh pusing ganti pendek aset semasa;

Keuntungan ekonomi yang tinggi;

Kemungkinan insolvensi teknikal disebabkan oleh halangan atau kesilapan dalam pengiraan, yang membawa kepada penyahsegerakan masa penerimaan dan pembayaran syarikat

Rajah 1. - Pergantungan amaun dan tahap aset semasa perusahaan pada pendekatan alternatif untuk pembentukannya

Dengan dasar sederhana untuk mengurus aset semasa, semuanya berada pada tahap purata, dalam "kedudukan tengah": keuntungan ekonomi, risiko ketidakmampuan bayar teknikal, dan tempoh pusing ganti modal kerja.

Tanda dasar yang agresif untuk menguruskan liabiliti jangka pendek ialah penguasaan mutlak kredit jangka pendek dalam jumlah keseluruhan semua liabiliti. Ini memastikan peningkatan tahap kesan leverage kewangan. Kadar faedah yang tinggi untuk pinjaman, peningkatan leverage operasi, tetapi pada tahap yang lebih rendah daripada leverage kewangan.

Tanda dasar konservatif untuk menguruskan liabiliti jangka pendek ialah ketiadaan atau bahagian pinjaman jangka pendek yang sangat rendah dalam jumlah keseluruhan liabiliti, pembiayaan terutamanya daripada dana sendiri dan pinjaman dan pinjaman jangka panjang.

Tanda dasar sederhana untuk menguruskan liabiliti jangka pendek ialah tahap neutral (purata) kredit jangka pendek dalam jumlah keseluruhan semua liabiliti organisasi

Adalah penting bagi sesebuah organisasi untuk mengetahui hubungan antara jenis dasar untuk menguruskan aset semasa dan liabiliti jangka pendek (Jadual 1.2).

Jadual 1.2 - Dasar untuk menguruskan aset semasa

Dasar pengurusan liabiliti jangka pendek	Dasar pengurusan aset semasa
	Konservatif	Sederhana	Agresif
Agresif	Tidak padan	Sederhana	Agresif
Sederhana	Sederhana	Sederhana	Sederhana
Konservatif	Konservatif	Sederhana	Tidak padan

Seperti yang dapat dilihat daripada jadual, dasar konservatif untuk menguruskan aset semasa digabungkan dengan dasar konservatif dan sederhana untuk menguruskan liabiliti jangka pendek. Sebaliknya, dasar yang agresif untuk mengurus aset semasa digabungkan dengan dasar yang agresif dan sederhana untuk menguruskan liabiliti jangka pendek. Politik sederhana adalah yang paling bertolak ansur daripada semua jenis politik lain.

Jadual menunjukkan bahawa pilihan sumber pembiayaan aset semasa akhirnya ditentukan oleh hubungan antara tahap penggunaan modal dan tahap risiko kestabilan kewangan dan kesolvenan organisasi.

Jadual 1.3 - Dasar modal kerja

Penunjuk	Sifat perubahan dalam penunjuk
Kecekapan penggunaan dana sendiri
Liabiliti semasa	Keteguhan
Aset semasa
Dana pinjaman sendiri dan jangka panjang		Keteguhan
Modal kerja bersih		Tolak
Kestabilan kewangan organisasi		Tolak
Kesan leverage kewangan	Tolak
Daya leverage operasi		Tolak

Sebelum ini dikatakan bahawa salah satu tugas utama menguruskan aset semasa dan liabiliti jangka pendek adalah untuk menukar keperluan kewangan semasa kepada nilai negatif. Pada masa yang sama, organisasi mempunyai lebihan tunai, yang mesti digunakan dengan berkesan, walaupun ini bukanlah tugas yang paling mendesak pada masa ini.

Untuk membuat keputusan kewangan mengenai pengurusan modal kerja, analisis mendalam tentang modal kerja anda sendiri dan keperluan kewangan semasa diperlukan untuk membangunkan beberapa peraturan asas, serta mempertimbangkan beberapa situasi perniagaan dan membuat keputusan yang sesuai mengenainya . Seperti yang ditunjukkan sebelum ini, salah satu kriteria utama pengurusan modal kerja ialah ketersediaan modal kerja sendiri atau modal kerja bersih. Kehadiran atau ketiadaan modal kerja sendiri (modal kerja bersih) dalam organisasi menunjukkan keupayaan atau ketidakupayaannya untuk menampung dengan dana sendiri bukan sahaja keperluan untuk aset kekal (jangka panjang), tetapi juga sekurang-kurangnya sebahagiannya keperluan untuk semasa. aset.

Amalan menunjukkan bahawa jumlah modal kerja sendiri mestilah positif. Kebanyakan organisasi mempunyai sejumlah besar dana mereka sendiri (modal dibenarkan sendiri) yang dilaburkan dalam aset tetap, yang pembentukannya memerlukan kaedah jangka panjang untuk membiayainya, kerana organisasi tidak boleh kehilangan harta penting (bangunan, jentera, peralatan). Pada masa yang sama, pembentukan aset semasa harus dijalankan terutamanya melalui liabiliti jangka pendek, yang sepadan dengan penunjuk utama kesolvenan organisasi - nisbah kecairan semasa, yang nilainya tidak boleh kurang daripada satu.

Nilai negatif, i.e. kekurangan modal kerja sendiri untuk organisasi pengeluaran- ini tidak baik, walaupun kadangkala mungkin buat sementara waktu. Keadaan ini hilang dengan peningkatan dalam jumlah jualan dan pertumbuhan dalam keuntungan, termasuk keuntungan tertahan. Sekiranya terdapat kekurangan modal kerja sendiri yang berterusan, maka keadaan ini berisiko dan paling kerap membawa kepada kekurangan pembiayaan aset jangka panjang.

Penunjuk penting kedua ialah keperluan kewangan jangka pendek, yang dalam praktiknya sering dibahagikan kepada keperluan kewangan jangka pendek yang bersifat operasi (realisasi) dan bukan operasi (non-realisasi). Keperluan kewangan jangka pendek boleh ditentukan dalam beberapa cara:

Sebagai perbezaan antara aset semasa (tanpa tunai) dan liabiliti jangka pendek;

Sebagai jumlah keperluan kewangan semasa operasi dan bukan operasi;

Sebagai jumlah akaun belum terima dan inventori tolak jumlah akaun belum bayar;

Jumlah akaun belum terima, inventori, pelaburan kewangan jangka pendek, aset semasa lain (tanpa tunai) tolak akaun belum bayar dan dana pinjaman jangka pendek

Membahagikan keperluan kewangan semasa kepada operasi dan bukan operasi adalah perlu untuk menjelaskan bagaimana keseimbangan kewangan dicapai: melalui pengeluaran sendiri dan aktiviti ekonomi atau melalui transaksi kewangan. Keperluan kewangan operasi dilindungi oleh aktiviti pengeluaran dan ekonomi organisasi sendiri. Ini disebabkan oleh fakta bahawa keperluan untuk modal kerja timbul kerana fakta bahawa:

Wang yang dilaburkan dalam stok bahan mentah dan bahan, sebelum diubah menjadi wang dalam akaun semasa, mesti melalui kitaran tertentu: stok - produk belum siap - produk siap - jualan;

Organisasi mempunyai akaun belum terima, yang timbul disebabkan oleh percanggahan dalam masa pemindahan produk siap dan pembayarannya oleh pelanggan.

Pada masa yang sama, keupayaan organisasi untuk menangguhkan pembayarannya sendiri (akaun yang perlu dibayar) memberikan kredit percuma daripada pembekal, i.e. sumber sumber tambahan. Urus niaga untuk menampung keperluan kewangan dikawal oleh peraturan berikut:

Peraturan 1: Jika keperluan kewangan operasi lebih besar daripada sifar, maka keperluan pembiayaan jangka pendek untuk aset semasa bukan kewangan melebihi sumber jangka pendek.

Peraturan 2: Jika keperluan kewangan operasi kurang daripada sifar, maka sumber jangka pendek modal kerja sendiri melebihi keperluan untuk membiayai modal kerja bukan tunai. Bagi pengurusan modal kerja, adalah amat penting untuk mewujudkan hubungan tertentu antara keperluan kewangan operasi dan bukan operasi dan aliran tunai. Pengalaman terkumpul akan membolehkan kita merumuskan dua peraturan berikut.

Peraturan 3: Pengurusan tunai akhirnya bergantung kepada mengawal jumlah modal kerja sendiri (COS) dan keperluan kewangan semasa (CFT), yang nilainya bergantung bukan sahaja pada taktik, tetapi juga pada strategi pengurusan kewangan organisasi. Untuk membuat keputusan mengenai pengurusan tunai, adalah perlu untuk menganalisis data dalam tempoh yang cukup lama dan mengenal pasti arah perubahan struktur utama.

Peraturan 4: Tunai ialah pengawal selia keseimbangan antara modal kerja sendiri dan keperluan kewangan semasa.

Metodologi untuk analisis modal kerja

Metodologi untuk menganalisis modal kerja adalah satu set teknik, kaedah, dan pendekatan untuk mengkaji keadaan dan penggunaan modal kerja dalam dinamik.

Metodologi untuk menganalisis modal kerja adalah berdasarkan:

Menggunakan kad skor;

Mengkaji sebab-sebab perubahan dalam penunjuk ini;

Mengenal pasti dan mengukur hubungan antara mereka.

Metodologi untuk menganalisis modal kerja melibatkan:

Menentukan matlamat dan objektif analisis;

Pembentukan satu set penunjuk untuk mencapai matlamat dan objektif;

Pembangunan skema dan urutan analisis;

Menetapkan kekerapan dan masa analisis;

Memilih cara untuk mendapatkan maklumat dan memprosesnya;

Pembangunan kaedah untuk menganalisis maklumat ekonomi;

Pembentukan senarai peringkat organisasi analisis dan pengagihan tanggungjawab antara perkhidmatan organisasi semasa menjalankan analisis komprehensif;

Menentukan susunan pembentangan keputusan analisis dan penilaiannya.

Tujuan utama analisis modal kerja adalah untuk mengenal pasti dan menghapuskan kekurangan dalam pengurusan modal kerja dan mencari rizab untuk meningkatkan intensiti dan kecekapan penggunaannya.

Ahli ekonomi moden menawarkan pelbagai kaedah untuk menganalisis modal kerja bagi tujuan pengurusan.

Karaseva I.M.

mencatatkan bahawa sumber data utama untuk analisis modal kerja perusahaan ialah kunci kira-kira yang dilaporkan dan borang pelaporan lain, yang memperincikan kandungan artikel individunya dan membolehkan seseorang meneliti faktor yang mempengaruhi prestasi kewangan.

Bahagian kedua kunci kira-kira, "Aset semasa," menggabungkan pelbagai item yang termasuk aset semasa (aset semasa).

Aset semasa termasuk:

Inventori (termasuk bahan mentah, bekalan, produk siap, barang dihantar, dsb.);

VAT ke atas aset yang dibeli;

Belum terima hutang jangka pendek dan jangka panjang;

Pelaburan kewangan jangka pendek;

Tunai (termasuk daftar tunai, akaun semasa, akaun mata wang asing);

Perbuatan boleh niaga lain.

Dalam entiti ekonomi yang berbeza, komposisi dan struktur modal kerja tidak sama, kerana ia bergantung pada bentuk pemilikan, spesifik organisasi proses pengeluaran, hubungan dengan pembekal dan pelanggan, struktur kos pengeluaran, keadaan kewangan. dan faktor lain.

Keadaan, komposisi dan struktur inventori, kerja dalam proses dan produk siap adalah penunjuk penting aktiviti komersial perusahaan.

Struktur modal kerja yang stabil menunjukkan proses pengeluaran dan penjualan produk yang stabil dan diperkemas. Perubahan ketara menunjukkan operasi perusahaan yang tidak stabil.

Klasifikasi modal kerja kepada sukar dijual dan mudah dijual tidak boleh berterusan, tetapi berubah dengan perubahan dalam keadaan ekonomi tertentu. Sebagai contoh, dalam keadaan ketidakstabilan bekalan dan susut nilai ruble yang berterusan, perusahaan mungkin berminat untuk melabur wang dalam inventori dan jenis inventori lain, harga pasaran yang semakin meningkat, yang memberikan alasan untuk mengklasifikasikan aset kumpulan ini sebagai mudah dipasarkan.

Dalam proses menganalisis modal kerja perusahaan, juga perlu mengkaji sumber pembentukannya. Mengikut sumber pembentukan, modal kerja dibahagikan kepada sendiri dan dipinjam (tertarik).

Dengan perkembangan aktiviti keusahawanan dan pengkorporatan, dana perusahaan sendiri memainkan peranan penting, kerana ia memastikan kestabilan kewangan dan kebebasan operasi entiti perniagaan. Modal kerja sendiri bagi perusahaan yang diswastakan tersedia sepenuhnya. Perusahaan mempunyai hak untuk menjualnya, memindahkannya kepada entiti perniagaan lain, warganegara, menyewakannya, dsb.

Dana yang dipinjam, ditarik terutamanya dalam bentuk pinjaman bank, meliputi keperluan tambahan perusahaan untuk dana. Pada masa yang sama, kriteria utama untuk syarat pinjaman bank ialah kebolehpercayaan keadaan kewangan perusahaan dan penilaian kestabilan kewangannya.

Kedinamikan modal kerja dicirikan, pertama sekali, oleh perolehannya. Perolehan dana merujuk kepada tempoh perjalanan dana melalui peringkat individu pengeluaran dan peredaran. Pusing ganti modal kerja dikira mengikut tempoh satu revolusi dalam hari atau bilangan revolusi semasa tempoh pelaporan.

Untuk menganalisis pusing ganti modal kerja, terdapat metodologi tertentu, intipatinya akan dibincangkan lebih lanjut. Oleh itu, seorang saintis dan pengamal yang berwibawa dalam bidang pengurusan kewangan Balabanov I. T. mencatatkan bahawa mempercepatkan pusing ganti modal kerja (aset) mengurangkan keperluan untuknya, membolehkan perusahaan membebaskan sebahagian daripada modal kerja mereka sama ada untuk bukan pengeluaran atau lama- keperluan pengeluaran jangka perusahaan (pelepasan mutlak), atau untuk pengeluaran tambahan dan jualan produk (pelepasan relatif).

Hasil daripada pecutan pusing ganti, unsur-unsur material modal kerja dilepaskan, kurang rizab bahan mentah, bekalan, bahan api, dan kerja dalam proses diperlukan, dan akibatnya, sumber kewangan yang sebelum ini dilaburkan dalam inventori dan rizab ini juga dilepaskan. Sumber kewangan yang dikeluarkan disimpan dalam akaun semasa perusahaan, akibatnya keadaan kewangan mereka bertambah baik dan kesolvenan mereka diperkukuh.

Kadar pusing ganti dana adalah penunjuk kompleks tahap organisasi dan teknikal pengeluaran dan aktiviti ekonomi. Peningkatan dalam bilangan revolusi dicapai dengan mengurangkan masa pengeluaran, i.e. masa pelaksanaan dan masa edaran. Masa pengeluaran ditentukan oleh proses teknologi dan sifat peralatan yang digunakan. Untuk mengurangkannya, adalah perlu untuk meningkatkan teknologinya, mekanisasi dan mengautomasikan tenaga kerja. Mengurangkan masa edaran juga dicapai dengan membangunkan pengkhususan dan kerjasama, menambah baik sambungan terus, mempercepatkan pengangkutan, aliran dokumen dan penempatan.

Jumlah pusing ganti semua modal kerja terdiri daripada pusing ganti persendirian elemen individu modal kerja. Kelajuan kedua-dua pusing ganti am dan pusing ganti persendirian elemen individu modal kerja dicirikan oleh penunjuk yang disenaraikan di bawah.

Tempoh satu pusing ganti semua aset semasa DE dikira dengan formula:

DE = CO*T / NP (1.2)

di mana CO ialah kos purata semua modal kerja;

T - tempoh tempoh dianalisis dalam hari;

NP - hasil daripada jualan produk.

Bilangan pusingan (atau nisbah pusing ganti langsung) KO dikira menggunakan formula:

KO = NP / CO (1.3)

Formula untuk nisbah penyatuan modal kerja (atau nisbah pusing ganti songsang) kelihatan seperti ini:

KO = CO / NP (1.4)

Untuk memperbaiki kedudukan kewangan syarikat, adalah perlu untuk:

Pantau nisbah akaun belum terima dan akaun belum bayar. Lebihan akaun belum terima yang ketara menimbulkan ancaman kepada kestabilan kewangan perusahaan dan menjadikannya perlu untuk menarik sumber pembiayaan tambahan;

Jika boleh, fokus untuk menambah bilangan pelanggan bagi mengurangkan risiko tidak membayar, yang penting jika terdapat pelanggan monopoli;

Pantau status penyelesaian hutang tertunggak. Dalam keadaan inflasi, sebarang penangguhan pembayaran membawa kepada fakta bahawa perusahaan sebenarnya hanya menerima sebahagian daripada kos kerja yang dilakukan. Oleh itu, adalah perlu untuk mengembangkan sistem pembayaran pendahuluan;

Mengenal pasti jenis penghutang dan pemiutang yang tidak boleh diterima tepat pada masanya, yang terutamanya termasuk: hutang tertunggak kepada pembekal dan hutang pengantara pembeli selama lebih daripada tiga bulan, gaji tertunggak, menambah baik sistem pembayaran, meningkatkan jumlah produk yang dijual kerana pemenuhan pesanan melalui terus. komunikasi, produk keluaran awal, dsb.

Dalam keadaan moden, banyak organisasi mengalami kekurangan modal kerja, i.e. keadaan di mana piawaian melebihi jumlah modal kerja. Sebab kejadiannya mungkin kegagalan untuk memenuhi pelan keuntungan, penggunaan keuntungan untuk tujuan yang tidak diperuntukkan oleh pelan itu, pembiayaan standard modal kerja yang tidak tepat pada masanya, pengalihan modal kerja, i.e. imobilisasi. Imobilisasi modal kerja mewakili penyingkiran mereka daripada peredaran sistematik yang berterusan. Sebarang imobilisasi modal kerja menunjukkan penggunaannya yang tidak berkesan, membawa kepada kelembapan dalam perolehan dan kemerosotan dalam kesolvenan organisasi. Adalah perlu untuk membezakan antara imobilisasi yang terhasil daripada penggunaan modal kerja untuk tujuan lain, i.e. untuk tujuan yang sama sekali tidak berkaitan dengan peredaran dana dan imobilisasi yang timbul akibat kelembapan dalam peredaran dana pada peringkat individunya.

1.4 Pengalaman asing dalam pengurusan modal kerja

Apabila menyelesaikan masalah pengurusan modal kerja, adalah sangat penting jenis syarikat yang kita bicarakan (pengilangan, perdagangan atau jenis campuran). Sebuah syarikat yang terlibat dalam aktiviti pembuatan kurang tertumpu pada strategi pemasaran daripada perdagangan, dan, oleh itu, pengaruh faktor yang menentukan pilihan aktiviti pemasaran (contohnya, perubahan dalam permintaan untuk barangan individu) adalah lebih tinggi untuk perusahaan perdagangan.

Idea asas untuk membina struktur modal kerja mana-mana syarikat ialah semua elemen aset dan liabiliti semasa bertukar menjadi satu sama lain dari semasa ke semasa. Akibatnya, jumlah pelaburan yang dimaksudkan dalam elemen tertentu bergantung pada ciri-ciri syarikat itu sendiri, industri dan keadaan persekitaran luaran.

Di negara maju, masalah ini diselesaikan dengan memperkenalkan pembiayaan spontan, di mana pembeli menerima diskaun yang besar pada harga untuk membayar barangan sebelum tamat tempoh tertentu. Selepas tempoh ini, pembeli membayar harga penuh tertakluk kepada tarikh akhir pembayaran yang dipersetujui. Pembiayaan spontan adalah cara yang agak murah untuk mendapatkan dana. Pinjaman sedemikian tidak memerlukan cagaran daripada pelanggan dan menarik kerana tempoh tangguh yang agak panjang.

Kecekapan mengurus aset semasa dan liabiliti jangka pendek boleh dipertingkatkan dengan bijak menggunakan perakaunan bil dan pemfaktoran untuk menukar keperluan kewangan semasa kepada nilai negatif dan mempercepatkan pusing ganti modal kerja.

Tujuan ekonomi utama perakaunan bil (jualan kepada bank) adalah untuk segera menukar penghutang pembekal kepada wang dalam akaun semasanya.

Dalam kes ini, pembekal kehilangan sebahagian daripada wang yang dibayar kepada bank dalam bentuk diskaun. Amaun diskaun ditentukan sebagai perbezaan nilai nominal bil dan jumlah yang dibayar oleh bank kepada pelanggan.

Apabila memilih kaedah pengurusan modal kerja, pengalaman Amerika mengenai populariti menggunakan pelbagai kaedah adalah menarik.

Kajian itu melibatkan 24 perusahaan yang mewakili 12 industri, termasuk: makanan, pemprosesan kayu, kejuruteraan mekanikal, pembinaan, perdagangan borong dan beberapa lagi.

Dengan mengambil kira jumlah kecil perusahaan yang mengambil bahagian dalam kajian, jawapan yang terhasil tidak boleh dianggap sebagai betul tanpa syarat. Mereka hanya akan membantu anda mencipta idea umum tentang kaedah kawalan modal kerja yang digunakan di perusahaan Amerika.

Kajian menunjukkan bahawa hanya 63% daripada perusahaan yang dikaji menjalankan kawalan ke atas modal kerja. Semua perusahaan yang ditinjau mengawal modal kerja perdagangan borong, katering dan sektor peruncitan. Kajian ini membantu mengenal pasti kaedah utama kawalan modal kerja yang digunakan oleh perusahaan (Jadual 1.4).

Jadual 1.4 - Kaedah kawalan modal kerja yang paling banyak digunakan

Kaedah kawalan modal kerja	Peratusan perusahaan, %
1.Pengiraan dan analisis nisbah kewangan
2.Merancang, mengawal dan menganalisis penghutang
3.Perancangan dan analisis jumlah modal kerja
4. Kawalan ke atas akaun belum bayar, perbandingan akaun belum terima dan akaun belum bayar
5. Merancang dan mengawal stok bahan mentah di gudang, bahan mentah/bahan dan produk siap
6. Kawalan tahap modal kerja berdasarkan BDDS
7. Kaedah kawalan tidak digunakan

Keputusan analisis pengurusan akaun belum terima menunjukkan bahawa satu pertiga daripada perusahaan yang mengambil bahagian dalam kajian itu memberikan diskaun kepada pelanggan bergantung pada tempoh pembayaran, dan satu pertiga daripada perusahaan menghubungkan tempoh pembayaran untuk produk yang dihantar dengan jumlah mereka. 79% daripada semua perusahaan yang ditinjau mengawal jumlah penghutang, manakala masa penghutang dikawal oleh hanya 42% daripada perusahaan.

Menurut hasil kajian, 25% daripada semua perusahaan yang ditinjau menggunakan kaedah lain untuk mengawal akaun belum terima, termasuk: kawalan keutamaan pembayaran kepada pembekal, kawalan penerimaan bagi setiap kumpulan barangan (perusahaan perdagangan borong), kawalan dinamik untuk setiap penghutang (industri perlombongan), kawalan tahap hutang kritikal bagi setiap penghutang (perniagaan penerbitan).

Semasa kajian, pengurus perusahaan ditanya tentang kaedah yang digunakan untuk mempengaruhi penghutang. Keputusan menunjukkan bahawa 38% daripada perusahaan, sekiranya melanggar kewajipan mereka oleh penghutang, menggunakan penalti dan beralih kepada bantuan mahkamah timbang tara, 25% berunding dengan penghutang, 25% menangguhkan penyediaan perkhidmatan di bawah kontrak yang dimuktamadkan, 8% menukar syarat pembayaran yang dipersetujui sebelum ini (peralihan untuk prapembayaran penuh atau separa apabila pelanggan membeli produk).

21% daripada perusahaan tidak menggunakan sebarang kaedah untuk mempengaruhi penghutang jika mereka melanggar kewajipan mereka.

Bersama-sama dengan persoalan mengurus akaun belum terima, pengurus perusahaan ditanya soalan kaedah untuk menguruskan akaun belum bayar. Hasilnya mendedahkan bahawa 54% daripada perusahaan yang dikaji tidak menggunakan sebarang kaedah untuk menguruskan akaun belum bayar. Perusahaan yang selebihnya menggunakan kaedah yang dibentangkan dalam jadual. 1.5.

Jadual 1.5 - Kaedah pengurusan pemiutang akaun

Kaedah pengurusan akaun belum bayar	Peratusan perusahaan, %
Rundingan tetap dengan pembekal mengenai syarat penghantaran
Kerja individu dengan setiap pembekal
Pemilihan pembekal dengan syarat pembayaran yang sesuai
Meningkatkan kredit perdagangan dan tempoh pembayaran tertunda daripada pembekal berdasarkan penentuan volum tetap pembelian bulanan
Peralihan kepada pembayaran kepada pembekal selepas jualan produk
Kelewatan tanpa kebenaran dalam pembayaran kepada pembekal
Menerima diskaun pada jumlah produk yang dibeli untuk tempoh tertentu masa

Sebagai salah satu kaedah menguruskan akaun belum bayar, kajian ini mengkaji penggunaan bentuk pembayaran bil pertukaran. Kajian menunjukkan bahawa 25% daripada perusahaan yang ditinjau menggunakan bil pertukaran dalam aktiviti mereka. Daripada semua perusahaan yang menggunakan bentuk pembayaran bil pertukaran, 32% perusahaan menggunakan bil pertukaran, termasuk untuk pembayaran dalam perusahaan.

Bagi sumber modal pinjaman yang digunakan oleh perusahaan, hasil kajian menunjukkan bahawa 63% perusahaan menggunakan pinjaman bank, 50% perusahaan menggunakan akaun belum bayar sebagai sumber, 42% menjual produk secara prabayar, 25% menggunakan sumber lain modal pinjaman. , termasuk: pinjaman peribadi, dana pelabur, pemfaktoran.

Penggunaan sumber dana yang dipinjam oleh industri dibentangkan dalam Jadual. 1.6.

Jadual 1.6 - Sumber modal yang dipinjam (mengikut industri)

	Pinjaman bank	Akaun belum bayar	Pendahuluan daripada pembeli	Kaedah lain
Industri makanan
Perdagangan borong
Perundingan, reka bentuk
Pembinaan
Teknologi Maklumat
Pengangkutan barang
Katering, runcit
Kejuruteraan mekanikal
Kerja kayu
Perlombongan dan pemprosesan batu
Industri kerja logam
Perniagaan penerbitan

Kepada soalan tentang kecukupan modal ekuiti dalam struktur modal, jawapan berikut telah diterima: 25% daripada perusahaan perdagangan borong yang dikaji dan semua perusahaan perunding yang ditinjau menganggap bahagian modal ekuiti dalam liabiliti adalah kurang daripada 50% mencukupi.

Oleh itu, pengurusan modal kerja adalah penting dan amat penting bahagian penting aktiviti kewangan di setiap perusahaan tertentu. Jumlah modal kerja, komposisi dan strukturnya bergantung kepada banyak faktor pengeluaran, organisasi dan ekonomi. Kehadiran modal kerja perusahaan sendiri dan kecekapan penggunaannya sebahagian besarnya menentukan keadaan perusahaan dan kestabilan kedudukannya dalam pasaran kewangan.

Pengurusan modal kerja yang berkesan memainkan peranan yang besar dalam memastikan normalisasi perusahaan.

2. Analisis aktiviti kewangan dan modal kerja di OJSC "Ulan-Ude Aviation Plant"

2.1 Ciri-ciri umum OJSC "Loji Penerbangan Ulan-Ude"

Sejarah perusahaan bermula pada tahun 1939, apabila sebuah kilang untuk pembaikan pesawat pejuang I-16 dan pengebom berkelajuan tinggi SB dibina di Ulan-Ude. Setahun setengah kemudian, kilang itu, bersama-sama dengan kerja pembaikan, memulakan pengeluaran fiuslaj dan ekor pesawat Pe-2.

Tahap baru dalam sejarah kilang itu ialah pengeluaran bebas pejuang La-5 dan La-7 pada 1944-1946. Sejak 1946, syarikat itu mula mengeluarkan pejuang La-9 dan La-9UTI. Dengan peralihan penerbangan tentera Soviet kepada enjin jet, pengeluaran jet pejuang MiG-15UTI bermula.

Pada tahun 1956, era pengeluaran helikopter bermula dalam sejarah loji itu. Syarikat itu telah menguasai pengeluaran pelbagai pengubahsuaian helikopter ringan Ka-15 dan Ka-18, serta helikopter dek Ka-25. Halaman besar dalam sejarah Loji Penerbangan Ulan-Ude diduduki oleh pengeluaran helikopter Mi-8, yang bermula pada tahun 1970. Serentak dengan pembinaan helikopter, tema "pesawat" perusahaan diteruskan. Pada 1961-1965, kilang itu menghasilkan pesawat peninjau altitud tinggi dan pesawat sasaran Yak-25RV, dan pada akhir 60-an, pesawat penumpang An-24B. Pada tahun 1977, syarikat itu mula mengeluarkan pengebom pejuang MiG-27M supersonik. Tahun lapan puluhan ditandai dengan permulaan kerjasama dengan Biro Reka Bentuk Sukhoi. Kilang itu telah menguasai pengeluaran pesawat serangan latihan Su-25UB dan pesawat berasaskan pengangkut Su-25UTG.

...

Dokumen yang serupa

Intipati dan struktur modal kerja. Kandungan dan kaedah asas proses pengurusan modal kerja. Analisis kecekapan pengurusan modal kerja di Bashkirgaz LLC. Cadangan untuk menambah baik pengurusan modal kerja.

tesis, ditambah 10/07/2012


Maksud dan intipati modal kerja. Analisis aktiviti kewangan dan ekonomi perusahaan SUE "Farmacia". Metodologi untuk perancangan, analisis dan pengurusan modal kerja perusahaan tertentu dari segi inventori dan penggunaannya dalam amalan.

tesis, ditambah 08/19/2011


Penentuan intipati, kajian struktur dan kajian asas metodologi pengurusan modal kerja perusahaan. Analisis komprehensif proses pengurusan modal kerja OJSC "ATZ". Langkah-langkah untuk meningkatkan kecekapan pengurusan modal kerja.

kerja kursus, ditambah 11/05/2011


Intipati dan klasifikasi modal kerja. Dasar pengurusan modal kerja, jenis dan cirinya. Peraturan untuk operasi untuk menampung keperluan kewangan. Kaedah untuk mengira modal ekuiti organisasi dan menilai keberkesanan pengurusannya.

kerja kursus, ditambah 18/01/2014


Aspek teori analisis dan pengurusan modal kerja sesebuah perusahaan. Analisis modal kerja Krasnodartorgtekhnika LLC untuk 2007-2009. Arahan utama untuk meningkatkan kecekapan pengurusan, cadangan berdasarkan hasil kajian.

tesis, ditambah 02/16/2011


Kandungan ekonomi dan struktur modal kerja, penunjuk kecekapan penggunaannya. Analisis penggunaan modal kerja perusahaan LLC "Invorm". Pembangunan cadangan untuk meningkatkan kecekapan pengurusan modal kerja.

kerja kursus, ditambah 08/02/2015


Klasifikasi modal kerja untuk tujuan pengurusan. Prinsip dan model pengurusan modal kerja menggunakan contoh OJSC Globus, arahan untuk penambahbaikannya. Dinamik modal kerja, organisasi perakaunan pergerakan unsur-unsurnya.

tesis, ditambah 05/31/2012


Ciri-ciri organisasi dan ekonomi dan struktur undang-undang LLC "YugProfKomplekt". Penunjuk kewangan aktiviti perusahaan. Kaedah pengurusan modal kerja. Analisis dan penilaian kedinamikan aset tetap. Pengoptimuman akaun belum terima.

tesis, ditambah 04/21/2016


Modal kerja perusahaan, perbezaannya daripada aset tetap. Subseksyen dan item termasuk dalam bahagian aset kunci kira-kira untuk modal kerja. Peranan modal kerja dalam menyediakan sumber kewangan kepada sesebuah perusahaan. Pengurusan modal kerja.

kerja kursus, ditambah 10/14/2011


Analisis dinamik dan struktur sumber pembiayaan, penghutang dan pemiutang perusahaan, tahap keuntungan dan pusing ganti modal kerja. Kajian masalah pengurusan modal kerja dan cara untuk memperbaikinya.

Andrey Skorochkin, Pengurus Kumpulan Peningkatan Prestasi Perniagaan di KPMG di Rusia dan CIS, Moscow; Calon Sains Ekonomi

• Berapakah jumlah wang tunai yang boleh dikeluarkan daripada modal kerja syarikat yang melambung?
• Bagaimana untuk mengurangkan modal kerja organisasi kepada jumlah yang optimum
• Pengoptimuman modal kerja: contoh program
• Pengurusan modal kerja perusahaan: penilaian risiko
• Bagaimana untuk bertindak balas jika nilai parameter tertentu melebihi had yang ditetapkan

Modal kerja syarikat– “darah” organisasi. Sekiranya kekurangan, syarikat perlu membuat pinjaman, dan tidak selalu dengan syarat yang menguntungkan, dan ini mengurangkan kestabilan kewangan perniagaan dan membawa kepada penurunan keuntungan. Tetapi apabila modal kerja organisasi meningkat, ini juga buruk: syarikat tidak menggunakan sumber untuk membangunkan projek baharu. Saya akan memberitahu anda bagaimana anda boleh membebaskan wang hari ini, dan saya akan mendedahkan rahsia menguruskan modal kerja syarikat anda.

Mempunyai modal dan tidak menggunakannya bukanlah gaya seorang CEO. Oleh itu, kami telah menyediakan artikel yang akan membantu anda memutuskan di mana anda boleh melabur, dan di mana lebih baik untuk tidak memohon sama sekali.

Dalam artikel itu, anda juga akan menemui jadual mudah yang menunjukkan risiko dan pulangan pelbagai instrumen pelaburan.

Dalam artikel ini, modal kerja syarikat merujuk kepada jumlah akaun belum terima dan inventori (bahan mentah, produk siap, kerja dalam proses, dll.) tolak akaun belum bayar. Ia berlaku bahawa istilah itu digunakan dalam erti kata yang lebih luas - maka modal kerja juga termasuk tunai dan setara tunai.

Pengoptimuman modal kerja syarikat

Hari ini soalan ini sangat relevan. Dalam tahun-tahun pertumbuhan ekonomi yang pesat, setiap syarikat, cuba untuk menakluk sebahagian besar pasaran yang mungkin, menetapkan sebagai tugas utamanya mempromosikan produk baru. Tetapi perhatian minimum diberikan untuk meningkatkan kecekapan perniagaan melalui rizab dalaman. Sementara itu, modal kerja syarikat, yang meningkat pada tahun-tahun pertumbuhan, hari ini boleh menjadi salah satu sumber operasi pembiayaan yang paling penting. Mengoptimumkan modal kerja akan membolehkan anda membebaskan 15-30% daripada volum asalnya (lihat. melukis). 10-15% lagi dana akan datang daripada pemusatan pengurusan sumber kewangan.

Untuk berjaya menangani tugas ini, tiga isu utama mesti diselesaikan:

• Berapa banyak wang tunai yang terkandas dalam kitaran operasi boleh dikeluarkan tanpa mengurangkan kecekapan atau mengurangkan jumlah operasi?
• Apakah penunjuk optimum bagi pusing ganti inventori, akaun belum terima dan akaun belum bayar dan bagaimana untuk mencapainya (lihat. Formula untuk mengira perolehan)?
• Apakah keperluan sebenar syarikat untuk wang tunai dan apakah alat pengurusan yang akan membantu mengurangkan keperluan ini?

Dalam erti kata lain, anda perlu memikirkan apa yang perlu dilakukan (tentukan sifat perubahan yang diperlukan) dan cara melakukannya (cari cara untuk melaksanakan keputusan yang dibuat dengan berkesan).

Sumber dikeluarkan hasil daripada pengoptimuman modal kerja (% volum awal)

Algoritma klasik untuk mengoptimumkan modal kerja dan meningkatkan kecairan melibatkan langkah-langkah berikut:

• memperbaiki keadaan dengan akaun belum bayar dan belum terima: pertama, hapuskan situasi yang membawa kepada pembayaran lewat bil; kedua, selepas membandingkan syarat pembayaran anda dengan purata atau yang terbaik di pasaran, cuba pertimbangkan semula perjanjian anda dengan rakan niaga; ketiga, mengautomasikan operasi sebanyak mungkin;
• perancangan jangka pendek aliran tunai untuk bahagian individu dan untuk keseluruhan syarikat;
• catuan dan pengurangan inventori, pelancaran pengurusan dan mekanisme kawalan untuk memastikan inventori dikekalkan pada tahap optimum;
• pelaksanaan kaedah yang berkesan untuk mengurus modal kerja dan memantau keadaannya untuk menyokong tahap sumber kewangan yang diperlukan yang terlibat dalam kitaran operasi.

Walaupun pembangunan algoritma untuk menyelesaikan masalah ini adalah proses intensif buruh itu sendiri, kebanyakan kesukaran, seperti yang ditunjukkan oleh pengalaman syarikat kami, tidak dikaitkan dengan pembinaan skim tersebut, tetapi dengan pelaksanaannya di perusahaan. Lagipun, adalah perlu bukan sahaja untuk memastikan hasil segera dengan mengurangkan atau meningkatkan modal kerja ke tahap yang diperlukan, tetapi juga untuk mencapai kesan jangka panjang yang mampan - dan untuk ini adalah perlu untuk mewujudkan struktur organisasi yang berfungsi dengan jelas mengagihkan tugas dan tanggungjawab pekerja.

Pengoptimuman modal kerja: arahan langkah demi langkah

Pengoptimuman modal kerja biasanya menjadi tanggungjawab jabatan kewangan. Walau bagaimanapun, perkhidmatan ini menghadapi tentangan serius atau salah faham daripada jabatan yang mempengaruhi komponen modal kerja, seperti perkhidmatan pembelian dan logistik, bahagian jualan dan pemprosesan pembayaran, perkhidmatan IT dan jabatan pengeluaran.

Paradoks timbul: dalam satu pihak, perkhidmatan kewangan bertanggungjawab untuk modal kerja, tahap kecairan syarikat dan sumber pembiayaan, dan sebaliknya, ia kehilangan peluang untuk mempengaruhi secara serius struktur yang menguruskan komponen individu ini. modal itu sendiri.

Malangnya, tiada penyelesaian standard untuk masalah ini. Walau bagaimanapun, terdapat beberapa kaedah universal yang boleh dilaksanakan di mana-mana syarikat. Inilah yang boleh anda lakukan.

1. Pilih jabatan yang bertanggungjawab menguruskan modal kerja syarikat

Dalam syarikat besar, masuk akal untuk membuat perkhidmatan khas dengan fungsi sedemikian, dan dalam yang kecil, untuk menyerahkan tanggungjawab ini kepada salah satu struktur sedia ada atau bahkan kepada pakar yang berasingan. Oleh itu, pengurusan modal kerja boleh dilaksanakan secara peribadi oleh pengarah kewangan atau, sebagai contoh, oleh perbendaharaan, jabatan kewangan, jabatan perancangan ekonomi, dsb.

2. Tentukan kriteria untuk menilai pengurusan modal kerja perusahaan

Set penunjuk mestilah perlu dan mencukupi untuk kawalan yang berkesan - iaitu, ia mesti sepenuhnya dan boleh dipercayai mencerminkan intipati proses yang sedang berjalan. Adalah penting untuk tidak terbawa-bawa di sini - jika tidak, anda akan mendapat sistem ratusan parameter, yang nilainya tidak boleh dikira dengan cepat atau ditafsirkan dengan secukupnya. Sebagai contoh, untuk elemen Pemiutang Akaun, set ciri berikut biasanya mencukupi:

• tempoh pusing ganti akaun belum bayar (apakah sumbangan kepada jumlah tempoh pusing ganti modal);
• struktur hutang: saham liabiliti jangka pendek (sehingga setahun), liabiliti jangka panjang (lebih daripada setahun), hutang tertunggak;
• purata masa kelewatan pembayaran (selepas tarikh akhir pembayaran yang ditetapkan dalam kontrak);
• kos khidmat hutang.

Apabila memilih penunjuk, adalah penting untuk tidak melupakan isu kebolehlaksanaan pengiraan. Di sini, sebagai contoh, ialah kriteria "Masa kelewatan pembayaran purata". Jika anda mendapati nilainya dengan betul, anda akan mengetahui sama ada sistem pemprosesan akaun belum bayar beroperasi dengan berkesan. Pada masa yang sama, adalah mungkin untuk membuat pengiraan yang diperlukan dengan cepat dan betul hanya apabila perakaunan hutang syarikat diautomasikan, dan sejarah pembayaran dibentangkan bersama dengan syarat kontrak (kebanyakan syarikat korporat menyediakan peluang ini). sistem maklumat). Jika pembiaya anda hanya boleh mengira penunjuk ini secara manual (contohnya, dalam Microsoft Excel), adalah lebih baik untuk mengecualikannya sama sekali: pengiraan akan panjang dan susah payah, dan hasilnya tidak semestinya boleh dipercayai.

3. Sahkan nilai parameter sasaran

Peringkat ini adalah salah satu yang paling sukar dan penting. Kesilapan dalam memilih piawaian boleh membebankan syarikat terlalu banyak. Terdapat dua cara untuk menyelesaikan masalah: satu panjang dan berkesan, satu lagi cepat, tetapi tidak selalu berkesan.

Kaedah pertama adalah panjang tetapi berkesan. Ia melibatkan semakan menyeluruh semua penunjuk, pengiraan jumlah optimum modal kerja dan penentuan nilai standard komponen (akaun belum terima dan perlu dibayar, inventori) untuk setiap bahagian atau barisan perniagaan syarikat.

Pilihan ini adalah intensif buruh: ia memerlukan pengambilan pasukan pakar (pembiaya, ahli teknologi, logistik, pekerja perkhidmatan komersial dan jabatan pengeluaran), pengurusan projek, kelulusan dan pengiraan. Tetapi hasilnya akan menarik perhatian anda: penjimatan berpuluh-puluh peratus, pembayaran balik sebahagian besar hutang dan kesan jangka panjang pemulihan kewangan syarikat.

Kaedah kedua adalah cepat, tetapi tidak selalu berkesan. Ini adalah kaedah "daripada dicapai": nilai semua penunjuk ditetapkan pada tahap semasa. Jika anda mempunyai perniagaan bermusim atau kitaran, masuk akal untuk menetapkan beberapa nilai. Kerja selanjutnya dilakukan melalui penambahbaikan berturut-turut: setiap jabatan yang bertanggungjawab untuk parameter tertentu mencadangkan bagaimana penunjuk semasa boleh diperbaiki dalam tempoh yang akan datang.

Jika tiada idea dalam hal ini, struktur yang bertanggungjawab untuk pengurusan modal kerja memulakan penetapan matlamat paksa melalui pengurusan atasan. Dalam kes ini, skim motivasi yang berbeza boleh digunakan - kedua-dua positif (pembayaran peratusan simpanan) dan negatif (kutipan amaun yang sama dengan kos menarik pembiayaan luar daripada jabatan yang membenarkan dana dibekukan melebihi yang ditetapkan. jumlah).

Pendekatan ini mengelakkan sebarang perubahan revolusioner, tetapi pada masa yang sama boleh memberikan kesan ketara dalam jangka sederhana dan panjang.

4. Tentukan alat yang hendak digunakan untuk memantau parameter

Kedalaman campur tangan pengurusan boleh berbeza - semuanya bergantung pada matlamat dan saiz perusahaan. Yang paling biasa digunakan ialah skim kawalan sisihan.

Bagi setiap ciri kawalan, ambang bagi sisihan yang boleh diterima ditetapkan, dan apabila nilai parameter melebihi had ini, sudah tiba masanya untuk Ketua Pengarah campur tangan. Bagaimana sebenarnya untuk bertindak balas - hanya maklumkan kepada jabatan yang bertanggungjawab atau analisa sebab penyelewengan, semak belanjawan dan denda yang bersalah - terpulang kepada anda. Anda juga boleh menetapkan beberapa tahap ambang, sisihan yang memerlukan respons pengurusan yang berbeza.

5. Fikirkan tentang pelan sandaran

Membina dan melancarkan sistem pengurusan modal kerja berpusat ialah proses silang fungsi yang kompleks. Semasa proses ini, antara lain, adalah perlu untuk menyelesaikan percanggahan antara bahagian perusahaan yang berbeza, yang kepentingannya saling berkaitan dan bahkan sering bertembung. Pada masa yang sama, kesilapan dalam memilih pendekatan untuk melaksanakan perubahan boleh menyebabkan kerosakan yang ketara kepada syarikat.

Ketua Pegawai Eksekutif yang ingin mengoptimumkan modal kerja mesti terlebih dahulu membuat pelan tindakan yang jelas, memilih pendekatan untuk menentukan tahap prestasi optimum dan membangunkan prosedur untuk mengurus perubahan dan risiko. Ia juga tidak salah untuk bertanya kepada diri sendiri sekali lagi sama ada anda mempunyai keinginan untuk melihat projek itu sehingga siap. Di samping itu, adalah berguna untuk mempunyai pelan B - ini akan memberi anda peluang untuk kembali ke titik permulaan, meminda projek dan menggunakan hasil yang diperoleh dalam menyelesaikan masalah yang berkaitan.

Bagaimana syarikat menguruskan modal kerja

Marina Antyufeeva, Penasihat Ketua Pengarah OJSC Sibur - Tayar Rusia, Moscow

Di mana-mana perusahaan terdapat banyak rizab, walaupun pengeluarannya baru dan, nampaknya, teratur dengan baik. Sentiasa ada kerugian yang boleh dihapuskan. Saya akan memberitahu anda lebih lanjut.

Inventori. Jumlah inventori gudang di kebanyakan perusahaan ditentukan oleh piawaian yang dinyatakan dalam rubel. Walau bagaimanapun, tidak setiap Pengarah Besar tahu apa sebenarnya yang ada di dalam gudang. Pertama sekali, anda perlu mengira rizab yang ada - pertama berdasarkan tatanama, dan kemudian dari segi kewangan. Dengan cara ini anda akan melihat di mana dana syarikat dibekukan. Sebabnya mungkin berbeza - sebagai contoh, jadual penghantaran yang tidak teratur atau penghantaran yang kerap dalam kuantiti yang kecil, sedangkan penghantaran barang lebih murah, tetapi dalam kuantiti yang banyak. Bertindak sewajarnya: berbincang dengan penjual, cuba selaraskan jadual penghantaran atau bersetuju dengan pengangkutan yang digunakan. Walaupun syarikat anda telah menjalankan kerja sedemikian beberapa tahun yang lalu, pasaran telah berubah sejak itu. Sesetengah penjual hilang, yang lain muncul - krisis membuat perubahan besar dalam senarai pembekal dan pengguna, dan juga sangat mempengaruhi harga. Jika anda seorang pembeli yang besar, anda boleh meminta pembekal mengatur gudang di sekitar kawasan perniagaan anda - disebabkan ini, anda akan memunggah gudang anda sendiri, mempunyai peluang untuk menyimpan bekalan di sana hanya untuk beberapa jam akan datang. Sememangnya, penjual akan bersetuju dengan tawaran anda hanya jika anda memberinya syarat yang menggalakkan, menjamin, katakan, jumlah pembelian yang berterusan, harga tetap, atau sesuatu yang lain.

Gudang. Kurangkan bilangan lokasi penyimpanan - ini akan mengurangkan jumlah pengangkutan dalam loji, armada kenderaan syarikat dan bilangan pekerja gudang. Untuk melakukan ini, hapuskan bilik stor di bengkel dengan mengatur pelepasan bahan dari gudang bekalan. Bagi syarikat kami, langkah ini membolehkan kami mengurangkan separuh ruang gudang kami! Juga perhatikan jadual kerja penjaga stor. Mereka selalunya beroperasi sepanjang masa, manakala bengkel menghantar produk atau menerima bahan hanya pada waktu siang.

Pengangkutan. Kira apa yang lebih murah: mengekalkan armada kereta anda sendiri atau melibatkan pembawa pihak ketiga. Juga tentukan mod pengangkutan yang optimum: mungkin ternyata, sebagai contoh, anda mengangkut barang dengan kereta api, sedangkan menggunakan kereta adalah lebih menjimatkan. Kadang-kadang pilihan terbaik adalah menggunakan satu jenis pengangkutan pada musim sejuk dan satu lagi pada musim panas. Jika anda mempunyai kereta sendiri, selesaikan isu bayaran balik VAT semasa membeli bahan api. Ini juga merupakan salah satu mekanisme pembayaran balik.

Jualan Semua kaedah yang digunakan untuk mengoptimumkan bekalan juga digunakan untuk jualan. Ketahui jadual penghantaran yang dikehendaki oleh pelanggan, nyatakan jumlah inventori yang perlu ada dalam stok untuk membekalkan pelanggan tanpa gangguan, dan tentukan pengangkutan yang akan digunakan untuk pengangkutan. Mungkin anda akan mengurangkan inventori anda kepada sifar dan bekerja dari awal. Malah langkah mudah boleh menjimatkan sehingga 15% daripada kos bahan yang dibeli.

Inventori kerja dalam proses. Mereka juga perlu dicatu. Dengan membina rantaian nilai untuk setiap produk yang anda hasilkan, anda akan segera menemui peluang untuk pengoptimuman. Di samping itu, hasil analisis akan menunjukkan sama ada stok sedemikian diperlukan sama sekali dan, jika ya, berapa banyak, serta di mana untuk mengatur lokasi penyimpanan dan kaedah yang digunakan untuk memberitahu kawasan pengeluaran tentang keperluan untuk menambah stok.

Aliran dokumen. Analisis kertas kerja yang disediakan di setiap tapak pengeluaran. Anda akan terkejut apabila mengetahui bahawa satu pertiga daripada dokumen tidak diperlukan sama sekali atau diperlukan dalam bentuk yang salah di mana ia diselenggara. Biar saya berikan satu contoh. Perakaunan elektronik telah diperkenalkan di gudang; kad bahan diisi dalam pangkalan data komputer. Namun begitu, penjaga stor juga mengeluarkan kad kertas, dan juga mengisi log resit dan pengeluaran bahan. Untuk apa? Lagipun, kad elektronik sudah memadai. Sebabnya ialah kebiasaan: "Begitulah selalu dilakukan." Ternyata aliran dokumen baru diperkenalkan, tetapi yang lama tidak dihapuskan. Dalam kes lain, ia berlaku bahawa dokumen yang sama atau serupa disediakan oleh jabatan yang berbeza. Oleh itu, mengurangkan aliran dokumen akan membebaskan pekerja untuk melakukan operasi yang benar-benar diperlukan dan mengoptimumkan bilangan kakitangan.

Piawaian pengeluaran. Semak kadar penggunaan bahan asas dan tambahan untuk pengeluaran. Kadang-kadang menjadi lucu apabila anda melihat buku rujukan yang digunakan oleh ahli teknologi dan pereka. Sebagai contoh, berat meter linear bahan atau ketumpatannya ditunjukkan dalam piawaian GOST, tetapi ia berlaku bahawa untuk mengiranya, buku rujukan mengenai penggunaan bahan digunakan, di mana penunjuk GOST dinilai terlalu tinggi sebanyak 15-20% (! ). Ini mengakibatkan kerugian besar untuk pengeluaran dan peluang besar untuk kecurian dan penyembunyian kecacatan. Ia juga bernilai menyemak piawaian penggunaan tenaga dan perbelanjaan lain. Langkah-langkah asas ini memberikan penjimatan sehingga 25% dalam pengeluaran.

• Mengoptimumkan struktur modal organisasi: bagaimana tidak kehilangan keseimbangan

Andrey Skorochkin tamat pengajian Universiti Negeri pengurusan dalam kepakaran" kaedah matematik Penyelidikan Operasi dalam Ekonomi". Profesional Rantaian Bekalan Bertauliah (APICS CSCP). Beliau mempunyai lebih daripada tujuh tahun pengalaman sebagai pakar dan pengurus dalam projek untuk mengoptimumkan modal kerja dan meningkatkan kecairan, membina sistem pengurusan yang berkesan dan mengurangkan kos.

KPMG di Rusia dan CIS
Bidang aktiviti: audit, cukai dan perkhidmatan perundingan
Bentuk organisasi: CJSC
Wilayah: ibu pejabat pejabat perwakilan - di Moscow, pejabat wilayah - di St. Petersburg, Yekaterinburg, Nizhny Novgorod, Novosibirsk, Rostov-on-Don
Bilangan kakitangan: 3100
Kadar pertumbuhan amalan: 62%

"Sibur - Tayar Rusia"
Bidang aktiviti: pengeluaran tayar untuk kereta, pesawat, jentera perindustrian dan pertanian (jenama utama - Cordiant, TyRex).
Bentuk organisasi: OJSC, memegang.
Wilayah: pusat korporat - di Moscow; lima cawangan; tujuh kilang: "Voltyre-Prom", JV "Matador-Omskshina", "Omskshina", loji Saransk "Rezinotekhnika", "Sibur-Volzhsky", "Uralshina", loji tayar Yaroslavl.
Pelanggan utama: Kementerian Pertahanan Persekutuan Rusia, Kementerian Hal Ehwal Dalam Negeri Persekutuan Rusia, Kementerian Situasi Kecemasan Persekutuan Rusia, GAZ, KamAZ, syarikat UAZ.

Konsep "pengurusan modal kerja" ditakrifkan sebagai perubahan dalam jumlah dan struktur modal kerja mengikut matlamat tertentu. Pada masa yang sama, adalah jelas bahawa sebarang kesan ke atas jumlah modal kerja syarikat boleh dilaksanakan dalam tiga cara - melalui aset semasa, melalui liabiliti jangka pendek, melalui kedua-dua tuas ini secara serentak. Oleh itu, syarikat menguruskan modal kerjanya dengan mewujudkan jumlah dan struktur pelaburan tertentu dalam aset semasa dan memilih sumber pembiayaan mereka.

Matlamat utama syarikat adalah untuk meningkatkan nilai untuk pemilik dalam jangka panjang. Dari sudut pandangan pengurusan kewangan, matlamat ini pada dasarnya bermuara kepada peningkatan nilai asas modal ekuiti syarikat. Dalam rumusan inilah matlamat ini digunakan dalam kerja sebagai matlamat peringkat pertama pengurusan modal kerja syarikat.

Hubungan antara nilai asas modal ekuiti syarikat dan hasil pengurusan modal kerja ditunjukkan dalam Rajah (6).

Rajah 6. Hubungan antara hasil pengurusan modal kerja syarikat dan nilai asas modal ekuiti

Gambar rajah di atas boleh diulas seperti berikut.

Di bawah model pendapatan operasi baki, nilai asas ekuiti ditentukan oleh nilai bukunya pada masa penilaian, serta nilai semasa aliran pendapatan operasi baki. Jumlah baki keuntungan operasi ditentukan, khususnya, oleh pulangan aset syarikat.

Pulangan atas aset pula ialah ukuran kecekapan operasi syarikat. Oleh itu, peningkatan pulangan ke atas aset boleh dianggap sebagai matlamat peringkat kedua pengurusan modal kerja. Had untuk meningkatkan pulangan aset adalah keperluan untuk memastikan tahap mudah tunai yang boleh diterima untuk syarikat.

Matlamat peringkat ketiga adalah nilai terancang penunjuk tertentu hasil pengurusan modal kerja, yang ditubuhkan mengikut matlamat peringkat yang lebih tinggi.

Sistem pengurusan modal kerja ialah satu set tindakan pengurusan yang bertujuan untuk meningkatkan kecekapan penggunaan sumber kewangan yang dialihkan ke dalam modal kerja perusahaan, meningkatkan keuntungan aset dan kecairannya sambil mengekalkan aktiviti operasi tanpa gangguan. Tugas-tugas ini bermuara kepada mengurangkan tempoh kitaran operasi dan pengeluaran perusahaan dengan menghapuskan semua peringkat dan proses yang tidak berkesan dan tidak produktif, yang membolehkan meningkatkan pusing ganti modal kerja dan mengurangkan jumlahnya. Sistem pengurusan modal kerja terdiri daripada empat peringkat yang saling berkaitan, ditunjukkan dalam rajah berikut (7):

Rajah 7. Sistem pengurusan modal kerja

Catuan adalah peringkat pertama dan perlu dalam membina sistem pengurusan modal kerja yang berkesan. Ia adalah proses menentukan jumlah dana yang wajar dari segi ekonomi yang tidak bergerak pada semua peringkat kitaran operasi secara purata pada setiap titik masa dalam tempoh yang dirancang, berdasarkan volum pengeluaran, jualan, pembelian, terma yang ditentukan (ditubuhkan dalam rancangan). penyelesaian dengan pembekal dan pelanggan. Kepentingan penyeragaman adalah disebabkan oleh fakta bahawa pada peringkat ini hubungan utama antara tahap modal kerja dan keadaan di mana perusahaan beroperasi dikenal pasti. Oleh itu, model modal kerja dibina dengan parameter dan faktor tertentu tertentu. Pada peringkat selepas normalisasi, faktor-faktor ini boleh dioptimumkan, dan dengan bantuan model yang dihasilkan, tahap modal kerja baharu yang lebih cekap boleh ditentukan.

Metodologi standardisasi mengandaikan bahawa piawaian dikira dengan mendarabkan piawai dengan volum penunjuk dalam tempoh perancangan yang berkaitan dengan piawaian dikira. Dalam kes ini, norma ialah nilai yang dikira wajar dari segi ekonomi yang mencerminkan salah satu daripada dua fenomena berikut: tempoh tempoh di mana sumber kewangan tidak bergerak pada peringkat tertentu kitaran operasi (dalam kes ini, dinyatakan dalam hari); jumlah sumber yang tidak bergerak pada peringkat tertentu kitaran operasi, setiap unit akaun tertentu (dalam kes ini, dinyatakan dalam terma kewangan atau fizikal setiap unit akaun).

Sebagai contoh, apabila catuan inventori menggunakan kaedah tradisional, kadar dalam hari untuk bahan asas, komponen dan produk separuh siap yang dibeli (yang membentuk sebahagian besar inventori di perusahaan) ditentukan oleh kekerapan penghantaran dan/atau tulis- kehabisan bahan (stok semasa); tempoh operasi yang dilakukan dengan bahan untuk penerimaan mereka, memunggah (penerimaan dan memunggah stok), penyediaan teknologi untuk pengeluaran (stok teknologi); tempoh tempoh dari saat pemindahan pemilikan barang dan bahan sehingga saat mereka tiba di gudang sekiranya berlaku percanggahan (stok pengangkutan); tempoh tempoh yang disediakan dengan bekalan tambahan bahan sekiranya kegagalan dihantar tepat pada masanya oleh pembekal (stok keselamatan). Norma untuk jenis item inventori lain boleh ditentukan berdasarkan analisis bakinya dalam tempoh yang lalu dan nilai asas pengiraan yang dipilih yang telah dibangunkan dalam tempoh yang lalu - penunjuk terhadap mana norma dikira (dinyatakan dalam rubel untuk yang dipilih asas pengiraan).

Piawaian untuk kerja dalam kemajuan (WIP) untuk produk ditentukan sebagai produk tempoh kitaran pengeluaran produk dan faktor peningkatan kos. Pekali ini ialah penilaian tentang sifat peningkatan kos semasa proses pengeluaran atau tahap penglibatan sumber bahan dan buruh pada peringkat berbeza kitaran pengeluaran produk.

Piawaian untuk produk siap (GP) adalah berdasarkan tempoh tempoh yang diperlukan untuk menyediakan produk untuk penghantaran (pembungkusan, pelabelan, pemilihan dan pemasangan produk, dsb.) dan penghantaran terus.

Piawaian untuk akaun belum terima daripada pembeli dan pelanggan (penghutang daripada pembeli) adalah berdasarkan tempoh purata pembayaran tertunda yang diberikan kepada pembeli semasa penghantaran produk; untuk pendahuluan yang dikeluarkan kepada pembekal dan kontraktor - pada purata tempoh prabayar untuk sumber yang dibeli secara bayaran pendahuluan.

Metodologi tradisional untuk catuan modal kerja dibentangkan dalam Rajah (8).

Rajah 8. Metodologi tradisional untuk catuan modal kerja

Pendekatan yang dipertimbangkan untuk penyeragaman adalah universal untuk pelbagai perusahaan pembinaan mesin. Bagi perusahaan yang mempunyai kitaran pengeluaran yang panjang, metodologi ini boleh diubah dan ditentukan dengan mengambil kira spesifiknya dan ciri-ciri fungsinya dalam ekonomi pasaran.

Pengurusan modal kerja perusahaan sebagai fungsi asas menentukan organisasi modal kerja, termasuk:

• - penentuan komposisi dan struktur modal kerja;
• - mewujudkan keperluan perusahaan untuk modal kerja;
• - penentuan sumber pembentukan modal kerja;

Matlamat pengurusan modal kerja adalah untuk menentukan jumlah dan struktur modal kerja, sumber liputan mereka dan hubungan di antara mereka mencukupi untuk memastikan pengeluaran jangka panjang dan aktiviti kewangan perusahaan yang cekap.

Sumber untuk pembentukan modal kerja boleh sama ada dana sendiri (contohnya, modal kerja; keuntungan, dll.) atau dana yang dipinjam (contohnya, dana yang dipinjam (pinjaman bank jangka pendek); pinjaman kerajaan, dll.).

Dalam teori pengurusan kewangan, pelbagai kriteria untuk pengurusan modal kerja yang berkesan dan sumber pembentukannya telah dibangunkan. Yang utama adalah seperti berikut:

• 1) meminimumkan akaun semasa belum bayar. Pendekatan ini mengurangkan kemungkinan kehilangan kecairan. Walau bagaimanapun, strategi sedemikian memerlukan penggunaan sumber jangka panjang dan modal ekuiti untuk membiayai sebahagian besar modal kerja;
• 2) meminimumkan jumlah kos pembiayaan. Dalam kes ini, penekanan adalah pada penggunaan utama akaun jangka pendek yang perlu dibayar sebagai sumber perlindungan aset. Sumber ini adalah yang paling murah, bagaimanapun, ia dicirikan oleh tahap risiko yang tinggi untuk tidak memenuhi obligasi, berbeza dengan keadaan apabila pembiayaan modal kerja dijalankan terutamanya daripada sumber jangka panjang;
• 3) memaksimumkan jumlah nilai syarikat. Strategi ini menyepadukan proses pengurusan modal kerja ke dalam strategi kewangan keseluruhan firma. Intipatinya ialah sebarang keputusan dalam bidang pengurusan modal kerja yang menyumbang kepada peningkatan nilai ekonomi perusahaan harus dianggap sesuai.

Model pembiayaan modal kerja yang dibangunkan dalam teori pengurusan kewangan, di satu pihak, meneruskan daripada fakta bahawa dasar pengurusan harus memastikan pencarian kompromi antara risiko kehilangan kecairan dan kecekapan operasi, sebaliknya, apabila memilih sumber pembiayaan, keputusan dibuat yang mengambil kira tempoh tarikan dan kos penggunaannya.

Jadi dasar Brigham U. ialah terdapat tiga pilihan dasar untuk pembentukan modal kerja sesebuah perusahaan:

• - "Tenang", di mana terdapat tahap inventori, penghutang dan tunai yang agak tinggi. Ia dikaitkan dengan tahap risiko dan keuntungan yang minimum;
• - "Mengandungi", di mana tahap modal kerja dikurangkan kepada minimum. Ia boleh membawa keuntungan terbesar, tetapi juga paling berisiko;
• - "Sederhana" ialah pilihan purata.

Tahap modal kerja apabila melaksanakan strategi ini digambarkan oleh graf (hubungan linear antara modal kerja dan hasil jualan adalah bersyarat) (Rajah 9):

Rajah 9. Model Brigham

Stoyanova E.S. dalam karyanya beliau mempertimbangkan dasar pengurusan operasi bersepadu aset semasa (selepas ini TA) dan liabiliti semasa (selepas ini TP), yang menggabungkan dasar pengurusan TA dengan dasar pengurusan TP. Intipatinya terletak, di satu pihak, dalam menentukan tahap yang mencukupi dan struktur rasional TA, sebaliknya, dalam menentukan saiz dan struktur sumber pembiayaan TA.

Bergantung pada saiz bahagian aset semasa dalam komposisi semua aset, pilihan dasar berikut untuk mengurus aset semasa dibezakan, pada asasnya serupa dengan yang diterangkan di atas:

• - agresif. Ciri-ciri utama adalah mengekalkan bahagian tinggi aset semasa dan, dengan itu, perolehan rendah mereka. Ia menyediakan tahap kecairan yang mencukupi, tetapi pulangan ke atas aset yang rendah.
• - konservatif. Ciri utamanya ialah perencatan pertumbuhan dan tahap rendah aset semasa, tetapi membawa berisiko tinggi kehilangan kecairan disebabkan penyahsegerakan penerimaan dan pembayaran, oleh itu ia dijalankan sama ada dalam keadaan kebolehramalan yang mencukupi bagi penerimaan dan pembayaran, jumlah jualan dan inventori, atau di bawah simpanan yang ketat.
• - sederhana - pilihan kompromi. Parameternya berada pada tahap purata.

Setiap jenis polisi tersebut mesti dipadankan dengan polisi pendanaan. Bergantung pada saiz bahagian liabiliti jangka pendek, pilihan dasar berikut untuk menguruskan liabiliti jangka pendek dibezakan antara semua liabiliti.

• - agresif. Ciri utamanya ialah penguasaan liabiliti jangka pendek.
• - konservatif. Ciri utama ialah graviti tentu yang rendah.
• - sederhana - pilihan kompromi. Peringkat pertengahan pinjaman jangka pendek.

Keserasian pelbagai jenis Dasar pengurusan TA dan TP digambarkan oleh matriks pemilihan dasar untuk pengurusan operasi bersepadu TA dan TP (Jadual 1).

Jadual 1. Matriks pengurusan operasi bersepadu aset dan liabiliti semasa (dasar pengurusan bersepadu (selepas ini dirujuk sebagai PKU))

dasar pengurusan TA dasar pengurusan TP	Agresif	Sederhana	Konservatif
Agresif	Agresif	Sederhana	Jangan padankan
Sederhana	Sederhana	Sederhana	Sederhana
Konservatif	Jangan padankan	Sederhana	Konservatif

Apabila menganalisis matriks PKU, adalah jelas bahawa beberapa jenis dasar pengurusan aset semasa tidak digabungkan dengan jenis dasar pengurusan liabiliti semasa tertentu. Ini terpakai pada dasar agresif untuk mengurus aset semasa, yang tidak digabungkan dengan dasar konservatif untuk mengurus liabiliti semasa, dan sebaliknya. Pertama sekali, ini disebabkan oleh fakta bahawa langkah untuk mengurus aset semasa bercanggah langsung dengan kaedah untuk menguruskan liabiliti semasa.

Matriks ini mempunyai makna praktikal apabila membuat keputusan mengenai dasar pengurusan bersepadu aset semasa dan liabiliti semasa. Syarikat boleh buat pilihan yang tepat dalam isu asas ini, mempunyai semua maklumat (semestinya boleh dipercayai) tentang persekitaran dalaman perusahaan dan tentang parameter utama persekitaran luaran.

Daripada perkara di atas, kita boleh membuat kesimpulan bahawa sumber pembentukan modal kerja boleh kedua-dua dana sendiri dan pinjaman. Bergantung kepada struktur pembiayaan modal kerja, pelbagai dasar pengurusan modal kerja dibezakan.

Kecekapan menggunakan modal kerja adalah sebahagian daripada kecekapan semua aktiviti perusahaan. Penunjuk seperti aset material, aset tetap, sumber buruh, sumber kewangan, dsb. atas sebab ini, perusahaan mesti berusaha untuk meningkatkan kecekapan penggunaan modal kerja, yang diperlukan untuk memaksimumkan tahap aktiviti ekonomi perusahaan secara keseluruhan.

Dalam aktiviti praktikal, catuan modal kerja didahului dengan analisis modal kerja dan elemen utamanya. Untuk menjalankan analisis bagi meningkatkan kecairan perusahaan, penulis mencadangkan kriteria yang membolehkan mengenal pasti inventori yang tidak dituntut dan akaun belum terima yang tertunggak dan ragu. Sebagai contoh, untuk mengenal pasti bahan-bahan yang berlebihan dan tidak cair, adalah perlu untuk menganalisis tempoh masa di mana bahan-bahan itu berada di dalam gudang dari saat pemerolehan mereka hingga saat di mana analisis dijalankan, kelajuan relatif penggunaannya. Untuk kerja dalam proses dan produk siap, asas untuk mengiktiraf inventori sebagai tidak dituntut mungkin ketiadaan (penamatan) kontrak dengan pelanggan dan ketiadaan pembeli baharu, ketiadaan pergerakan pada item ini dalam tempoh tertentu. Untuk mengenal pasti akaun belum terima ragu, adalah perlu untuk menganalisis umur hutang dan membandingkannya dengan terma yang ditetapkan oleh kontrak. Mengatur kerja untuk mengurangkan jumlah inventori yang tidak dituntut (contohnya, jualan) dan memulangkan hutang tertunggak boleh membantu menjana tunai dalam jangka pendek dan, dengan itu, meningkatkan kecairan perusahaan.

Untuk menyeragamkan dan meningkatkan kecekapan penggunaan modal kerja dalam jangka sederhana, dinamik volum modal kerja dan elemen individunya yang telah dibangunkan di perusahaan, serta dinamik parameter (atau faktor) yang digunakan untuk mengira standard dianalisis. Sebagai contoh, berkenaan dengan bahan, adalah perlu untuk menganalisis tempoh yang dirancang penggunaannya dalam pengeluaran dan untuk keperluan ekonomi pada masa analisis, kekerapan pembelian dan hapus kira untuk pengeluaran. Untuk kerja yang sedang dijalankan, tempoh kitaran pengeluaran produk dan sifat peningkatan kos semasa proses pengeluaran adalah menarik. Untuk produk siap - masa yang dihabiskan di gudang produk siap dari penghujung pengeluarannya hingga saat penghantaran. Bagi akaun belum terima, syarat utama penyelesaian dengan pembeli dan pelanggan dianalisis.